Ziua Fed și BOC: Fed stabilește Liftoff-ul pentru martie, Bilanțul mai târziu, BOC reține

Ziua Fed:

Acțiunile americane au renunțat la câștigurile anterioare, deoarece randamentele trezoreriei au crescut după ce președintele Fed, Powell, a semnalat că își vor folosi instrumentele pentru a se asigura că inflația nu devine înrădăcinată, deschizând calea pentru o ridicare în martie. Anterior, este posibil ca piața de valori să fi devenit prea pesimistă și să fi stabilit prețul într-o încetinire prea mare care urma să vină dintr-un ciclu de înăsprire agresiv al Fed. După ce l-am auzit pe președintele Fed Powell, a devenit clar că riscul unor majorări mai mari ale ratelor dobânzilor a fost crescut, iar mitingul anterior de pe Wall Street a încetat.

Decizia Fed

Așteptatul

Intrând în decizia de politică a FOMC din ianuarie, piețele financiare se așteptau ca Fed să stabilească o decolare în martie. Audierea de confirmare a președintelui Fed Powell de la începutul acestei luni a transmis în mod clar un semnal că inflația ridicată trebuie abordată și că economia nu mai are nevoie de stimulente agresive.

Fed și-a menținut rata cheie a dobânzii aproape de zero, menționând, de asemenea, că QE se va încheia conform programului în martie, ceea ce le deschide calea pentru a crește ratele în martie.   

Ce piețe surprinse

Wall Street a fost împărțit cu privire la ceea ce ar spune Fed despre bilanț. Declarația FOMC spune că „se așteaptă ca reducerea dimensiunii bilanțului Fed să înceapă după ce a început procesul de creștere a intervalului țintă pentru rata fondurilor federale”. Fed arată că va fi flexibilă cu bilanțul, dar în cele din urmă va trebui să aleagă între combaterea inflației sau evitarea deteriorării condițiilor financiare.

Planul merge mai departe

Fed va încerca să convingă piețele că au un plan care este suficient de șocant care va lupta împotriva inflației, dar nu va paraliza piețele și va crea un mediu de reducere a riscurilor. Fed poate ridica ratele la fiecare altă întâlnire, iar balanța bilanțului începe în mai sau iunie. Powell s-a asigurat că nu își asumă angajamente puternice cu privire la cursul sau creșterile ratelor sau la modul în care își vor micșora participațiile. Principala concluzie este că ambele mandate cer îndepărtarea de cazare. Cu cât Powell vorbea mai mult în timpul sesiunii de întrebări/răspunsuri, cu atât suna mai soinic.

Acțiunile au redus câștigurile după ce Powell nu a exclus creșterea ratelor la fiecare întâlnire și că s-ar putea muta mai devreme și poate mai repede în bilanț decât au făcut-o data trecută.

BOC

Banca Canadei a acordat o stăpânire neplăcută, deoarece factorii de decizie vor aștepta până când valul omicron va trece înainte de a crește ratele. Aceasta a fost o întâlnire live, iar dolarul canadian a scăzut după anunț, dar a devenit pozitiv, având în vedere că banca a semnalat o probabilitate mare că se va muta în martie și că normalizarea bilanţului va avea loc la scurt timp după. Piețele monetare se așteaptă ca BOC să ridice ratele la 1.75% în următoarele 12 luni, ceea ce ar trebui să facă din loonie un schimb valutar favorit pentru o mare parte a anului. Se adaugă interesului de a deține loonie și consensul general că prețurile petrolului, cel mai mare export al Canadei, ar trebui să rămână ridicate pentru o mare parte a anului.

Sursa: https://www.marketpulse.com/20220126/fed-boc-day-fed-sets-march-liftoff-balance-sheet-later-boc-holds/