Schimbarea continuă să vină în finanțarea fintech și nu există niciun semn de încetinire, Matt Harris spus la Fintech Nexus 2022.
Harris, partener la Bain Capital, și-a împărtășit gândurile despre piață într-o conversație cu Fintech Nexus co-fondatorul și președintele Peter Renton.
Harris a început din perspectiva consumatorului că mediul fintech actual este excelent. În timp ce domenii precum proptech și aspecte ale creditării au mers prea departe prea devreme, starea serviciilor B2B este impresionantă.
„Dar chiar dacă te gândești la soluțiile B2B, la cantitatea de investiție care a fost investită în ele, la delta dintre propunerile de valoare și eleganța designului și funcționalitatea produselor de care se bucură astăzi consumatorii și companiile față de ceea ce eram noi cinci ani. în urmă, este uimitor”, a spus Harris. „Aceasta fiind spuse, așa cum fac ființele umane, am devenit puțin exuberant în ceea ce privește tot ceea ce valorează, în ceea ce privește evaluările acțiunilor. Din păcate acum, culegem recolta acelei exuberanțe excesive.”
Efectul Zoom pe fintech
Pandemia a jucat un rol în fervoare, a recunoscut Harris. În ciuda faptului că au promis că nu vor face tranzacții pe Zoom, mulți au capitulat, forțați de concurenți și de suma de bani care urmăresc oferte.
Harris a spus că mișcarea online a contribuit la o situație „toxică” care afectează modul în care au fost strânși banii și companiile au fost evaluate. Victimele vor fi investitorii, personalul angajat în timpul desfășurării, care vor fi disponibilizați și fondatorii care trebuie să performeze până la evaluare.
Harris este ferit de asta, totuși.
„Din partea mea, am scos complet anul 2021”, a spus el. „Nu am făcut nicio afacere.”
Era Zoom a avut aspecte pozitive, a spus Harris. A transformat afacerile mai globale. Ultima înțelegere a lui Harris a fost la Londra și bănuiește că și următoarea va fi. Accesarea online permite potențialilor finanțatori să cunoască mai bine mai mulți finanțatori din mai multe regiuni.
VC reprezintă o mică parte din investițiile actuale în domeniul fintech
Cu Harris urmărind de pe margine, ce părere a avut despre alte capitaluri de risc care urmăreau aceste evaluări mai mari? În cea mai mare parte, Harris nu îi urmărea. VC-urile reale au fost responsabile pentru 25% din dolari investiți în fintech, 75% provenind de la noi intrați.
Aceasta este evoluția interesantă, a spus el. Deși VC-urile sunt departe de a fi perfecte, el a spus că petrec mult timp activității. Există o artă care va scăpa de majoritatea amatorilor.
Care sunt legăturile dintre piața publică și cea privată?
Harris bănuiește că evaluările actuale spun mai multe despre piețele publice decât despre companii, în sine. În cea mai mare parte a ultimelor două decenii, un truism a fost că companiile nesănătoase nu ar trebui să devină publice. Oamenii au uitat asta.
„Poate că piețele publice au fost bune la câteva lucruri, dar în evaluarea hipercreșterii și a afacerilor hiperdinamice neprofitabile, cu siguranță nu”, a spus Harris. „Uită-te la Russell 5000; acest indice urmărește acțiunile cu capitalizare mică. Există 3,200 de companii în el, deoarece universul pieței publice s-a micșorat dramatic. Nici măcar nu mai pot umple Russell 5000.
„S-a întâmplat cu un motiv. S-a întâmplat pentru că piețele publice au fost sparte. Majoritatea banilor sunt indici pasivi. Aceste seturi foarte mici de fonduri controlează prețul, iar toți ceilalți sunt doar un prețuitor. Și atunci când acele fonduri, acei oameni, sunt entuziasmați, lucrurile merg așa, iar când devin nefericiți, lucrurile merg așa.”
Nu te grăbi să ieși
Având în vedere piața actuală, Harris simte presiune să părăsească rapid o companie publică după ce a luat o acțiune? El a avertizat să fie foarte atent cu privire la companiile pe care le faci publice. Care este predictibilitatea lor? Rentabilitatea lor?
Acesta este un eveniment de finanțare. Dacă scopul este o ieșire, nu ar trebui să facem publică compania. Asta implică riscul investitorilor de retail.
Harris nu încheie o înțelegere pentru a vinde rapid, dar a recunoscut că pornește un ceas pentru VC. Trebuie să existe un plan de lichiditate. Îi place să meargă cu companiile în călătoria lor, să lucreze cu fondatorii și să-și aleagă cu grijă timpul.
VC este diferit, dar cu greu revine la normal
Mediul VC a revenit la normalul său înainte de pandemie? Este diferit, dar Harris a avertizat că mediul pre-pandemic nu era tipic. Pe parcursul a 20 de ani, evaluările au fost în mod istoric de cinci sau șase ori veniturile. Au încălzit de 10 ori și au atins vârful în 20 de ani. Unele evaluări private au fost de 100x sau mai mari.
Unde se stabilește piața? Reveniți la elementele fundamentale și lucrați la evaluări. Amintiți-vă, faceți această muncă într-un mediu cu o mulțime de companii distruse.
Harris a spus că, dacă ești un fondator în căutarea rundei ulterioare de finanțare, fii pregătit să te miști rapid. Așteptați-vă ca potențialii finanțatori să analizeze cu mai multă atenție cifrele dvs. Dacă ultima ta rundă nu a fost excesivă, ai putea avea o rundă superioară pentru că probabil ai progresat.
Vizează oamenii cu care ai o relație, deoarece piața se răcește rapid.
„În acest moment, există o fereastră de la patru până la opt săptămâni în care poți obține o rundă de investitori noi și bănuiesc că vara mea nu se va mai întâmpla”, a spus Harris. „Asta ne va conduce la scenariile mai probabile ale persoanelor din interior.”
Când vorbești cu acești oameni din interior, recunoașteți că ați prefera să strângeți bani în 2023 sau chiar în 2024. Dar pentru a ajunge acolo, aveți nevoie de X dolari. Poate că nu doriți să faceți o rundă de insider chiar acum, dar vă va ajuta să vă păstrați capitalul propriu.
„Este o conversație foarte constructivă pe care doriți să o aveți acum în paralel cu noile conversații din exterior”, a spus Harris. „Pentru că în două luni, asta va fi singura conversație disponibilă pentru tine. Și cei din interiorul tău vor fi mai speriați decât acum.”
Noii investitori nu vor să se ocupe de situații dezordonate, a adăugat Harris.
Ne aflăm în mijlocul celor trei etape ale reinventării serviciilor financiare
Harris a spus că serviciile financiare sunt în mijlocul unei reinventări de 50 de ani și că ne apropiem de jumătate. Prima fază a fost trecerea de la analog la digital. Contul dvs. bancar este pe telefonul dvs. mobil, dar nu a existat puține inovații în afară de aceasta. Am trecut la a doua fază, care este servicii financiare limitate. Consumatorii și întreprinderile se confruntă cu serviciile financiare prin intermediul software-ului de utilizare zilnică. Sunt reprize devreme, dar efectele sunt profunde.
Faza finală va vedea serviciile financiare furnizate într-un mod descentralizat, a spus Harris. Va dispărea controlul marilor bănci, al câtorva firme de carduri de credit și al transportatorilor de asigurări.
„Totul în viața mea a fost un drum extrem de accidentat și nu va fi diferit, această cale către descentralizare”, a spus Harris. „Și apropo, nu în ultimul rând pentru că guvernele îl urăsc. Acesta, în special, va fi o luptă urâtă, deoarece titularii urăsc întotdeauna toate astea.
„Dar fondatorii i-au învins pe titulari în timp. Sunt bine cu asta. Dar acum, jucăm și împotriva arbitrului. Va fi dur. Dar am strâns un fond cripto anul trecut (am investit în cripto în ultimii nouă ani). A fost unul dintre cele mai distractive, interesante și pline de satisfacții capitole din viața mea de investitor. Mă gândesc la talent și spațiu. Logica incontestabilă devine din ce în ce mai convingătoare.”
Privește dincolo de mizerie către adevărata întrerupere
Harris a spus că acordă atenție problemelor DeFi, dar nu a ignorat sectorul din cauza lor. Startup-urile sunt în mod inerent dezordonate.
Dar multe startup-uri DeFi sunt cu adevărat perturbatoare, așa că ar trebui să fii atent. Bain a investit într-un protocol numit Compound, care permite oamenilor să împrumute și să împrumute bani după garanție. Este gestionat programatic și percepe 10 puncte de bază pentru împrumuturi foarte complexe.
Plățile prin stablecoins sunt la un deceniu distanță de prime time, dar dacă puteți fi profitabil la 10 puncte atunci când operatorii tradiționali percep 300, asta este perturbator și merită așteptarea.
„Aceasta este o perturbare reală într-un mod pe care cei care împrumută peer-to-peer au avut în vedere, dar nu au avut nicio șansă”, a spus Harris. „Tocmai au făcut o versiune diferită a centralizării. Niciodată descentralizare.”
Viitorul este software-ul
Cum va arăta mediul fintech peste un deceniu? Va fi atât de omniprezent încât s-ar putea să nu mai folosim cuvântul „fintech”, a sugerat Harris, asemănându-l cu un VC actual care are o practică pe internet.
Fintech va fi un ingredient al companiilor de software notabile. Băncile recunosc mai bine acest lucru pentru că nu vor mai fabrica produse. Cea mai mare parte a muncii va fi realizată de tehnologie. O strategie puternică de brand și relații guvernamentale va fi crucială, la fel ca și capacitatea de a reglementa și de a păstra activele.
„Câștigătorii vor fi, în cele din urmă, acele companii de software care își dau seama cum să încorporeze cel mai bine aceste servicii potențiale, care la acel moment vor fi fabricate descentralizat și, prin urmare, vor fi mai ușor de încorporat în cod. Așa că cred că cei mai mulți dintre noi ne vom inova în afara unui loc de muncă.
„Și sunt aici pentru asta.”
Mesaj Fintech Nexus USA 2022: Matt Harris este entuziasmat de viitorul capitalului de risc fintech a apărut în primul rând pe Noutăţi.
- "
- 10
- ani 20
- 2021
- 2022
- a
- capacitate
- Despre Noi
- Cont
- activitate
- adăugat
- care afectează
- împotriva
- TOATE
- permite
- mereu
- uimitor
- În mijlocul
- sumă
- Artă
- Bunuri
- atenţie
- disponibil
- B2B
- Bancă
- cont bancar
- Băncile
- bază
- deoarece
- început
- CEL MAI BUN
- între
- Dincolo de
- marca
- afaceri
- întreprinderi
- Poate obține
- capital
- atent
- purtătorii
- președinte
- taxă
- taxe
- Ceas
- Co-fondator
- cod
- cum
- venire
- Companii
- companie
- convingătoare
- concurenți
- complex
- Compus
- Conduce
- consumator
- Consumatorii
- continuă
- Contribuit
- Control
- Conversație
- conversații
- ar putea
- credit
- card de credit
- crucial
- cripto
- Curent
- Custodie
- afacere
- Oferte
- deceniu
- Descentralizare
- descentralizată
- DEFI
- livrate
- Deltă
- Amenajări
- În ciuda
- Dezvoltare
- FĂCUT
- diferit
- digital
- Reducere
- Ruptură
- brizant
- de dolari
- jos
- dramatic
- în timpul
- Devreme
- efect
- efecte
- Intrați
- Mediu inconjurator
- echitate
- eveniment
- toată lumea
- tot
- excelent
- excitat
- captivant
- Ieşire
- aștepta
- confruntă
- financiar
- Servicii financiare
- capăt
- FinTech
- First
- fondator
- fondatorii
- din
- distracţie
- funcționalitate
- fond
- Fundamentele
- Fondurile
- viitor
- Caritate
- scop
- merge
- bine
- Guvern
- guvernele
- În creştere
- sa întâmplat
- recoltare
- având în
- ajutor
- aici
- Înalt
- superior
- extrem de
- Cum
- Cum Pentru a
- Totuși
- HTTPS
- uman
- hipercreștere
- impresionant
- index
- Inovaţie
- Inițiat
- asigurare
- Internet
- investit
- investind
- investiţie
- Investitori
- IT
- Loc de munca
- călătorie
- A pastra
- Cunoaște
- conduce
- împrumut
- Probabil
- Limitat
- Link-uri
- Lichiditate
- mic
- Credite
- Londra
- Uite
- cautati
- Majoritate
- gestionate
- fabricat
- de fabricaţie
- Piață
- pieţe
- minte
- Mobil
- telefon mobil
- bani
- luni
- mai mult
- cele mai multe
- muta
- în mişcare
- normală.
- numere
- on-line
- Altele
- pandemie
- parte
- special
- partener
- pasiv
- Plătește
- peer to peer
- oameni
- Perfect
- poate
- perspectivă
- fază
- joc
- mulțime
- Punct
- puncte
- potenţial
- practică
- presiune
- preţ
- privat
- piețele private
- Produse
- rentabilitatea
- profitabil
- protocol
- public
- Piața publică
- repede
- ridicare
- RE
- realiza
- recunoaște
- relaţii
- relaţie
- responsabil
- cu amănuntul
- Investitori de vânzare cu amănuntul
- venituri
- Risc
- drum
- Rol
- rotund
- grăbi
- Said
- sector
- vinde
- Servicii
- comun
- semna
- semnificativ
- singur
- SIX
- încetinirea
- mic
- So
- Software
- soluţii
- unele
- Spaţiu
- vorbire
- petrece
- Stablecoins
- Etapă
- Stadiile
- miză
- începe
- Startup-urile
- Stat
- Stocuri
- Strategie
- puternic
- luare
- TRAINERI
- Tehnologia
- termeni
- prin urmare
- lucruri
- trei
- Prin
- timp
- ori
- astăzi
- Univers
- us
- Statele Unite ale Americii
- Evaluare
- Valuations
- valoare
- prețuit
- VC
- VCS
- aventura
- de capital de risc
- versiune
- Impotriva
- victime
- aștepta
- Ce
- în timp ce
- OMS
- Câştigătorii
- Apartamente
- valoare
- X
- an
- ani
- Ta
- zoom