Pentru a salva Pământul, vor trebui să arunce în aer Luna.
TerraUSD, moneda stabilă care a ieșit de nicăieri pentru a atrage peste 18 miliarde de dolari în bani investitori, s-a prăbușit recent pe Pământ când și-a pierdut legătura față de dolar. Acest grafic spune totul:
Într-o dramă care a cuprins lumea cripto, investitorii s-au grăbit să-și încaseze TerraUSD (cunoscut și ca UST), precum și tokenul însoțitor LUNA. Este un demodat alergare bancară în noua lume a criptomonedei.
Astăzi voi explica ce trebuie făcut pentru a salva TerraUSD. Nu va fi ușor, dar se poate face - și întregul ecosistem cripto va beneficia.
Problemele care au generat această mizerie
În primul rând, o recapitulare rapidă despre cum am ajuns aici, cu lecțiile învățate.
1) TerraUSD a fost o monedă stabilă algoritmică susținută doar de cod. După cum am subliniat acum cateva saptamani, investitorii nu vor avea niciodată încredere într-o monedă stabilă susținută de cod la fel de mult pe cât vor avea încredere într-o monedă stabilă precum Tether sau USDC, care sunt susținute de bani reali.
Monedele stabile algoritmice se bazează pe investitorii de ambele părți pentru a menține prețul unui dolar. Dar așa cum a subliniat Ryan Clements în lucrarea sa excelentă Construit pentru a eșua: fragilitatea inerentă a monedelor stabile algoritmice, ei presupun o lume perfectă în care toată lumea se comportă rațional. Oamenii pot fi extrem de iraționali.
Lecții învățate:
- Proiectele cripto trebuie să țină cont de întreaga ființă umană. Nu putem „încrede în matematică” fără să luăm în considerare, de asemenea, întreaga gamă de comportament uman, de la hype exuberant la frică irațională.
- Monedele stabile algoritmice care sunt susținute de „credința în cod” sunt inferioare celor sprijiniți de „bani în bancă”.
- Tehnologia Blockchain încă nu poate gestiona numărul de tranzacții în timpul unei panică (cum ar fi o bancă care nu poate răscumpăra banii suficient de repede), așa că modelele teoretice ar trebui să țină cont de congestionarea rețelei și taxele de gaz vertiginoase.
2) TerraUSD a promis randamente de 20% pentru că îl deține într-o „bancă” cripto numită Anchor Protocol. O mică cercetare a arătat că aceste profituri incredibile erau plătite de un fond care în cele din urmă avea să rămână fără bani, așa că rata dobânzii nu putea dura.
Celălalt steag de avertizare era acesta Anchor Protocol a deținut în cele din urmă aproximativ 75% din totalul TerraUSD: dacă acea „bancă centrală” a eșuat, întregul sistem a fost înșurubat. Dar, de asemenea, a arătat că nu are atât de mult de-a face cu TerraUSD, în afară de a-l bloca pentru dobândă.
Lecții învățate:
- Dacă o rată a dobânzii cripto sună prea bine pentru a fi adevărată, de obicei este.
- Căutați ecosisteme cripto cu o mulțime de cazuri de utilizare și un ecosistem bogat de aplicații. Dacă vezi că o singură aplicație deține 75% din piața totală, stai departe.
3) Creșterea incredibilă a Terrei a fost apoi promovată de cripto media. Mă abonez la toate buletinele informative și, timp de câteva săptămâni, este tot ce vorbea cineva. Terra creștea atât de repede încât titlurile au devenit o cameră de ecou, o profeție care se împlinește.
Buletinele informative de investiții au început apoi să difuzeze ghiduri pas cu pas despre cum să-ți investești banii în Anchor Protocol pentru a câștiga 20% dobândă, turnând astfel benzină pe foc.
Lecții învățate:
- Crypto media trebuie să gândească critic și să reducă lăcomia. Doar pentru că ceva crește rapid nu înseamnă că este bun. (Gândește-te la cancer.)
- Deși urmăresc ochii, buletinele informative de investiții cripto au o responsabilitate față de cititorii lor. Când clădirea se dărâmă, îi doare pe toată lumea, pentru că (cum le place atât de mult să spună) totul este construit cu „Lego-uri cu bani”.
- Când greșești, recunoaște-o. Numai prin această onestitate radicală cu privire la propriile noastre judecăți greșite putem construi încredere în această industrie.
4) Fondatorii TerraUSD au început apoi să cumpere bitcoin ca garanție. De ce naiba nu au cumpărat dolari reali? Probabil pentru că cumpărarea bitcoin a fost văzută ca o mișcare a șefului de către credincioșii cripto, iar buletinele informative cripto l-au încurajat și mai mult.
Lecții învățate:
- Dacă intenționați să susțineți o monedă stabilă cu bani, faceți-o bani reali, nu altă criptomonedă. Când Terra a început să scadă, prețul bitcoin a început să scadă și el, așa că fondul lor de salvare a devenit din ce în ce mai puțin valoros.
- Nu încercați să faceți pe plac credincioșilor cripto; mai degrabă, faceți ceea ce este în interesul lor pe termen lung.
5) Ca monedă stabilă „descentralizată”, comunitatea de guvernare a intrat în haos. Tendința în cripto este de a „descentraliza” proiectele, astfel încât SEC să nu poată trage pe nimeni la răspundere. Aceasta înseamnă „comunitatea conduce proiectul”, ceea ce sună grozav în teorie, dar este un dezastru într-o criză.
descentralizate comunitățile sunt lente și nehotărâte; centralizat echipele pot lua măsuri rapide. În SUA, am învățat această lecție acum peste o sută de ani, când am format Sistemul Rezervelor Federale, care este echilibrat de un banca centrală descentralizată.
Deci, când a fost nevoie de o acțiune rapidă cu Terra, s-au întâmplat două lucruri.
În primul rând, toată lumea s-a uitat la fondatorul TerraUSD (și pitchman) Do Kwon pentru o soluție. Acest lucru a arătat că nici TerraUSD, nici cripto în general, nu sunt cu adevărat descentralizate: în vremuri de criză, ne uităm la o figura de profiență.
Simultan, forumul de guvernare (unde propunerile comunității sunt împărtășite, votate și adoptate) a intrat în haos. Serios, vizitati forumul pentru a vedea cum funcționează conducerea descentralizată în timpul unei crize: este o nebunie.
Lecții învățate:
- Investitorii cripto ar face bine să citească istoria Rezervei Federale, care arată cum sistemul nostru actual a fost construit pentru a echilibra centralizarea și descentralizarea.
- Comunitatea cripto trebuie să treacă peste fetișul său de descentralizare. În vremuri de criză, descentralizarea nu se poate mișca suficient de repede: de aceea avem o bancă centrală. Avem nevoie de un echilibru.
Acestea sunt câteva dintre lecțiile pe care le putem învăța din saga TerraUSD, atât ca investitori cripto, cât și ca fondatori.
Dar să nu criticăm răul fără a propune ceva mai bun. Iată cum poate fi salvat TerraUSD.
Pentru a salva Pământul, aruncați în aer Luna
Iată versiunea TL;DR a propunerii mele.
- Încasați restul de 1 miliard USD+ din TerraUSD în dolari SUA.
- Relansați TerraUSD ca monedă stabilă susținută în totalitate.
- Distruge toată LUNA (explodați luna).
- Scapa de managementul actual (casa curata).
- Reconstruiește Terra în ceva util.
Amintiți-vă cum funcționează TerraUSD: stablecoin-ul este contrabalansat de LUNA. Acest activ cu două fețe este acum dubla răspundere a Terra, deoarece încearcă să satisfacă două grupuri: cei care au investit în stablecoin și cei care au investit în LUNA.
Între timp, prețul LUNA este efectiv zero. Vă sugerez să închideți complet LUNA, arzând permanent întreaga aprovizionare LUNA. Acest lucru nu va fi popular, dar nici ceea ce se întâmplă acum.
Concomitent, propun încasând peste 1 miliard USD din stablecoin TerraUSD care rămâne încă în bancă, și convertiți-l în bani efectivi depuși într-o bancă reală.
Cu alte cuvinte, convertiți tot ce rămâne în TerraUSD în dolari americani, apoi relansați Terra ca o monedă stabilă mai modestă, dar complet garantată.
Apoi, redistribuiți noua monedă stabilă înapoi foștilor deținători TerraUSD, proporțional cu suma pe care o dețineau. Efectiv, aceasta este ca o bancă în dificultate care plătește 25 de cenți pe dolar. Toată lumea se va tuns, dar fiecare primește înapoi proporțional ceea ce a pus.
Cu siguranță, sunt multe detalii de rezolvat cu acest plan. Aceasta este probabil opera lui Garda Fundației Luna, echipa de șase tipi care i-au băgat pe toată lumea în această mizerie.
Știu că acești șase tipi au lucrat fără oprire la această problemă, dar aceasta este oportunitatea lor de a îndrepta lucrurile. Faceți o monedă stabilă care este susținută de bani și faceți-o gratuit.
Membrii Gărzii Fundației Luna ar trebui să renunțe la toate proprietățile personale ale LUNA și TerraUSD și să accepte să lucreze pentru un salariu de 1 USD.. Aceasta ar fi, de asemenea, o mișcare excelentă de „bună-credință” împotriva proceselor care vor veni.
Alternativ, comunitatea descentralizată Terra poate vota în afara oricărui membru al Gărzii Fundației Luna — sau, poate, toate șase. Ei pot face curat în casă, pot aduce un nou management și pot începe din nou.
Toate acestea sunt decizii dificile, dar o vor salva pe Terra (deși, din păcate, nu LUNA).
Desigur, va mai fi un drum lung înainte pentru a descoperi utilizări bune pentru Terra. Va trebui să atragă dezvoltatori pentru a construi produse grozave care utilizează Terra, aplicații uimitoare care oferă valoare în lumea reală. Dar acesta este cazul oricărui proiect blockchain.
Guvernele privesc
Există un ultim motiv pentru a clarifica TerraUSD: parlamentarii urmăresc această poveste îndeaproape. Investitorii americani care au fost arși de Terra se vor plânge la Congres, care în cele din urmă își va da jos fundul de porc și va face ceva în legătură cu cripto-ul.
Secretarul Trezoreriei Janetsander Yellenton se uita deja. (Și există un milion de lucruri pe care nu le-a făcut... doar așteaptă!)
Dacă ne putem reglementa – încercăm să îmbunătățim lucrurile acolo unde ne-am încurcat cu toții – atunci putem contribui la formarea unei reglementări bune.
Dar dacă încercăm ceva nou schema cockamamie pentru a crește prețul LUNA, cum ar fi cele propuse în forumul de guvernare, suntem cu toții înșelați.
Acesta nu este un eșec al TerraUSD. Este un eșec al întregii industrii cripto.
Ne-am băgat în această mizerie și trebuie să lucrăm împreună pentru a învăța din ea. Trebuie să îndreptăm lucrurile. Trebuie să facem mai bine.
Să facem mai bine, împreună.
Mesaj Cum să salvezi Terra a apărut în primul rând pe Jurnalul de piață Bitcoin.
- Despre Noi
- Cont
- Acțiune
- înainte
- algoritmică
- TOATE
- deja
- sumă
- O alta
- oricine
- aplicaţia
- Apps
- activ
- bailout
- Bancă
- început
- fiind
- beneficia
- Miliard
- Bitcoin
- blockchain
- construi
- Clădire
- cumpăra
- Cumpărare
- apel
- cazuri
- Bani gheata
- central
- Banca centrala
- clasic
- venire
- Comunități
- comunitate
- Congres
- criză
- cripto
- Ecosistemul Crypto
- Industria criptelor
- cryptocurrency
- Curent
- Descentralizare
- descentralizată
- Deciziile
- detalii
- Dezvoltatorii
- dificil
- dezastru
- dificultate
- Dolar
- de dolari
- dubla
- jos
- Dramă
- în timpul
- câștiga
- Pământ
- ecou
- ecosistem
- ecosistemele
- toată lumea
- excelent
- Cu excepția
- Eșec
- FAST
- federal
- Federal Reserve
- Taxe
- Figura
- În cele din urmă
- Incendiu
- First
- Fundație
- fondator
- fondatorii
- Gratuit
- proaspăt
- Complet
- fond
- GAS
- comisioane pentru gaz
- General
- merge
- bine
- guvernare
- mare
- grup
- Grupului
- În creştere
- Creștere
- Ghiduri
- manipula
- Prima pagină
- ajutor
- aici
- deţine
- Titularii
- deținere
- Holdings
- casă
- Cum
- Cum Pentru a
- HTTPS
- uman
- Oamenii
- industrie
- interes
- investit
- investind
- investitor
- Investitori
- IT
- cunoscut
- parlamentarii
- Procese
- Conducere
- AFLAȚI
- învățat
- Lectii invatate
- răspundere
- mic
- Lung
- pe termen lung
- uitat
- menține
- administrare
- Piață
- mijloace
- Mass-media
- membru
- Membri actuali
- milion
- Modele
- bani
- Lună
- mai mult
- muta
- Nici
- reţea
- buletine de știri
- număr
- Oportunitate
- Altele
- propriu
- plătit
- Panică
- Hârtie
- oameni
- Perfect
- personal
- mulțime
- Popular
- Carne de porc
- preţ
- Problemă
- probleme
- Produse
- proiect
- Proiecte
- propunere
- propune
- propus
- protocol
- furniza
- pompa
- Rapid
- repede
- RE
- recapitula
- recent
- Regulament
- rămas
- cercetare
- responsabilitate
- Returnează
- Alerga
- funcţionare
- salariu
- SEC
- set
- Modela
- comun
- SIX
- So
- soluţie
- unele
- ceva
- stablecoin
- Stablecoins
- Începe
- început
- şedere
- subscrie
- livra
- sistem
- vorbesc
- echipă
- Tehnologia
- Pământ
- Tether
- Prin
- ori
- împreună
- semn
- Încredere
- ne
- us
- USD
- USDC
- utilizare
- obișnuit
- valoare
- Vot
- Ce
- OMS
- Wikipedia
- fără
- cuvinte
- Apartamente
- a lucrat
- de lucru
- fabrică
- lume
- valoare
- ar
- ani
- youtube
- zero