Recuperarea înaintea Fed

Încă o sesiune volatilă pe piețele financiare, în timp ce așteptăm următoarea mișcare din partea Fed, pe fondul așteptărilor crescânde de un pivot dovish pentru închiderea anului.

În timp ce o majorare de 75 de puncte de bază pare blocată mâine, mesajul este ceea ce interesează investitorii. În ciuda faptului că inflația rămâne la niveluri atrăgătoare, există o credință tot mai mare că banca centrală va semnala dorința de a slăbi frâna în următoarele câteva întâlniri care încep cu o creștere de 50 bps în decembrie.

S-ar putea să vină prea târziu pentru a evita o recesiune, dar Fed a fost foarte clar de la început că, în timp ce o aterizare slabă este rezultatul dezirabil și atins, ținerea sub control a inflației este principalul obiectiv. Întrebarea este dacă banca centrală crede că eforturile sale vor realiza acest lucru sau dacă mai trebuie făcut.

Odată cu slăbirea economiei, câștigurile care nu impresionează și curbele randamentului inversându-se - semnalând o recesiune care se așteaptă - mulți cred acum că riscurile unei înăspriri agresive sunt mai mari decât o abordare mai graduală. Economia are multe înăspriri de absorbit odată ce ratele au ajuns probabil în intervalul de 3.75-4% în această săptămână.

Un semnal dovish ar putea fi un moment interesant pentru investitorii de acțiuni, unul pe care l-au tânjit tot anul, dar asta nu înseamnă că va fi simplu de aici. Există încă declinul economic și potențiala recesiune globală cu care trebuie să facem față, ca să nu mai vorbim de o iarnă extrem de incertă în Europa.

RBA își continuă strângerea mai lentă

RBA a făcut rost de creșteri mai lente ale ratei luna trecută, când a luat decizia de a crește rata de numerar doar cu 25 de puncte de bază și a luat o decizie similară în această dimineață. Rata de numerar este acum la 2.85% și este de așteptat să crească în continuare. Dar, odată cu încetinirea creșterii și cu șomajul așteptat să crească, creșteri mai mici permit RBA să evite înăsprirea excesivă cu un cost pentru economie. Acestea fiind spuse, inflația este departe de a fi sub control, care este actul de echilibru pe care toate băncile centrale vor trebui să-l facă față în cele din urmă.

Rezultatele barei de protecție a BP

BP a anunțat încă o răscumpărare de acțiuni de 2.5 miliarde de dolari în această dimineață, după ce a raportat un alt trimestru fenomenal de câștiguri. Profitul din al treilea trimestru a scăzut doar puțin față de cele 8.5 miliarde de dolari din T2, dar a crescut mult față de anul trecut și a depășit masiv așteptările (8.3 miliarde de dolari față de 6 miliarde de dolari). Acest lucru nu va ușura cererile de taxe excepționale într-un moment în care guvernele se confruntă cu găuri negre fiscale care necesită decizii dificile privind impozitarea și cheltuielile. Găsirea echilibrului potrivit între impozitarea „profiturilor în exces” ca urmare a războiului din Ucraina fără a descuraja investițiile nu va fi ușoară, mai ales când se ia în considerare toate politicile.

Surpriza PMI a Chinei

PMI de producție Caixin a venit ca o surpriză plăcută având în vedere ceea ce am văzut în datele oficiale PMI de luni. Citirea, care acoperă de obicei firmele private mai mici, s-a îmbunătățit din septembrie, în ciuda faptului că a rămas în teritoriu de contracție. Acestea fiind spuse, nu mă face mai optimist în ceea ce privește perspectivele, luând în considerare vânturile interne în desfășurare ca urmare a problemelor zero-Covid și a pieței imobiliare, ca să nu mai vorbim de deteriorarea perspectivelor de creștere globală.

Bitcoin așteaptă la Fed

Bitcoin reduce cea mai mare parte a pierderilor de luni pe fondul unei reveniri a activelor de risc. Criptomoneda a revenit la peste 20,000 de dolari săptămâna trecută, stârnind o oarecare speranță că ar putea fi o recuperare mai amplă dacă Fed poate transmite mesajul dovish pe care aparent doresc să-l audă mulți. Totuși, așa cum stau lucrurile, rămâne în mare parte în intervalul pe care îl are de la mijlocul lunii august, când a fluctuat în jurul a 20,000 de dolari, cu pauze de nicio parte care nu duc la fluctuații substanțiale într-un fel sau altul. Ar putea Fed să schimbe asta?

Pentru a vedea toate evenimentele economice de astăzi, consultați calendarul nostru economic: www.marketpulse.com/economic-events/

Acest articol are doar scop informativ. Nu este sfat de investiții sau o soluție pentru a cumpăra sau vinde titluri de valoare. Opiniile sunt autorii; nu neapărat cea a OANDA Corporation sau a oricăreia dintre filialele, filialele, ofițerii sau directorii săi. Tranzacționarea cu levier este cu risc ridicat și nu este potrivită pentru toți. Ați putea pierde toate fondurile depuse.

Cu sediul la Londra, Craig Erlam s-a alăturat OANDA în 2015 ca analist de piață. Cu mulți ani de experiență ca analist de piață financiară și comerciant, el se concentrează atât pe analiza fundamentală, cât și pe cea tehnică, în timp ce produce comentarii macroeconomice.

Opiniile sale au fost publicate în Financial Times, Reuters, The Telegraph și International Business Times și apare, de asemenea, ca comentator invitat regulat la BBC, Bloomberg TV, FOX Business și SKY News.

Craig deține calitatea de membru deplin al Societății Analiștilor Tehnici și este recunoscut ca Tehnician Financiar Certificat de Federația Internațională a Analiștilor Tehnici.

Ultimele mesaje ale lui Craig Erlam (vezi toate)