RFR-urile reprezintă acum jumătate din piață

• Indicatorul de adopție ISDA-Clarus RFR a urcat acum peste 50% pentru prima dată.
• În august 2022, a atins un nou record istoric 51.1%.
• Adopția SOFR a crescut la un nou maxim istoric, la 57.2%. 
• GBP și CHF continuă să vadă aproape 100% din risc tranzacționat ca RFR.
• Tranzacționarea €STR a scăzut (din nou) la 19.3%, a doua lună de scădere consecutivă.
• Activitatea totală de tranzacționare a fost cu 40% mai mare decât în ​​august 2019, dar încă sub august XNUMX.

Indicatorul de adopție ISDA-Clarus RFR pentru august 2022 a fost publicat acum.

Se afișează;

1. Adopția RFR a crescut la un nou record la 51.1%.
2. SOFR a atins un nou maxim la 57.2% din riscul total tranzacționat în USD.
3. GBP și CHF continuă să vadă aproape 100% din risc tranzacționat ca RFR.
4. 19.3% din riscul EUR a fost față de €STR.
5. În august 2022, DV31.8 a fost tranzacționat cu 01 miliarde USD pentru toate produsele Rates, cu 8% mai mare decât luna trecută și cu peste 40% mai mare decât în ​​august 2021.

Blitz-ul Chart

Având o afișare atât de puternică în tranzacționarea RFR în această lună, acest blog se scrie aproape singur. Printre cele mai importante produse la pachet se numără:

• Indicatorul de titlu a atins pentru prima dată un nou maxim istoric de peste 50%.
• A crescut cu aproape 5% față de luna trecută.
• Este doar a doua oară când indicatorul RFR a crescut cu o sumă atât de mare într-o singură lună.
• Anterior, adoptarea RFR a crescut de la 26.3% la 31.7% în perioada noiembrie-decembrie 2021, exact când 3 indici LIBOR erau pe cale să înceteze.

Cu titlurile acoperite, datele de bază sunt și ele destul de interesante!

• Acest grafic analizează sumele noționale tranzacționate mai degrabă decât DV01 (risc).
• La 44% din totalul IRD noționale tranzacționate, acesta a fost un alt nou record pentru Adopția RFR.
• De fapt, în august 2022 a avut loc cea de-a doua cea mai mare cantitate de tranzacții noționale legate de RFR. Este destul de incredibil pentru o lună de vară „liniștită” (deși nu sunt sigur că aș caracteriza neapărat august 2022 drept o lună liniștită!).
• 81.2 miliarde USD din noționalul legat de RFR au fost tranzacționate pentru toate instrumentele derivate în cele șase valute – acoperind atât piețele OTC, cât și piețele futures.

• Cel de-al doilea grafic privește doar adoptarea SOFR. Toate graficele sunt disponibile la rfr.clarusft.com.
• Așa cum am evidențiate anterior, Ratele USD sunt atât de mari încât indicatorul general este foarte sensibil la cantitatea de tranzacționare SOFR.
• Într-o lună record pentru adoptarea RFR, nu este, prin urmare, o surpriză să vedem că adoptarea SOFR a atins un nou maxim.
• Adopția SOFR a crescut cu peste 5% luna trecută, crescând de la 51.7% la 57.2%.
• Pentru comparație, abia în aprilie 2021 GBP SONIA a depășit bariera de 50%.

• Acest grafic analizează scadențele tranzacționate în SOFR.
• Ponderea riscului pe termen lung în SOFR sa redus luna trecută.
• Cu toate acestea, a fost destul de constant din iunie, la 45-46% din riscul total de SOFR.
• Aceasta arată că activitatea în tranzacționarea cu SOFR pe termen scurt, inclusiv futures SOFR, sunt încă în creștere.
• În timp ce mare parte din povestea inițială a tranziției a fost axat pe piețele OTC cu termen lung, acum vedem o răspândire mai uniformă a activității SOFR pe curbă.

Graficele din acest blog arată, prin urmare, că s-a tranzacționat mai mult noțional SOFR și că a existat relativ mai multă tranzacționare pe termen scurt. A existat, de asemenea, un procent mai mare din riscul total al USD care a fost legat de SOFR decât oricând înainte.

Toate acestea ne lasă cu o diagramă finală, evidențiată în CCPView care în august 2022 a înregistrat cea mai mare cantitate de noționale legate de SOFR tranzacționată vreodată, scăzând de 60 de miliarde de dolari pentru prima dată – cu 10 de miliarde de dolari mai mare decât luna trecută!

Datele sunt clare – sunt în continuare și în sus pentru adoptarea SOFR!

Amintiți-vă că toate datele sunt disponibile la ccpview.clarusft.com (este necesar abonament), iar graficele sunt disponibile gratuit la rfr.clarusft.com.