Temperaturile cresc mai repede decât băncile pot obține date ESG

Capacitatea industriei financiare de a discuta datele privind riscurile de mediu nu ține pasul cu creșterea temperaturilor globale.

O serie de reguli corporative de dezvăluire și modalități de măsurare a acestor informații continuă să apară, care se presupune că oferă băncilor și investitorilor instrumente importante pentru a facilita trecerea companiilor de la combustibilii fosili.

S-au înregistrat progrese în ceea ce privește standardele și o familiarizare sporită cu datele. În anumite privințe, industria a parcurs un drum lung în ultimii ani în ceea ce privește capacitatea de a gestiona datele și de a le încorpora în opiniile analiștilor, condițiile bancare și produsele de investiții.

A cădea în urmă

Dar criza climatică se mișcă mai repede decât instituțiile umane. Luni, 20 martie, Grupul Interguvernamental pentru Schimbări Climatice (convocat de Organizația Națiunilor Unite) a emis un raport care a avansat dramatic datele până la care se preconizează că temperaturile medii globale vor crește cu 1.5 grade Celsius până la mijlocul anilor 2030.

Raportul, aprobat de 193 de țări, spune că arderea umană a cărbunelui, petrolului și gazelor naturale este pe cale să depășească limitele stabilite în 2015 în Acordul de la Paris. Acordul a stabilit obiective de emisii nete de carbon zero până în 2050, cu scopul de a limita creșterea temperaturii globale la 1.5 grade. Suntem acum pe cale să trecem peste asta, punând vremea, agricultura și sănătatea la un risc mai mare.

Pentru a evita calamitatea, IPCC spune că trebuie să reducem la jumătate gazele cu efect de seră până în 2030 și să oprim toate activitățile noi de adaos de carbon înainte de 2060. Cu toate acestea, cei mai mari doi poluatori ai lumii, Statele Unite și China, continuă să adauge noi proiecte care emit carbon.

În cea mai mare parte, guvernele preferă să se bazeze pe sistemul financiar pentru a influența companiile și a le face să treacă de la emisiile de carbon – ca și cum piața liberă ar putea fi folosită pentru a aborda o problemă a externalităților brute ale pieței.

Standardele se unesc...

Cu toate acestea, tranziția energetică va continua să stimuleze instituțiile financiare, în mare parte determinată de reglementări.

Una dintre cele mai mari probleme cu regulile de divulgare poate fi rezolvarea. Fiecare țară sau regiune a urmărit propriile seturi de dezvăluiri și definiții ale acestor informații.

International Sustainability Standards Board (ISSB), o divizie a grupurilor globale de standarde de contabilitate, va lansa în curând un set integrat de standarde și reguli, spune Hiroshi Komori, membru al ISSB. Acest lucru va armoniza raportarea pe piețele majore.

---

---

El își relatează rolul anterior de șef al ESG la Fondul guvernamental de investiții în pensii din Japonia, care cu 190 de trilioane de yeni (1.4 trilioane de dolari) este cel mai mare investitor instituțional din lume.

„Investitorii au provocări bine-cunoscute”, când vine vorba de date pentru factorii ESG (de mediu, sociali și de guvernanță), inclusiv guvernanța datelor pentru informații care provin din multe surse. „În plus, mai este problema corectitudinii sau a datelor în sine”, a spus el, vorbind săptămâna trecută la o conferință găzduită de Asociația Asia a Valorilor Mobiliare și Piețelor Financiare (Asifma).

Investitorii vor combina informațiile dezvăluite de companiile listate sau administratorii de active cu alte tipuri de date pentru a obține o imagine mai bună asupra amprentei de carbon a unei companii. „Dezvăluirea nu este doar un număr”, a spus Komori. „Este un instrument strategic pentru companii pentru a explica crearea de valoare investitorilor pe termen lung.”

… În timp ce dezvăluirile întârzie

Deocamdată, însă, prea puține companii oferă astfel de informații.

Helena Fung, șeful departamentului finanțe sustenabile și investiții pentru Asia la London Stock Exchange Group, observă că dintre cele mai mari companii incluse în indicii FTSE Russell din întreaga lume, 42% încă nu dezvăluie nici măcar emisiile de bază.

Miwa Park, șeful departamentului de analiză ESG la BNP Paribas Securities Services, spune că dezvăluirile în Asia Pacific rămân insuficiente. Ea citează ASX300, cele mai mari 300 de companii listate în Australia, menționând că 20 dintre ele nu dezvăluie nimic.

„Se înrăutățește când te uiți la capitalizări mici, mijlocii și piețe emergente”, a spus ea.

Companiile nelistate nu sunt obligate să raporteze nimic, ceea ce este o problemă deoarece, deși este posibil să nu fie listate la o bursă de valori, pot emite obligațiuni. Administratorii de active și băncile pot face doar estimări brute ale riscurilor ESG ale acestor companii.

Chiar și atunci când companiile dezvăluie complet, ele pot face acest lucru la nivel de grup consolidat, ascunzând informațiile la nivelul companiei de exploatare.

O serie de companii de analiză a datelor există acum pentru a face estimări ale emisiilor acestor companii. „Dar oricare două estimări pot varia de până la 200 de ori pentru aceeași companie”, a menționat Park.

Nu toate sunt vești proaste. Park spune că băncile și investitorii converg către anumite instrumente de măsurare, judecând companiile pe baza valorii întreprinderii (numerar, capitaluri proprii și datorii, minus dobânda), astfel încât cel puțin investitorii pot avea o idee de la mere la mere despre ce ar trebui media emisiilor unei companii. a fi.

Proces și eroare

Autoritățile de reglementare învață, de asemenea, să își ajusteze cerințele de informații – sau pur și simplu să lovească companiile cu reguli extinse de dezvăluire.

Chris Faint, șeful diviziei centrale climatice a Băncii Angliei, a declarat: „Vrem să ne asigurăm că sistemul pe care îl reglementăm colectează informațiile necesare pentru a înțelege riscurile climatice”.

Una dintre provocări este că modelarea istorică nu funcționează: creșterea temperaturii globale nu are precedent în istoria umanității. Autoritățile precum BoE le cer acum companiilor să furnizeze date pe care companiile nu le-au monitorizat niciodată. Și exercițiul se simte ca o țintă în mișcare.

„Chiar dacă puteți colecta date astăzi, cum vă asigurați că vă formați o viziune asupra modului în care se va schimba asta în viitor? Știm că schimbările climatice vor apărea, dar nu este clar ce cale va urma, așa că nu putem prezice nicio combinație de riscuri.”

BoE și alte autorități de reglementare lucrează cu băncile și investitorii pentru a încerca să descopere riscurile încorporate în companii. Este o încercare și eroare, deși Faint este optimist, industria devine mai inteligentă. „Firmele primesc un număr tot mai mare de date, ceea ce duce la o mai bună înțelegere a riscurilor.”

Exercițiile din Marea Britanie au ajutat companiile să cunoască mai bine de ce date au nevoie și cum să le gestioneze. „Ne-am dat seama și cât de mare este un decalaj în ceea ce privește datele”, a remarcat Faint. „Instituțiile financiare trebuie să obțină acest lucru de la clienții lor, dar uneori, când le cer, clienții nu știu răspunsul.”

Concluzia sa: împreună cu tranziția energetică, „avem nevoie de o tranziție de date pentru întreaga economie”.

Rezultate practice

Fluxul constant de noi cerințe de contabilitate și dezvăluire este urgent, dar marile companii susțin că forțarea lor să grăbească lucrurile duce doar la date proaste.

Mark Harper, șeful departamentului de sustenabilitate la Swire Group, un conglomerat din Hong Kong, spune că noile reguli – de la bursă și de la guvern – impun companiilor să își dezvolte capacitatea internă de a furniza datele adecvate și de a le integra în rapoartele lor.

„Dacă ni se acordă doar șase până la nouă luni pentru a ne conforma noilor reguli, nu veți primi nimic de valoare înapoi”, a spus el. Suprapunerea cererilor din partea diferitelor autorități locale și globale adaugă costuri, dar de asemenea tulbură apele. „În loc de o singură linie de comparație pentru investitori, este o mizerie”, a spus el. „Avem nevoie de un sentiment de realism.”

Acestea fiind spuse, el spune că noile reguli de date aduc beneficii. „Datele ne oferă valoare”, a spus el, remarcând că un raport favorabil poate reduce costul de capital al corporației prin metode de finanțare ecologică. „Astăzi, 35% din finanțarea noastră este ecologică, cum ar fi emiterea de împrumuturi legate de durabilitate”, a spus Harper.

Acest lucru sugerează că dezvăluirea datelor poate funcționa: companiile descoperă că pot plăti dobânzi mai ieftine dacă valorile lor ESG au rezultate bune.

De la date la produs

Pentru managerii de active, totuși, transformarea datelor în produse bune are multe de făcut. ESG poate fi un exercițiu bun de branding, dar firmele trebuie să ofere și fonduri care au performanțe bune.

Jessica Ground, director global al ESG la Capital Group, spune că inovarea produselor rămâne dificilă. Temele ESG funcționează în acțiuni, dar nu foarte bine în cele cu venit fix, unde există o cerere relativ mică în rândul clienților.

„Performanța este o barieră. Lipsa datelor solide este o problemă”, a spus ea audienței Asifma. „Investitorii au îngrijorări cu privire la spălarea verde. Avem nevoie de finanțare pentru tranziție care se poate extinde, dar avem nevoie și de transparență. Oamenii trebuie să înțeleagă cum arată asta, care este impactul. Asistăm la cea mai puternică creștere din Asia, dar are nevoie de inovare în produs, de transparență și de extindere a veniturilor fixe.”

În general, băncile, administratorii de active și stabilitorii de standarde au făcut multe progrese când vine vorba de aspectele legate de date ale ESG. Industria ia măsuri pentru demistificarea informațiilor, pentru a crea modalități fiabile de a face comparații și pentru a crește sfera și profunzimea datelor. Când este făcut corect, poate ajuta la alocarea de capital pentru investiții durabile sau poate determina companiile să se decarboneze mai rapid.

Dar, de asemenea, se pare că este nevoie de mai multă urgență. Toată lumea trebuie să-și îmbunătățească jocul de date, deoarece avem și mai puțin timp decât ne-am imaginat pentru a realiza o tranziție energetică globală.

• Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
• Sursa: https://www.digfingroup.com/emissions-data/