Actul privind claritatea valorilor mobiliare: avem nevoie de asta!

Claritatea reglementărilor în industria cripto din SUA a ocupat primul loc pentru o mare parte a anului 2023, deoarece jurisdicțiile din întreaga lume au instituit cadre pentru a reglementa industria în curs de dezvoltare, în timp ce SUA rămâne în urmă.

Luna trecută, Comisia pentru Servicii Financiare a Camerei SUA a emis o factură care vizează reglementarea industriei; cu toate acestea, nu s-au făcut multe progrese în ceea ce privește proiectul de lege. (Nu uitați, acesta este același proiect de lege care nu a obținut sprijin bipartizan în septembrie 2022.)

Săptămâna trecută, deputatul majoritar al Camerei Tom Emmer (R-MN) și reprezentantul Darren Soto (D-FL) au anunțat introducerea bipartizanilor lor. Legea privind claritatea valorilor mobiliare pentru a clarifica unul dintre principalele puncte de blocare în reglementarea criptomonedei: problema dacă criptomonedele sunt clasificate drept valori mobiliare.

Este o întrebare importantă la care trebuie să răspundeți, deoarece o mare parte din incertitudinea din jurul criptomonedelor din SUA a rezultat din acțiunile întreprinse de Comisia pentru Valori Mobiliare și Schimb în ultimii ani.

Unele Context

Proiectul de lege are scopul de a oferi claritate în clasificarea reglementară a activelor digitale, oferind certitudine de piață pentru inovatori și limite jurisdicționale clare pentru autoritățile de reglementare.

Acest lucru este esențial, deoarece una dintre plângerile principale din SUA este că inovația blockchain este înăbușită de lipsa de claritate în ceea ce privește clasificarea activelor digitale.

O mare parte din această incertitudine este creată de SEC. Comisia a fost din ce în ce mai activă în introducerea de acțiuni împotriva unui număr de întreprinderi din industria cripto; cu toate acestea, a existat o lipsă de orientări din partea SEC, ceea ce a dus la incertitudine în industrie.

În unele cazuri, se pare că SEC a aprobat implicit un model de afaceri cripto, dar încă acționează împotriva proiectului, din nou fără a furniza detalii sau linii directoare proiectului pentru a-i informa despre cum ar putea rectifica orice presupuse încălcări.

Cea mai vizibilă acțiune a fost transmiterea unei notificări Wells către schimbul de criptomonede Coinbase la începutul acestui an. Chiar înainte de a primi Wells Observă, Coinbase a căutat claritate de la SEC.

Potrivit declarațiilor de la Coinbase CLO Paul Grewal, compania a abordat în mod repetat SEC în ultimele nouă luni pentru a căuta claritate cu privire la activitățile sale de afaceri, dar SEC a eșuat în mod repetat să ofere un răspuns clar cu privire la activele digitale pe care Comisia le consideră a fi valori mobiliare. .

Mediul actual în care punerea în aplicare este înaintea reglementării trebuie să se schimbe. În prezent, există puține îndrumări pentru companiile cripto și, în ciuda faptului că SEC afirmă că vor lucra cu acele proiecte care se înregistrează corect, în prezent nu există niciun proces în vigoare pentru a finaliza o astfel de înregistrare. Securities Clarity Act urmărește să rezolve acel Catch-22.

Actul privind claritatea valorilor mobiliare explicat

Securities Clarity Act este o factură scurtă, de doar 5 pagini. Acest lucru se datorează faptului că încearcă să abordeze o nerespectare a legislației actuale privind valorile mobiliare în ceea ce privește activele digitale. Potrivit proiectului de lege, „legea actuală a valorilor mobiliare nu face distincție între un activ și contractul de valori mobiliare din care poate sau nu să facă parte”.

Congresmanul Emmer a prezentat același proiect de lege anterior în septembrie 2020, când era membru de rang al Grupului de lucru privind tehnologia financiară al Comitetului pentru servicii financiare a Camerei. În plus, congresmanul Emmer a devenit copreședinte al Caucusul Blockchain al Congresului în 2018.

Actul privind claritatea valorilor mobiliare, dacă este redactat în lege, va oferi claritate pentru activele digitale stabilirea unei distincții între activul digital (criptomonede) și contractul de valori mobiliare din care poate face sau nu parte.

Proiectul de lege încearcă, de asemenea, să clarifice acest lucru un activ contractual de investiții este separat de contractul de investiții în baza căruia a fost vândut.

Simplu spus, un proiect cripto poate avea un contract de valori mobiliare, dar este posibil ca simbolul acestui contract să nu fie clasificat drept titlu.

Cu toții știm că multe criptomonede sunt emise ca parte a unui contract de valori mobiliare, totuși, odată ce proiectul se dezvoltă și devine descentralizat, aceste jetoane ar putea să nu mai fie clasificate drept valori mobiliare. În schimb, ele ar putea fi considerate ca o marfă sau ca o proprietate.

În prezent, fără o distincție definită între criptomoneda și contractul de valori mobiliare în temeiul căruia a fost emis, proiectele care trebuie să emită jetoane pentru a finanța dezvoltarea în stadii incipiente consideră că este imposibil ca aceste jetoane să iasă din cadrul titlurilor de valoare, ceea ce împiedică token-urile să fiind utilizate pentru utilitatea preconizată.

„Atâta timp cât ne lipsește o definiție clară conform legii pentru ceea ce este o marfă și ce este o securitate, inovația americană va avea de suferit.”

– Reprezentantul Camerei Thomas Emmer

Securities Clarity Act va modifica Actul Securities Act din 1933 pentru a separa „contractele de investiții” de activele suport vândute în conformitate cu contractul de investiții.

În esență, proiectul de lege spune că activele vândute ca parte a unui contract de investiții nu devin valori mobiliare doar prin vânzarea ca parte a acelui contract de investiții.

De asemenea, cheia pentru înțelegerea legii valorilor mobiliare și a definiției valorilor mobiliare este Howey Test. (Vezi noastre Ghid pentru regulamentul SEC cu privire la jetoane, explicat cu Cat Photos.)

Testul Howey explicat

Testul Howey a fost creat în 1946 de Curtea Supremă a SUA pentru a determina dacă un activ este o valoare mobiliară și, prin urmare, se află sub controlul Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse. Are patru părți, toate acestea trebuie să fie adevărate pentru ca un activ să fie clasificat ca titlu de valoare:

1. Există o investiție de bani. Asta înseamnă că dai bani sau altceva de valoare altcuiva.
2. Există o întreprindere comună. Aceasta înseamnă că tu și alți investitori vă puneți în comun banii pentru un obiectiv comun.
3. Există o așteptare de profit. Asta înseamnă că speri să câștigi mai mulți bani decât ai investit.
4. Profitul este obținut din eforturile altora. Aceasta înseamnă că te bazezi pe munca sau abilitățile altcuiva pentru a câștiga bani, nu pe a ta.

Prin plasarea unui activ în cadrul testului Howey, este posibil să se determine dacă ar trebui sau nu clasificat ca valoare mobiliară.

Cu toate acestea, după cum veți vedea în videoclipul de mai jos, chiar și Gary Gensler, președintele SEC, are dificultăți în a răspunde la o întrebare despre dacă Ethereum este o valoare mobiliară.

[Conținutul încorporat]

Takeaway pentru investitori

Obținerea de claritate cu privire la clasificarea activelor digitale este cheia pentru deschiderea economiei blockchain în SUA. Afacerile și consumatorii au nevoie de această claritate pentru a le permite să investească în spațiu fără să se teamă de urmărire penală.

Securities Clarity Act ar oferi această certitudine pentru întreprinderi, investitori și consumatori stabilirea legală a diferenței dintre un contract de investiții și activele digitale care sunt vândute în baza acestor contracte.

Acest lucru va permite companiilor să creeze produse și servicii excelente, menținând în același timp protecția consumatorilor. Proiectul de lege este una dintre cele mai inteligente abordări prezentate pentru a oferi claritate cu privire la aplicarea legii valorilor mobiliare la activele digitale.

Dacă SUA dorește să rămână lider în spațiul blockchain și să culeagă beneficiile economice ale conducerii, atunci o astfel de legislație este o cerință. Cu cât putem defini mai devreme activele digitale, cu atât mai repede vom putea crea o piață puternică a activelor digitale.

Fără ea, vom rămâne rapid și mai în urmă Uniunea Europeană și Hong Kong, ambii au lucrat cu sârguință pentru a oferi claritatea pe care investitorii și întreprinderile din SUA au cerut-o în ultimii câțiva ani de limbo normativ.

După cum se spune pe site-ul lui Emmer, „Securities Clarity Act oferă o distincție cheie care va permite proiectelor cripto să-și atingă întregul potențial într-un mod conform, permițând Statelor Unite să concureze la nivel global în această următoare iterație a internetului”.

Suntem de acord.

• Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
• Mintând viitorul cu Adryenn Ashley. Accesați Aici.
• Cumpărați și vindeți acțiuni în companii PRE-IPO cu PREIPO®. Accesați Aici.
• Sursa: https://www.bitcoinmarketjournal.com/the-securities-clarity-act-we-need-this/