„Primăvara stablecoin”: modul în care noile reguli din Regatul Unit semnalează viitorul plăților

Guvernul Regatului Unit a introdus noul proiect de lege pentru servicii financiare și piețe, semnalând următoarea etapă a eforturilor țării de a reglementa activele digitale. Dar ce înseamnă asta pentru plăți?

Pot fi necesare reglementări suplimentare pentru a crește încrederea în activele digitale

O implicație cheie a proiectului de lege se referă la intenția semnalată de a explora tehnologii alternative pentru infrastructura serviciilor financiare digitale, cum ar fi tehnologia registrului distribuit (DLT), care poate deschide calea pentru adoptarea mai largă a plăților cripto.

Crypto nu a fost inițial destinat să fie un vehicul de investiții, ci ca o alternativă sigură și rezistentă la cenzură la licitația emisă de guvern. Cu toate acestea, în ciuda aprecierii uriașe a prețurilor, încrederea în clasa de active s-a ofilit periodic de la înființare din cauza prăbușirilor, scandalurilor, înșelătoriilor și „iernilor cripto”.

Monedele stabile au apărut în ultimii ani, parțial ca o soluție la problema pierderii repetate a încrederii în criptomonede. Dar evenimentele recente arată că, în ciuda stabilității teoretice a prețurilor pe care ar trebui să o ofere monedele stabile, acestea nu sunt întotdeauna la înălțimea numelui lor.

Acest proiect de lege, sperăm, va contribui într-un fel la restabilirea încrederii în activele digitale din Regatul Unit, prin stabilirea unui cadru de reglementare sensibil pentru furnizorii de servicii de criptoaseme și emitenții de token-uri, în special emitenții de monede stabile. Acest lucru ar putea duce la o „primăvară de monede stabile” în care aceste jetoane înfloresc într-o ofertă de cheltuială pe care au un potențial atât de enorm să devină.

Proiectul de lege, deși încă în fazele sale incipiente, este un bun următor pas și ar trebui să permită Regatului Unit să treacă rapid pentru a implementa infrastructura serviciilor financiare digitale. Mai mult, guvernul și-a anunțat în aprilie planul de a menține poziția Regatului Unit ca centru financiar global. Acest proiect de lege face parte din pachet, dar, important, face publică recunoașterea guvernului că adoptarea cripto este necesară în efortul său de a menține o poziție dominantă în lumea financiară.

Modificările imediate care vor rezulta în urma facturii nu vor fi neapărat evidente pentru consumatorii care efectuează tranzacții de zi cu zi. Schimbările vor fi resimțite în principal în culise. Vor fi explorate noi sisteme bazate pe tehnologia contabilă distribuită, ceea ce poate duce la îmbunătățiri semnificative ale infrastructurii pe care rulează plățile.

Plățile bazate pe blockchain pot elimina mulți dintre intermediarii implicați în căile tradiționale de plată – bănci, scheme de carduri și alți procesatori de plăți – astfel încât noua infrastructură are potențialul de a crește eficiența, de a reduce costurile și de a permite decontarea instantanee, atât pe plan intern, cât și între ele. frontieră.

Proiectul de lege va încerca, de asemenea, să reechilibreze scala de inovare/reglementare. Acest lucru este în prezent denaturat împotriva inovației într-o oarecare măsură din cauza conservatorismului și a resurselor insuficiente ale autorităților de reglementare, mai degrabă decât a conținutului reglementării în sine. De exemplu, abordarea FCA față de furnizorii de cripto este, probabil, încă destul de înghețată. Procesul său de înregistrare a spălării banilor poate fi prea lung și oneros, ceea ce împiedică firmele să își atingă potențialul.

FCA a început să abordeze lipsa de resurse prin planuri de a angaja încă 500 de angajați care vor gestiona cererile de la firmele care solicită înregistrarea și autorizarea. Dar încă mai trebuie făcut pentru a sprijini inovarea.

Proiectul de lege este o actualizare încurajatoare din partea Trezoreriei, dar soldul nu va fi abordat pe deplin până când o schimbare de atitudine va fi filtrată către autoritățile de reglementare. Dacă Trezoreria poate îndeplini ceea ce a promis, ne putem aștepta să vedem o schimbare față de FCA în următorii ani, care va aduce criptoplăți prin arbuști metaforici și în soare.

Încă trebuie să facem pași pentru a reconstrui încrederea publicului în activele digitale. Reglementarea solidă și protecția puternică a consumatorilor sunt un loc bun de început – mai ales după mai multe prăbușiri ale pieței. Se așteaptă ca emitenții de monede stabile să fie aduși în același cadru de reglementare ca și instituțiile de monedă electronică – o decizie inteligentă, în opinia mea.

Dacă monedele stabile sunt făcute corect – susținute în siguranță unu-la-unu de monedele fiat pe care le reprezintă – emitenții de monede stabile acționează oricum în mod eficient ca instituții EMI. Dacă legiferăm emitenții cu reguli de protecție adecvate, protejăm consumatorii.

De asemenea, trebuie să reglementăm pentru a reduce riscul de contagiune. Dacă un emitent trebuie să vândă un volum uriaș de active pentru a strânge fonduri pentru a face față răscumpărărilor, trebuie să luăm în considerare modul în care acest lucru va afecta piața financiară mai largă.

Cu cât proiectul de lege este adoptat mai repede, cu atât piața va primi mai devreme claritate cu privire la poziția de reglementare, ceea ce ar trebui să aducă în prim-plan mai mulți furnizori de servicii de active digitale. La sfârșitul zilei, acești furnizori de servicii vor fi cei care vor conduce la trecerea către adoptarea pe scară largă ca mijloc de plată.

Ca sector, trebuie să acceptăm faptul că pot fi necesare reglementări suplimentare pentru a crește încrederea în activele digitale și pentru a suna într-un nou sezon. Cu toate acestea, este incitant să vedem că ne mișcăm în direcția corectă și îmbrățișăm cripto-ul ca parte a viitorului.