Индонезийский P2P-кредитор Investree в кризисе ликвидности

Поскольку власти Индонезии работают над повышением стандартов в быстро развивающейся индустрии однорангового кредитования страны, неизбежно, что более мелкие и слабые игроки будут отсеяны. Поэтому удивительно, что самые большие проблемы возникли у одного из крупнейших игроков сектора: Investree Group.

Соучредитель и генеральный директор компании Адриан Гунади, как сообщается, подал в отставку. Согласно отчету Deal Street Asia, ему также предъявлены обвинения в неправомерном поведении.

Investree сталкивается с кризисом ликвидности и дипломатическим кризисом со своими инвесторами и партнерами в то время, когда ее основные конкуренты процветают. Действительно, финтех-P2P в Индонезии прибыльен, но не в Investree.

Стабильный сектор

В соответствии с новыми правилами, изданными Otoritas Jasa Keuangan (OJK), индонезийским регулятором ценных бумаг, платформы финтех-кредитования начали сообщать о чистой прибыли в январе 2023 года. К лету прошлого года 102 зарегистрированных P2P-финтех-компании зафиксировали совокупную чистую прибыль в размере 29 миллионов долларов.

Крупнейшие конкуренты Investree, похоже, здоровы, в том числе Koinworks и Modalku (местное подразделение финансирующих обществ), а также компании, работающие по принципу «покупай сейчас и плати потом», такие как Kredivo.

К счастью, судьба Investree не повлияет на общую финансовую стабильность в Индонезии. Хотя эти финтех-технологии являются ценными каналами кредитования банков, правила как OJK, так и центрального банка Банка Индонезии ограничивают риски банков перед P2P-заемщиками.

Банк-партнер

Investree — одна из старейших P2P-площадок Индонезии, основанная в 2015 году в Сингапуре (юридическое лицо в Индонезии называется Investree Radhika Jaya).

Имеет партнерские отношения со многими банками. К ним относятся коммерческие тяжеловесы, такие как Bank Mandiri и Bank Danamon Indonesia, крупные государственные кредиторы, такие как Bank Rakyat Indonesia, и банки, ориентированные на цифровые технологии, такие как Bank Jago.

---

---

Используя эти балансовые отчеты, Investree сообщает, что распределила кредиты на сумму 14 триллионов рупий (888 миллионов долларов США) ММСП (включая малый бизнес на Филиппинах и в Таиланде). Это меньше, чем 37 триллионов рупий, выданных на платформе Modalku в Индонезии, но примерно столько же, сколько объемы на Koinworks. (Эти цифры отражают все накопленные кредиты.)

Сингапурская материнская компания Investree также владеет долей в индонезийском банке Bank Amar, лицензия которого была переоборудована в полностью цифровой банк в 2014 году его владельцем, сингапурским конгломератом Tolaram Group. Investree приобретала долю в Bank Amar поэтапно, в результате чего в 18.4 году она приобрела долю в 2022%.

И для Bank Amar, и для Investree логика была проста: объединить усилия для создания цифрового банка для микро-, малых и средних предприятий (ММСП).

Пылающие мосты

Компания Investree начала свою деятельность с предоставления бизнес-решений, таких как электронное выставление счетов и управление запасами. Но вскоре он превратился в управление кредитным рынком, позволяющим банкам обслуживать кредиты для клиентской базы, к которой они не могли бы прикоснуться без цифрового посредника.

Вместе Bank Amar и Investree планировали стать крупнейшим финансовым поставщиком малого и среднего бизнеса в Индонезии.

По причинам, которые еще не известны, но, вероятно, были обнародованы в результате различных реформ OJK, у Investree наблюдался рост необслуживаемых кредитов, которые, судя по всему, появились в ее балансе только в конце прошлого года.

Поскольку эти дефолты передаются первоначальному кредитору, Investree разорвала некоторые свои банковские отношения, а несколько кредиторов возбудили против Investree судебные иски.

Войдите в Катар

Финтех также отталкивает инвесторов. В октябре прошлого года он завершил масштабное финансирование, одно из крупнейших в Юго-Восточной Азии, раунд финансирования серии D на сумму 220 миллионов евро (231 миллион долларов США).

Одним из стратегических спонсоров была JTA International Holdings, инвестиционная группа со штаб-квартирой в Катаре. Обе стороны договорились создать в Дохе совместное предприятие под названием JTA Investree Data Consultancy.

О JTA мало публичной информации. Ее генеральным директором и соучредителем является Амир Али Салеми, и компания инвестирует в различные сектора. Оно напоминает Temasek, инвестиционную холдинговую компанию правительства Сингапура, но в Интернете нет информации о том, кому принадлежит JTA.

В какой бы степени JTA ни являлся либо квази-суверенным фондом благосостояния, либо просто инструментом хорошо связанных деловых интересов, он вложил деньги в Investree с целью принести технологии Investree (например, ее скоринговую модель) и деловой опыт на Ближний Восток. и за его пределами.

Мощный брокер

JTA может держать судьбу Investree в своих руках, но в этом участвуют и другие инвесторы. Ранее в раундах финансирования участвовали японские MUFG Innovation Partners и BRI Ventures (подразделение Bank Rakyat Indonesia), а также швейцарская ResponsAbility Investments.

Однако, как сообщается, именно катарцы еще не перевели деньги от раунда серии D в Investree, что усугубляет кризис ликвидности в сфере финансовых технологий. Выполняет ли JTA свои обязательства и, по сути, спасает других акционеров? Или JTA решит, что его обманули, и уйдет?

В их решении будет учитываться, являются ли проблемы Investree мимолетными и могут ли они быть смягчены наличными – или же инвесторы будут просто выбрасывать хорошие деньги на ветер. Возможно, они будут настаивать на новых условиях, таких как сокращение расходов Investree, продажа части акций Bank Amar или закрытие зарубежных предприятий.

Каким бы ни был результат, катарцы не могут быть довольны ростом проблемных кредитов Investree.

Рост просроченных кредитов

В этом суть проблемы финтеха. 

Регулирующие органы Индонезии оценивают кредиты на основе доли заемщиков, которые погашают кредиты в течение 90 дней после погашения. Средний показатель по отрасли по состоянию на сентябрь 97.18 года составляет 2023 процента. Показатели успеха Investree, казалось, оставались на одном уровне до начала 2024 года, когда он упал до 83 процентов и продолжает падать. По данным компании, проблемные кредиты сейчас составляют 16 процентов ее портфеля. Ангус Макинтош из CrossASEAN Research, написав на СмартКарма.

Насколько это является косвенным, а сколько связано с плохим управлением рисками, еще предстоит выяснить. Но регулятор не был готов ждать, чтобы выяснить это: OJK уже наложила санкции на Investree из-за того, что она превысила разрешенный уровень неработающих кредитов в 5 процентов.

JTA будет рассержена не только потому, что ее новые инвестиции оказались в финансовом затруднении, но и потому, что ее инвестиции были основаны на внедрении программного обеспечения для оценки кредитоспособности Investree, которое будет использоваться в СП в Дохе.

Но, учитывая уровень неработающих кредитов в 16 процентов, руководители JTA могут задаться вопросом, поддерживают ли они хорошее программное обеспечение или просто хорошее повествование.

ОЙК убирает дом

Внезапность проблем с ликвидностью и кредитованием Investree, вероятно, связана не столько с изменением делового климата, сколько с изменением нормативных требований к финтех-компаниям в Индонезии.

OJK полна решимости очистить сектор, в котором наблюдался взрывной рост. В 51 году в Индонезии действовало 2011 активное финтех-предприятие, в основном в сфере платежей, но в 334 году это число выросло до 2022, включая 164 P2P-кредитора. По данным Boston Consulting Group, к концу 2022 года насчитывалось более 30 миллионов активных счетов P2P-заемщиков, которые получили в общей сложности кредитов на сумму 17 миллиардов долларов.

С тех пор OKJ ограничило процентные ставки и настаивало на установлении потолков для безнадежных кредитов. Он также предпринял шаги против незаконных операторов, практики несанкционированного использования данных и чрезмерного сбора кредитов. Сейчас зарегистрировано 102 P2P-финтех-компании, и консолидация весьма вероятна. OJK хочет меньше, но более здоровых финтех-компаний, что указывает на светлое будущее кредитования на основе финтех-технологий.

Удивление не в том, что P2P-финтех уходят; сюрпризом является то, что среди жертв есть лидер отрасли.

Это дело также должно положить конец ленивым предположениям об эффективности финансовой доступности, если измерять ее объемом кредитов, выданных малому бизнесу. Важно то, когда заемщики возвращают деньги вовремя.

Между тем соучредитель и генеральный директор Гунади до сих пор публично не объявил о своей отставке. До основания Investree в 2015 году он был старшим специалистом по транзакциям в Citi и Standard Chartered в Джакарте и Дубае. Он также руководил шариатским банкингом в Permata Bank и розничным банкингом в Bank Muamalat Indonesia.

• SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
• PlatoData.Network Вертикальный генеративный ИИ. Расширьте возможности себя. Доступ здесь.
• ПлатонАйСтрим. Интеллект Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
• ПлатонЭСГ. Углерод, чистые технологии, Энергия, Окружающая среда, Солнечная, Управление отходами. Доступ здесь.
• ПлатонЗдоровье. Биотехнологии и клинические исследования. Доступ здесь.
• Источник: https://www.digfingroup.com/investree-crisis/