Планы Apple могут встряхнуть BNPL (Вивек Айер)

Apple поставила кота среди голубей, объявив о своем
набег в «Купи сейчас, заплати позже» (BNPL). В более раннем техническом документе мы придерживались мнения, что BNPL нежизнеспособен как отдельный продукт и более устойчив как часть более крупной экосистемы финансовых услуг. Ну, войдите в Apple, большой папа экосистем с
более миллиарда активных пользователей.

Что отличает запуск этого продукта от других предложений финансовых услуг Apple, так это то, что компания решила войти в это пространство самостоятельно, а не в партнерстве с банками или поставщиками финансовых услуг. Яблоко

партнерство с Goldman Sachs за его предыдущие предложения финансовых услуг, такие как Apple Card и Apple Cash. Считается, что это было сделано для более быстрого глобального развертывания без необходимости зависеть от местных банковских партнерств. Другая возможность
заключается в том, что Apple хотела бы получить более высокую доходность от своих денежных резервов, которые в настоящее время превышают

USD 200 млрд. путем развертывания собственного баланса по кредитным операциям.

В последнее время провайдеры BNPL находятся под сильным давлением. Регуляторные лазейки, такие как непроверка кредитных рейтингов и непредставление отчетов в бюро кредитных историй, скорее всего,

закрыться скоро. Жалобы старых банков на отсутствие равных условий для них рассматриваются регулирующими органами в большинстве юрисдикций, требуя от поставщиков BNPL сообщать бюро о кредитных дефолтах. Между тем, традиционные финансовые учреждения
началось
запуск свои собственные предложения BNPL и заняли долю рынка благодаря своему превосходному опыту в области кредитного андеррайтинга и более широкому доступу к данным клиентов (особенно об их существующих клиентах).

Мы считаем, что Apple стратегически рассмотрела все факторы, способствующие успеху BNPL. Это: 1) огромная база пользователей, привыкших пользоваться приложением Wallet, через которое будет доставляться продукт Apple BNPL, 2) и готовая платежная инфраструктура.
через Apple Pay, 3) гипердетализированный доступ к данным клиентов через устройства Apple и экосистему Appstore. Кроме того, Apple решила использовать свои недавние

приобретение из Credit Kudos, британской компании по открытому банковскому обслуживанию и кредитному скорингу, чтобы быстро получить опыт кредитного андеррайтинга.

Что будет отличать продукт Apple BNPL от конкурирующих предложений, так это то, что пользовательская база Apple склоняется к более высоким доходам и, следовательно, может иметь лучшие кредитные профили. Это контрастирует с нынешними лидерами BNPL, которых предпочитают

новые для кредита и более молодые клиенты. Пользователи Apple взаимодействуют со службами Apple несколько раз в день и предоставляют поток данных, который обязательно будет использоваться для предварительного утверждения кредитных лимитов. Однако это, вероятно, привлечет внимание регулирующих органов, поскольку
дать несправедливое преимущество Apple, которое недоступно другим поставщикам BNPL. Кроме того, многие юрисдикции, такие как ЕС, США и т. д., находятся на пороге принятия строгих законов, регулирующих типы данных, которые крупные технологические компании могут собирать и использовать.

Кредитные компании живут и умирают благодаря своей способности получать деньги обратно от своих клиентов. Хотя всегда легко найти желающих заемщика, именно в возврате денег финансовые учреждения обычно терпят неудачу. Для кредитов на большие билеты, таких как кредиты на транспортные средства
и ипотеки целесообразно использовать услуги по взысканию долгов в случае дефолта. Для небольших билетов, таких как BNPL (которые не закреплены при загрузке), необходимо тянуть за другие рычаги. Провайдеры BNPL использовали нематериальные санкции, такие как блокировка доступа к их
приложений, когда клиенты не могут погасить свои кредиты. Для Apple блокировка iPhone и блокировка доступа к приложениям Apple являются вариантами поощрения выплат. Тем не менее, эти варианты, вероятно, станут кошмаром для компании по связям с общественностью, и поэтому мы считаем, что Apple
вряд ли пойдет на такие крайние методы. Между тем, использование агентов по сбору платежей, вероятно, будет финансово целесообразным только для более высоких покупок билетов.

Ближайшие месяцы прояснят, какие козыри у Apple в рукаве, чтобы сделать предложение BNPL успешным. Нынешняя инфляционная среда окажет серьезное давление на балансы действующих игроков и может привести к тому, что многие из них уйдут из бизнеса.
Прочный баланс Apple гарантирует, что она сможет противостоять макроэкономическим встречным ветрам и будет последним, кто сможет захватить долю рынка, освобожденную более слабыми игроками.