Какова текущая ситуация с денежной зависимостью от государства и куда нас может привести Биткойн?
Давайте рассмотрим нации мира, их положение как денежных держав, как последователей, жертв и изгоев. Как эти страны будут стратегически использовать Биткойн?
Сегодня есть четыре типа стран
Денежные гегемоны
Это страны с огромным влиянием на другие. Другие страны хранят свою валюту в качестве валютных резервов. Они контролируют основную расчетную единицу в мировой торговле. Когда они печатают деньги, они получают «сеньоражную» прибыль не только от местного населения, но и от множества иностранцев, держащих их валюту.
Сегодня есть только одна настоящая денежная гегемония: Соединенные Штаты. В какой-то степени еврозона и даже в меньшей степени Япония и Китай являются частичными денежными гегемонами. Их валюты хранятся в виде валютных резервов в меньших количествах. Но прежде всего США являются подавляюще доминирующей державой; у него есть мировая резервная валюта и самые глубокие и безопасные рынки. Он контролирует число мировых сбережений и торговли. Он контролирует финансовую инфраструктуру, используемую в международных платежах: Общество всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций (также известное как SWIFT).
Второстепенные игроки
Незначительные игроки — это страны, у которых есть собственная валюта и которые могут извлекать некоторую прибыль от сеньоража за счет выпуска большего количества валюты. Но в отличие от полноценных валютных гегемонов, их валюты на самом деле не принадлежат иностранцам. Таким образом, прибыль от печатания денег извлекается исключительно из местного населения при незначительном внешнем влиянии. Турция, Мексика и большинство крупных стран по этому определению являются второстепенными игроками.
вассалы
Некоторые страны зависят от валюты другой, как правило, одной из стран-монетарных гегемонов. Эти страны находятся в прихоти гегемона. Они не получают прибыли от сеньоража. Действительно, как держатели денег денежного гегемона, они платить расходы на инфляцию без получения каких-либо выгод, поскольку обычно печатные деньги тратятся внутри страны. Страны, привязанные к доллару или использующие доллар или евро в качестве законного платежного средства, фактически являются вассальными государствами. Таким образом, африканские валютные союзы CFA являются вассалами еврозоны. Другие страны, такие как Саудовская Аравия, привязаны к доллару США, и, поскольку доллар США составляет доминирующую часть мировых валютных резервов, большинство стран, по крайней мере, частично несут расходы, связанные с сеньоражом США.
Быть вассалом означает отказаться от возможности извлекать сеньораж и вместо этого предлагать эту ценность другой державе. Часто государства принимают вассальный статус, потому что либо А) они пытались быть второстепенными игроками, но полностью потеряли доверие, либо Б) у них есть какая-то другая стратегическая причина просить защиты у США или еврозоны (гегемонов).
Исключенные нации
Некоторые страны полностью избегают валютных стран-гегемонов. Иран полностью отключен от сети SWIFT, что лишает его доступа к финансовым рельсам, основанным на долларах США. Северная Корея и Куба находятся в похожей ситуации. Как и в случае с вассалом, исключение не является бинарным. Финансовые санкции в разной степени применялись против многих стран и отдельных лиц. Россия — второстепенный игрок, находящийся в состоянии частичного исключения.
Некоторые страны не могут быть исключены в настоящее время, но могут ожидать, что будут в будущем. В настоящее время Россия сталкивается с санкциями США из-за российско-украинского кризиса. В случае ухудшения условий Россия может быть исключена из системы SWIFT: резкое усиление ее исключенного статуса. В результате Россия сейчас готовится к исключению, сокращая долларовые резервы, приобретая золото и заключая торговые сделки, номинированные в валютах, отличных от доллара США. Чтобы стать полностью независимой мировой державой, нация должна быть готова к тому, чтобы быть устойчивой перед лицом финансового исключения из США. Исключение — это распространение войны на денежную сферу: страна, которая не может пережить исключение, не является державой, которая может действовать независимо.
Биткойн как часть национальной стратегии
Давайте рассмотрим, как каждая группа может рассматривать Биткойн, в обратном порядке.
Исключенные нации
Исключенные страны, вероятно, примут Биткойн, возможно, довольно скоро. Биткойн решает для них огромную проблему; как передать ценность перед лицом враждебных глобальных институтов. Биткойн был специально разработан для защиты от атак со стороны могущественных национальных государств, поэтому ему могут доверять такие государства, как Иран. Вот почему другие криптовалюты, скорее всего, не подойдут; они недостаточно децентрализованы, чтобы выдержать пристальное внимание со стороны денежных гегемонов. Северная Корея не может реально хранить большие суммы в ETH или SOL, потому что США, вероятно, повлияют на эти протоколы, чтобы конфисковать эту стоимость. Биткойн, с другой стороны, очень трудно изменить; такая страна, как Иран, могла бы открыто приобрести его, и США были бы фактически бессильны конфисковать его или вмешаться в их способность заключать сделки.
В 2020 году Венесуэла должна была заплатить Ирану за помощь в перезапуске своего больного нефтяного сектора. Поскольку обе страны находятся под санкциями, их решение состояло в том, чтобы фактически доставляют физические золотые слитки из Каракаса в Тегеран. Это было довольно обременительно. Гораздо лучшим способом для этих стран совершать транзакции был бы биткойн, поскольку между сторонами не требуется доверия, а нейтральный, аполитичный характер биткойна чрезвычайно привлекателен. Даже для стран, которых избегают, использование рубля или юаня не особенно привлекательно, поскольку никто не хочет доверять России или Китаю свою денежную единицу. Нет, необходимо что-то независимое от какой-либо нации, потому что финансовые расчеты между нациями по своей сути не вызывают доверия. В конкурентной глобальной среде державы настороженно относятся друг к другу; судьба сбережений не может зависеть от доверия кому-то другому. Так что нейтральные деньги очень желательны. Золото является нейтральным, но гораздо более дорогостоящим и неудобным для перевода, чем биткойн.
Исключенные страны, вероятно, довольно скоро примут Биткойн. Чем активнее США и еврозона используют дубинку финансовых санкций, тем быстрее они заставят исключенные страны использовать Биткойн в качестве обходного пути. Это не нации с особым идеологическим влечением к Биткойну. В основном все они — жестокие диктатуры: никаких друзей свободы. Вместо того, чтобы принять Биткойн, потому что они любят его либертарианские корни, они будут управляемый использовать его, потому что они лишены традиционных альтернатив. Скорость, с которой это происходит, полностью зависит от масштабов финансовых санкций, применяемых гегемонами.
Мы уже видим, что эта тенденция имеет место. Диктаторы как Владимир Путин Ходят слухи, что турецкий президент Реджеп Эрдоган уделяет пристальное внимание криптовалютам. В то время как Биткойн будет мешать их способности извлекать сеньоражную ренту из своего внутреннего населения, они позволят использовать единицы стоимости в международном обмене, если отношения с Западом еще больше ухудшатся. Может возникнуть схема, при которой местная валюта будет применяться к местному населению, но биткойн будет использоваться в качестве инструмента международных расчетов между национальными государствами. Это отражало бы двухвалютную схему СССР и других стран советского блока, в которой твердая валюта используется для внешней торговли, но местные жители вынуждены использовать более слабую, гораздо менее твердую форму. С точки зрения диктатора это удобно; вы можете торговать с иностранцами, которые не примут ваши местные распоряжения, но сохранят возможность извлекать местную сеньоражную ренту. Такая двухуровневая система может легко возникнуть в авторитарных государствах, таких как Турция, Иран, Россия и т. д., с биткойнами в качестве твердых денег, обращенных извне.
вассалы
Будучи вассалом, Биткойн — это возможность выхода. Вы оплачиваете расходы сеньоража своему сюзерену. Они получают от вас ценность. Принятие Биткойна — это способ вырваться на свободу и установить независимость. В отличие от крупной страны вассал, вероятно, не может в одиночку создать глобальную финансовую инфраструктуру. Но удобно то, что сеть Биткойн уже запущена и работает. Новые участники могут просто зарегистрироваться и унаследовать эту глобальную систему передачи ценностей.
Принятие Биткойна означает, что вы больше не платите за обесценивание денег повелителя. Но вряд ли они обрадуются этому. В этом смысле Сальвадор ранее был вассалом США, поскольку его законным платежным средством был доллар США. Чтобы было ясно, доллар по-прежнему является законным платежным средством в Сальвадоре, но он сосуществует с биткойнами, которые составляют все большую часть его резервов. Сальвадор теперь извлекает выгоду из твердости биткойнов; это снизило текущую стоимость обесценивания, связанную с хранением резервов в долларах США.
Однако освобождение от своего повелителя не обходится без затрат. США и, в меньшей степени, еврозона чрезвычайно сильны и влиятельны и могут наказывать инакомыслие. За свой мятежный акт независимости Сальвадор заработал осуждение США и МВФ. Страны, которым для выживания нужна поддержка США, в ближайшее время не откажутся от вассального статуса. Такие страны, как Тайвань и Польша, у которых есть стратегические причины желать дружбы с США, вряд ли откажутся от своих долларовых резервов. Их подчинение денежной гегемонии США и еврозоны рассчитано и полностью рационально, исходя из их ситуации. Но каждый вассал будет производить свои собственные расчеты, спрашивая: «Достаточно ли я получаю от гегемона, чтобы оправдать сеньоражную ренту, которую я плачу?» Чем больше эта рента, т. е. чем больше обесценивание денежной массы в США и еврозоне, тем больше напряжения будет возлагаться на эти отношения. Если обесценение доллара ускорится, многие держатели долларовых резервов могут усомниться в своей верности и потенциально сбросить доллары.
Второстепенные игроки
Мелкие игроки оказываются на полпути между вассалами и гегемонами. Они пользуются некоторым сеньоражем, поэтому, вероятно, не хотят терять этот доход, переходя на полный биткойн. Но преимущества Биткойна как технологии сбережений будут очевидны. Я не вижу ясной истории. Вероятно, некоторые страны попробуют двухуровневый подход к внутренней/иностранной валюте, при котором государство пытается монополизировать доступ к биткойнам, как в СССР. Я не верю, что это действительно сработает, поскольку гражданам нельзя запретить доступ к биткойнам, как это было с деньгами 20-го века.
Наиболее вероятный сценарий заключается в том, что мелкие игроки просто сломаны. Их валюты явно менее желательны, чем валюты гегемонов, не говоря уже о биткойнах. Существование Биткойна служит спасением для населения. Они должны принять этот вариант, и у мелких игроков нет реального выбора.
гегемонов
США и еврозона больше всего потеряют от принятия Биткойна другими странами. Их санкции больше не будут иметь зубов. Их инфляция не будет так легко экспортироваться за границу. Вместо этого печатание денег будет отражаться внутри страны с малой задержкой. Сеньоражная прибыль доллара играет большую роль в финансировании власти США. Уберите это, и власть гегемона существенно уменьшится, не только с точки зрения финансового влияния, но также и в военном и дипломатическом плане. Это может иметь серьезные глобальные последствия, подобные обесцениванию британского фунта стерлингов после Второй мировой войны. Обесценивание и глобальный отказ от фунта ознаменовали конец Великобритании как денежного гегемона. Это шло рука об руку с уменьшением влияния за границей. Ранее правительству Великобритании удавалось убедить другие народы принять их деньги на льготных условиях, обычно с помощью морального убеждения и влияния. Британские колонии держали фунты стерлингов в качестве резерва, даже когда другие страны предпочитали твердое золото или более безопасные доллары. Когда Великобритания потеряла статус гегемонии, ей пришлось нести всю тяжесть содержания заморских колоний в одиночку, но она не могла этого сделать.
Глобальное влияние США может постичь участь, подобная судьбе Британской империи, если они потеряют гегемонию в деньгах. США по-прежнему являются крупнейшей экономикой мира, но их мощь увеличивается за счет сеньоражной ренты, получаемой от всех держателей долларов во всем мире. Это огромная ценность. Его следует рассматривать как налог на вассалов в неравноправном союзе, мало чем отличающийся от Делосский союз древних Афин. Коалицию данников возглавляет сюзерен. Есть какая-то видимая цель самообороны, но на самом деле каждая подчиненная нация платит налог лидеру альянса. Это условно независимые государства, но на самом деле они не независимы, и ожидается, что они будут вносить финансовый вклад. США делают то же самое, только косвенно через налог на сеньораж, а не через явную дань. Но это то же самое. Поэтому неудивительно, что союзники США должны иметь доллары и оценивать товары в долларах. Точно так же отказ от доллара или дедолларизация рассматривается США как нелояльность и подстрекательство к мятежу.
Таким образом, США и государства еврозоны будут рассматривать Биткойн как серьезную угрозу. Тем не менее, большая часть богатства биткойнов, вероятно, будет принадлежать гражданам этих стран. Мы можем ожидать, что такое же восприятие нелояльности будет распространяться на внутренних держателей биткойнов. Мы видели, как президент Эрдоган призывал турок обменивать доллары и золото на местные лиры в знак патриотизма. Точно так же британских граждан призывали сдавать свое золото в обмен на бумажные банкноты во время Первой мировой войны и в последующий период. В США это было предписано исполнительным указом. Будут сделаны призывы к патриотизму, принуждению и другим мерам, чтобы убедить граждан сдать биткойн государству. Эффективность этих мер, скорее всего, будет снижена, поскольку выманить биткойн у рационально мотивированных держателей будет чрезвычайно сложно. Подобные принудительные меры предпринимались почти во всех гиперинфляционных государствах в истории, и они обычно терпели неудачу. В Веймарской Германии предпринимались безуспешные попытки убедить или заставить граждан сдать твердую иностранную валюту. Несмотря на нерегулярные успехи, эти усилия в конечном итоге оказались безнадежными.
Гегемоны будут сопротивляться альтернативе своей власти. Они упадут последними. Вместо того, чтобы страдать от внешних сил, гегемоны, вероятно, будут поглощены изнутри, поскольку внутренние граждане обратятся к биткойнам, чтобы избежать гиперинфляции, как в случае с мелкими игроками чуть позже.
Внезапное национальное накопление
В отличие от золота, биткойн на глазах у всех поднимается до статуса мировой резервной валюты. Мы можем наблюдать за его восхождением, его вращением и постепенной нормализацией. Он нестабилен именно потому, что осознание пригодности биткойна в качестве сберегательной технологии распространяется неравномерно. Постепенное осознание растет во всем мире в течение многих лет. Это осознание сначала растет среди простых людей, но достигает критической точки и прорывается на уровне целых стран. Некоторые страны придут к выводу раньше других. Сальвадор был очень ранним. Но будет и второе, и третье, и четвертое, возможно, с интервалом в несколько лет. Как выглядит этот процесс?
Растущее осознание стратегической роли Биткойна приведет к тайному накоплению нациями. Вероятно, это уже происходит. Центральному банку или национальному лидеру имеет смысл спокойно накапливать биткойны в качестве хеджирования, но без особой помпы. Если вы являетесь вассальной нацией, вы должны получить их тайно, чтобы не рассердить гегемона. Если вы гегемон, вы должны делать это тайно, чтобы не подорвать собственные гегемонистские деньги. Вероятно, по этой причине гегемоны приобретут гораздо меньше биткойнов, чем должны. Подобно неинновационной компании, почивающей на лаврах, США и еврозона не хотят подрывать свою собственную прибыльную деятельность, даже если она обречена.
Накопление негегемонистскими странами может ускориться очень быстро. Когда государства узнают о чужом накоплении, это может стать экспоненциально усиливающейся гонкой. Вероятно, полный цикл биткойнов, пузырь и крах когда-нибудь будут полностью обусловлены покупками государства.
Национальное государство может применить стратегию Майкла Сэйлора, просто печатая деньги для покупки биткойнов. В недавнем прошлом Китай преднамеренно ослабляла свою валюту, чтобы накопить резервы твердой иностранной валюты, ослабить собственную валюту и стимулировать экспорт. Швейцария напечатала швейцарские франки для покупки иностранных активов, таких как акции. Аналогичная динамика может быть применима к биткойну; печатать собственную валюту, чтобы приобрести ее. Для нации это умная сделка. Тот же самый трюк, который Сейлор применил с MicroStrategy, выпустив долгосрочный долг с низкой процентной ставкой для финансирования покупок биткойнов, может быть применен странами в гораздо большем масштабе. Это просто; производить что-то, выпуск которого вы контролируете, чтобы приобрести то, что никто не контролирует.
Я уверен, что стратегические последствия Биткойна не были должным образом учтены ни мной, ни другими. Стоит дополнительно подумать о долгосрочных геополитических последствиях твердых, аполитичных и нейтральных денег. Нации будут использовать биткойн в качестве оружия, бороться с ним и, возможно, уступят ему.
Это гостевой пост Эндрю Бариссера. Высказанные мнения являются полностью их собственными и не обязательно отражают точку зрения BTC Inc или Bitcoin Magazine.
- 2020
- О нас
- ускорять
- доступ
- Учетная запись
- приобретать
- Действие (Act):
- Принятие
- Преимущества
- Африканская кухня
- Все
- Альянс
- уже
- среди
- количество
- суммы
- Другой
- подхода
- около
- Активы
- дополненная
- осведомленность
- Банка
- бары
- в основном
- не являетесь
- Преимущества
- Bitcoin
- Bloomberg
- Британская
- BTC
- BTC Inc
- пузырь
- купить
- купить биткойн
- покупка
- пойманный
- Центральный банк
- изменение
- Китай
- Компания
- способствовать
- контроль
- Расходы
- может
- страны
- кризис
- криптовалюты
- Куба
- валюты
- Валюта
- Текущий
- Акции
- Долг
- децентрализованная
- Несмотря на
- различный
- срывать
- Доллар
- долларов
- управляемый
- Падение
- динамический
- Рано
- легко
- экономику
- позволяет
- огромный
- Окружающая среда
- установить
- ETH
- Евро
- Еврозона
- Кроме
- обмена
- исполнительный
- распоряжение
- Выход
- ожидаемый
- продлить
- Face
- всего лишь пяти граммов героина
- Fiat
- финансовый
- финансовая инфраструктура
- Во-первых,
- форма
- Бесплатно
- полный
- функция
- фонд
- финансирование
- будущее
- Germany
- получающий
- Глобальный
- будет
- Золото
- Правительство
- группы
- GUEST
- Guest Post
- счастливый
- история
- держать
- держатели
- Как
- How To
- HTTPS
- гиперинфляция
- МВФ
- Влияние
- доход
- инфляция
- повлиять
- Инфраструктура
- учреждения
- Мультиязычность
- включая Иран
- IT
- Япония
- Корея
- большой
- вести
- привело
- Юр. Информация
- уровень
- свобода
- мало
- локальным
- Длинное
- любят
- Большинство
- Области применения:
- Мексика
- зеркало
- деньги
- самых
- национальный
- природа
- сеть
- север
- Северная Корея
- Заметки
- предлагают
- Масло
- Мнения
- Возможность
- Опция
- заказ
- Другое
- ОПЛАТИТЬ
- платежи
- Люди
- возможно
- перспектива
- физический
- Играть
- игрок
- игроки
- Польша
- население
- мощностью
- мощный
- президент
- цена
- Проблема
- процесс
- производит
- Прибыль
- доходы
- защиту
- Покупка
- вопрос
- Гонки
- Реальность
- причины
- отношения
- Reuters
- обратный
- Run
- Бег
- Россия
- санкции
- Саудовская Аравия
- Шкала
- сектор
- смысл
- набор
- установка
- поселок
- значительный
- аналогичный
- просто
- умный
- So
- Общество
- Кто-то
- удалось
- скорость
- Область
- Области
- Статус:
- Стратегический
- стратегий
- Стратегия
- стресс
- поддержка
- сюрприз
- SWIFT
- швейцарский
- Швейцария
- система
- Тайвань
- налог
- Технологии
- мир
- мышление
- Через
- сегодня
- торговать
- традиционный
- Доверие
- Турция
- Великобритания
- нам
- Союзы
- Объединенный
- США
- us
- обычно
- ценностное
- Венесуэла
- Вид
- войны
- Смотреть
- Богатство
- запад
- Что
- КТО
- Википедия.
- без
- Работа
- Мир
- мире
- по всему миру
- стоимость
- лет
- юань