Опасные последствия цифровых валют центрального банка

Натали Смоленски — старший советник Института политики биткойнов и исполнительный директор Техасского биткойн-фонда, а Дэн Хелд — преподаватель биткойнов и консультант по маркетингу в Trust Machines.

Эта статья представляет собой выдержку из технического документа Института политики биткойнов. «Почему США должны отказаться от цифровых валют центральных банков (CBDC)», написанный Натали Смоленски совместно с Дэном Хелдом.

CBDC — это цифровые деньги. В отличие от традиционных (физических) наличных денег, транзакции с которыми можно совершать анонимно, цифровые деньги полностью программируются. Это означает, что CBDC позволяют центральным банкам напрямую узнавать личности участников транзакции и могут блокировать или подвергать цензуре любую транзакцию. Центральные банки утверждают что им нужна эта власть для борьбы с отмыванием денег, мошенничеством, финансированием терроризма и другая преступная деятельность. Но, как мы увидим ниже, способность правительств эффективно бороться с финансовыми преступлениями, используя существующие законы по борьбе с отмыванием денег и законы «Знай своих клиентов» («AML/KYC»), в лучшем случае оказалась крайне недостаточной, в то же время эффективно устраняя финансовую конфиденциальность для миллиардов люди.

Возможность блокировать и подвергать цензуре транзакции также подразумевает обратное; способность требовать или стимулировать транзакции. CBDC может быть запрограммирован так, чтобы его можно было тратить только у определенных розничных продавцов или поставщиков услуг, в определенное время и определенными людьми. Правительство могло бы вести списки «предпочитаемых поставщиков», чтобы поощрять расходы с некоторыми компаниями по сравнению с другими, и «разочарованных поставщиков», чтобы наказывать за расходы с другими. Другими словами, с помощью CBDC наличные деньги фактически становятся токеном, выпущенным государством, например талоном на питание, который можно потратить только при заранее определенных условиях. Проверка нуждаемости может быть встроена в каждую транзакцию.

Но цензура, препятствование и стимулирование транзакций — не единственные полномочия, доступные центральным банкам с программируемыми деньгами. Банки также могут дестимулировать сбережения (хранение цифровых денег) путем ограничения остатков наличных средств (поскольку Багамы уже сделали для их CBDC) или наложение «штрафа» (отрицательные) процентные ставки по остаткам свыше определенной суммы. Это можно использовать, чтобы помешать потребителям конвертировать слишком большую часть своих банковских балансов M1 или M2 — кредитных денег, выданных им коммерческими банками — в наличные (M0). В конце концов, если слишком много людей бросятся требовать наличные (твердые деньги) одновременно, коммерческие банки будут лишены финансирования и могут резко сократить объем кредитования, если не смогут найти другие источники капитала. Понятно, что центральные банки желают предотвратить эти «кредитные кризисы», которые часто приводят к экономическим спадам или депрессиям. Однако их политическое вмешательство также лишает людей доступа к валюте M0 — самой твердой и безопасной форме денег в рамках режима бумажной валюты — оставляя миллиарды людей, особенно самых бедных, без возможности обратиться за помощью в случае валютного кризиса.

Конечно, отрицательные процентные ставки может быть навязано центральными банками по всем денежным запасам, а не только по остаткам, превышающим определенную сумму. Хотя цель введения отрицательных процентных ставок, опять же, заключается в предотвращении рецессии путем стимулирования потребительских расходов в краткосрочной перспективе, эта цель достигается за счет ускорения разрушения частного богатства. В качестве примера можно взять текущую экономическую ситуацию в мире. Центральные банки вмешались во время пандемии COVID-19, чтобы предотвратить рецессию, монетизируя растущий уровень государственного долга, который наводнил рынки бумажными деньгами. Это привело к тому, что больше денег гонятся за меньшим количеством активов, что является надежным рецептом инфляции. Таким образом, в мире наблюдаются самые высокие устойчивые глобальные темпы инфляции за последние 20 лет, при этом в некоторых странах наблюдаются темпы инфляции. намного выше, чем в среднем по миру. Инфляция уже стимулирует расходы, потому что люди понимают, что их деньги сегодня стоят больше, чем будут завтра. Вводя отрицательные процентные ставки, центральные банки еще больше подрывают ценность сбережений людей, создавая для них извращенный стимул тратить свои и без того сокращающиеся ресурсы еще быстрее. Этот порочный круг заканчивается не экономическим процветанием, а крахом валюты.

Хотя штрафы и общие отрицательные процентные ставки являются методами, которые центральные банки могут использовать для постепенной конфискации денег у частных лиц и частных организаций, это не единственные доступные им методы. После внедрения CBDC ничто технически или юридически не мешает центральным банкам напрямую сокращать или возвращать во владение чьи-либо денежные запасы в любой точке мира. Центральные банки могут напрямую конфисковать частную цифровую наличность, чтобы погасить свой суверенный долг, препятствовать использованию цифровых денег, уменьшить денежную массу или по любой другой причине. Хотя эта возможность не обсуждалась открыто, она встроена в политическую и техническую архитектуру CBDC.

Наконец, центральные банки могут программно требовать налоговых платежей за каждую транзакцию CBDC. Некоторые экономисты утверждают, что эта мера необходима для возмещения налоговых поступлений, которых иногда удается избежать при использовании наличных денег, а затем довольно оптимистично отметить Тем не менее, нет никаких признаков того, что правительства с ограниченными доходами, уже заинтересованные в сборе частного богатства, предпримут какие-либо меры по снижению налогов. Вместо этого CBDC, скорее всего, будут использоваться для получения дополнительных налоговых поступлений для государства с обременительными затратами для физических лиц.

Представьте себе: при обязательном налогообложении каждой транзакции CBDC вы будете платить налог за то, что даете своему соседу 20 долларов, или даете пособие своим детям, или за каждый предмет, который вы продаете на дворовой распродаже. Человек, который платит своему другу 50 долларов за замену шины или 100 долларов за присмотр за домом, пока его нет, будет облагаться налогом за эти действия. Эта «неформальная» экономика является не только необходимым способом интимных межличностных отношений, но и источником жизненной силы для миллионов людей, которые полагаются на нее, чтобы выжить изо дня в день. Морально непостижимо представить себе, что бездомный, продающий цветы на улице, будет облагаться налогом за каждую сделку.

Обзор

• Розничные CBDC — это программируемые деньги.

• Программируемые наличные деньги дают центральным банкам прямые отношения с потребителями.
• Прямые отношения между центральными банками и потребителями позволяют центральным банкам:
• Контролируйте все финансовые операции.
• Отметьте, заблокируйте или отмените любую транзакцию в любое время.
• Определите, сколько денег каждый может хранить и с которыми можно совершать транзакции.
• Определите, какие продукты и услуги можно купить за наличные и кем.
• Непосредственно реализовывать денежно-кредитную политику (например, отрицательные процентные ставки) на уровне частных денежных средств.
• Конфисковать частную наличность.
• Обеспечьте сбор налогов при каждой операции с наличными деньгами, независимо от ее размера.

Чтобы прочитать весь технический документ, в котором более подробно описано, как Биткойн связан с CBDC, нажмите здесь.

Это гостевой пост Натали Смоленски и Дэна Хелда. Выраженные мнения являются полностью их собственными и не обязательно отражают точку зрения BTC Inc. или Биткойн-журнал.