JPEG Ювелир

(Любые мнения, выраженные ниже, являются личными взглядами автора и не должны служить основанием для принятия инвестиционных решений, а также не должны толковаться как рекомендация или совет участвовать в инвестиционных сделках.)

Настоящий трейдер сделает рынок на чем угодно.

Время историй.

Как знают многие давние читатели, лето 2007 года я провел в программе стажировки Deutsche Bank в Гонконге. Я работал в отделе продаж деривативов на акции. Это была эпоха, когда торговый зал проснулся и запретил такие унизительные действия, как завтрак и обед для стажеров.

As Когда ты был стажером, твоей единственной ценностью была твоя способность выполнять приказы и приносить на стол завтрак, обед и полдник. В свою очередь, профессионалы ответят на ваши вопросы об их повседневной работе. За столом работало 20 продавцов. Я и еще один стажер, с которым я до сих пор дружу, каждый день ходили по нашим жалким деловым задницам влажным и жарким летом Гонконга, чтобы добыть пропитание для наших хозяев.

Каждую неделю каждый продавец вносил деньги в банк Артура, из которого я списывал стоимость их еды. Я вел довольно подробную таблицу с указанием того, что заказал каждый человек, даты и суммы.

Все это довольно стандартно, но, будучи предприимчивым и бедным стажером, я старался получать прибыль от своей роли шерпы по питанию. Я взимал довольно большую спред за каждый заказ, так что получал прибыль в несколько сотен долларов в неделю. Чтобы вы не подумали, что я действовал не по правилам, все за столом знали, что я делаю, и молчаливо одобряли. Игра уважает игру.

За последние две недели я высказал свое мнение о философских основах увлечения NFT. В этом эссе основное внимание уделяется различным простым развивающимся торговым стратегиям. Оставьте в стороне вопрос внутренней нормативной ценности NFT и оцените, что тысячи ETH и BTC каждый месяц переходят из рук в руки на рынках NFT. Как криптотрейдеры, мы должны участвовать, чтобы не оставить деньги на столе. Как и в случае с историей выше, готовы ли вы использовать любую возможность в своих интересах? Хотя это не будет исчерпывающим глубоким погружением в микроструктуру торговых рынков NFT, мы надеемся, что это послужит стартовой площадкой для дальнейшего изучения торговых стратегий, генерирующих альфа-генераторы.

Торговля аналоговыми произведениями искусства обходится очень дорого из-за огромных спредов, которые различные агенты используют на пути от создателя к коллекционеру. Эти сборы необходимы для оплаты огромных затрат на создание среды, в которой богатые люди будут чувствовать себя комфортно, расставаясь со своими деньгами ради совершенно бесполезных вещей.

Галерист — это передовая линия кормового поезда. Они пытаются открыть для себя следующую горячую вещь. Галерея сродни бирже. Они наращивают число богатых покровителей и заключают эксклюзивные дистрибьюторские соглашения с художниками, которые, по их мнению, найдут отклик у их коллекционеров. За эту услугу галереи берут огромную скидку в виде двузначных процентных надбавок к произведениям искусства. На первый взгляд разброс кажется вопиющим, но галерее приходится платить реальные деньги. Галерея должна платить арендную плату, чтобы управлять шикарным помещением с белыми стенами в лучших арендуемых районах мировых финансовых столиц, таких как Нью-Йорк, Лондон, Гонконг, Шанхай, Париж, Токио и т. д. Галерея должна проводить выставки, на которых они предлагают дорогие возлияния. и закуски бесплатно, чтобы привлечь потенциальных покупателей в это место. Наконец, галерее также необходимо сократить количество своих продавцов. Продавец нередко получает комиссию от 10% до 20%. Это первичный рынок.

Попав в руки «правильного» коллекционера, начинается настоящее веселье. Галерея и коллекционер работают вместе, чтобы создать впечатление, что работы этого художника достойны того, чтобы ими владеть. Они прилагают усилия, чтобы работы были показаны в музеях и на выставках по всему миру, чтобы создать атмосферу качества. На коллекционеров, которые быстро переворачивают работы, смотрят свысока по очевидным причинам. Если произведение искусства переходит из рук в руки слишком быстро или слишком много раз, оно кажется слишком «коммерческим». Искусство — это не предмет массового рынка, который можно покупать и продавать — это бесценная вещь, которую могут увидеть многие, но которая принадлежит лишь избранным избранным просвещенным и богатым людям. По сути, ожидается, что, купив что-то на первичном рынке, вы какое-то время будете носить это с собой. Быструю ликвидность получить практически невозможно, а попытки создать реальный рынок действуют как сдерживающий фактор цен.

Аукционные дома, такие как Christie's и Sotheby's, забирают фунт холста, когда коллекционеры обмениваются работами между собой. Обычно они взимают 20% от выставленной на аукционе цены, но иногда гарантируют продавцу цену, что привносит рыночный риск в их бизнес-модели. В аукционных домах работают специалисты, которые могут рассказать замечательные истории о произведении искусства, что побуждает других коллекционеров делать ставки на это произведение. Они также пытаются убедить рынок в том, что конкретное произведение искусства не является подделкой (что им часто не удается).

Цель этого краткого объяснения — продемонстрировать, что традиционные произведения искусства нечасто переходят из рук в руки, а транзакционные издержки астрономические из-за множества ртов, которые нужно кормить, чтобы рынок функционировал. Хотя рынок искусства торгуется на миллиарды долларов в год, большая прозрачность и более низкие комиссии сделают рынок более динамичным.

Самые популярные проекты NFT позволяют каждому чеканить цифровые произведения искусства, которые они выставляют на продажу. Для майнинга требуется небольшое количество ETH, которое поступает в проект, а также дополнительные ETH для оплаты сетевого газа. Процесс чеканки — это то, что создает уникальный актив NFT, который находится в общедоступной цепочке блоков. Ethereum, безусловно, является самой популярной сетью, но Солана и другие в последнее время также стали популярными и представили популярные проекты.

Для работы первичного рынка не требуются галереи или биржи. Используя навыки работы в социальных сетях, проекты могут создать спрос и ажиотаж вокруг своих NFT-дропов, а пользователи переходят непосредственно на веб-сайт проекта, чтобы отчеканить монеты. Некоторые проекты решают чеканить монеты через популярные торговые площадки NFT, такие как OpenSea — возможно, это лучшая стратегия, а может и нет, но в этом нет необходимости. Интернет упраздняет традиционную роль художественной галереи.

Как только коллекционер чеканит NFT, он может продать его в одноранговой сети или немедленно разместить свой NFT на OpenSea или другой торговой площадке (что многие и делают). Не считается невежливым попытаться немедленно перевернуть то, что считается редким NFT, чтобы заработать немного быстрого Вэй. На самом деле, многие коллекционеры хвастаются тем, как быстро превратили 0.1 ETH в 10 или 100 ETH за часы или дни.

Для тех коллекционеров/игроков, которые хотят культивировать свою коллекцию чуть дольше 24 часов, пришло время рассказать сообществу, почему этот конкретный NFT ценен. Коллекционеры объявляют о том, что они покупают, в различных социальных сетях, участвуют в чатах Discord и стараются сообщить, какие атрибуты делают тот или иной NFT «редким». В среде, где произведения искусства можно бесплатно копировать и вставлять бесконечное количество раз, обсуждение этой редкости имеет первостепенное значение.

Возможность присоединиться к эксклюзивному сообществу проверенных владельцев конкретного проекта также является ценным предложением. Не ищите ничего, кроме чатов сообщества EtherRock в Discord и Telegram, в которых могут участвовать только 100 владельцев. Многие гордятся тем, что являются членами элитной группы, но платят за вход меньшую рыночную цену. Например, минимальная цена EtherRock составляет около 700 ETH, но месяц назад она составляла менее 50 ETH.

Для проектов, которые терпят крах, вторичный рынок чрезвычайно ликвиден по сравнению с рынками искусства в мясном пространстве. Торговать NFT на 1,000 ETH так же просто, как разместить его на популярной платформе или организовать внебиржевую сделку через Discord или Telegram. Продажа аналогового произведения искусства стоимостью в несколько миллионов долларов занимает много времени и, как я подробно описал выше, влечет за собой высокие комиссии за транзакцию. Торговля NFT по низкой цене обходится в несколько сотен долларов за газ, если сеть перегружена; в верхнем диапазоне от 5% до 10% в зависимости от вторичного рынка NFT.

CryptoPunks — самый продаваемый проект. За последние две недели он торговался ок. 135 тысяч ETH или 500 миллионов долларов. Это большая ликвидность в контексте искусства. Вините ли вы Christie's в попытке выйти на этот рынок через аукционы так называемых «голубых фишек» NFT-художников и таких проектов, как Beeple и Curio Cards?

Мята, чтобы перевернуть

Рыночная конвенция предусматривает, что проекты будут чеканить отдельные NFT на уровне 0.01–0.1 ETH. Если ваш навык заключается в сканировании социальных сетей и чатов и поиске будущих горячих проектов, то крайне важно быстро создавать NFT.

Как чистый игрок, ваш период удержания может составлять часы или несколько дней. Но в любом случае вы предполагаете, что проект чеканит всю эмиссию за короткий период времени. Вскоре после этого вы разместите свою коллекцию NFT на OpenSea по цене, в несколько раз превышающей ту, которую вы за нее заплатили. Бам, бам, спасибо вашей мэм за быстрый, больной, выигрыш.

В качестве флиппера вы берете голый проект delta. Вы торгуете по минимальной цене проекта NFT. Минимальная цена — это цена самого дешевого NFT в серии. В зависимости от размера капитала, который вы используете, стоимость NFT может быть весьма незначительной, что позволяет легко встроиться практически в любой проект, который кажется многообещающим. Если вы попадете в следующий CryptoPunks, Bored Ape Yacht Club или Pudgy Penguin, ваши затраты окупятся, возможно, в 1,000 раз в короткие сроки.

Относительная ценность редкости

Rarity.tools — важный инструмент любого спекулянта NFT. Для популярных проектов Rarity оценивает редкость конкретного NFT. Как узнать, какие из 10,000 XNUMX NFT будут более желанными, чем другие? Да, это может быть эстетически приятно для большого количества людей, но об этом трудно судить. Объективная редкая ценность может определяться различными атрибутами, которыми обладает или не обладает конкретный NFT.

Подобно покупке акций по самой низкой цене в популярной отрасли и игре на возврате к среднему, покупка NFT со скидкой к его редкости является еще одной стратегией. Самое лучшее в Интернете и блокчейне — это то, что сигналы можно обнаруживать и выполнять программно.

Без короткого хеджирования минимальной цены проекта NFT вы подвергаетесь двум типам рисков. Во-первых, у вас есть бета-версия проекта NFT в виде минимальной цены. Второй — это специфический риск самого конкретного NFT. Возможно, по какой-то причине его редкость не признается широким рынком, и это не означает возврата. Если есть возможность закоротить пол проекта, берите ее. Теперь вы устранили дельту проекта и сохранили желаемый риск в отношении возврата к среднему значению.

Завершите это Плайя

Как мы знаем, популярные NFT быстро дорожают. Некоторые владельцы хотят еще больше накачать свои сумки, но для этого требуется плебейское ценообразование. Если есть сомнения, создайте компанию специального назначения, вставьте актив, а затем продайте акции по более низкой номинальной цене, но в большей совокупной сумме неотмытым массам. Оберните, затем фракционируйте.

Активы NFT могут быть заключены в различные смарт-контракты, а затем дроблены на несколько единиц по выбору владельца. Если у вас есть Ether Rock, минимальная стоимость которого составляет 700 ETH, почему бы не создать 1,000 единиц этого камня и не продать их по 1 ETH за каждую? Есть гораздо больше игроков, которые могут позволить себе NFT по цене 1 ETH.

Эта стратегия требует, чтобы проницательный трейдер приобретал дорогие и востребованные NFT, дробил их и получал премию за ликвидность. Fractional.art — самая популярная платформа, которая позволяет обернуть NFT, а затем разделить его на более мелкие блоки.

от Дюна Аналитика:

От моего уважаемого научного сотрудника:

Не имеет прямого отношения, но интересно. PartyDAO разработала Ставка на вечеринку, что позволяет группам объединять средства для размещения коллективных заявок на NFT и получать долевое владение через Дробные контракты.

Один ко многим

Использование социальных сетей для формирования мнения вокруг конкретного произведения искусства из-за степенных особенностей подписчиков влиятельных лиц в социальных сетях создает и будет создавать учетные записи, которые могут в одиночку сделать проект популярным. Эти «законодатели вкуса» NFT публично демонстрируют свои коллекции и рассказывают о том, почему тот или иной проект находит у них отклик или почему, по их мнению, он станет популярным в будущем. Это создает положительную рефлексивную петлю обратной связи, которая стимулирует игроков NFT внимательно следить за транзакциями блокчейна этих коллекционеров.

Простая стратегия, заключающаяся в покупке NFT по минимальной цене любого проекта, проводимого или о котором говорит высокопоставленный влиятельный человек NFT, является импульсной игрой в пространстве NFT. Рынок все еще находится в зачаточном состоянии и неэффективен, поэтому использование этой стратегии не требует навыков молниеносного исполнения.

Другая долгосрочная стратегия — развивать отношения с указанными влиятельными лицами, чтобы вы могли рассказывать о своей книге NFT. Если вы покупаете конкретный проект, который, по вашему мнению, понравится влиятельному лицу, а затем каким-то образом помещаете его в поле зрения, и они впоследствии приобретают или публикуют об этом проекте… БУМ!

Еще научный сотрудник копипасты:

Кенн Босак является влиятельным лицом NFT в Твиттере, привлекающим много внимания своими репортажами о различных произведениях искусства и коллекциях.

НФТLive — это новостное шоу, посвященное NFT, которое активно на YouTube и Twitter. Их репортажи дают возможность познакомиться с многообещающими проектами и артистами.

Бипл продолжает оставаться влиятельной фигурой в этой сфере, особенно после его большой продажи в начале этого года.

Гэри Вайнерчук ведет популярный канал на YouTube, освещающий NFT как искусство, так и технологии. Имея 3 миллиона подписчиков, он является одним из крупнейших каналов YouTube, ориентированных на NFT.

NFT-деривативы

Последним рубежом станут ликвидные деривативы NFT для наиболее популярных проектов. Креативность финансовых инженеров платформ CeFi и DeFi позволит создать новые и невиданные способы спекуляции и хеджирования цифрового искусства.

Производный инструмент NFT по минимальной цене является логичным первым шагом. Трейдеры захотят спекулировать и хеджировать минимальную цену популярных и ликвидных проектов.

Производная минимальная цена CEX

На централизованной бирже дериватив может быть просто синтетическим — как, например, бессрочный своп CryptoPunk с маржой в ETH. Индексная цена — это просто наблюдаемая минимальная цена проекта, полученная путем прямого взаимодействия с контрактом CryptoPunk. Цена маркировки является некоторой мерой текущей торговой цены. Финансирование получается путем наблюдения за отклонением марки от индексной цены.

Чтобы синтетически создать NFT на площадке для хеджирования короткой позиции, маркет-мейкер просто купит любой Punk, который торгуется на площадке. К сожалению, сам по себе NFT не может быть использован для маржинального обеспечения короткой перпер-позиции, но я считаю, что чисто синтетический перпер-своп с расчетом наличными будет легко и просто реализовать на любой CEX. Вместо этого проблемы с физической доставкой можно решить в пространстве DeFi/DEX.

Производная минимальная сумма DEX

Производную пола можно разделить на две части. Сначала создается протокол, который позволяет пользователю брать взаймы nETH (ETH, поддерживаемый NFT), делая ставку NFT конкретного проекта. Пользователь платит какую-то процентную ставку и обеспечивает кредит сверхзалоговым обеспечением. То есть минимальная стоимость ставки NFT будет больше, чем заимствованная nETH. Если минимальная цена упадет, заемщик должен разместить дополнительные ETH, чтобы избежать ликвидации.

Второй протокол может позволить использовать комбинацию ETH и nETH в качестве залога для торговли децентрализованной версией свопа. Добавление nETH в качестве маржи позволяет маркет-мейкерам, имеющим короткие позиции, финансировать свои позиции с использованием nETH. Помните, что nETH — это NFT проекта, который дисконтируется с использованием наблюдаемой минимальной цены NFT. Спекулянты на длинные позиции могут просто использовать ETH в качестве маржи для совершения длинных свопов с использованием кредитного плеча.

Не позволяйте ненавистникам отвлекать вас от огромных объемов и уникальных торговых возможностей, которые предлагает растущий рынок NFT. Оставьте в стороне тот факт, что вы торгуете файлами изображений, и наслаждайтесь возможностью торговать произведениями искусства так же, как вы торгуете камнями.

NFT — это рынок, который нельзя игнорировать:

У них есть цена.

У них есть объём.

Рынок новый и неэффективный.

Рынок полностью электронный.

Рынок полностью прозрачен.

Транзакционные издержки низкие.

Как и в случае с любым другим классом активов, люди по обоюдному согласию покупают и продают активы NFT между собой. Вы можете сидеть в Мейфэре и торговать произведениями искусства мясного пространства, получая при этом гонорары, или сидеть дома в своем Лулу, торговать панками и платить за бензин. То же самое, но другое. Я еще раз спрашиваю: ты трейдер или лох?

Источник: https://cryptohayes.medium.com/jpeg-the-jeweler-f626c40384cf?source=rss——-8——————криптовалюта.