Это продолжалось семь лет, но, наконец, сингапурская финтех-компания BondEvalue объединила партнерские отношения и капитал, чтобы открыть свою знаковую электронную биржу облигаций для розничных инвесторов.
Во-первых, Citi, существующий акционер, стал первым цифровым хранителем на новой площадке — бирже облигаций BondbloX (BBX). Теперь это позволяет любому депозитарному клиенту Citi получить доступ к платформе.
Во-вторых, BondEvalue привлекла раунд финансирования серии B в размере $6 млн, добавив в свою таблицу капитализации венчурное подразделение тайского банка Kasikorn Bank — Beacon Venture Capital. В раунде финансирования также приняли участие Citi и MassMutual Venture Investors, также действующий инвестор.
«Через несколько лет любой, кто покупает акции с единым билетом, будет покупать облигации с одним билетом», — сказал Рахул Банерджи, соучредитель и генеральный директор BondEvalue.
Он говорит, что пришло время представить эту платформу глобальному инвестору, потому что, во-первых, многие люди теперь довольны цифровым внедрением, а во-вторых, рост процентных ставок за последние три года делает этот класс активов более привлекательным.
«Билл Гросс говорит, что в торговле фиксированным доходом время имеет решающее значение», — сказал Банерджи, цитируя известного инвестора в облигации. «И время для облигаций теперь правильное».
Ценовые котировки
Банерджи и его соучредитель Раджарам Каннан основали BondEvalue в 2015 году. Оба были ветеранами рынка облигаций. Банерджи был банкиром, ранее руководил отделом корпоративных облигаций в Standard Chartered. Каннан, технолог, курировал казначейство и торговлю технологиями в DBS.
Целью с самого начала было сделать облигации более доступными для инвесторов, как институциональных, так и розничных. Это означало внедрение технологий на рынок облигаций.
Акции торгуются на централизованных биржах, которые публикуют цены и другую информацию в режиме реального времени. Цифровизация фондовых рынков с тех пор, как Nasdaq запустила первую электронную котировку в 1970-х годах, открыла доступ к акциям аккредитованным лицам, а затем и розничным инвесторам. Электронная торговля сделала покупку и продажу акций быстрой, удобной и надежной, а множество трейдеров постепенно уступило место сегодняшнему электронному миру. Еще существуют трейдеры-продавцы и другие специалисты по торговле акциями, но только для обслуживания эзотерической цели институционального рынка.
Рынки облигаций переходят в электронный формат гораздо медленнее, хотя сегодня наиболее ликвидные рынки, такие как казначейские облигации США, больше не управляются вручную. Но рынки облигаций остаются внебиржевыми, а не торгуются на биржах. Инвестиционные банки гарантируют новые выпуски и продают их профессиональным инвесторам, таким как частные кредитные фонды, или торгуют ими на межбанковском рынке и денежных рынках.
Такой долг является важнейшей смазкой для банковской системы, но его внебиржевой характер затрудняет стандартизацию и централизацию. Фиксированный доход также остается прерогативой институтов: типичные американские корпоративные облигации выпускаются партиями по 200,000 XNUMX долларов, что розничные инвесторы не могут переварить.
Переходим к электронике
Технологические компании сокращают долю межбанковского рынка облигаций, чтобы обеспечить его электронизацию. Такие компании, как Bloomberg и IHS Markit, предоставляют данные. MarketAxess и Tradeweb предлагают электронную торговлю, а Liquidnet управляет площадкой для всех покупок.
Эти решения ориентированы на учреждения, хотя Tradeweb расширила свою торговую платформу и на финансовых консультантов. Однако индивидуальные инвесторы столь же сильно нуждаются в преимуществах фиксированного дохода в своих портфелях.
Розничные инвесторы в США прибегли к помощи таких брокеров, как ETrade, Charles Schwab, Fidelity и Interactive Brokers. Они имеют недостатки.
Во-первых, брокерские комиссии могут быть высокими, а брокеры предоставляют неполную информацию о ценах.
Во-вторых, они по-прежнему торгуют партиями по 5,000 долларов США, что является большим достижением по сравнению с межбанковским рынком, но все еще недосягаемо для большинства.
В-третьих, инвесторам необходим брокерский счет в США, чтобы использовать эти платформы, или они должны быть готовы платить дополнительные комиссии междилерскому брокеру.
Модель обмена
Однако наиболее важным фактом в этих онлайн-предложениях является то, что они просто улучшают брокерский счет: они представляют собой более эффективный способ доступа к внебиржевому рынку.
BondEvalue встроил в BBX биржу.
Финтех начался с приложения, которое позволяло людям видеть цены облигаций на межбанковском рынке в долларах США. Это отражает первый шаг к переводу акций в электронный формат: листинг котировок.
Но инвесторы довольно быстро поняли, что цены, которые они получили на рынке, не были теми, которые были указаны в приложении BondEvalue, поэтому финтех начал работать над функциями торговли и исполнения.
Он получил лицензию признанного оператора рынка от Денежно-кредитного управления Сингапура, позволяющую ему управлять биржей. Он создал распределенный реестр (с использованием протокола Hyperledger Sawtooth), позволяющий осуществлять атомарные расчеты и дробление.
Биржа получает облигации от финансовых учреждений на межбанковском рынке. Их хранит либо Citi, либо Northern Trust.
Депозитарные расписки
Затем хранитель выдает депозитарную расписку номиналом 1,000 долларов США. Это снова пример из мира акций. ДР обычно используются для листинга на бирже синтетической версии акций, первоначально котировавшихся на других площадках.
Например, такие банки, как BNY Mellon и JP Morgan, доминируют на рынке АДР, американских депозитарных расписок, где они блокируют акции, котирующиеся, скажем, в Токио, и выпускают ДР, которые торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже, предоставляя американским инвесторам прямой доступ к японским акциям в часовом поясе Нью-Йорка.
В примере с Bondblox Citi или Northern Trust будут держать на хранении облигацию на сумму 200,000 XNUMX долларов США и выпустят DR, отражающие ее экономические условия (купон, срок погашения и продолжительность) и котирующиеся на BBX. BBX получает облигации, которые хочет разместить на межбанковском рынке, но полагается на свой распределенный реестр для дробления облигаций, чтобы их можно было разделить на ДР. BBX также использует собственную систему сопоставления для определения цены и расчета по DR.
Первоначально эти депозитарные расписки были доступны институциональным инвесторам, включая аккредитованных специалистов, а также банкам.
С прошлого месяца они были открыты для розничной торговли, а каналом продаж для потребителей выступил UOB Kay Hian. (Банерджи говорит, что ему не нравится использовать термин «розничная торговля» и он имеет в виду «частных лиц», в число которых могут входить аккредитованные профессионалы.)
Расширение доступа
Банерджи отказался сообщить объемы торгов BBX или общую номинальную сумму облигаций, находящихся в обращении на бирже. Он не уточнил размер розничного бизнеса по сравнению с институциональным. Однако он сказал, что у BondEvalue около 50,000 XNUMX пользователей приложения для ценообразования, что представляет собой скрытый спрос на торговлю. Эти люди теперь могут получить доступ к BBX напрямую или через участвующего брокера, такого как UOB Kay Hian.
Теперь, в последней версии, Citi согласился обеспечить хранение этих облигаций в форме цифровых активов. Они не структурированы как токены — это не криптопроект, и BBX не похож, скажем, на платформу цифровых активов Goldman Sachs для токенизации облигаций. Скорее, это цифровые версии традиционно выпускаемых облигаций (точнее, ДР в чисто цифровой форме).
Это позволяет Citi подключать своих клиентов, таких как глобальные управляющие активами, непосредственно к BBX, чтобы они могли торговать DR в режиме реального времени и получать почти мгновенные расчеты – большой прогресс по сравнению с обычными двумя днями, которые требуются для расчета по традиционным DR по акциям. . Но клиентам Citi не нужен криптокошелек; для них ДР — это обычные облигации в их портфелях.
Банерджи говорит, что существует целый ряд потребительских банков, частных банков и брокеров, которые будут заинтересованы в получении аналогичного доступа.
Будь то частные лица, впервые получающие доступ к облигациям, или институциональные инвесторы, получающие выгоду от атомных расчетов, BBX является первым шагом на пути к разрушению традиционного рынка с фиксированным доходом.
На данный момент облигации, котирующиеся на BBX, представляют собой корпоративные облигации неамериканских компаний, номинированные в долларах США или сингапурских долларах. Повышение серии B пойдет на добавление казначейских облигаций США и корпоративных облигаций. BondEvalue также открывает торговую площадку в Индии для своего внутреннего рынка облигаций.
«Облигации станут больше похожи на акции», — сказал Банерджи. «Электронизация означает открытие для розничной торговли».
- SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
- PlatoData.Network Вертикальный генеративный ИИ. Расширьте возможности себя. Доступ здесь.
- ПлатонАйСтрим. Интеллект Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
- ПлатонЭСГ. Углерод, чистые технологии, Энергия, Окружающая среда, Солнечная, Управление отходами. Доступ здесь.
- ПлатонЗдоровье. Биотехнологии и клинические исследования. Доступ здесь.
- Источник: https://www.digfingroup.com/bondblox/
- :имеет
- :является
- :нет
- $UP
- 000
- 2015
- 50
- a
- О нас
- доступ
- доступной
- Учетная запись
- аккредитованный
- добавить
- дополнительный
- АДР
- продвижение
- Консультанты
- снова
- решено
- Нацеленный
- причислены
- Несмотря на то, что
- американские
- an
- и
- любой
- кто угодно
- приложение
- МЫ
- ARM
- около
- AS
- активы
- класс активов
- управляющие активами
- At
- привлекательный
- власть
- доступен
- прочь
- Банка
- банкир
- Банковское дело
- банковская система
- Банки
- Использование темпера с изогнутым основанием
- BE
- маяк
- , так как:
- становиться
- было
- начал
- пользу
- Преимущества
- большой
- Bloomberg
- BNY
- BNY Mellon
- связь
- рынок облигаций
- Рынки облигаций
- БондEvalue
- Облигации
- изоферменты печени
- Приведение
- брокер
- брокерский
- Брокеры
- принес
- строить
- построенный
- бизнес
- но
- купить
- Покупательская сторона
- покупка
- Покупает
- by
- CAN
- не могу
- глава
- столица
- централизованная
- Централизованные биржи
- Генеральный директор
- Чарльз
- Чарльз Шваб
- зафрахтованный
- Citi
- класс
- клиент
- клиентов
- Соучредитель
- как
- удобный
- комиссии
- Компании
- потребитель
- Удобно
- Корпоративное
- исправить
- купон
- кредит
- кредитные средства
- решающее значение
- крипто-
- Крипто кошелек
- попечитель
- Содержание под стражей
- Клиенты
- данным
- Дней
- DBS
- Долг
- Спрос
- Названный
- депозитарий
- стол
- DID
- Digest
- Интернет
- Цифровой актив
- Цифровая адаптация
- дигитализация
- направлять
- Прямой доступ
- непосредственно
- распределенный
- Распределенная книга
- do
- не
- долларов
- домашняя дела
- Господствовать
- dr
- недостатки
- продолжительность
- Экономические
- эффективный
- или
- Электронный
- Электронная торговля
- в другом месте
- включить
- включен
- позволяет
- конец
- Двигатель
- пользоваться
- Рынок акций
- пример
- обмена
- Биржи
- выполнение
- существующий
- факт
- БЫСТРО
- Сборы
- несколько
- верность
- в заключение
- финансовый
- Финансовые институты
- FinTech
- Компаний
- First
- Впервые
- фиксированной
- фиксированный доход
- Что касается
- форма
- Основана
- фракционирование
- от
- функция
- финансирование
- Раунд финансирования
- средства
- получающий
- Отдаете
- Глобальный
- Go
- цель
- Голдман
- есть
- постепенно
- валовой
- было
- Сильнее
- Есть
- he
- его
- держать
- Однако
- HTTPS
- Hyperledger
- улучшение
- in
- включают
- В том числе
- доход
- Индия
- individual
- лиц
- информация
- Институциональная
- Инвесторы института
- учреждения
- интерактивный
- междилерский
- интерес
- Процентные ставки
- заинтересованный
- в
- вводить
- инвестиций
- инвестиционные банки
- инвестор
- Инвесторы
- выдача
- вопрос
- Выпущен
- вопросы
- IT
- итерация
- ЕГО
- Японский
- jp
- JP Morgan
- JPG
- всего
- Основные
- ориентир
- Фамилия
- последний
- запустили
- Ledger
- позволять
- Лицензия
- такое как
- жидкость
- Список
- Включенный в список
- листинг
- дольше
- серия
- много
- сделанный
- сделать
- ДЕЛАЕТ
- Создание
- Менеджеры
- вручную
- многих
- много людей
- рынок
- Области применения:
- согласование
- зрелость
- означает
- означает,
- Mellon
- просто
- миллиона
- монетарный
- денежный орган
- Валютное управление Сингапура
- деньги
- Месяц
- БОЛЕЕ
- более эффективным
- Морган
- самых
- много
- Nasdaq
- природа
- Необходимость
- Новые
- New York
- Нью-Йоркская фондовая биржа
- Нью-Йорка
- нет
- отвлеченный
- роман
- сейчас
- получение
- of
- от
- предлагают
- Предложения
- on
- Вводный
- ONE
- онлайн
- только
- открытый
- открытый
- открытие
- работать
- работает
- оператор
- or
- обычный
- первоначально
- OTC
- Другое
- внешний
- выдающийся
- за
- внебиржевой
- собственный
- часть
- участвующий
- участие
- партнерства
- мимо
- ОПЛАТИТЬ
- Люди
- трубопровод
- Платформа
- Платформы
- Платон
- Платон Интеллектуальные данные
- ПлатонДанные
- штекер
- портфели
- возможное
- После
- довольно
- предварительно
- цена
- Цены
- цены
- частная
- частные банки
- профессиональный
- профессионалы
- Проект
- протокол
- обеспечивать
- чисто
- быстро
- кавычки
- повышение
- поднятый
- Стоимость
- скорее
- достигать
- реальные
- реального времени
- поступления
- получила
- признанный
- понимается
- отражает
- складская
- оставаться
- остались
- Знаменитый
- представляющий
- представляет
- розничный
- Розничные инвесторы
- Рост
- год
- Run
- Сказал
- главная
- сообщили
- говорит
- Во-вторых
- посмотреть
- продаем
- Серии
- Серия B
- служить
- выступающей
- урегулировать
- поселок
- акционер
- показывать
- аналогичный
- с
- Сингапур
- Размер
- Размеры
- So
- Решения
- Источники
- специалисты
- конкретика
- стандарт
- Стандартный Chartered
- и политические лидеры
- Шаг
- По-прежнему
- акции
- Фондовая Биржа
- Фондовые рынки
- Акции
- структурированный
- такие
- синтетический
- система
- ТАБЛИЦЫ
- принимает
- с
- технолог
- Технологии
- срок
- terms
- Таиланда
- чем
- который
- Ассоциация
- Столица
- мир
- их
- Их
- тогда
- Там.
- Эти
- они
- этой
- три
- время
- синхронизация
- в
- сегодня
- Сегодняшних
- вместе
- лексемизацию
- Лексемы
- Токио
- приняли
- Всего
- к
- торговать
- торговал
- Торговцы
- Торговля
- Торговая платформа
- объемы торгов
- традиционный
- Традиционно
- Казначейские
- казначейство
- Доверие
- два
- типичный
- типично
- UOB
- us
- Доллары США
- сокровищницы сша
- использование
- используемый
- пользователей
- использования
- через
- обычный
- предприятие
- венчурный капитал
- место встречи
- версия
- версии
- Против
- Ветеранов
- с помощью
- тома
- Кошелек
- хочет
- законопроект
- Путь..
- способы
- ЧТО Ж
- были
- Что
- который
- КТО
- будете
- готовый
- Работа
- работавший
- Мир
- бы
- лет
- еще
- йорк
- Ты
- зефирнет