Удивительный бразильский финтех Tailwind

Когда большинство людей думают о Бразилии, золотых пляжах страны, футболистах мирового класса и знаменитых Карнавал фестиваль приходит на ум. Однако самое главное для нас – это финансовое регулирование Бразилии. За последнее десятилетие правительство внесло нормативные изменения, которые оказали значительное положительное влияние на многие финтех-компании. 

Финансовое регулирование, как правило, встречный ветер для инноваций. В большинстве стран мира и в большинстве отраслей регулирование, соблюдение и лицензирование — это слова, которые ассоциируются с бюрократией, вмешательством бюрократов и результатами, благоприятствующими статус-кво и укоренившимся интересам. Бразилия предлагает освежающий контрпример того, что это не обязательно так. Регуляторные изменения позволили усилить конкуренцию, что значительно улучшило качество обслуживания потребителей и предприятий, а также расширило доступ к финансовым услугам.   

Сайт ранее изложенный о взрыве финтех-активности в Латинской Америке, здесь мы погрузимся в методическую «инновационную» программу регулирования Центрального банка Бразилии (BCB) (иногда в сотрудничество с другими государственными органами), которая изменила солидную финансовую индустрию Бразилии. 

В 2010 году Бразилия была обязана олигополии из пяти банков, которые получали рекордные прибыли, сосредоточившись в основном на вершине пирамиды доходов (предлагая посредственные продукты и услуги). В 2022 году в Бразилии уже есть сотни финтех-стартапов, которые увеличили доступ бразильцев к финансовым услугам с 57% до 86% населения за последние годы (см. Диаграмму), таким образом привлекая 75 миллионов бразильцев в банковскую систему. Жесткая конкуренция между этими новыми компаниями подняла планку по всем направлениям для всех банковских продуктов и услуг. Поскольку правительство продолжает продвигать новые правила, мы рады росту как нынешних, так и будущих поколений финтех-компаний.

Мы углубимся в пять из этих нормативных изменений, которые спровоцировали этот взрыв в сфере финансовых технологий. Моментальные платежи, Открытые финансы, Лицензирование, Эквайринг платежей и страхование — и созданные в результате компании.

СОДЕРЖАНИЕ

PIX: Мгновенные платежи

До 2020 года большинство потребителей в Бразилии пользовались наличными, дорогими телеграфными переводами или устаревшими Белые грибы система, которая принимает в среднем 2-3 рабочих дня для урегулирования. 

В ноябре 2020 года BCB запустил систему мгновенных платежей PIX, рельсовую систему в реальном времени, которая обеспечивает бесплатные (для потребителей, предприятий может взиматься плата) и мгновенные денежные переводы и расчеты между счетами в участвующих учреждениях. Менее чем за два года PIX использовали 139 миллионов пользователей (примерно 75% населения). Ко 2 кварталу 22 года на долю PIX приходилось 27% всех платежных транзакций и 11% платежной стоимости в Бразилии (см. диаграмму). Сегодня не редкость использовать PIX для оплаты таких небольших вещей, как аренда шезлонга или кокосовая вода на этих знаменитых золотых пляжах.

Сравните это с Соединенными Штатами, где FedNow появляется уже много лет (т. е. определенно не «сейчас»). 

BCB сделал несколько стратегически разумных решений, когда мы написали больше о: 

• PIX бесплатен для потребителей, а с предприятий может взиматься плата.
• PIX имеет стандартизированный потребительский опыт и работает круглосуточно и без выходных в режиме реального времени (значительное преимущество как перед boleto, так и перед бразильскими эквивалент ACH, в реальном времени, но только в рабочее время).
• Участие обязательный всеми финансовыми учреждениями с более чем 500 тыс. клиентов.
• Нефинансовые учреждения могут участвовать через лицензию «непрямого участника», которая позволяет быстро внедрять финтех-компании.

Кроме того, BCB планирует продолжить добавление таких функций, как «Запланированный PIX» для замены запланированных платежей, «Вывод PIX» для возможности снятия средств и «Гарантированный PIX» для создания варианта оплаты, аналогичного по функциональности бизнес-кредитной карте. Наконец, «Международный PIX» позволит пользователям переводить свои активы на банковские счета в зарубежных странах с помощью PIX.

Успешному внедрению PIX способствуют такие компании, как ADDI, которые используют сеть PIX для своего решения «Купи сейчас, заплати позже» (BNPL). Хотя потребительские и деловые преимущества PIX огромны, новые сети всегда сопряжены с дополнительными проблемами — и, следовательно, возможностями — для новых компаний. Например, мгновенные платежи необратимы, что повышает важность системы «Знай своего клиента» (KYC)/ «Знай свой бизнес» (KYB) и средств борьбы с мошенничеством; это возможность для стартапа с интеллектуальной моделью управления рисками и мошенничеством и комплаенс-практикой.

Открытые финансы: демократизация финансовых данных

Мгновенные платежи — это огромный шаг к предоставлению финансового выбора и устранению регрессивного налога, который чаще всего ощущают потребители, которым срочно нужны наличные. Следующим преимуществом действующих компаний над клиентами является непереносимость данных. Владение данными пользователями в современном мире не нуждается в пояснении, однако внедрение систем, обеспечивающих безопасное выполнение, всегда было сложной задачей. 

В 2021 году BCB начал внедрять Open Finance, систему, призванную дать потребителям лучший контроль над своими данными. Как мы видели в США и Великобритании, разрешение потребителям предоставлять сторонним приложениям доступ к своим данным было одним из самых больших факторов конкуренции на финансовых рынках и, следовательно, выбора потребителей. Например, Venmo смогла построить крупный бизнес в сфере одноранговых платежей, используя Plaid, чтобы позволить пользователям подключать свои банковские счета.

Запуск Open Finance следовал технологическому подходу к быстрому запуску и повторению. Он использует четыре фазы, а не обычное монолитное и медленное развертывание. На первом этапе участвующие учреждения должны были обмениваться стандартизированной информацией о продуктах и ​​услугах, таких как депозиты, сбережения и кредитные карты. Второй этап позволил клиентам делиться своими данными с приложениями по своему выбору. Это позволило таким компаниям, как Datanomik, позволить компаниям просматривать и согласовывать платежи с нескольких банковских счетов, а Belvo — позволить потребителям предоставлять доступ к своим банковским данным, чтобы быстрее получать кредит. Третий этап, который начался в 2022 году, направлен на запуск продуктов в дополнение к открытому банковскому обслуживанию. Например, стороннее приложение, если оно имеет соответствующую лицензию, может инициировать платеж непосредственно с банковского счета потребителя, при этом потребителю не нужно выходить из приложения или, что еще хуже, ему не нужно присутствовать в отделении банка! Четвертый этап, который ожидается в следующем году, расширит сферу обмена данными, включив в нее иностранную валюту, страхование и многое другое. 

Этот доступ к данным открывает потенциал для новых вариантов использования и множества приложений, которые вскоре будут созданы.

СОДЕРЖАНИЕ

Лицензирование: разделение банковской лицензии

Доступность платежей в реальном времени и Open Finance открывает новые варианты использования и возможности для новых компаний. Центральный банк Бразилии знает, что этим нововведением нужно управлять ответственно, с ограждениями и контролем рисков. В прошлом начинающему финансовому учреждению приходилось обращаться за банковской лицензией, на что уходили годы и большие суммы капитала. Решение BCB сегодня заключается в создании более целенаправленных и многоуровневых схем лицензирования, позволяющих компаниям работать в определенных областях гораздо быстрее. 

В 2013 году правительство выпустило новую нормативную базу, разъясняющую правила соблюдения Платежные учреждения (IP):

1. Эмитенты инструментов с постоплатой, т. е. нефинансовые учреждения, выпускающие счета с постоплатой, такие как кредитные карты.
2. Эмитенты электронных денег — т. е. нефинансовые учреждения, управляющие предоплаченными счетами, такими как ваучеры на питание.
3. Эквайеры платежей — т. е. нефинансовые учреждения, помогающие компаниям принимать платежи.

Эти более узкие лицензии позволяли стартапам предлагать клиентам финансовые продукты в рамках этих категорий без необходимости соблюдать универсальные нормативные требования полноценного финансового учреждения (т. е., по сути, превращаясь в банк). Изменения, произошедшие в конце 2013 года, всколыхнули платежную индустрию Бразилии и принесли пользу таким компаниям, как Nubank, Ebanx, Neon, MercadoPago, Cielo, Rede и Stone.

В 2018 году для открытия кредитного рынка были созданы два новых типа лицензий: Учреждение прямого кредитования (SCD) и Учреждение равноправных участников (SEP). Эти лицензии позволили стартапам работать напрямую на кредитном рынке вместо того, чтобы сотрудничать с традиционными финансовыми учреждениями. Лицензии SCD, более широкие и часто используемые из двух, позволяют финтех-компаниям предоставлять кредиты путем выдачи кредитов и приобретать дебиторскую задолженность по кредитам через онлайн-каналы, используя собственный капитал. Те, у кого есть лицензии SCD, также могут продавать услуги кредитного анализа и инкассации третьим лицам, выступать в качестве страхового брокера и выпускать электронные деньги. Таким образом, такие компании, как Lend, смогли быстрее получить лицензию. Теперь они используют свою платформу «кредитование как услуга» для поддержки компаний-разработчиков программного обеспечения, которые хотят выдавать кредиты своим клиентам, но не хотят получать лицензию или строить кредитные операции.

Кроме того, в 2020 году правительство расширило свою структуру интеллектуальной собственности, включив в нее инициаторов платежей, учреждения, которые позволяют пользователям инициировать платеж, не выходя из среды совершения покупок (например, WhatsApp Pay). Это позволяет значительно улучшить пользовательский опыт для платежей в приложениях. Теперь с рельсами в реальном времени, Open Finance и более быстрым лицензированием новая программная платформа, помогающая домовладельцам управлять своими домами, например, может позволить домовладельцу войти в систему, чтобы инициировать мгновенный платеж подрядчику, даже не выходя из приложения, и оплата будет произведена мгновенно.

As каждая компания становится финтех-компанией, это создает возможности для потребительских и корпоративных компаний более плавно интегрировать платежи в свои услуги. 

СОДЕРЖАНИЕ

Эквайринг платежей: отмена эксклюзивности, открытие рынка дебиторской задолженности

До 2010 года платежная система Cielo, принадлежащая Bradesco и Banco do Brasil, имела эксклюзивную сделку с Visa. Конкурирующий платежный процессор Rede, принадлежащий Itaú, заключил эксклюзивную сделку с Mastercard. В результате бразильские продавцы должны были владеть или арендовать как минимум две POS-машины: одну у Cielo для обработки транзакций Visa и одну у Rede для обработки транзакций Mastercard. У торговцев не было других вариантов и права вести переговоры.  

BCB положил конец этой дуополии в 2010 году, создав конкуренцию и предоставив продавцам возможность торговаться. Продавцы могут использовать POS-машины Cielo, Rede или любого другого участника для обработки транзакций по кредитным картам как Visa, так и Mastercard.

В 2017 году BCB перешел к дальнейшему устранению других эксклюзивных прав между эквайерами и сетями кредитных карт, а именно между Rede и сетью кредитных карт Hipercard (у которых есть общий акционер в Итау), а также Cielo и сеть кредитных карт Elo (которые совместно используют Banco do Brasil SA и Banco Bradesco SA в качестве акционеров). Сумма всех этих изменений позволила новым участникам, таким как Stone, PagSeguro и SumUp Brasil.  

Хотя это нормативное изменение решило множество проблем, оно не решило проблемы с денежными потоками, с которыми столкнулись продавцы. В Бразилии концепция «купи сейчас, заплати потом» (BNPL) не нова. Бразильцы десятилетиями платили в рассрочку — сначала с помощью чековых книжек, кредитные учреждения, а теперь и кредитными картами, и многие бразильцы предпочитают оплачивать покупки именно так. Но в то время как клиенты любят оплачивать счета по кредитным картам в рассрочку, продавцы считают эту практику сложной для их денежного потока, поскольку в конечном итоге они накапливают дебиторскую задолженность по кредитным картам, которая не будет полностью оплачена в течение 12 месяцев.  

Например, предположим, что клиент решил купить продукт стоимостью 1,000 реалов в июне с рассрочкой на четыре месяца. Если предположить, что ставка дисконтирования продавца (MDR) составляет 3%, взимаемая эквайером с продавца, продавец получит 970/4 реалов или 242.5 реалов в июле, августе, сентябре и октябре, поскольку платежи начинаются через 30 дней после транзакции по кредитной карте. Большинство продавцов не могут позволить себе размещать эту сумму наличными в течение нескольких месяцев (в этом случае продавец не получит полную оплату до октября). Таким образом, чтобы получить как можно больше наличных денег авансом, продавец платит эквайеру большую дисконтную комиссию, которая часто может достигать двузначных цифр в месяц. Если мы возьмем в качестве примера ставку дисконтирования 5%, продавец получит первый взнос со скидкой 5%, второй - 10%, третий - 15% и четвертый - 20%, в результате чего только R 849 долларов — дорогой убыток ~ 15%! Покупателям удавалось выдвигать такие однобокие условия из-за ограниченной конкуренции и все еще низкой переговорной силы многих продавцов. Фактор в том, что кредитный риск клиента на эмитента, и вы можете видеть, что эти денежные авансы являются почти чистой прибылью для приобретателей.

До 2021 года продавцы могли получить эти дебиторские авансовые сделки только от своего эквайера, поскольку они были единственной стороной, имевшей доступ к остаткам. Не было конкурентного рынка. Чтобы стимулировать конкуренцию на рынке дебиторской задолженности, BCB разработал концепцию регистрации юридических лиц. Эквайрерам теперь необходимо регистрировать всю дебиторскую задолженность своих продавцов в этих организациях, а покупатели имеют возможность участвовать в торгах по предложениям по дисконтной ставке для этой дебиторской задолженности. Новый регламент также открыл более широкие возможности. для предпринимателейнапример, предоставление кредита с использованием дебиторской задолженности в качестве залога. Такие компании, как Tino и Марвин использовали эту новую возможность для масштабирования, и мы ожидаем увидеть еще много инновационных стартапов в этом пространстве.

СОДЕРЖАНИЕ

Регуляторные песочницы: страхование

В 2020 году Министерство экономики в партнерстве с BCB, Comissão de Valores Mobiliários (CVM, комиссия по ценным бумагам и биржам) и Superintendência de Seguros Privados (SUSEP, орган, регулирующий страхование) создали три программы-песочницы. Песочница, созданная в сотрудничестве с SUSEP, позволила компаниям тестировать новые страховые решения в контролируемой среде. Первоначально для участия в программе была выбрана группа из 11 компаний. У компаний было 36 месяцев, чтобы протестировать свой продукт на рынке. Десять из первых 11 компаний, включая Pier и Stone, получили постоянное разрешение на продажу своей продукции. SUSEP, которая запускает программу песочницы, выбрала вторую группу из 21 новой компании для участия в песочнице. Такие компании, как Юстос использовали песочницу, чтобы вывести на рынок более справедливое страхование автомобилей. 

СОДЕРЖАНИЕ

Финтех-будущее Бразилии

Финтех-будущее Бразилии безоблачно. Поколение легендарных компаний доказало, что возможно, и следующее поколение предпринимателей уже опирается на их успех. Стратегические нормативные изменения в Бразилии обеспечивают сильный попутный ветер «почему сейчас»: масштабирование и расширение мгновенных платежей, демократизация финансовых данных, разделение банковской лицензии, разрушение концентрированных звеньев в цепочке создания стоимости и создание безопасной среды для тестирования новых продуктов с помощью таких инициатив, как регуляторная песочница. Продолжающаяся модернизация режима регулирования и стремление бразильских предпринимателей создавать привлекательные продукты и услуги для потребителей и бизнеса делают Бразилию захватывающим местом для жизни. Если вы строите следующую крупную финтех-компанию, основываясь на этих или новых ожидаемых тенденциях, мы будем рады связаться с вами.