Рынки во всем мире продолжают отступать перед лицом инфляционного давления, ужесточения денежно-кредитных условий и усугубления неопределенности и рисков. На этой неделе наблюдалась значительная слабость на рынках акций, облигаций и криптовалют: биткойн торговался до нового месячного минимума в 37,614 XNUMX долларов.
Несмотря на снижение на этой неделе, рынки биткойнов на самом деле остались на удивление устойчивыми в относительном отношении. В то время как индексы S&P500 и NASDAQ торгуются до новых локальных минимумов преобладающего медвежьего тренда, цены на биткойны остаются в диапазоне и по-прежнему не имеют какого-либо определенного макроимпульса в любом направлении. При этом корреляция между биткойнами и традиционными рынками остается близкой к историческим максимумам, а более широкое восприятие биткойна как рискового актива остается серьезным препятствием.
Очень большая часть биткойн-инвесторов заглядывает в бездну удержания убыточных позиций, создавая потенциальную почву для широко обсуждаемой капитуляции. Однако в то же время многочисленные долгосрочные макроиндикаторы сигнализируют о наличии исторических уровней недооценки, достигающих значений, редко наблюдаемых за пределами поздней стадии медвежьего рынка. В этом выпуске мы рассмотрим это заметное расхождение между движущими силами медвежьего краткосрочного ценового движения и среднесрочными и долгосрочными фундаментальными тенденциями для Биткойна.
