Температура растет быстрее, чем банки могут получить данные ESG

Способность финансовой индустрии обрабатывать данные об экологических рисках не поспевает за повышением глобальной температуры.

Множество правил корпоративного раскрытия информации и способов измерения этой информации продолжают появляться, предположительно предоставляя банкам и инвесторам важные инструменты, облегчающие переход компаний от ископаемого топлива.

Был достигнут прогресс в плане стандартов и более широкого знакомства с данными. В некотором смысле за последние несколько лет отрасль прошла долгий путь с точки зрения возможности управлять данными и включать их в аналитические обзоры, банковские условия и инвестиционные продукты.

Отставая

Но климатический кризис движется быстрее, чем человеческие институты. В понедельник, 20 марта, Межправительственная группа экспертов по изменению климата (созываемая Организацией Объединенных Наций) опубликовала отчет, в котором резко сдвинуты даты ожидаемого повышения средней глобальной температуры на 1.5 градуса Цельсия к середине 2030-х годов.

В отчете, одобренном 193 странами, говорится, что сжигание угля, нефти и природного газа людьми находится на пути к превышению ограничений, установленных в 2015 году в Парижском соглашении. В этом соглашении были изложены цели по нулевому выбросу углерода до 2050 года с целью удержания повышения глобальной температуры на уровне 1.5 градуса. Сейчас мы на пути к тому, чтобы преодолеть это, подвергая большему риску нашу погоду, сельское хозяйство и здоровье.

Чтобы избежать катастрофы, МГЭИК говорит, что мы должны вдвое сократить выбросы парниковых газов к 2030 году и прекратить все новые виды деятельности, связанные с добавлением углерода, до 2060 года. Тем не менее, два крупнейших загрязнителя в мире, США и Китай, продолжают добавлять новые проекты по выбросу углерода.

Правительства в основном предпочитают полагаться на финансовую систему, чтобы повлиять на компании и заставить их отказаться от выбросов углерода, как будто свободный рынок можно использовать для решения проблемы валовых рыночных внешних эффектов.

Стандарты объединяются…

Тем не менее переход к энергетике будет по-прежнему стимулировать деятельность финансовых учреждений, главным образом в соответствии с нормативными актами.

Одна из самых больших проблем с правилами раскрытия информации может быть решена. Каждая страна или регион разработали свои собственные наборы раскрытий и определений этой информации.

Совет по международным стандартам устойчивого развития (ISSB), подразделение глобальных групп по стандартам бухгалтерского учета, вскоре выпустит интегрированный набор стандартов и правил, говорит Хироши Комори, член ISSB. Это позволит согласовать отчетность по основным рынкам.

---

---

Он рассказывает о своей предыдущей должности главы ESG в Государственном пенсионном инвестиционном фонде Японии, который со 190 трлн иен (1.4 трлн долларов) является крупнейшим в мире институциональным инвестором.

«У инвесторов есть хорошо известные проблемы», когда речь идет о данных по факторам ESG (экологическим, социальным и управленческим), включая управление данными для информации, поступающей из многих источников. «Кроме того, существует проблема правильности самих данных», — сказал он, выступая на прошлой неделе на конференции, организованной Азиатской ассоциацией индустрии ценных бумаг и финансовых рынков (Asifma).

Инвесторы будут объединять информацию, раскрываемую зарегистрированными на бирже компаниями или управляющими активами, с другими типами данных, чтобы получить более полное представление об углеродном следе компании. «Раскрытие информации — это не просто число», — сказал Комори. «Это стратегический инструмент для компаний, чтобы объяснить создание ценности долгосрочным инвесторам».

…В то время как раскрытие информации задерживается

Однако на данный момент слишком мало компаний добровольно предоставляют такую ​​информацию.

Хелена Фунг, глава отдела устойчивого финансирования и инвестиций в Азии в London Stock Exchange Group, отмечает, что среди крупнейших компаний, включенных в индексы FTSE Russell по всему миру, 42 процента до сих пор не раскрывают даже основные выбросы.

Мива Парк, руководитель отдела аналитики ESG в BNP Paribas Securities Services, говорит, что раскрытие информации в Азиатско-Тихоокеанском регионе остается недостаточным. Она цитирует ASX300, 300 крупнейших компаний, зарегистрированных в Австралии, отмечая, что 20 из них ничего не раскрывают.

«Все становится еще хуже, когда вы смотрите на малые, средние и развивающиеся рынки», — сказала она.

Компании, не зарегистрированные на бирже, не обязаны ничего отчитываться, что является проблемой, поскольку, хотя они могут не регистрироваться на фондовой бирже, они могут выпускать облигации. Управляющие активами и банки могут только делать приблизительные оценки рисков ESG этих компаний.

Даже если компании полностью раскрывают информацию, они могут делать это на уровне консолидированной группы, скрывая информацию на уровне операционной компании.

В настоящее время существует множество компаний по анализу данных, которые делают оценки выбросов этих компаний. «Но любые две оценки могут различаться до 200 раз для одной и той же компании», — отметил Пак.

Это не все плохие новости. Парк говорит, что банки и инвесторы сходятся на определенных мерках, оценивая компании на основе стоимости предприятия (деньги, капитал и долг минус проценты), поэтому, по крайней мере, инвесторы могут иметь четкое представление о том, какой средний уровень выбросов компании должен быть. быть.

Методом проб и ошибок

Регуляторные органы также учатся точно настраивать свои требования к информации или просто избивают компании расширенными правилами раскрытия информации.

Крис Фэйнт, глава отдела климатического центра Банка Англии, сказал: «Мы хотим, чтобы система, которую мы регулируем, собирала информацию, необходимую для понимания климатических рисков».

Одна из проблем заключается в том, что историческое моделирование не работает: повышение глобальной температуры не имеет прецедентов в истории человечества. Власти, такие как Банк Англии, теперь просят компании предоставлять данные, которые компании исторически никогда не отслеживали. И упражнение похоже на движущуюся мишень.

«Даже если вы в состоянии собрать данные сегодня, как вы гарантируете, что формируете представление о том, как это изменится в будущем? Мы знаем, что изменение климата произойдет, но неясно, по какому пути оно пойдет, поэтому мы не можем предсказать какую-либо комбинацию рисков».

Банк Англии и другие регулирующие органы работают с банками и инвесторами, пытаясь выяснить риски, присущие компаниям. Это метод проб и ошибок, хотя Фэйнт оптимистичен, индустрия становится все умнее. «Фирмы получают все больше данных, что приводит к лучшему пониманию рисков».

Учения в Великобритании помогли компаниям лучше понять, какие данные им нужны и как ими управлять. «Мы также осознали, насколько велик пробел в данных, — отметил Фэйнт. «Финансовые учреждения должны получить это от своих клиентов, но иногда, когда они просят об этом, клиенты не знают ответа».

Его вывод: наряду с энергетическим переходом «нам нужен переход данных всей экономики».

Практические результаты

Постоянный поток новых требований к бухгалтерскому учету и раскрытию информации является срочным, но крупные компании утверждают, что принуждение их к спешке приводит только к неверным данным.

Марк Харпер, глава отдела устойчивого развития гонконгского конгломерата Swire Group, говорит, что новые правила — от фондовой биржи и от правительства — требуют от компаний наращивания внутреннего потенциала для получения соответствующих данных и интеграции их в свои отчеты.

«Если нам дадут всего шесть-девять месяцев на соблюдение новых правил, вы не получите ничего ценного», — сказал он. Перекрывающиеся требования различных местных и глобальных властей увеличивают расходы, но также и мутят воду. «Вместо единственной строки сравнения для инвесторов — полный бардак», — сказал он. «Нам нужно чувство реализма».

Тем не менее, он говорит, что новые правила данных приносят пользу. «Данные действительно представляют для нас ценность», — сказал он, отметив, что благоприятный отчет может снизить стоимость капитала корпорации с помощью методов «зеленого» финансирования. «Сегодня 35 процентов нашего финансирования зеленое, например, выдача кредитов, связанных с устойчивостью», — сказал Харпер.

Это говорит о том, что раскрытие данных может работать: компании обнаруживают, что они могут платить более низкие процентные ставки, если их показатели ESG хорошо оцениваются.

От данных к продукту

Тем не менее, для управляющих активами превращение данных в хорошие продукты требует определенных усилий. ESG может быть хорошим упражнением в брендинге, но фирмы также должны предлагать средства, которые работают хорошо.

Джессика Граунд, глобальный руководитель ESG в Capital Group, говорит, что инновации продуктов остаются трудными. Темы ESG работают с акциями, но не очень хорошо с фиксированным доходом, где спрос среди клиентов относительно невелик.

«Производительность — это барьер. Отсутствие надежных данных — это проблема», — сказала она аудитории Asifma. «Инвесторы обеспокоены гринвошингом. Нам нужно финансирование перехода, которое может масштабироваться, но нам также нужна прозрачность. Люди должны понимать, как это выглядит, каково влияние. Мы наблюдаем самый сильный рост в Азии, но для этого нужны инновационные продукты, прозрачность и увеличение фиксированного дохода».

В целом банки, управляющие активами и разработчики стандартов добились значительного прогресса, когда речь заходит об аспектах данных ESG. Отрасль предпринимает шаги по демистификации информации, созданию надежных способов сравнения и увеличению объема и глубины данных. Если все сделано правильно, это может помочь направить капитал на устойчивые инвестиции или подтолкнуть компании к более быстрой декарбонизации.

Но это также выглядит так, как будто требуется больше срочности. Каждый должен улучшить свою игру с данными, потому что у нас даже меньше времени, чем мы предполагали, для достижения глобального энергетического перехода.

• SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
• Платоблокчейн. Интеллект метавселенной Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
• Источник: https://www.digfingroup.com/emissions-data/