Обзор рынка биткойнов
Цена на биткойн на этой неделе продолжала снижаться, открывшись с максимума в 57,425 47,159 долларов и упав до внутридневного минимума в XNUMX XNUMX долларов за выходные. Несмотря на низкую ценовую динамику, данные в сети показывают, что старые монеты остаются в надежном месте, майнеры возобновили накопление, а большая часть спроса на транзакции исходит от краткосрочных держателей.
Как объем транзакций внутри сети, так и комиссии достигли на этой неделе нового рекордного максимума, в то время как типичный возраст потраченных монет упал до уровней, невиданных с тех пор, как цена была ниже 20 тысяч долларов. В целом это говорит о том, что данная коррекция в значительной степени повлияла на относительно новых участников рынка, и сильные руки остаются сильными.
Пики активности в цепочке
Сеть Биткойн работает через перегрузку мемпула в результате падение хешрейта за последние недели, вкупе с повышенным спросом на блочное пространство во время этой коррекции цен. На этой неделе как объем внутричейн-переводов, так и средняя комиссия за транзакции достигли новых рекордных максимумов, затмив пики, установленные в декабре 2017 года.
Перегрузка сети подтолкнула среднюю комиссию за транзакцию в долларах США до нового максимума в 54.40 доллара на этой неделе.
7-дневная скользящая средняя объема переводов (с учетом изменений) достигла новых максимумов в размере более 50.9 миллиардов долларов, рассчитываемых на ежедневной основе, что почти на 25% выше, чем в предыдущем ATH. В настоящее время сеть постоянно проводит выплаты на сумму более 10 миллиардов долларов в день в течение 136-дневного периода, что превышает пиковую продолжительность, наблюдаемую на бычьем рынке 2017 года.
Вероятно, в ответ на высокие внутричейн-комиссии количество ежедневных активных адресов снизилось примерно на 10% на этой неделе с типичного диапазона 1.0–1.2 млн, наблюдаемого на этом бычьем рынке, до примерно 980 тыс. Адресов.
Новые держатели выбиты из колеи
Изучая диапазоны возраста израсходованного производства, мы можем составить представление о типичных возрастных группах монет, потраченных на этой неделе. Видно, что монеты старше 1 месяца составляют очень небольшую и сокращающуюся долю от общего потока транзакций. Напротив, количество потраченных молодых монет (возрастом менее 1 недели) резко увеличилось к концу недели, что говорит о том, что новые участники рынка были вытеснены во время этой коррекции.
Примечательно, что монеты старше 6 месяцев (пурпурный цвет) не претерпели значительного увеличения расходов с момента исправления в феврале. Предыдущие примеры аналогичного поведения расходов наблюдались во время консолидации в декабре 2020 года, непосредственно перед выходом на новые ATH и во время первой коррекции бычьего рынка в январе.
Показатель SOPR краткосрочного держателя также упал до самого низкого значения, наблюдаемого во время этого бычьего рынка. Это указывает на то, что монеты, потраченные на этой неделе, понесли совокупный убыток по сравнению с ценами, когда они в последний раз двигались. Этот показатель является дополнительным доказательством того, что краткосрочные держатели, купившие монеты по более высоким ценам, были потрясены во время этой коррекции. Глубокие и продолжительные откаты показателя SOPR исторически были конструктивными для цены на бычьем рынке, поскольку панические продавцы исчерпаны, а монеты переходят в более сильные руки.
Старые руки держатся крепко
Показатель средней продолжительности жизни израсходованного вывода (ASOL) позволяет оценить совокупный возраст монет, потраченных каждый день. На этой неделе средний возраст монеты снизился до 25-30 дней. Это уровни, которые не наблюдались со времен раннего бычьего рынка в 2020 году. Этот нисходящий тренд в ASOL сохраняется с середины января, что говорит о том, что старые руки остаются уверенными, несмотря на волатильность и более высокие цены, что создает стимул для фиксации прибыли.
Фактически, если мы проанализируем ряд показателей продолжительности жизни, мы увидим устойчивую тенденцию, когда старые монеты остаются в основном бездействующими, что приводит к нисходящим трендам по всем показателям. На диаграммах ниже представлены три различных показателя продолжительности жизни, рассказывающие об этой взаимосвязанной истории:
- АСОЛЬ представляет средний возраст всех потраченных UTXO (т.е. средний возраст на транзакцию)
- спячка представляет средний возраст на единицу перемещенного BTC (т.е. средний возраст на 1 BTC)
- CSD представляет собой общий объем уничтоженных монет-дней (т. е. общую продолжительность жизни, потраченную в этот день)
Поскольку на этой неделе все три показателя не работают, это означает, что совокупный возраст потраченных монет меньше, чем в предыдущие недели. Это подтверждает тот факт, что старые руки не тратят свои монеты, и эта коррекция в значительной степени повлияла на новых участников рынка.
Обязательно ознакомьтесь с этими показателями в Информационная панель Week On-chain Newsletter.
Накопление резюме майнеров
Майнеры вернулись в режим накопления, и изменение их чистой позиции достигло максимумов, невиданных с середины 2018 года. Это даже более впечатляюще, учитывая, что выпуск монет был выше до сокращения вдвое в 2020 году. Это также может отражать зрелость рынка и расширение возможностей майнеров финансировать свои операции без продажи монет через обеспеченные займы и другие долговые инструменты.
Общее неизрасходованное количество майнеров также демонстрирует, как майнеры вернулись к накоплению в течение марта и апреля. Неизрасходованное предложение в настоящее время превышает 1.8 млн BTC (обратите внимание, это общее количество включает неизрасходованные монеты Сатоши).
В долларовом выражении неизрасходованное предложение майнеров в настоящее время оценивается в 88 миллиардов долларов после достижения рекордного уровня в 112 миллиардов долларов до этой корректировки цен.
Наконец, в результате высоких комиссий за транзакции биткойнов за последние недели, кратное соотношение комиссий упало примерно до 3.5, поскольку комиссионные составляли все более значительную долю от общего вознаграждения за блок. Снижение кратного коэффициента комиссионных является положительным сигналом для сетевой безопасности, поскольку предполагает, что сборы постепенно приобретают все большую роль в бюджете безопасности. Множественный коэффициент биткойн-комиссий сохраняется на уровне от 7 до 8 на всем этом бычьем рынке, что указывает на то, что комиссии составляют от 12% до 15% от общего вознаграждения за блок.
Еженедельная панель управления в сети
Информационный бюллетень Week On-chain теперь имеет живая панель для всех избранных диаграмм здесь.
Еженедельная функция: Uniswap и плата за газ
Комиссионные за транзакции в Ethereum на этой неделе существенно снизились после продолжительного периода, когда средняя плата за газ значительно превышала 100 Gwei. Средняя плата за газ в настоящее время составляет от 60 до 75 Gwei, что является долгожданным снижением транзакционных издержек для пользователей Ethereum. Основным фактором снижения комиссий является увеличение лимита газа с 12.5 млн до 15.0 млн майнерами, что позволяет увеличить количество транзакций на блок.
Трейдеры Uniswap явно приветствовали это снижение комиссии за газ, поскольку на этой неделе количество транзакций выросло до нового рекордного уровня - 213 тыс. Сделок в день. Это продолжает устойчивый восходящий тренд, который сохранялся на протяжении большей части 2021 года.
Объем торгов Uniswap также продолжил расти на этой неделе, достигнув пика в 1.8 миллиарда долларов в конце прошлой недели. Снижение платы за газ наряду с корректировкой цен явно открывает новые возможности для трейдеров Uniswap.
Новое содержимое Glassnode
Метрики биткойн-обмена в сети: хорошее, плохое, уродливое
На прошлой неделе мы подробно рассказали о нашей структуре отслеживания валютных балансов и потоков. В этой статье рассматриваются преимущества, проблемы и неопределенности, связанные с отслеживанием кошельков динамического обмена. Это очень тонкая и сложная сторона сетевой аналитики, и важна правильная оценка хорошего, плохого и уродливого.
Обязательно ознакомьтесь со статьей здесь.
Наш последний информационный бюллетень: Uncharted
Ознакомьтесь с нашей двухнедельной новостной рассылкой,