Biki na trgu izvedenih finančnih instrumentov Bitcoin so izginili

V zadnjem času je financiranje terminskih pogodb za bitcoin postalo negativno in trajne terminske pogodbe se trgujejo pod ceno.

Večna zamenjava bitcoinov, najbolj likviden terminski instrument, s katerim se trguje, je pogodba, ki trgovcem omogoča špekulacijo o ceni bitcoina s finančnim vzvodom. Čeprav je vedno enaka količina dolgih in kratkih pogodb, pozicioniranje teh pogodb glede na promptno ceno bitcoina kaže bikovsko/medvedjo pristranskost na trgu izvedenih finančnih instrumentov.

Ko je pogodbena cena trajne terminske pogodbe (terminske pogodbe, ki nikoli ne poteče) višja od cene bitcoina na promptnem trgu, bo obrestna mera financiranja trajne terminske pogodbe pozitivna, kar pomeni, da dolge pogodbe plačajo kratkim odstotek njihove nominalne velikosti pozicije. Velja tudi obratno.

Običajno je na terminskih trgih prisotna bikovska pristranskost. Večji del leta 2021 so trajne terminske pogodbe vztrajno vodile na promptnih trgih z veliko razliko, kar kaže na močno bikovsko nagnjenost špekulantov. V zadnjem času je financiranje postalo negativno, kar kaže, da se trajne terminske pogodbe trgujejo pod promptno vrednostjo, in to ni posledica kaskadnih likvidacij, ki poganjajo ceno, temveč sprememba razpoloženja in tržnih pričakovanj.

V zadnjih 24 urah je bilo financiranje trajnih terminskih pogodb negativnih 8.23 % na letni ravni, kar pomeni, da se kratke dolgoročne pogodbe izplačujejo 8.23 % na letni ravni glede na njihovo nominalno velikost pozicije. Čeprav je gotovo možno, da se bo zaradi vedno bolj negotovih makroekonomskih obetov in strahopetnosti Feda vse bolj poslabšala, je za bitcoin bike dober znak, da se negativno financiranje nadaljuje.

Spodaj je isti grafikon, vendar povprečen v sedemdnevnem obdobju, da se prilagodi odstopanje: 

Na kaj morate biti pozorni v prihodnjih tednih, je povečanje negativnih stopenj financiranja skupaj z naraščajočim odprtim zanimanjem, podobno kot smo bili priča poleti 2021. 

Vir: https://bitcoinmagazine.com/markets/bitcoin-derivative-market-bulls-have-vanished