Bitcoin omogoča "naravno" skaliranje, vključno z večplastnim denarjem à la Lightning, ki to izpolnjuje le zaradi funkcionalnosti osnovnega sloja.
Ta članek je del serije prirejenih odlomkov iz "Bitcoin so Benetke" avtorja Allen Farrington in Sacha Meyers, ki je na voljo za nakup v Revije Bitcoin shranite zdaj.
Ostale članke v seriji najdete tukaj.
»Denar se bo med svojim razvojem vedno razširil na več plasti in vsaka plast ima stroške in koristi. Zlato lahko izkopljete sami, vendar je ta postopek zelo drag z visoko vstopno oviro. Zlate kovance in palice lahko enostavno kupite v večini delov sveta, vendar je njihova uporaba za vsakodnevno trgovino neizvedljiva. Kot trgovec lahko sprejmete zlate kovance, vendar morate zaupati čistosti ali pa zlato preizkusiti sami. Ko uporabljate sloje papirnih potrdil, ste zdaj vključeni v tveganje nasprotne stranke, vendar imate lažjo zmogljivost za transakcije. Vsaka plast ima drugačno funkcijo. Osnovni sloji so za končno poravnavo, višji sloji pa za olajšanje gospodarske dejavnosti.« — Nik Bhatia, »Časovna vrednost Bitcoina in LNRR.«
Zdi se, da je posebnost sodobne psihe, da industrijo finančnih storitev smatramo za premočno in hkrati nujno potrebno. Nobenega uglednega poslovneža ali ženske ni opravil vajeništva pri investicijski banki ali, če se njegovi delodajalci počutijo izjemno dobrodelne, pri svetovalnem podjetju za upravljanje. Ambicioznemu kandidatu za politično funkcijo, katerega življenjepis ne vsebuje takšne vloge, bi bilo dobro, če bi se obkrožil z drugimi, ki jo.
In vendar je vpliv industrije skoraj univerzalno obsojen: "Main Street, ne Wall Street," je običajen refren politikov vseh vrst in vseh strani, za katere se na tak ali drugačen zaokrožen način izkaže, da so financirajo upravitelji hedge skladov. Matt Taibbi primerja Goldman Sachs z "vampirskim lignjem, ovitim okoli obraza človeštva, ki neusmiljeno zatika svoj krvni lijak v vse, kar diši po denarju," [i] in ta hkrati smešna, moteča in v bistvu natančna karakterizacija je objavljena v Rolling Stone revijo — pozneje prodan Penske Media Corporation, nato pa manjšinski delež prodan javnemu investicijskemu skladu Kraljevine Savdske Arabije, v poslu, ki mu je vsekakor svetovalo nekaj investicijskih bank, zelo verjetno tudi Goldman Sachs.
Tisti, ki se nagibajo k zaroti, bi lahko imeli veliko časa s takšnimi informacijami, vendar je najbolj popolna razlaga v resnici precej medla. V sodobnem finančnem sistemu je denar obveznost banke.
Zato je nemogoče opravljati kakršen koli posel brez sodelovanja komercialnih bank, komercialne banke pa lahko obstajajo le po presoji centralne banke. Nemogoče je narediti Mednarodna poslovanje brez vpletenosti investicijskih bank, investicijske banke pa lahko obstajajo le po presoji globalne centralne banke, ameriške centralne banke. Posledično je takšnih bank zelo malo, njihova politična moč naj bi bila celoti zasebnih podjetij je morda brez konkurence v zgodovini kapitalizma - ali česar koli, kar lahko upravičeno imenujemo "kapitalizem" - in njihovo regulativno zajemanje je popolno. Pravzaprav je verjetno povsem nerazumno klicati ta »kapitalizem«, to je režim centralnih bank, investicijskih bank in dobrih starih rednih bank, ki tako izkrivlja vlogo kapitala v sodobni gospodarski menjavi.
Gospodarski zgodovinar Raymond de Roover je v svojem eseju »Komercialna revolucija trinajstega stoletja« skoval izraz »komercialna revolucija« in zapisal:
Pod komercialno revolucijo razumem popolno ali drastično spremembo v metodah poslovanja ali v organizaciji poslovnega podjetja, tako kot industrijska revolucija pomeni popolno spremembo v proizvodnih metodah, na primer uvedbo strojev na električni pogon. Komercialna revolucija pomeni začetek merkantilnega ali komercialnega kapitalizma, industrijska revolucija pa njegov konec.
V nasprotju z modnim zagovarjanjem »tehnologije veriženja blokov« s strani vsakega tehnološkega bankirja in njegovega psa pričakujemo točno to, kar je de Roover zapisal, ali tako natančno, kot se lahko zgodovina rima, namesto da bi jo ponavljala: komercialno revolucijo.
Ne revolucija v načinih proizvodnje, ampak v poslovni organizaciji in financah. Saifedean Ammous rad pravi, da je Bitcoin tehnologija, ki bo končno končala prvo svetovno vojno. Morda smo tako pogumni, da trdimo, da bo to tehnologija končala industrijsko revolucijo in namesto nje povzročila drugo komercialno revolucijo. Držimo pesti, da dobimo še eno renesanso.
v "Kapitalizem: zgodovina in pojmi,« NSB Gras zelo lepo uokvirja občutljivo problematiko razvoja ameriškega finančnega sektorja (s sodobnim metonimom »Wall Street«) v smislu tehtanja njegovih očitnih in enormnih komercialnih koristi na eni strani ter očitnih in enormnih družbenih stroškov. na drugi strani:
Da ne bo pomote glede Wall Streeta. Investicijski bankirji, ki so ga vodili, so bili sebični in nejavni. Dotaknili so se jih lastni interesi. Ignorirali so občutke javnosti. Bili so malomarni do malih kapitalistov,[Ii] vključno s kmeti. In dolgo jim ni bilo mar za delavce, ki so veljali za blago, ki se kupi na trgu. Pa vendar so investicijski bankirji, ki so želeli dobičke za kupce vrednostnih papirjev, ki so jih prodajali, naredili veliko za Ameriko, ko so poskrbeli za učinkovit pretok prihrankov v poslovanje. Medtem ko so ti investicijski bankirji poudarjali provizije od prodaje delnic in obveznic ter svoje dobičke od nakupa in prodaje delnic, so Ameriki služili še bolj kot sami sebi. Pri ignoriranju čustev ljudi so bili nediplomatski, a prihodnji zgodovinarji bodo pokazali, da so bili v svoji poslovni politiki bolj ažurni kot javnost v čustvenem razmišljanju. Z ignoriranjem malih kapitalistov in zanemarjanjem dela so se finančni kapitalisti izkazali za kratkovidne in brez političnega smisla. Ko so presegli meje običajne konkurence in si prizadevali pridobiti drug od drugega velike množice lastnine na način, ki je motil nemoteno poslovanje, zlasti delovanje denarnega trga, so odkrili šibke člene v politiki tako kot industrijski kapitalisti razkrili slabosti svojih politik. Finančna šibkost industrijskih kapitalistov je bila tista, ki je investicijskim bankirjem, ki so zastopali lastnike podjetij v nasprotju z upravniki, dala priložnost, ki so jo izkoristili. Ko je Wall Street prevzel nadzor, se je rodil finančni kapitalizem. To ne pomeni tistega, kar se imenuje "varnostni kapitalizem" - nakup in prodaja vrednostnih papirjev - ki se razvija vsaj od petnajstega stoletja. To ne pomeni le gradnje podjetij z ogromnim premoženjem. To je naključno, ne bistveno. Pomeni vpliv ali nadzor investicijskih bankirjev v interesu lastnikov vrednostnih papirjev, ki jih ti bankirji ustvarijo in še naprej prodajajo.
Menimo, da je ta ugotovitev izredno bistroumna in jo zlahka prenesemo na naše napovedi o vplivu Bitcoina na finančno organizacijo. Kar Gras poudarja zgoraj, so kratkoročne koristi za poslovno financiranje združevanja kapitala za investicijske projekte, vendar dolgoročni stroški za družbena razmerja potrebne centralizacije, ki jo uvaja ta proces, ko se izvede tako obsežno in hitro, kot se je zgodilo v Amerika poznega 19. stoletja.
Modno in enostavno je napovedati divjočo decentralizacijo na podlagi hiperbitcoinizacije. Sočustvujemo, vendar se deloma ne strinjamo. »Definancializacija« je boljši meme in točka, h kateri se bomo pogosto vračali v preostalih odlomkih te serije: kar sledi, je napoved, ki ne korenite spremembe vsega ampak postopnih sprememb vseh oblik družbene organizacije, tako da se vrnejo k kateri koli velikosti, ki je najbolj naravna. Predvidevamo, da ne vse bo malo ampak raje to ne bo vse veliko, bo moral biti velik ali pa si bo želel biti velik. Imeli bomo v bistvu novo obliko finančnega kapitalizma, ki je hkrati industrijska, informacijska in globalna, a vendarle finančna in sekuritizirana na tako lokalni ravni, kot je učinkovito ali potrebno za začetek.[iii]
Kljub temu nič od tega ne pomeni zmanjšanja, kako dramatične bodo po našem mnenju številne spremembe. Bitcoin nam daje priložnost, da zamenjamo zaprt, političen, analogni sistem odjemalec/strežnik z odprtim, apolitičnim, digitalnim sistemom enakovrednega. Del vala vrhunske in v bistvu nove konkurence bo vključeval redukcijo človeških procesov na kodo in zastarelost številnih groženj nasilja s kriptografijo - vendar ne vseh.
Bralca na splošno opozarjamo, naj se ne navdušuje preveč nad možnostmi »pametnih pogodb«, ki nekako predstavljajo vsemogočno, lebdečo kodo. Bitcoin ni "svetovni računalnik". To je omrežje za poravnavo vrednosti in njeno zaščito z kontradiktornimi, deponiranimi računskimi stroški. Njegove računalniške zmogljivosti so namenoma omejene, da se zagotovi, da bo to glavno nalogo vedno dobro opravljal. Dvostranski estrih o Bitcoinu, ki čudežno nadomešča makro-sramotelje, ne bo uspel za mizo velikih fantov. Bolj skrbno in z večjim tehničnim upoštevanjem moramo razmišljati tako o protokolu kot o analogni mehaniki podedovanih finančnih storitev.
Na primer, Lightning Network lahko predstavlja edino izvedljivo alternativo »obresti brez tveganja«, ki je zelo pomembna v sodobnih financah, kljub temu, da izhaja iz ekonomske neumnosti. Ne bo posojilodajalca bitcoinov v skrajni sili in nobenega podjetja, ki ustvarja donos, popolnoma brez tveganja. Nikjer ne bo mogoče parkirati nedejavnega bitcoina, ki preoblikuje zapadlost lastniškega sredstva, prispeva k oblikovanju kapitala in lahko nedvomno obljubi varen donos ... razen, morda stopnja čiščenja trga za delovanje kanalov Lightning. Mreža Lightning Network zahteva nepovratni obratni kapital vsaj tako velike vrednosti, kot je največji pričakovani neto kreditni tok sodelujočih. Pravzaprav imamo vtis, da se pogosto ne ceni, kako dragi so oportunitetni stroški Lightninga, kljub vsem njegovim prednostim.
Toda to je zelo drugačna vrsta »stroškov« od tistega, kar bralci običajno razumejo, da to pomeni. Poraba ni vpletena, ob zrelosti pa je verjetno skoraj nič tveganje, bodisi; bo pač vezan kapital. »Strošek« je izključno oportunitetni strošek, toda za morebitne posojilodajalce, ki iščejo nizek, a zajamčen donos, potopni kapital na ta način koristi celotnemu ekosistemu; odprtje kanala vključuje transakcijsko provizijo, ki zavaruje glavno verigo, plačilni plasti je zagotovljena dodatna likvidnost in "posojilodajalec" dobi skromen donos za usmerjanje plačil. Na koncu predvidevamo, da provizije za usmerjanje Lightning postanejo de facto »stopnja brez tveganja«.
Strele pogosto leno opisujejo kot nekakšno okorno rešitev za omejitve časovne verige. Elizabeth Stark je odločno zavračala to idejo s tehničnimi razlogi, da je večplastna arhitektura preprosto optimalen inženiring.[iv] Strpati vse funkcije Lightning, Liquid, RGB, DLC, RSK in tako naprej v glavno verigo ni le verjetno tehnično nemogoče, ampak vendar v bolj konceptualnem smislu - verjetno an estetski čut — je samo očitno slaba ideja. To bi uvedlo neznane vektorje napadov in s tem celostno krhkost. Naivno mnenje je, da to združuje uporabnost vsake funkcionalnosti.
Zrel pogled je, da združuje samo ranljivosti; vsaka funkcionalnost je primarno prizadeta, kolikor je postala bolj ranljiva, uporabnost pa se dramatično zmanjša, tako na ravni posameznih funkcionalnosti kot celotnega protokola. Če bi bil TCP/IP na primer konfiguriran za omogočanje pretakanja videa, bi se takoj pokvaril, če bi sploh deloval. To je funkcija, ne napaka: odraža miselnost preudarnega in skromnega inženirja.[v]
Verjamemo, da to splošno načelo ni toliko načelo programskega inženiringa, ampak inženiring v celoti na splošno, vendar se elegantno uporablja za programsko opremo. »Ta jasna specializacija zagotavlja zmogljivost, zanesljivost in razširljivost interneta,« kot pravi Thibaud Maréchal v »Denarna plast za internet.”[vi] To načelo načrtovanja bi lahko razumeli kot prilagoditev federalizem iz enega institucionalnega okolja v drugega. Ali pa morda federalizem še en poseben primer na področju politične filozofije, vlade in poslovne administracije še višjega načela?
Nazaj na področje ekonomije bi trdili, da je večplastna Denar[Vii] je preprosto dober družbeni in institucionalni inženiring. To se lahko zdi kot argument v prid omrežju Lightning iz nenavadne aksiomatske osnove - in skoraj fatalistične v skladu z programska oprema žre denar. Kandidat za aksiom bi lahko bil Gallov zakon iz Johna Galla Sistematika:
Vedno se ugotovi, da se je kompleksen sistem, ki deluje, razvil iz preprostega sistema, ki je deloval. Zdi se, da je resnična tudi obratna trditev: kompleksen sistem, zasnovan iz nič, nikoli ne deluje in ga ni mogoče pripraviti do delovanja. Začeti morate znova, začeti z delujočim preprostim sistemom.
Vendar ima ta groba zamisel veliko zgodovinskih precedenčnih primerov, ki so bili pred programsko opremo več stoletij - verjetno ravno zato, ker je ključni vpogled v institucionalno zasnovo, ki v celoti presega programsko opremo in katere programska oprema je poseben primer med mnogimi.
Ena od značilnosti zapletenega spleta finančnih in bančnih odnosov v renesančnih Firencah je bila praksa »pobotanja« – brezgotovinskih in nebančnih plačil med trgovci s pretokom kreditov in debetov. Richard Goldthwaite opisuje v Gospodarstvo renesančnih Firenc da je »lahko črpal svoj kredit s pisnim nalogom za prenos na tretjo osebo, prenos pa bi lahko prenesel na četrto osebo in celo na druge zgolj z vknjižbo.” Ti »plačilni kanali« so bili očitno zasebni in končna povezava s Lightningom je spoznati to domnevno nekakšno skrbi skrbi. Z drugimi besedami, da je bilo vredno brez stroškov ohraniti odprte kreditne kanale in jih posodabljati, namesto da bi jih zaprli po ceni, kar bi vključevalo poravnavo z bančnim nakazilom ali z resnično končno poravnavo v denarju.
Medtem ko je mehanska aluzija zanimiva, Goldthwaite nadaljuje s pobotanjem med raznolikostjo finančnih običajev:
Lokalne banke niso imele vodilnega položaja na lokalnem kreditnem trgu. Na strani ponudbe trga je bila šibkost teh bank pri privabljanju vlog razkrita v tem, da niso uspele zagotoviti izhoda za prihranke, ki so se v drugi polovici 15. stoletja začeli kopičiti v rokah obrtnikov in trgovcev. V nasprotju s tem so se depoziti, ki so jih odprli Innocenti, Santa Maria Nuova in Badia, odzvali na to praznino na trgu in nakazali novo smer, v katero bo bančništvo ubralo v naslednjem stoletju. Toda ko se obrnemo na stran povpraševanja na trgu, lahko vidimo relativno nezmožnost bank, da bi pritegnile kapital. Lokalne banke in zlasti zastavljalnice so služile širši javnosti kot vir neposrednih posojil, vendar niso bile edini kanal do posojil. Neposredna posojila so bila na voljo tudi zunaj bank. Dokazi o posojilih zasebnih oseb so v najstarejših notarskih zapisih v mestu […] Poleg tega je bilo mogoče bremenitve in dobroimetje, zapisane v teh uradnih dokumentih, prerazporediti z drugim notarskim aktom, čeprav je težko reči, da je tovrstni promet predstavljal sekundarni trg.
Čeprav nikakor ne trdi Goldthwaite, očitna lekcija iz te zgodovinske analize v primerjavi trgovsko usmerjenega gospodarskega sistema renesančnih Firenc s trdim denarjem in mehkim denarjem modernosti, ki ga vodijo finance – in s pogledom na standard Bitcoin v bližnji - v srednjeročno prihodnost — je, da se bodo finančne institucije in načini plačila prilagodili heterogenosti časovnih preferenc, komercialnih zahtev in medosebnih navad, ki jih najdemo v družbi.
Ne bo »banke« kot vratarja vseh financ. Obstajala bo ponudba in povpraševanje po kapitalu, likvidnem in nelikvidnem, kratkoročnem in dolgoročnem, željnem tveganja in nenaklonjenem tveganju, finančnem in proizvodnem, osebnem in poklicnem, plačilu in poravnavi. Še več, v Firencah je bila ta raznolikost kapitala ocenjena in poštena glede na hranilnik vrednosti elementarnega zlata. Samo zlato je bilo torej ločeno od možnosti ponižanega kovanja ali celo nejasnih alternativ za obračunske enote. Zlato je bilo za končno poravnavo, ne za plačilo, kredit ali kapital. Seveda, tako učinkovit in eleganten kot je bil ta sistem, je Bitcoin še bolje. V tej luči Lightning ni niti malo okoren ali bizaren. Je naraven, brezplačen, zdrav ter estetsko in institucionalno neoporečen, kot bodo vsi drugi uspešni in diferencirani podaljški osnovne plasti.
To je gostujoča objava Allena Farringtona in Sacha Meyersa. Izražena mnenja so povsem njihova in ne odražajo nujno mnenj BTC Inc oz Bitcoin Magazine.
[i] Matt Taibbi, "Veliki ameriški stroj za mehurčke", Rolling Stone, April 5, 2010.
[ii] Prej v eseju Gras opredeljuje »drobne kapitaliste« kot tiste, ki se ukvarjajo s kapitalizmom v namerno majhnem obsegu brez ekspanzivnih ali pridobitniških ambicij, in tiste, ki o sebi morda niti ne razmišljajo kot o »kapitalistih«, ampak bolj verjetno kot o »trgovcih«. « ali »obrtniki« — vse to samo zato, da pojasnimo, da Gras s to izbiro besede ne implicira nobenih moralnih konotacij.
[iii] Fascinantno bo primerjati vse, kar se pojavi v tej smeri, z analizo Carlote Perez v njeni odlični Tehnološke revolucije in finančni kapital. To omembo pustimo v končni opombi, saj ne želimo preveč tangente v glavnem besedilu. Za radovednega bralca pa Perezova kratka knjiga – ki jo mnogi imajo za sodobno klasiko – ponuja prepričljiv teoretični pregled spreminjajočih se vlog proizvodnega in finančnega kapitala (v bistvu uporablja isto terminologijo kot Gras). Perez prepričljivo (vsaj po našem mnenju) uporablja okvir za velike izbruhe naložb in rasti proizvodnje od industrijske revolucije. Nimamo natančne napovedi v smislu Perezove analize, razen tega, da se nam zdi razumno, da bi lahko "finančni kapital" postal trajno brez volilnih pravic glede na celotno obdobje, ki ga Perez analizira (kar je, spomnimo se, pravzaprav vse, kar je , ki obstaja od industrijske revolucije) je napredoval od minimalnega do verjetno neobstoječega (ali zagotovo neprimerljivega) posredovanja centralne banke na finančnih trgih do nedavne najvišje vrednosti vseh časov.
[iv] Med mnogimi drugimi, seveda, toda glede na položaj Elizabeth Stark in njeno banko znanja in izkušenj smo nagnjeni k temu, da jo imamo za intelektualnega vodjo tega toka misli.
[v] Naravno dopolnilo skromno omejenega plastenja je odprtost: zgradite eno stvar naenkrat, vendar naj bo čim bolj preprosta in dobro definirana interakcija s tem, kar ste zgradili navzven. To je tehnično manj zanimivo, saj si ga lahko predstavljamo kot očitno privzeto zasnovo, lahko pa si ga predstavljamo tudi kot več psihološko zanimivo in menda celo bolje zajame ponižnost. Če naredite preproste gradnike, ki so odprti za druge, da na njih gradijo, nikoli ne veste, kaj se bodo domislili, in pravzaprav vključite bistvo omrežje peer-to-peer naravnost v inženiring tega, kar bi lahko bilo samo po sebi biti omrežje enakovrednih!
In Kako se je zgodil internet, se Brian McCullough spominja, kako je imel Marc Andreessen v bistvu zgornji spor s Timom Berners-Leejem glede oblikovanja prvih spletnih brskalnikov. Berners-Lee je želel strog nadzor nad tem, kako HTTP deluje in za kaj se bo uporabljal, zelo v skladu z njegova vizija zaprtega oblikovanja, ker je Andreessen instinktivno razumel utemeljenost zgornjega argumenta in želel, da bi bil protokol bolj platforma h kateri bi lahko drugi prispevali z novim vpogledom in eksperimentiranjem.
[vi] Glej https://bitcoinmagazine.com/technical/a-monetary-layer-for-the-internet.
[vii] Nik Bhatia, Večplastni denar (Samozaložba: 2021).
- 2021
- O meni
- Račun
- natančna
- čez
- Zakon
- dejavnost
- uprava
- administratorji
- vsi
- domnevno
- alternative
- Čeprav
- Amerika
- Ameriška
- med
- Analiza
- Še ena
- pričakujte
- apreciacija
- april
- Arhitektura
- okoli
- članek
- članki
- sredstvo
- Sredstva
- privlačnosti
- Na voljo
- Banka
- bančni prenos
- Bančništvo
- Banke
- bari
- Osnova
- postanejo
- Začetek
- počutje
- Prednosti
- Poleg
- Bitcoin
- kri
- Obveznice
- BTC
- BTC Inc.
- bubble
- Bug
- izgradnjo
- Building
- poslovni
- nakup
- kupci
- Nakup
- klic
- Kandidat
- Zmogljivosti
- kapaciteta
- Kapital
- investicije
- kapitalizem
- zajemanje
- ujame
- Centralna banka
- Centralne banke
- potrdilo
- spremenite
- kanali
- klasična
- zaprto
- zapiranje
- Koda
- Kovanci
- kako
- Trgovina
- komercialna
- Skupno
- prepričljiv
- Tekmovanje
- Dopolnilo
- kompleksna
- računalnik
- svetovanje
- poraba
- naprej
- prispevajo
- nadzor
- Core
- KORPORACIJA
- stroški
- bi
- Nasprotna stranka
- kredit
- krediti
- kriptografija
- carinski
- dan
- ponudba
- decentralizacija
- Povpraševanje
- opisano
- Oblikovanje
- zasnovan
- Kljub
- razvoju
- Razvoj
- DID
- drugačen
- razlikovati
- težko
- digitalni
- neposredna
- diskretnost
- Spor
- raznolikost
- Dokumenti
- dramatično
- Zgodnje
- enostavno
- Gospodarska
- ekonomski sistem
- Economics
- Gospodarstvo
- ekosistem
- Učinkovito
- učinkovite
- smirkovim
- omogočajo
- inženir
- Inženiring
- ogromno
- Podjetje
- deponirano
- zlasti
- Bistvo
- bistvena
- v bistvu
- vse
- Primer
- odlično
- Izmenjava
- Širitev
- Pričakuje
- izkušnje
- razširitve
- oči
- Obraz
- Napaka
- sejem
- kmetje
- Feature
- Lastnosti
- Zvezna
- zvezne rezerve
- pristojbine
- končno
- financiranje
- finančna
- Finančne ustanove
- Finančni sektor
- finančne storitve
- Pretok
- po
- obrazec
- Obrazci
- je pokazala,
- Okvirni
- brezplačno
- polno
- funkcija
- funkcionalnost
- Sklad
- stvarno
- Prihodnost
- splošno
- Globalno
- dogaja
- Gold
- goldinar
- Goldman Sachs
- dobro
- vlada
- veliko
- več
- Rast
- zagotovljena
- Gost
- Gost Prispevek
- visoka
- več
- zgodovinski
- zgodovina
- Kako
- HTTPS
- človeškega
- Človeštvo
- Ideja
- vpliv
- nemogoče
- V drugi
- naključno
- Vključno
- individualna
- industrijske
- Industrijska revolucija
- Industrija
- industriji
- vplivajo
- Podatki
- Institucionalna
- Institucije
- intelektualne
- obresti
- interesi
- Internet
- naložbe
- investicijske banke
- vključeni
- vprašanje
- IT
- sam
- vzdrževanje
- Ključne
- Kraljestvo
- znanje
- dela
- velika
- Največji
- zakon
- slojevito
- Vodja
- Led
- Legacy
- Stopnja
- odgovornosti
- light
- strele
- Lightning Network
- Verjeten
- Limited
- vrstica
- LINK
- Povezave
- Tekočina
- likvidnostno
- malo
- Posojila
- lokalna
- Long
- dolgoročna
- si
- stroj
- je
- velika
- upravljanje
- Vodje
- Tržna
- Prisotnost
- zrel
- zapadlosti
- mediji
- meme
- Trgovec
- Trgovci
- Manjšina
- Denarno
- Denar
- več
- Najbolj
- več
- naravna
- nujno
- potrebno
- net
- mreža
- Pojem
- Uradni
- odprite
- o odprtju
- deluje
- Delovanje
- Mnenje
- Komentarji
- Priložnost
- Da
- Organizacija
- Ostalo
- lastne
- v lasti
- Lastniki
- Papir
- parkirati
- Plačilo
- Plačila
- ljudje
- performance
- mogoče
- Obdobje
- Osebni
- osebe
- filozofija
- Točka
- točke
- politike
- politika
- političnih
- Stališče
- možnost
- mogoče
- moč
- močan
- praksa
- napovedati
- napoved
- Napovedi
- predstaviti
- Načelo
- zasebna
- Postopek
- Procesi
- proizvodnja
- strokovni
- dobiček
- projekti
- nepremičnine
- predlog
- možnosti
- protokol
- zagotavljajo
- zagotavlja
- javnega
- nakup
- hitro
- Bralec
- bralci
- uresničitev
- kraljestvo
- razumno
- evidence
- odražajo
- redni
- regulatorni
- Preostalih
- Renesansa
- Zahteve
- Resort
- vrnitev
- Tveganje
- varna
- Je dejal
- prodaja
- Božiček
- Savdska Arabija
- Prilagodljivost
- Lestvica
- skaliranje
- sekundarno
- sektor
- Vrednostni papirji
- zaseženi
- prodaja
- Občutek
- Serija
- Storitve
- služijo
- nastavitev
- naselje
- Kratke Hlače
- kratkoročno
- Enostavno
- Velikosti
- majhna
- So
- socialna
- Društvo
- Software
- inženiring programske opreme
- prodaja
- nekaj
- posebna
- standardna
- Začetek
- Zaloge
- trgovina
- pretakanje
- ulica
- Stavke
- uspešno
- superior
- dobavi
- sistem
- ob
- tech
- tehnični
- Tehnologija
- terminologija
- svet
- zato
- Razmišljanje
- grožnje
- skozi
- čas
- Prometa
- transakcija
- Transakcije
- prenos
- Zaupajte
- nas
- Ameriška centralna banka
- razumeli
- us
- pripomoček
- vrednost
- Video
- Poglej
- Vizija
- Ranljivosti
- Ranljivi
- Wall Street
- hotel
- vojna
- Wave
- web
- Spletni brskalniki
- dobro opredeljen
- Kaj
- medtem
- WHO
- brez
- ženska
- besede
- delo
- delal
- delavci
- deluje
- deluje
- svet
- vredno
- bi
- pisanje