Coinbase in Wall Street: združujoča svetova TradFi in kripto

Z uredniške mize

Dragi bralci,

Bolj ko se stvari spreminjajo, bolj ostajajo enake. Stari aforizem bolje zveni v originalni francoščini (plus ça change, plus c'est la même chose), vendar je res v katerem koli jeziku in, ko opazujemo, kako se institucionalni kapital mobilizira v kripto, je nedvomno uporabno za našo industrijo tako kot za kar koli drugega.

Vzemimo za primer Coinbaseovo uvedbo storitve posojanja kriptovalut za institucionalne vlagatelje v ZDA. To je dokaj jasen znak, da – vsaj v očeh borze, ki je največja v Ameriki – pot do razširjene uporabe kriptovalut poteka prek TradFi.

Sodelovanje Coinbase s supertežkaši z Wall Streeta, kot sta BlackRock, za katerega načrtovani sklad, s katerim se trguje na borzi z bitcoini, želi zagotavljati skrbniške storitve, in Fidelity, ki ji želi služiti kot partner pri nadzoru, le malo vpliva na ta vtis.

TradFi se že dolgo spogleduje s kripto in digitalnimi sredstvi, kar je razumljivo, glede na številne privlačnosti slednjih kot razreda sredstev, potencialnega vira operativne učinkovitosti, inovacije, ki spreminja paradigmo, in neprimernega načina služenja denarja. Vendar odnos med obema ostaja nedokončan.

To ni zato, ker je premalo va-va-voom, ampak preprosto zato, ker se vključeni ekosistemi tako izrazito razlikujejo. Združevanje dveh vrst radikalno različnih infrastruktur navsezadnje zahteva veliko časa in ogromno truda.

Regulatorji in drugi organi finančnega sektorja po vsem svetu so to ugotovili, ko so poskušali TradFi pripraviti do uporabe kripto. Singapurska centralna banka je v tem procesu dlje kot večina, saj je v svojo strategijo razvoja digitalnih sredstev vključila nekaj najbolj uveljavljenih imen v financah, da bi ukrotila ta pojav. Zdi se, da se bolj raztreseni organi, kot je ameriška komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC), poslužujejo tega procesa.

Toda tudi palčki singapurske denarne uprave bodo ugotovili, da se ne bo treba spremeniti samo kripto, saj si prizadevajo ohraniti status quo finančnega sektorja in mu hkrati dati močan odmerek inovacij.

Do naslednjič,

Angie Lau,
Ustanovitelj in odgovorni urednik
Forkast.Novice

Forkast.Insights | Kaj to pomeni?

Coinbase se strateško postavlja za prevlado v kripto krajini. Nedavni izbor Coinbase by Blackrock, največji upravljavec premoženja na svetu, kot njegov skrbnik za predlagani promptni Bitcoin ETF poudarja njegov naraščajoči položaj v panogi. Poleg tega, ko je Cboejeva borza BZX Exchange znova vložila svoje promptne aplikacije za Bitcoin ETF, je tudi poimenovala Coinbase kot igralec za sporazum o delitvi nadzora, ki zajema predloge institucij na najvišji ravni, kot je Zvestoba.

Svojemu arzenalu ponudb je dodal Coinbase, ki je bil pred kratkim predstavljen Osnovna, veriga Ethereum layer-2. V prvem mesecu je Base uspelo zagotoviti več kot 400 milijonov ameriških dolarjev v kriptosredstvih, zaklenjenih v omrežju, zaradi česar je osma največja veriga blokov za decentralizirane finančne aplikacije, glede na DeFillama podatkov.

Z diverzifikacijo svojih storitev se je Coinbase podal tudi na področje posojanja in ciljal na institucionalne stranke. Ta poteza se zdi pravočasna, zlasti glede na vakuum, ki je nastal zaradi nesrečnega stečaja nekdanjih uglednih posojilodajalcev kriptovalut, kot je BlockFi, Genesisin Celzijeva mreža.

Na konkurenčnem področju je Binance še vedno pomemben igralec, nedavno regulativni izzivi in partnerske izgube v več regijah lahko ustvarijo prostor za konkurente, kot je Coinbase, da zmanjšajo vrzel v količini. Po zadnjih podatkih znaša 24-urni obseg trgovanja Coinbase 718 milijonov ameriških dolarjev v primerjavi z neverjetnimi 5 milijardami dolarjev Binancea. CoinMarketCap podatkov. 

Coinbase se trenutno ukvarja z a pravni spopad proti ameriški komisiji za vrednostne papirje in borzo. Bistvo spora izhaja iz trditve SEC, da je Coinbase deloval kot neregistrirani posrednik in borza za nekatere kriptovalute, ki veljajo za vrednostne papirje. Coinbase ima mrtev, ki zahteva razrešitev zaradi prekoračitve pristojnosti SEC. Nedavna sodba v prid Ripple Labs, ki ugotavlja, da prodaja žetona XRP na borzah, kot je Coinbase, ni kršila pravil o vrednostnih papirjih, lahko služi kot precedens in ima morebitne posledice za tekočo bitko Coinbase.

Forkast.Insights | Kaj to pomeni?

Koliko je vreden NFT? To je še vedno vprašanje, ki ga vsi poskušajo ugotoviti, pravega odgovora pa očitno ni. Obstajajo različni NFT-ji z ​​različnimi vrednostmi — tudi cene žetonov v istih zbirkah se razlikujejo. Trgovci so ugotovili, da zagotovo niso vredni tega, kar so bili nekoč. Vlagatelji povsod držijo svoje NFT-je ali jih prodajajo z izgubo in skoraj povsod je postalo sprejeto, da se vrednost, ki so jo nekoč imeli, morda nikoli ne povrne. 
Na vrhuncu v april 2022, Bored Apes je bil prodan za povprečno 312,000 ameriških dolarjev. Ta mesec je njegova povprečna cena padla na 34,000 ameriških dolarjev. Imamo večletne podatke o trgu NFT, ki se odražajo na CryptoSlam in indeksih NFT, da vidimo, da med tržnimi cikli NFT le izhlapijo. Pravzaprav je januar edini čas v letu, ko se vrednost NFT-jev poveča, tako da je zunaj nekaj tednov na začetku leta le redko primeren čas za posedovanje NFT-jev, kaj šele za nakup.

Tudi večina zbirk NFT je padla na najnižjo raven vseh časov prled, vendar zaradi teh novih padcev še vedno dosegajo več tisoč dolarjev. Skoraj nemogoče je napovedati, kdaj bodo kupci našli ugodne cene, vredne nakupovanja, saj imajo kupci na svoji strani ves čas in vzvode, da še bolj znižajo cene. Dokler ne pride v poštev obseg agende SEC o NFT, bodo cene padale, pametni kupci, ki se zavedajo, da se bližamo zbiranju davčnih izgub, pa sezona bo modro čakal, da bodo NFT-ji prodani za dobesedne penije. Če ne veste, ob koncu leta trgovci prodajajo NFT v bistvu za nič. Pravzaprav obstaja več platform, ustvarjenih samo za ta namen.

Mogoče je dvom o vrednosti NFT napačen pristop in namesto tega bi se morali vprašati, kakšen je namen trenutnih izdelkov, ki so na voljo v NFT. Če lahko skupnost reši to vprašanje in začne zagotavljati kakovost namesto količine, lahko posredno reši vprašanje vrednosti

Forkast.Insights | Kaj to pomeni?

Izvolitev Tharmana Shanmugaratnama na položaj vodje singapurske države lahko štejemo za vzpon v smislu pompa in slovesnosti, a če jo primerjamo z močjo, ki jo je imel kot podpredsednik vlade, na svojih številnih ministrskih položajih in predvsem v njegove vloge najprej kot generalni direktor denarne uprave Singapurja, nato pa kot njen predsednik, je videti kot da bi bil odgnan na pašo.

To ne pomeni, da Tharman ne bo imel nobenega prispevka k politiki – navsezadnje bo imel nekaj besede o tem, kako so razporejene obsežne finančne rezerve Singapurja – samo zato, da bi rekel, da bodo njegove prejšnje pripombe o kriptovalutah imele malo uradne teže.

In res je celo, da so bili nekateri od teh komentarjev, čeprav so jih opazovalci industrije in mediji skrbno razčlenili, včasih vzeti iz konteksta. Dejstvo, da je nekoč opisal kriptovalute kot »popolnoma špekulativno« in »rahlo noro« ni isto kot zatirati jih v kitajskem slogu.

Pravzaprav je leta 2021 je dejal: "Vloga kriptovalut v prihodnjih financah bo morda večja od čiste špekulacije in nezakonitega financiranja." Ni ravno uničujoč pristop, kajne?

Dejansko je MAS pod Tharmanovim predsedovanjem zelo jasno izrazil svoje stališče do kripto in digitalnih sredstev, omejevanje dostopa malim vlagateljem, začetek pobude, ki je obsežna po TradFi namenjen testiranju tokenizacije sredstev in aplikacij za decentralizirano financiranje, in takoj po tem, ko je Tharman odstopil z mesta predsednika, razkritje regulativnega okvira za stabilne kovance.

Vse to bi moralo okrepiti pomen poslušanja, kaj ljudje govorijo, pa tudi opazovanja, kaj počnejo.

Tharmanova zamenjava na mestu predsednika MAS je podpredsednik singapurske vlade Lawrence Wong, ki se pripravlja, da prevzame mesto predsednika vlade, in čigar linija glede kripto kaže le malo znakov odstopanja od smeri njegovega predhodnika.

Član singapurske vladajoče elite, ki je bil nedvomno vsaj enako vpliven, ko gre za singapursko kripto držo, je Ravi Menon, odhajajoči generalni direktor MAS, ki bo konec leta odstopil.

Wongovo prvo skoraj gotovo maziljenje za naslednjega voditelja Singapurja ga bo verjetno odvrnilo od zazibavanja čolna. Menonov odhod pušča velike čevlje za polnjenje. In zaradi tega je Menonova zamenjava, veteran MAS in trenutni namestnik generalnega direktorja Chia Der Jiun, človek, ki ga je treba opazovati.