Poznamo idejo Greshamovega zakona, vendar ga ni mogoče uporabiti neposredno za bitcoin brez nekaj sprememb.
Bitcoin je denar. To pomeni, da odkrito tekmuje s sedanjim fiksnim denarnim režimom. Soobtok dveh vrst denarja ni nekaj posebnega in ekonomsko načelo, ki opisuje rezultat, je znano kot Greshamov zakon. Z uporabo Greshamovega vpogleda v dinamiko bitcoin-fiat ugotovimo, da je HODLing v trenutnih razmerah ekonomsko racionalen.
Hierarhija denarnih potreb
Da bi razumeli racionalnost HODLinga, naj na kratko ponovimo, zakaj napredna civilizacija potrebuje pravilno delujoč denar.
Človeško delovanje je namensko vedenje in glavni namen vsakega človeka je najprej zadovoljiti svoje najbolj pereče potrebe. Če ima oseba denar in njegove osnovne potrebe niso zadovoljene, se bo najverjetneje odločil Izmenjava njihov denar za hrano, oblačila in zavetje pred vsem drugim. Šele ko so zadovoljene njihove osnovne potrebe, je lahko denar shranjena za zadovoljitev zahtevnejših potreb v prihodnosti.
Denar mora delovati predvsem kot menjalno sredstvo. Toda nujnost te funkcije se hitro zasiči in funkcija shranjevanja vrednosti denarja hitro postane najpomembnejša.
Medij za menjavo ali shranjevanje vrednosti?
Dve funkciji denarja in njuno razmerje lahko ponazorimo v obliki vedra. Menjalni medij je prvo vedro, ki ga moramo napolniti, da bi zadovoljili svoje osnovne potrebe. Ko je to vedro polno, se prelije v vedro za shranjevanje vrednosti. Menjalni medij ima omejeno zmogljivost, saj je omejena količina blaga in storitev, ki jih moramo kupiti in porabiti v kratkem času. Po drugi strani ima posoda za shranjevanje neskončne zmogljivosti, saj lahko vedno povečamo obseg svojih prihrankov.
Težava je v tem, da fiat denar ni zelo dober prihranek. Fiat je denar z neskončno ponudbo in vsak nov dolar razredči kupno moč vseh preostalih dolarjev. V 20 mesecih od januarja 2020 ameriški dolar denarna oskrba se je povečala za 35 % – torej za 5.4 bilijona dolarjev – in to je povzročilo eksplozijo cen povsod: potrošniškega blaga, materiala, hiš, finančnih instrumentov. Fiat je zelo pušča, saj vse prihranjeno postopoma izgubi svojo kupno moč.
S temi vpogledi v mislih poglejmo, kako se Bitcoin prilega.
Gresham sreča Nakamota
Bitcoinerji se včasih sklicujejo na Greshamov zakon kot razlog, zakaj bo Bitcoin uspel, toda resnica je, da se v svoji izvirni obliki ne uporablja za sedanjo situacijo.
Greshamova analiza zajema primer dveh valut, kjer nominalno vrednost obeh valut določi vlada. Najboljši zgodovinski primer delovanja Greshamovega zakona je doba bimetalizma. Med leti 1792–1873 je bila nominalna vrednost zlata in srebra določena - sprva v razmerju 15 proti 1 -, tako da je bilo 15 unč srebra enako eni unči zlata. Toda težava je bila v tem, da je razmerje med cenami zlata in srebra sčasoma nihalo okoli te paritete, zaradi česar je bila ena kovina precenjena, druga pa podcenjena. Vlada je to fiksno razmerje nominalne vrednosti večkrat prilagodila, dokler se ni končno odpovedala ideji bimetalizma in leta 1873 prešla na čisti zlati standard.
Kot poudarja Murray Rothbard, "Kaj je vlada storila z našim denarjem,« pravilna fraza Greshamovega zakona ni priljubljena »slab denar izžene dober denar«, temveč »denar, ki ga vlada umetno prevrednoti, bo iz obtoka izgnal umetno podcenjen denar«.
Jasno je, da to ne velja za dinamiko bitcoin-fiat, saj vlada ne določa nominalne vrednosti bitcoina. Torej, da bi uporabili spoznanja Greshamovega zakona v kontekstu bitcoina, moramo razčleniti Greshamov vpogled in pripraviti spremenjeno različico prvotnega zakona, ki upošteva soobtok fiat in nefiat denarja.
Za to menim, da moramo nadalje preoblikovati Rothbardovo razlago Greshamovega zakona. Kaj pravzaprav pomeni ta ena vrsta denarja odpelje ven drugo iz obtoka? Skozi objektiv denarnih funkcij to pomeni, da ena valuta prevzame vlogo menjalnega sredstva, druga pa hranilca vrednosti.
Torej bi secirana različica prvotnega Greshamovega zakona glasila:
Precenjen denar bo postal prevladujoče sredstvo menjave v gospodarstvu, medtem ko bo podcenjen denar postal prevladujoče sredstvo za shranjevanje vrednosti.
Prav to se je zgodilo v dobi bimetalizma, ko je zlato postalo prednostno sredstvo menjave, medtem ko se je srebro »kopiralo« kot sredstvo za shranjevanje vrednosti.
Zdaj, da končno uporabimo ta vpogled v bitcoinu v primerjavi s fiatom, se moramo znebiti precenjenih in podcenjenih parametrov. Menim, da jih je mogoče nadomestiti z v prihodnost usmerjeno oceno ustreznih denarnih politik fiata in bitcoina. Fiat je vrsta denarja s potencialno neskončno izdajo, medtem ko je bitcoin vrsta denarja z zajamčeno, fiksno izdajo. (Tistim, ki se sprašujejo, ali je izdaja bitcoinov res zagotovljena, priporočam, da si preberejo "" Parkerja LewisaBitcoin ni podprt z ničemer,« kjer pojasnjuje verodostojnost denarne politike bitcoina).
Varno je domnevati, da se bo fiat še naprej napihoval in s tem zmanjšal kupno moč vseh izjemnih enot.
Prav tako lahko domnevamo, da bo bitcoin ostal zvest svoji denarni politiki fiksne izdaje, tako da kupna moč neporavnanih enot v prihodnosti ne bo zmanjšana.
Zdaj lahko ponovimo Greshamov zakon, da upoštevamo sokroženje fiat in nefiat denarja.
Predstavljamo,
Nakamoto-Greshamov zakon
Bitcoin izrinja fiat kot hranilnik vrednosti.
Fiat izriva bitcoin kot menjalno sredstvo.
Laično povedano, je racionalno porabiti fiat in HODL bitcoin. Fiat sčasoma izgubi vrednost, zato seveda iščemo načine, kako se ga znebiti. Bitcoin sčasoma pridobiva na vrednosti, zato seveda iščemo načine, kako ga obdržati.
Videli bomo močnejše učinke Nakamoto-Greshamovega zakona, ko bo vse več ljudi spoznalo, da (1) bo fiat še naprej neuspešen pri svoji vlogi hranilnika vrednosti in (2) bo bitcoin še naprej pridobival vlečenje za svojo funkcijo hranilnika vrednosti, večinoma zaradi vse večje verodostojnosti kot edinega svetovnega denarnega instrumenta s predvidljivo denarno politiko.
Vendar pa obstajata dva pogoja za Nakamoto-Greshamov zakon:
Pogoj A: Fiat je uporaben kot menjalno sredstvo. V nekaterih državah temu ni tako (zlasti v primeru čezmejnih plačil), zato lahko vidimo, da se bitcoin tudi tam uporablja kot menjalno sredstvo. Naraščajoča uporaba omrežja Lightning Network v Salvadorju za plačila nakazil je primeren primer uporabe bitcoina kot menjalnega sredstva zaradi pomanjkljivosti fiata.
Pogoj B: Posameznik ali podjetje prejema fiat zaslužek. Fiat zaslužkarji se bodo poskušali znebiti fiata pred bitcoinom. Če je posameznik ali podjetje že v celoti bitcoinizirano in upravlja samo z bitcoini, potem bitcoin seveda postane tudi menjalno sredstvo.
Bitcoin preprečuje civilizacijsko degradacijo
Ekonomisti, strokovnjaki in govoreče glave vseh vrst, ki kritizirajo bitcoin, ker ni razširjeno menjalno sredstvo, spregledajo bistvo. V puščajočem okolju, v katerem smo, ne potrebujemo drugega menjalnega sredstva, zlasti če fiat še vedno zadovoljivo opravlja to vlogo in je večina naših plač še vedno v fiat. Precej neracionalno bi bilo zapravljati bitcoine, medtem ko imamo še fiat za zapravljanje. HODLing bitcoin je povsem racionalno dejanje, saj nam zagotavlja funkcijo shranjevanja vrednosti, ki je fiat vedno bolj ne vzdržuje.
Ko fiat ne zadovoljuje več vloge menjalnega sredstva ali ko posamezniki dobijo celoten zaslužek v bitcoinih, je šele takrat smiselno redno trošiti bitcoine za dnevne nakupe.
Če bo Bitcoin postal vsesplošno hranilo vrednosti, se lahko izkaže za dogodek, ki bo rešil civilizacijo. Razvite civilizacije potrebujejo zanesljivo skladišče vrednosti za gradnjo in ohranjanje bogastva. Ko ne kopičimo prihrankov in namesto tega porabimo vse, kar zaslužimo (in še več, z dolgovi), postane naša infrastruktura krhka, družbene vrednote pokvarjene, prihodnost pa zelo zanič. Kam to vodi, vidimo na številnih zgodovinskih primerih: poniževanje kovancev starega Rima je vodilo v propad imperija; hiperinflacije 20. in 21. stoletja so vodile v vojne, totalitarizme in lakoto. Tej usodi se lahko izognemo, tako na ravni posameznika kot na družbeni ravni, če sprejmemo Bitcoin.
To je objava gosta Josefa Těteka. Izražena mnenja so popolnoma njihova in ne odražajo nujno mnenj družbe BTC, Inc. Bitcoin Magazine.
Vir: https://bitcoinmagazine.com/business/what-is-nakamoto-greshams-law
- 2020
- Račun
- čez
- Zakon
- Ukrep
- vsi
- že
- Analiza
- primerno
- APT
- okoli
- počutje
- BEST
- Bitcoin
- svet
- BTC
- izgradnjo
- nakup
- kapaciteta
- Coin
- podjetje
- porabijo
- Potrošnik
- Posoda
- države
- čezmejni
- plačila
- valuta
- Trenutna
- Dolg
- razvili
- Ne
- Dollar
- dolarjev
- vozi
- dinamično
- Plače
- Gospodarska
- Gospodarstvo
- okolje
- zlasti
- Event
- vse
- Primer
- Izmenjava
- Obraz
- Fiat
- Fiat denarja
- končno
- finančna
- prva
- hrana
- obrazec
- v prihodnost
- polno
- funkcija
- Prihodnost
- Gold
- dobro
- blago
- vlada
- Gost
- Gost Prispevek
- hierarhija
- zelo
- HODL
- držite
- hiše
- Kako
- HTTPS
- Ideja
- Pomembno
- Inc
- Povečajte
- Infrastruktura
- vpogledi
- IT
- januar
- znano
- zakon
- vodi
- Led
- Stopnja
- strele
- Lightning Network
- Limited
- Tržna
- srednje
- kovinski
- moti
- Denar
- mesecev
- Najbolj
- mreža
- Komentarji
- Da
- Ostalo
- Plačila
- ljudje
- politike
- politika
- Popular
- moč
- predstaviti
- Cena
- problem
- zagotavlja
- nakupi
- reading
- Rekapitulacija
- Nakazilo
- varna
- Zadovoljstvo
- Občutek
- Storitve
- nastavite
- Shelter
- Kratke Hlače
- Silver
- Velikosti
- So
- preživeti
- trgovina
- dobavi
- pogovor
- skozi
- čas
- skupaj
- nas
- us
- vrednost
- Proti
- vojna
- Wealth
- Kaj
- Kaj je
- WHO
- brez
- delo
- svetu
- let