Nevarne posledice digitalnih valut centralne banke

Natalie Smolenski je višja svetovalka na Bitcoin Policy Institute in izvršna direktorica Texas Bitcoin Foundation, Dan Held pa je Bitcoin izobraževalec in svetovalec za trženje pri Trust Machines.

Ta članek je izvleček iz bele knjige Bitcoin Policy Institute "Zakaj bi morale ZDA zavrniti digitalne valute centralne banke (CBDC)," napisala Natalie Smolenski z Danom Heldom.

CBDC so digitalna gotovina. Za razliko od tradicionalne (fizične) gotovine, s katero je mogoče transakcije opravljati anonimno, je digitalna gotovina popolnoma programabilna. To pomeni, da CBDC centralnim bankam omogočajo neposreden vpogled v identiteto strank v transakciji in lahko blokirajo ali cenzurirajo katero koli transakcijo. Centralne banke trdijo da to moč potrebujejo za boj proti pranju denarja, goljufijam, financiranju terorizma in druge kriminalne dejavnosti. Toda kot bomo videli v nadaljevanju, se je sposobnost vlad, da se smiselno borijo proti finančnemu kriminalu z uporabo obstoječega boja proti pranju denarja in poznajo svoje zakone o strankah (»AML/KYC«), v najboljšem primeru izkazala za nadvse neustrezno, hkrati pa učinkovito odpravlja finančno zasebnost za milijarde ljudi.

Sposobnost blokiranja in cenzuriranja transakcij pomeni tudi svoje nasprotje; zmožnost zahtevanja ali spodbujanja transakcij. CBDC bi lahko programirali tako, da ga lahko določeni ljudje porabijo samo pri določenih trgovcih na drobno ali ponudnikih storitev ob določenih urah. Vlada bi lahko vzdrževala sezname "prednostnih ponudnikov", da bi spodbudila porabo pri določenih podjetjih pred drugimi, in "odvračanih ponudnikov", da bi kaznovala porabo pri drugih. Z drugimi besedami, s CBDC denar dejansko postane žeton, ki ga je izdala država, kot boni za hrano, ki jih je mogoče porabiti samo pod vnaprej določenimi pogoji. Preizkus premoženja bi lahko bil vgrajen v vsako transakcijo.

Toda cenzuriranje, odvračanje in spodbujanje transakcij niso edina pooblastila, ki so na voljo centralnim bankam s programabilno gotovino. Banke lahko tudi odvračajo od varčevanja – posedovanja digitalne gotovine – z omejitvijo stanja gotovine (kot npr Bahami so že storili za njihov CBDC) ali po izrek "kazni" (negativne) obrestne mere na stanja nad določeno količino. To se lahko uporabi za preprečitev, da bi potrošniki pretvorili preveč svojih bančnih sredstev M1 ali M2 – kreditnega denarja, ki jim ga izdajo poslovne banke – v gotovino (M0). Navsezadnje, če bo preveč ljudi naglo zahtevalo gotovino (trdni denar), bodo komercialne banke prikrajšane za financiranje in lahko dramatično zmanjšajo svoje posojanje, če ne najdejo drugih virov kapitala. Centralne banke razumljivo želijo preprečiti te "kreditne krče", ki pogosto povzročijo gospodarsko recesijo ali depresijo. Vendar pa njihovi politični posegi ljudem tudi odvzemajo dostop do valute M0 – najtrše in najvarnejše oblike denarja v režimu fiksne valute – zaradi česar milijarde ljudi, zlasti najrevnejših, ostanejo brez pomoči v primeru monetarnih kriz.

Seveda negativne obrestne mere lahko uvedejo centralne banke na vsa denarna imetja, ne samo na stanja nad določenim zneskom. Medtem ko je cilj uvedbe negativnih obrestnih mer spet preprečiti recesijo s spodbujanjem kratkoročne potrošnje potrošnikov, je ta cilj dosežen za ceno pospešenega uničenja zasebnega bogastva. Za primer lahko vzamemo trenutno gospodarsko situacijo v svetu. Centralne banke so med pandemijo COVID-19 posredovale, da bi preprečile recesijo z monetizacijo naraščajočih ravni državnega dolga, ki je trge preplavil s fiat denarjem. Posledica tega je, da več denarja lovi manj sredstev, kar je zanesljiv recept za inflacijo. Svet je torej priča najvišjim trajnim svetovnim stopnjam inflacije v zadnjih 20 letih, nekatere države pa imajo precej višji od svetovnega povprečja. Inflacija že spodbuja trošenje, saj ljudje razumejo, da je njihov denar danes vreden več kot bo jutri. Z uvedbo negativnih obrestnih mer centralne banke dodatno znižujejo vrednost prihrankov ljudi in ustvarjajo sprevrženo spodbudo, da še hitreje porabijo svoja že tako usihajoča sredstva. Ta začarani krog se ne konča z gospodarsko blaginjo, ampak s propadom valute.

Medtem ko sta kazen in splošne negativne obrestne mere obe metodi, ki ju lahko centralne banke uporabijo za postopno zaplembo denarja posameznikom in zasebnim organizacijam, to nista edini metodi, ki sta jima na voljo. Ko so CBDC uvedeni, nič tehnično ali pravno ne preprečuje centralnim bankam, da uvedejo neposredne odbitke ali odvzamejo denarna imetja kogar koli, kjer koli na svetu. Centralne banke bi lahko neposredno zaplenile zasebno digitalno gotovino, da bi poplačale svoj državni dolg, odvrnile uporabo digitalne gotovine, zmanjšale ponudbo denarja ali iz katerega koli drugega razloga. Čeprav se o tej možnosti ni odkrito razpravljalo, je vgrajena v politično in tehnično arhitekturo CBDC.

Končno lahko centralne banke programsko zahtevajo plačilo davka za vsako transakcijo CBDC. Nekateri ekonomisti so trdili, da je ta ukrep nujen za povrnitev davčnih prihodkov, ki se jim včasih izognemo pri uporabi fizične gotovine, nato pa precej optimistično ugotavljam da bi vlade lahko izkoristile izterjane davčne prihodke za znižanje dejanskih davčnih stopenj.76 Vendar pa nič ne kaže, da bi vlade z omejenimi prihodki, ki so že spodbujene za pridobivanje zasebnega bogastva, sprejele kakršne koli ukrepe za znižanje davkov. Namesto tega bodo CBDC najverjetneje uporabljeni za ustvarjanje dodatnih davčnih prihodkov za državo ob visokih stroških za posameznike.

Predstavljajte si: z obvezno obdavčitvijo vsake transakcije CBDC bi bili obdavčeni, če bi svojemu sosedu dali 20 USD ali dali dodatek svojim otrokom ali za vsak predmet, ki ga prodate na dvoriščni razprodaji. Oseba, ki svojemu prijatelju plača 50 dolarjev za menjavo pnevmatike ali 100 dolarjev za skrb za njihov dom, medtem ko so odsotni, bi bila za te dejavnosti obdavčena. Ta »neformalna« ekonomija ni samo nujen način intimnega medosebnega odnosa, ampak je življenjska sila za milijone ljudi, ki se od nje zanašajo, da preživijo dan za dnem. Moralno nedoumljivo je predstavljati si, da bi bil brezdomec, ki prodaja rože na ulici, obdavčen za vsako transakcijo.

Povzetek

• Maloprodajni CBDC so programabilna gotovina.

• Gotovina, ki jo je mogoče programirati, omogoča centralnim bankam neposredne odnose s potrošniki.
• Neposredni odnosi med centralnimi bankami in potrošniki centralnim bankam omogočajo, da:
• Nadzirajte vse finančne transakcije.
• Kadar koli označite, blokirajte ali razveljavite katero koli transakcijo.
• Določite, koliko gotovine lahko kdo ima in z njim opravlja transakcije.
• Ugotovite, katere izdelke in storitve lahko kupite z gotovino in kdo.
• Neposredno izvajati denarno politiko (kot so negativne obrestne mere) na ravni zasebnih denarnih imetij.
• Zapleniti zasebno gotovino.
• Uveljavite pobiranje davka na vsako gotovinsko transakcijo, ne glede na to, kako majhna je.

Če želite prebrati celotno belo knjigo, ki podrobneje opisuje, kako je Bitcoin povezan s CBDC, kliknite tukaj.

To je gostujoča objava Natalie Smolenski in Dana Helda. Izražena mnenja so v celoti njihova lastna in ne odražajo nujno mnenj BTC Inc. oz Bitcoin Magazine.