Trg stabilnih coinov eksponentno raste – od samo 21.5 milijarde dolarjev sredi oktobra lani na 130 milijard dolarjev v začetku novembra; šestkratno povečanje – zato je bilo razumno pričakovati, da se bo morala vlada Združenih držav sprijazniti s temi digitalnimi sredstvi, ki so zasnovana tako, da ohranjajo stabilno vrednost glede na fiat valuto, kot je ameriški dolar (USD) ali blago kot zlato.
Ministrstvo za finance je ta teden razkrilo svoje najnovejše razmišljanje o tej temi s težko pričakovanim poročilom predsednikove delovne skupine za finančne trge (PWG) o stabilnih kovancih. To poročilo je priporočilo, da Kongres nemudoma sprejme zakonodajo zagotoviti, da bodo izdajatelji plačilnih stabilnih kovancev regulirani bolj kot ameriške banke. To pomeni, da se stabilni kovanci lahko izdajo samo prek "subjektov, ki so zavarovane depozitne institucije."
Presenetljivo je, da poročilo ni povzročilo velikega odziva industrije. Morda je kriptoskupnost le oddahnila, ker vlada ni želela popolnoma prepovedati stabilnih kovancev? Poročilo pa je sprožilo nekaj vprašanj.
Če bo sprejeta, kakšen vpliv bo imela taka zakonodaja na svetovni trg stabilnih kovancev? Ali bi lahko zadušilo inovacije, kot so opozarjali nekateri v kripto skupnosti? Ali pa bi lahko prinesla regulativno gotovost v sektor, katerega pomanjkanje nadzora je morda odvrnilo institucionalne vlagatelje, korporacije in celo male vlagatelje od raziskovanja kripto alternativ?
Prednost za stare banke?
V zvezi s prvim vprašanjem je Salman Banaei, vodja politike pri podjetju za obveščanje o kriptovalutah Chainalysis, povedal za Cointelegraph, da ob predpostavki, da je priporočena zakonodaja sprejeta in podpisana v zakon – velik »če« glede na trenutni zakonodajni zastoj v Washingtonu – njegove določbe » bi trenutne stabilne coine, ki jih podpira banka, kot je JPM Coin postavil v prvovrsten konkurenčni položaj v primerjavi z nebančnimi izdajatelji stabilnih coinov.
Nebančni izdajatelji stabilnih kovancev bi se morali vsaj ponovno pogajati o dogovorih s svojimi trenutnimi ponudniki bančnih storitev, pri čemer bi slednji pridobili več vzvoda v teh partnerskih dogovorih, je nadaljeval Banaei. Poročilo PWG predvideva, da bi za mnoga od teh razmerij veljal Zakon o družbah za bančne storitve. "Po drugi strani bi lahko ti nebančni izdajatelji stabilnih kovancev zaprosili, da postanejo depozitne institucije ali pridobijo depozitne institucije, čeprav so te možnosti lahko drage in počasne."
Toda ali bi to odvrnilo finančna zagonska podjetja in oviralo inovacije – kot se bojijo nekateri v kripto skupnosti? Kratkoročno bi to verjetno oviralo inovacije, je odgovoril Banaei, saj bi omejil skupino potencialnih izdajateljev stabilnih kovancev na depozitarne institucije. "Dolgoročno pa bi zakonodaja spodbujala inovacije", ker bi jasna regulativna "pravila ceste" odpravila regulativno tveganje, ki je bila glavna ovira za široko uvajanje stabilnih kovancev.
To pa bi lahko "spodbudilo sprejetje stabilnih kovancev v različnih kontekstih na finančnih trgih," je nadaljeval Banaei. Fiksni stroški, povezani z depozitarno institucijo, ki izdaja stabilne coine, so razmeroma nizki, kar bi lahko v različnih okoliščinah "spodbudilo depozitarne institucije, da tekmujejo pri ponujanju stabilnih kovancev in sprejemanju ali olajšanju njihove uporabe".
Vrata v kripto svet?
V avgustovskem blogu je glavni ekonomist Chainalysis Philipp Gradwell Napisal da so "stabilni kovanci ključnega pomena za številne institucionalne vlagatelje, ker so temeljna vrata v svet digitalne valute." Če je tako, ali ne bi institucionalni vlagatelji in korporacije raje imeli več tržne in regulativne gotovosti v primerjavi s stabilnimi kovanci? Se pravi, ali ne bi verjetno podprli priporočil PWG?
V Evropi jih zakonodajna negotovost "nedvomno odvrača [tj. institucionalne vlagatelje] od posedovanja stablecoinov, vlaganja v kriptovalute prek stablecoinov in uporabe stablecoinov za donos v DeFi-ju ali izdajanja samih stablecoinov," Patrick Hansen, vodja strategije in rasti pri Unstoppable Finance , je povedal Cointelegraphu in dodal:
»V nasprotju s številnimi malimi vlagatelji večina institucij tako ali tako ne kupuje kriptovalut prek stabilnih kovancev – ampak bodisi s fiat denarjem ali prek neke oblike kriptovalute, certifikata ali izvedenega finančnega instrumenta – in v prihodnosti verjetno vse bolj prek ETF. ”
Sidharth Sogani, izvršni direktor kriptoraziskovalnega podjetja CREBACO Global, ki res ni ljubitelj stabilnih kovancev, se je nagibal k temu. »Nihče ne želi imeti v lasti stabilnega kovanca, dokler ni potrebno knjižiti dobička. Tudi z več načini za vlaganje zdaj, vključno z ETF-ji itd., Mislim, da ljudje zmanjšujejo izpostavljenost stabilnim coinom,« je povedal za Cointelegraph.
"Glavna prednost zakonodaje, ki jo priporoča poročilo PWG, je, da bi zagotovila pot za vstop v 'prehod' v nove finančne storitve in tehnologijo," je komentiral Banaei in dodal: "Poročilo PWG predstavlja en model, kako to odpreti" prehod" do novih, učinkovitejših in konkurenčnih načinov zagotavljanja finančnih storitev."
Odklepanje priložnosti
Poročilo bi lahko so regulativnim agencijam, kot sta Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) ali Commodity Futures Trading Commission (CFTC), naročili, naj odprejo ta "prehod" z uporabo svojega obstoječega regulativnega organa, je dodal Banaei, vendar tega ni storil. Namesto tega je priporočil daljšo, a verjetno trajnejšo pot: kongresno zakonodajo. Banaei se boji, da če zakonodaja ne bo uspela, potem "poročilo PWG ne bo spodbudilo regulatorjev k izvajanju pravil, potrebnih za celovito obravnavo tveganj, podrobno opisanih v poročilu", kot je nelikvidnost ali neuspeh pri unovčevanju ali nezakonitih finančnih težavah in nikoli ne bodo uresničili "odklenjenih priložnosti". s široko uporabo stabilnih kovancev."
Poročilo je naletelo na odobravanje dokaj širokega spektra vpletenih igralcev. Rohan Grey, docent na Pravni fakulteti Univerze Willamette, ki je pomagal pri oblikovanju zakona SABLE – torej zakonodaje o stabilnih coinih, ki je bila predhodno predstavljena v kongresu – je dejal, da so predlogi na splošno pozitivni, in za Cointelegraph dodatno pojasnil:
"To je bila temeljna vizija zakona STABLE, ki smo ga uvedli konec leta 2020. Če bi stabilne coine neposredno vključili v področje bančne ureditve in pod okrilje zavarovanja vlog, bi bilo nedvomno pozitivno za finančno stabilnost."
Drugje, Michael Saylor, vnet bitcoinist, navedla da bi moralo biti poročilo PWG »obvezno branje za vse, ki jih zanimajo bitcoin ali kriptovalute«, medtem ko je ustanovitelj Quantum Economics in kriptokrižar Mati Greenspan v svojem glasilu zapisal, da je poročilo zakladnice »blazno bikovsko za celoten kriptoprostor in že lahko vidimo cene se odzovejo."
Olya Veramchuk, direktorica davčnih rešitev pri Lukki, ponudniku kripto podatkov in programske opreme, je označila stališče poročila, da bi morali biti izdajatelji stabilnih coinov omejeni na »zavarovane depozitarne institucije, ki so predmet ustreznega nadzora in regulacije«, omejitev, ki bi v bistvu izenačila "izdajatelji stabilnih coinov tradicionalnim bankam," dodatno pojasnjuje za Cointelegraph:
»To bi zagotovo povečalo stroške skladnosti in bi verjetno izdajateljem stabilnih coinov otežilo dobičkonosnost. Na drugi strani pa bi več regulacije lahko povečalo udobje institucionalnih vlagateljev.
Kaj pa preostali svet?
Seveda se dokument Bele hiše nanaša na eno samo jurisdikcijo: Združene države. To je svet, ki se še naprej trudi najti optimalno ravnovesje med regulacijo in inovacijami za sektor kriptovalut in blockchain.
"Kriptoregulativni prostor postaja vse bolj razgret, in ne samo v ZDA, ampak tudi drugod po svetu," je dejal Firat Cengiz, višji predavatelj prava na Univerzi v Liverpoolu. Rekel Cointelegraph je pred tem dodal: "DeFi in stabilni kovanci - namesto menjalnih kovancev ali kovancev za shranjevanje vrednosti, kot sta BTC ali ETH - bodo ključni cilj nastajajočih predpisov." Osnutki predpisov Evropske unije bodo na primer "prepovedali obresti na stabilne kovance."
Eloisa Cadenas, izvršna direktorica pri CryptoFintech in soustanoviteljica PXO Token, prvega mehiškega stabilnega kovanca, je pozdravila poskus, da bi na trgu stablecoin vsilili nekaj pravilnosti, in povedala Cointelegraphu:
»Predpisi, ki se razvijajo okoli stabilnih coinov, posebej zavarovanih fiat, so v nasprotju s tem, kar bi si mislili, zelo potrebni in temeljni, saj bodo zagotovili zdravo denarno politiko – brez nje obstaja možnost sistemskega tveganja in likvidnostnega tveganja. ”
Drugi pa so predlagali, da bi lahko bilo regulativno "zdravilo" hujše od "bolezni" regulativne negotovosti. V Evropi je Hansen, nekdanji vodja veriženja blokov pri Bitkomu, združenju nemških podjetij, ki delujejo v digitalnem gospodarstvu, dejal, da bodo pravila o stabilnih coinih, o katerih se razpravlja v okviru uredbe EU o trgih kriptosredstev (MiCA), "zadušila evropske inovacije v tem sektorju."
Izdajatelji tako imenovanih žetonov za e-denar bodo na primer morali pridobiti dovoljenje kot kreditne institucije ali institucije za e-denar in se soočiti z zelo visokimi zahtevami skladnosti. "Ne pričakujem, da bo veliko projektov in startupov v EU pripravljenih iti skozi ta drag in dolgotrajen postopek avtorizacije, da bi izdali stabilen kovanec, denominiran v evrih," je povedal Cointelegraphu.
Na vprašanje o predlogih PWG se je Sogani, katerega podjetje ima sedež v Mumbaju v Indiji, strinjal, da je zakonodaja za urejanje trga stabilnih coinov potrebna. Trenutno mnogi izdajatelji stabilnih kovancev "morda ne bodo mogli obravnavati nekaterih stvari, kot je fiat likvidnost", zato bi lahko bile koristne nekatere kapitalske zahteve. Prav tako veliko rezerv izdajatelja "priznani revizorji ne revidirajo sistematično." Na primer, »USDT je zdaj na voljo v verigah s petimi plusi za transakcije«, vključno z ERC-20, BEP-20, Solana, Tron in BEP-2. "Revizija v več verigah", kjer sredstva menjajo lastnika 24 ur na dan, 7 dni v tednu, je skoraj "nemogoča", je predlagal.
Imate stabilne coine nad fiat dolarji?
Medtem se stabilni coini še naprej širijo. Podatki Chainalysisa kažejo, da so sredi marca 2021 veliki vlagatelji začeli kupovati vse večje število stabilnih kovancev in jih hraniti dalj časa, kot je bilo prej. Gradwell je zapisal, da ker so mnogi pripravljeni na znatno bogastvo v stabilnih kovancih v primerjavi s fiat, »obstaja neizkoriščen trg za vsako podjetje, ki bi to začelo ponujati. To je eden od razlogov, zakaj je Facebookov kovanec Diem povzročil tako veliko navdušenje."
Vendar pa so stabilne coine spremljale tudi polemike. V začetku tega leta je bilo predlagano, da ni vsak stabilen coin v razmerju 1:1 podprt z USD ali ameriškimi zakladnimi menicami, "pri čemer imajo nekateri v svojih rezervah visok odstotek bolj tveganega premoženja," to so druga digitalna sredstva, komercialni zapisi, podjetniške obveznice itd. ., je Veramchuk povedal za Cointelegraph in dodal:
»Ni standardov, ki bi urejali sestavo rezerv. To skupaj z regulativno negotovostjo in relativno novostjo razreda sredstev povzroči, da se institucionalni vlagatelji vedejo previdno.
Predpisi bodo morali upoštevati tudi razlike med različnimi vrstami stabilnih kovancev. "Potrebno je jasno razlikovati med centralno izdanimi stabilnimi kovanci z osrednjo rezervo in na drugi strani decentraliziranimi in algoritemično ustvarjenimi stabilnimi kovanci na vrhu odprtih javnih blokovnih verig brez dovoljenja," je dejal Hansen.
Tudi Grey je omenil algoritemske ali hibridne stabilne coine, ki niso podprti s fiat valutami ali blagom – ampak se raje zanašajo na kompleksne algoritme, da ohranijo svoje cene stabilne. "Nerešeno vprašanje iz ugotovitev poročila [PWG] je, kaj bi se zgodilo s tako imenovanimi 'algoritemskimi' stabilnimi kovanci, ki jih poročilo razlikuje od stabilnih kovancev, podprtih s fiat, na načine, za katere nisem prepričan, da so upravičeni ali koristni."
"Uredba za stabilne coine je zelo potrebna"
Na splošno se je zdelo, da so prihod poročila PWG v kripto skupnosti pozdravili z nekaj olajšanja - vsaj ameriško ministrstvo za finance ni predlagalo prepovedi stabilnih kovancev. Zdelo se je, da zahteva po zavarovanju depozita ni nepremostljiva – vsaj še ni prišlo do razburjenja – in inovacije v industriji ne bi bile na noben smiseln način zadušene, ker stabilni coini v resnici ne gre za inovacije, so opazili drugi.
Povezano: Je "sezona bitcoinov" resnična ali maksimalistična teorija?
Mnogi so menili, da je zakonodajna negotovost tukaj prava nadloga, in čeprav je hudič v podrobnostih, kot je opazil Grey, vladni predlogi niso bili obravnavani kot nezaželen razvoj. Ljudje na splošno radi imajo nekoga, ki nadzoruje postopek izdelave klobas – tudi če ne želijo gledati, kako klobase izdelujejo sami. Cadenas je dodal:
»Projekti Stablecoin, kot je ta, ki ga ustvarjamo v Mehiki, se soočajo z različnimi ovirami, vključno z nevednostjo, kje in ali bodo lahko delovali. Skratka, regulacija za stabilne coine je zelo potrebna."
Vir: https://cointelegraph.com/news/the-stablecoin-scourge-regulatory-hesitancy-may-hinder-adoption
- 2020
- Račun
- Sprejetje
- algoritmi
- vsi
- med
- okoli
- sredstvo
- Sredstva
- Pomočnik
- Revizija
- Avgust
- pooblastilo
- Ban
- Banka
- Bančništvo
- Banke
- ovire
- Billion
- Računov
- Bitcoin
- Bitcoinist
- blockchain
- Blog
- Obveznice
- BTC
- Bikovski
- nakup
- Nakup
- Kapital
- povzročilo
- ceo
- potrdilo
- CFTC
- verigo
- šef
- So-ustanovitelj
- Coin
- Kovanci
- Cointelegraph
- College
- komercialna
- Komisija
- Blago
- blago
- skupnost
- Podjetja
- podjetje
- skladnost
- Kongres
- naprej
- se nadaljuje
- polemiko
- Korporacije
- stroški
- Ustvarjanje
- kredit
- kripto
- kripto podatkov
- kriptovalute
- cryptocurrencies
- cryptocurrency
- plačila
- valuta
- Trenutna
- datum
- Decentralizirano
- Defi
- dostavo
- Razvoj
- DID
- digitalni
- Digitalna sredstva
- digitalna valuta
- Digitalno gospodarstvo
- Direktor
- Dollar
- dolarjev
- Economics
- Gospodarstvo
- Edge
- ERC-20
- ETF
- ETH
- EU
- Evropa
- Evropski
- Evropska unija
- Izmenjava
- Obraz
- Napaka
- Fiat
- Valuta Fiat
- Fiat denarja
- financiranje
- finančna
- finančne storitve
- Firm
- prva
- obrazec
- Ustanovitelj
- Skladi
- Prihodnost
- Terminske pogodbe
- Globalno
- Gold
- vlada
- skupina
- Pridelovanje
- Rast
- Glava
- tukaj
- visoka
- Hiša
- Kako
- Kako
- HTTPS
- Hybrid
- vpliv
- Vključno
- Povečajte
- india
- Industrija
- Inovacije
- ustanova
- Institucionalna
- institucionalni vlagatelj
- institucionalni vlagatelji
- Institucije
- zavarovanje
- Intelligence
- obresti
- vlaganjem
- Investitor
- Vlagatelji
- vključeni
- IT
- Ključne
- velika
- Zadnji
- zakon
- Zakonodaja
- Vzvod
- likvidnostno
- Tržna
- Prisotnost
- Mexico
- Model
- Denar
- Novice
- ponudba
- ponujanje
- odprite
- deluje
- Priložnosti
- možnosti
- Da
- Ostalo
- Papir
- Partnerstvo
- Plačilo
- ljudje
- politika
- bazen
- predstaviti
- Dobiček
- donosno
- projekti
- javnega
- Kvantna
- dvigniti
- reading
- Uredba
- predpisi
- Regulatorji
- regulatorni
- Razmerja
- Oprostitev
- poročilo
- Zahteve
- Raziskave
- REST
- Rezultati
- Trgovina na drobno
- Maloprodajni vlagatelji
- Razkrito
- Tveganje
- pravila
- SEC
- Vrednostni papirji
- Securities and Exchange Commission
- Storitve
- Kratke Hlače
- So
- Software
- Solana
- rešitve
- Vesolje
- Stabilnost
- stabilno
- Stablecoins
- standardi
- Začetek
- Ustanavljanjem
- Države
- Strategija
- ciljna
- davek
- Tehnologija
- svet
- Razmišljanje
- čas
- žeton
- Boni
- vrh
- Trgovanje
- Transakcije
- Ministrstvo za finance
- TRON
- Zaupajte
- nas
- unija
- Velika
- Združene države Amerike
- univerza
- ameriški dolar
- vrednost
- Proti
- Poglej
- Vizija
- washington
- Watch
- Wealth
- teden
- Bela hiša
- WHO
- v
- svet
- leto
- donos