Teden v verigi (8. teden 2021)

Pregled trga Bitcoin

Bitcoin je nadaljeval svoj trend novih najvišjih vrednosti vseh časov, ki v letu 2021 postajajo skoraj vsakodnevni. Trg je teden začel z najnižjo vrednostjo znotraj dneva pri 46,347 $, preden se je v nedeljo dvignil na najvišjo vrednost vseh časov pri 58,330 $.

Temeljni dejavnik, ki spodbuja nadaljnjo moč trga, je verjetno novica o dokončanju MicroStrategyja izdajo zamenljivih bankovcev v skupni vrednosti 1.05 milijarde USD. Ta sredstva naj bi se uporabila za izrecni namen pridobivanja dodatnih BTC za bilanco stanja podjetja. Brez dvoma je bil nakup BTC v bilanci stanja podjetij trend v letih 2020–21 in MicroStrategy je na vrhu kopja.

---

Zaloga za mešanje večjih denarnic

Ker cena še naprej raste, je nekaj znakov premikov, ki se pojavljajo v večjih denarnicah (100+ BTC), kar lahko zagotovi nekaj vpogleda v osnovno tržno dinamiko. Ključnega pomena je razumeti celostno sliko, preden naredimo domnevo, ali ti kovanci kupujejo, prodajajo ali držijo, in podatki v verigi so na dobri poziciji, da zagotovijo ta vpogled.

Zlasti denarnice z imetji od 1 do 10 BTC so bile v močnem naraščajočem trendu od marca 2020, saj so se med 14.18. marcem 12 in 20. februarjem 5. povečale za 21 %. To je bilo imenovano "sezona drstenja bitcoin kitov", saj ti naslovi predstavljajo imetja milijonov do sto milijonov dolarjev (če upoštevamo dvig cen s 3.8 tisoč USD na 58 tisoč USD v tem času).

Vendar se zdi, da v zadnjih dveh tednih ta razred denarnice 'zmanjšuje deleže'. Je to nov prodajni pritisk? Se institucije prestrašijo ali jemljejo dobiček? V spodnjih točkah, tabeli in grafikonih je predstavljenih nekaj zanimivih dogodkov v verigi, ki pomagajo odgovoriti na to vprašanje.

• Octopus to Fish (10 do 100 BTC, rdeče) so od novembra 2020 v vztrajnem padajočem trendu in so se zmanjšale za približno -128k BTC. Ta trend je večinoma neprekinjen.
• Dolphin to Shark (100 do 1k BTC, vijolično) so se do leta 2020 postopoma kopičile, z opaznim padcem za okoli -95k BTC januarja 2021. Februarja pa so te denarnice zabeležile rast za +117k BTC na nove lokalne najvišje vrednosti.
• Whale to Humpback (1k do 10k BTC, zeleno) so se podobno kopičile vse leto 2020. Vendar pa je bilo leto 2021 skoraj popolno nasprotje razredu delfinov/morskih psov. Whales je januarja zabeležil povečanje ponudbe za okoli +80k BTC in naknadno zmanjšanje ponudbe za -140k BTC februarja.

Pomembno je opozoriti, kako se spremembe ponudbe za razred delfinov/morskih psov (vijolično) in razred kitov/grbavcev (zeleno) odražajo v prostornini in obliki. Če en razred vidi naraščajoč obseg, drugi vidi upadajoči obseg (in obratno). Velike navpične spremembe v grafikonih, kot je ta, so pogosto značilne za nekaj velikih subjektov (npr. borz, kitov ali rudarjev), ki opravljajo notranje transakcije.

To vedenje denarnice nakazuje, da precejšen del teh kovancev morda ne bo prodan, temveč bo prestrukturiran v skrbniških denarnicah. Januarja so bile prednostne denarnice od 1k do 10k (morda dvigi zaradi pridobitve), ki zdaj prehajajo v večje sklope UTXO z manjšimi apoeni med 100 in 1k. Morda so kovanci vloženi v sheme z več podpisi ali pa skrbniki izvajajo interno mešanje, da bi izpolnili zahteve strank.

Tej tezi lahko dodamo dodatno težo z opazovanjem ravnovesja akumulacijskih naslovov, ki ostaja v doslednem naraščajočem trendu. Akumulacijske denarnice so tiste, ki prikazujejo dolgoročno hevristiko HODLer z vsaj dvema dohodnima prenosoma in brez porabe (metrika ne upošteva menjalnic, rudarjev in starodavnih kovancev > 7 let).

Pravzaprav bi lahko ugibali, da je to vedenje znak zelo dolgoročnih skrbniških imetij in da kovanci vstopajo v globoko hladilnico. Medtem ko so kovanci v gibanju in se večja stanja prerazvrščajo, to ne pomeni nujno konca sezone drstenja kitov (in lahko dejansko nakazuje nasprotno!).

---

Funkcija Ethereuma: Prihodki od rudarjenja

Nobena skrivnost ni, da so provizije za Ethereum v porastu. Navsezadnje se to lahko šteje za glasovanje o zaupanju, da so uporabniki pripravljeni plačati premijo za vključitev v blok. Uporabniki bodo plačali visoko provizijo, dokler bo vrednost transakcije rezultat dobičkonosna glede na plačano provizijo.

Presenetljivo je, da so provizije za transakcije Ethereum uspele obdržati več kot 50-odstotni delež celotne nagrade za blok ob dveh večjih priložnostih, med 'poletjem DeFi' med avgustom in oktobrom 2020 ter skozi večino leta 2021.

50-odstotni prihodek od provizije pomeni, da so transakcijske provizije trenutno enake razpoložljivi blokovni subvenciji, zaradi česar je rudarjenje na Ethereumu bistveno bolj donosno. Trenutni prihodki od rudarjenja nihajo med 25 in 30 ETH na dan (vijolično), kar ustvarja spodbudo za rudarje, da v omrežje prenesejo več razpršilne moči (oranžno), da ustvarijo varno oviro energije in strojne opreme. 19. februarja je stopnja zgoščevanja Ethereuma dosegla novo najvišjo vrednost vseh časov 431.7 TH/s, kar je skoraj 60 % več od prejšnjega vrha tržnega cikla 292.1 TH/s julija 2018.

Medtem ko so visoke pristojbine in prezasedenost lahko izziv za uporabnike Ethereuma, pomenijo močno izboljšano varnost protokola in ustreznost trgu izdelkov. To kaže primer povpraševanja po decentraliziranih finančnih aplikacijah, ki povzročajo velik del povpraševanja po blokovnem prostoru. Izziv prezasedenosti in pritisk pristojbin bo deloval tudi kot motivacija za razširitev osredotočenosti in prizadevanja tehnologije razširljivosti za izboljšanje uporabniške izkušnje.

---

Tedenska funkcija: Nadzorne plošče v sivinah

Glassnode je pred kratkim implementiral meritve za sledenje dotokom in ravnovesjem sivine za oba Bitcoin in Ethereum. Ta institucionalni ponor ponudbe še naprej črpa kovance s trga in v zadnjem tednu so izdelki Grayscale prejeli skupno ponudbo 1,640 BTC (~95 milijonov $) in 27,480 ETH (~53 milijonov $).

Izdelek GBTC se je ta teden še naprej trgoval s premijo med +8.5 % in +12.2 %, kar kaže na nadaljnje institucionalno zanimanje. Kjer je prisotna premija za izdelke Grayscale, obstaja možnost arbitražnega trgovanja za prenose BTC v naravi v sklad, ki ustvarja stalno ponor ponudbe. Podobna premija je ta teden prisotna za izdelek GETH, ki trguje med +5.1 % in +11.2 % v primerjavi s čisto vrednostjo sredstev.

Na voljo je prednastavljena nadzorna plošča Grayscale za pregled tokov sredstev, stanja v upravljanju in cenovnih premij. Bodite prepričani, da preverite Nadzorne plošče Glassnode za uporabo prednastavljenih nadzornih plošč ali za sestavljanje lastnega nabora meritev po meri za sledenje temu razvijajočemu se trgu.

---

Posebna ponudba: brezplačen mesec Glassnode Advanced

V partnerstvu z ZUBR-om smo ponudili a brezplačen mesec Glassnode Advanced uporabnikom, ki se prijavijo in trgujejo s kripto trajniki na njihovi platformi.

ZUBR je borza izvedenih finančnih instrumentov, ki so jo zgradili HFT-traderji in vključuje zajamčeno mikrosekundno izvedbo poslov z le 0.01-odstotnimi trgovalnimi provizijami. Zavedajo se pomena podatkov v verigi za trgovce.

Prijavite se zdaj za pridobitev dostopa do metrik Glassnode v verigi ob uporabi ZUBR-jeve vrhunske trgovalne infrastrukture.

---

Oglejte si naše najnovejše glasilo: Uncharted

Pred kratkim smo ustanovili dvotedensko glasilo, Uncharted. To glasilo pokriva BTC tako z vidika podatkov v verigi kot tudi izven njega ter uporablja čudovite grafikone in kratke komentarje, da bralcem omogoči intuitiven posnetek dogajanja na trgih.

Preveri Uncharted na našem Substacku in se naročite zdaj!

---

Posodobitve izdelka

Meritve in sredstva

Lastnosti

• Dodajte novo možnost sloga grafikona pod orodji za nekatere grafikone.
• Pasica orodij je bila prestrukturirana

---

Vir: https://insights.glassnode.com/the-week-on-chain-week-8-2021/