Analysera den aktuella Bitcoin-marknadscykeln

Att titta på olika mätvärden kan hjälpa till att bestämma bitcoins plats i den traditionella marknadscykeln och hur makroekonomi kan påverka bitcoinpriset.

Se det här avsnittet på YouTube or Rumble

Lyssna på avsnittet här:

• Apple
• Spotify
• Google
• Libsyn
• Mulen

I det här avsnittet av "Fed Watch"-podden sitter jag och Christian med Dylan LeClair, chef för marknadsundersökningar på Bitcoin Magazine Pro. Varje vecka skriver han och Sam Rule nästan dagliga uppdateringar för prenumeranter, och en gång i månaden släpper de en stor Bitcoin-marknadsrapport. Bitcoin Magazine Pro's "Rapport för maj 2022” är vad vi tar upp för det mesta i dagens avsnitt.

Du kan hitta bildspelet vi använder för det här avsnittet här., eller så kan du se alla diagram i slutet av det här inlägget.

"Fed Watch" är makropodden för Bitcoiners. Varje avsnitt diskuterar vi aktuella makrohändelser från hela världen, med tonvikt på centralbanker och valutafrågor.

Marknadscykel

Innan vi kommer in på de fantastiska diagrammen som LeClair tog med, vill jag få en uppfattning om var han ser bitcoin i dess marknadscykeltiming. Jag frågar, något angenämt, om vi befinner oss på en björnmarknad, eftersom vi definitivt inte befinner oss i en typisk 80-90%-ig nedgång.

LeClair svarar med att säga att vi befinner oss på en klassisk björnmarknad, inte nödvändigtvis en klassiker Bitcoin björnmarknad. Han påpekar att uppgången i denna cykel inte hade den typiska paraboliska avblåsningstoppen som vi tidigare har sett i bitcoin, liksom att det fanns mer tekniskt och grundläggande stöd i mitten av $20,000 30,000 upp till $XNUMX XNUMX - så dradown trycket kommer sannolikt också att vara begränsat. LeClair tillägger också att den genomsnittliga användarkostnadsbasen drabbades av veken till de senaste bottennivåerna. Sammantaget finns det betydande stöd under det nuvarande priset och det återstår att se om det finns tillräckligt med björnmomentum för att bryta till nya bottennivåer.

Slutligen, när det gäller tidsfrågorna för marknadscykeln, påpekar LeClair en mycket underskattad marknadsutveckling: säkerhetstypen på börser har mestadels bytt från bitcoin i tidigare cykler till att nu vara stabila mynt som Tether (USDT) och USDC. Med andra ord har de dominerande handelsparen och kontantinsättningar på börser ändrats från bitcoin till stablecoins. Tidigare var det viktigaste handelsparet för alla altcoin mot BTC, vilket har ändrats till att vara mot ett stablecoin som USDT. Detta är en monumental förändring i marknadsdynamiken och kommer sannolikt att leda till mycket mer stabila priser för bitcoin, eftersom mindre bitcoin kommer att tvingas likvideras i de hyperspekulativa shitcoinbubblorna.

Bitcoin Magazine Pro-diagram

"Detta är Coinbase spotvolym, som är den dominerande amerikanska börsen, och Perp [perpetual futures] volymen aggregerad över ett gäng olika derivatbörser. Det vi kan se är olika volymspikar. Historiskt sett, när bitcoin handlar med händer i den storleken, signalerar det någon form av marknadstopp eller botten, någon betydande förändring i marknadsstrukturen." – Dylan LeClair

Nästa diagram visar skillnaden i marknadsstruktur på grund av stablecoins. LeClair säger att 70 % av derivatmarknaden fortfarande var säkrad av bitcoin runt sommarförsäljningen 2021. Idag är det mycket mycket mindre än så. Därför bör vi förvänta oss att det blir färre likvidationer i bitcoin när shitcoinbubblor poppar, och det är precis vad vi ser.

Vad är bra med Bitcoin Magazine Pro nyhetsbrev är att de inte bara tittar på bitcoinmarknaden utan också hur makro kan påverka bitcoin. De följande två diagrammen handlar om KPI och räntor. LeClair gör ett bra jobb med att bryta ner dessa under podcasten.

Jag frågar LeClair om hans tankar om Federal Reserves penningpolitik, och han fokuserar sin analys kring realräntor. Han säger att realräntorna måste förbli negativa för att urholka den massiva globala skuldbördan. Därför, om Fed höjer till och med till 3.5 %, måste KPI ligga över det för att realräntan ska förbli negativ.

Nästa upp är CK:s favoritindikator, Mayer Multiple, eller 200-dagars glidande medelpris dividerat med aktuellt pris. När priset är under 200-dagars glidande medelvärde är detta förhållande under 1, och har historiskt sett varit ett bra sätt att tajma marknaden.

En av de mest täta informationstabellerna på Bitcoin Magazine Pro är nästa, och det är Reservrisk.

"Reservriskdiagrammet väger i grunden Hodlers övertygelse, vare sig den är stark eller svag, med priset."

Vårt sista diagram för dagen är Realized Price, och detta är LeClairs favorit. Det är ett bra sätt att ta bort mycket av bruset och volatiliteten i bitcoinpriset och koncentrera sig på trenden.

"En av de häftiga sakerna med transparensen i det här nätverket är att vi kan se när varje enskild bitcoin någonsin har flyttat, eller någonsin har utvunnits. Vi kan också [tilldela varje UTXO ett pris för när den senast flyttade] för att komma med vad vi kallar Realized Price. […] Vi kan se när alla är under vattnet i genomsnitt.” – LeClair

Bitcoin-förordning från senator Lummis

I slutet av showen avslutar vi med en diskussion om det nyligen föreslagna utkast till lagstiftning, av senator Lummis, som beskriver ett nytt ramverk för bitcoin och vad lagförslaget kallar "digitala tillgångar." Faktum är att de inte alls använder termerna bitcoin, Ethereum, blockchain eller ens kryptovaluta i utkastet.

Det räcker med att säga att vi retar ut några åsikter från LeClair och går fram och tillbaka med livestreamteamet, men du måste lyssna för att få hela den insiktsfulla diskussionen! Vi dyker ner i effekterna på bitcoinmarknaden, börser och en framtida bitcoin spot ETF!

Det gör det för den här veckan. Tack till läsarna och lyssnarna. Om du gillar detta innehåll, prenumerera, recensera och dela!

Detta är ett gästinlägg av Ansel Lindner. Åsikter som uttrycks är helt deras egna och återspeglar inte nödvändigtvis BTC Inc. eller Bitcoin Magazine.

• Myntsmart. Europas bästa bitcoin- och kryptobörs.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Kunskap förstärkt. FRI TILLGÅNG.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Gratis provperiod.
• Källa: https://bitcoinmagazine.com/markets/analyzing-the-current-bitcoin-market-cycle