Bitwise drar tillbaka ansökan om Bitcoin Futures ETF

Bitwise Asset Management drog tillbaka sin ansökan om att lansera en bitcoin futures ETF, delade företagets CIO, Matt Hougan, i Twitter-inlägg på onsdagen, med hänvisning till komplexiteten och kostnaderna förknippade med en sådan produkt.

Företaget hade ansökt om detta bitcoin strategi ETF i september efter att US Securities and Exchange Commission (SEC) ordförande Gary Gensler sa att byrån skulle gynna ETF:er enligt Investment Company Act från 1940 som är begränsade till CME-handlade bitcoin-terminskontrakt. 

ProShares lanserade den första bitcoin-terminsbaserade ETF:n i USA den 19 oktober, och Valkyrie Investments lanserade ett liknande erbjudande tre dagar senare. ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) har vuxit till nästan 1.3 miljarder dollar under förvaltning, medan Valkyrie (BTF) har cirka 60 miljoner dollar i tillgångar.

"Det är ett föga överraskande beslut och jag förväntar mig ytterligare uttag från andra ETF-emittenter," sa Nate Geraci, VD för The ETF Store, om Bitwises tillbakadragande. "Jag tror att en mycket större underliggande faktor i detta beslutsfattande är den första-mover-fördel som SEC tilldelade ProShares."

VanEck, som förväntades lanseras dess bitcoin futures ETF förra månaden, har ännu inte gjort det. En talesperson för företaget svarade inte omedelbart på Blockworks begäran om kommentarer om huruvida man fortfarande avser att lansera produkten. 

Global X, som ansökte om en ETF i augusti som skulle investera i blockchain-företag och bitcoin-futures, verkar också nästan redo att lanseras, de senaste anmälningarna tyder på. En representant för Global X avböjde att kommentera.

Varför uttaget?

Hougan noterade att contango - en situation där terminspriset på en råvara är högre än spotpriset - går på cirka 6% per år.  

"Ändå lämnade vi in ​​vår ansökan, eftersom vi trodde att fördelarna med ETF-omslaget (bekvämlighet, åtkomst) skulle uppväga contango-utmaningen", skrev Hougan på Twitter. "Sedan dess har dock nya utmaningar dykt upp."

Även om Bitwise från början trodde att det skulle vara möjligt att hålla både terminer och kanadensiska börshandlade bitcoin-produkter, är det för närvarande inte tillåtet. Bitcoin-termins-ETF:er har också "sugit upp all tillgänglig kapacitet hos terminsprovisionshandlare", tillade Hougan, vilket skapar mer utgifter. 

"Resultatet? Kostnader utöver kostnader, plus extra komplexitet”, skrev Hougan i Twitter-tråden. "Inget av detta betyder att terminsbaserade ETF:er är dåliga, och BITO och BTF är genomtänkta versioner. Men vi tror att de flesta långsiktiga investerare skulle vara bättre betjänta av spotexponering, och idag finns det många alternativ för att få spotbaserad exponering – inklusive andra Bitwise-fonder.”

Bitwise erbjuder en rad erbjudanden, Inbegripet Bitwise 10 Crypto Index Fund, som var världens första kryptoindexfond. Företaget lanserade Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (BITQ) i maj, som spårar ett modifierat börsvärdesvikt index över globala företag som stöder en decentraliserad ekonomi som möjliggör kryptotillgångar. Fonden har 125 miljoner dollar under förvaltning.

Firman senast inlämnad för att lansera Bitwise Bitcoin ETP Trust. Bitwise hade tidigare ansökt om en fysiskt backad bitcoin-ETF under 2019, men drog tillbaka sin begäran i januari 2020 under SEC-bekymmer.

Som en del av den senaste ansökan publicerade fondgruppen sina resultat - ungefär 150 sidor av datadriven forskning som man hoppas ska hjälpa produkten att få godkännande.

"Bitcoin futures ETF-marknaden har ett naturligt tak med tanke på att investerare verkligen vill ha en spot bitcoin ETF," sa Geraci till Blockworks. "Jag tror att en emittent som Bitwise nöjer sig med att fokusera på det större priset och låta andra emittenter slåss om vad som helst som finns tillgängligt på bitcoin futures ETF-marknaden."

Få dagens bästa kryptonyheter och insikter levererade till din inkorg varje kväll. Prenumerera på Blockworks kostnadsfria nyhetsbrev nu.

Källa: https://blockworks.co/bitwise-withdraws-application-for-bitcoin-futures-etf/