Blockchain.com VD på Crypto Winter: Vi går nu in i "Despair"

Kryptovalutor har kollektivt sjunkit med 45 % sedan början av året - helt och hållet på björnmarknadens territorium för första gången på tre år.

Precis som med kryptos tidigare nedgång som sträckte sig över 2018 och 2019, börjar uppsägningar att slå till. 

Anställda på kryptobörser har varit de första på hugget – sådana som BitMEX och tvillingarna har lovat att minska personalen sedan april, medan Coinbase planerar att dra tillbaka accepterade jobberbjudanden för att minska kostnaderna.

Utan att nämna specifika företag, Blockchain.com VD Peter Smith på Amsterdams Pengar20 / 20 konferensen denna vecka sa att många kryptoföretag växte för snabbt, utan att fokusera på att bli lönsamma.

"Vi är det minsta kryptoföretaget i sitt slag sett till antalet anställda - andra har tusentals anställda före lönsamhet," sade Smith och noterade att flera företag ohållbart spenderade upp till 800 miljoner dollar på marknadsföringskostnader under denna cykel.

Lade till Smith: "Mycket av det måste tvättas ut ur utrymmet, inte bara i krypto utan fintech mer generellt. Vi kommer att se en fundamental rotation från tillväxt till fritt kassaflöde.” 

Smith sa att investerare hade drivit Blockchain.com, som grundades 2011, att spendera mer på marknadsföring och växa snabbare under den tidigare manin. Bitcoin steg från $9,000 62,000 till nästan $2020 2021 mellan andra halvan av XNUMX och november XNUMX, vilket utlöste en explosiv tillväxt i kryptosektorn. 

"Varje företag som följt den strategin har haft en dramatisk utveckling av sin verksamhet – stora tillväxtrundor kollapsar, företag höjer nu till priser nedåt - det kommer att bli svårt för dem att anpassa sig," sa Smith. Tidigare i veckan, rapporter kom fram till att kryptolångivaren BlockFi var ute efter att samla in pengar till en värdering av 1 miljard dollar, en minskning från 3 miljarder dollar vid sin föregående omgång i mars 2021.

Kryptobjörnmarknadernas tre epoker

Enligt Smiths uppskattning har den nuvarande björnmarknaden pågått i nio månader - vilket leder till mer möjlig smärta vid horisonten om tidigare mönster upprepas. 

Det är dock uppe för debatt om en björnmarknad är lika med den fruktade "kryptovintern". 

När allt kommer omkring varade den tidigare björnmarknaden betydligt längre än nio månader, och djupet av kryptovintern såg bitcoin sjunka till 90 % under 2017 års topp. 

I en intervju med Blockworks beskrev Smith vad han dubbar björnmarknadernas tre epoker: början, som är svår att känna; mitten, där förtvivlan slår in; och det nya normala. 

"Vi går in i den andra epoken [förtvivlan], som är min favorit," sa Smith. "Jag är en frimarknadskapitalist och jag njuter av marknadens renande kraft." 

Annars känt, sa han, som kapitlet där tidvattnet går ut och vi alla ser vem som har byxor på sig, ekande Warren Buffett från en Berkshire Hathaway-inkomstsamtal 2001. Buffett är en häftig kryptoskeptiker.

Detta stadium definieras också av förmågan att differentiera kvalitetsprojekt, till fördel för kunder, team och aktieägare. 

"Det sista steget är när alla ser sig omkring och säger, 'Åh, det här är krypto nu, och vi kommer alla att ta reda på hur vi ska få den här saken att fungera'."

Blockchain.com lämnade sin LUNA-position före kraschen

Blockchain.com listade aldrig Terraform Labs misslyckade stablecoin UST, även om plattformen erbjöd LUNA. Smith motsatte sig UST och beskrev beslutet att undvika stablecoin som "inte ett populärt val." Det fanns ett visst internt tryck för att erbjuda det så att användare kunde låsa upp upp till 20 % APY på låneplattformen Anchor.

"Konsumenter älskar 20%, men konsumenter hatar också noll", sa Smith och syftade på LUNA och UST:s kollaps. 

Blockchain.com var dock en tidig investerare i LUNA, långt före UST. Smith sa att han hade tvivel om Terra-ekosystemets hållbarhet och slutligen lämnade positionen före kraschen.

"Allt som går upp för snabbt oroar mig," sa Smith. "Solana gick också upp för snabbt." Solana byter för närvarande ägare för $41 —85% under sin rekordhöga $260 som spelades in i november.

Smith tvivlade också på algoritmiska stablecoins, trots att han investerat i ett fåtal. Han sa att det skulle vara "väldigt coolt" för en att arbeta, men är som standard benägen att tro att de inte kommer att göra det och vill bevisas ha fel.

Ändå hånade kryptoveteranen tanken på att ta Justin Suns nya algoritmiska stablecoin, Decentralized US Dollar (USDD), på allvar. USDD:s cirkulerande utbud har skjutit i höjden från noll till över 700 miljoner dollar sedan början av maj.

---

Få dagens bästa kryptonyheter och insikter levererade till din inkorg varje kväll. Prenumerera på Blockworks kostnadsfria nyhetsbrev nu.

---

Posten Blockchain.com VD på Crypto Winter: Vi går nu in i "Despair" visades först på Blockverk.

• Myntsmart. Europas bästa bitcoin- och kryptobörs.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Kunskap förstärkt. FRI TILLGÅNG.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Gratis provperiod.
• Källa: https://blockworks.co/blockchain-com-ceo-on-crypto-winter-were-now-entering-despair/