Blockchain Technology: The Future of Finance eller en avlägsen dröm?

Blockchain har dykt upp som en transformativ kraft och lovar att omforma själva grunden för kapitalmarknaderna. När vi navigerar genom denna era av aldrig tidigare skådad innovation, blir det absolut nödvändigt att förstå både de potentiella fördelarna och utmaningarna för att använda digitala tillgångar och distribuerad ledger-teknologi (DLT). I den här artikeln kommer jag att försöka belysa den betydande utvecklingen inom blockchain-utrymmet och deras konsekvenser för framtidens finans. 

Det fortsatta införandet av DLT med tydliga mål 

Vi ser ingen minskning i antagandet av blockchain och tokeniseringen av tillgångar inom finansiella tjänster, och det fortsätter att få dragkraft över en rad distinkta mål. Förutsägelser av Citi

föreslå ett potentiellt marknadsvärde på 4-5 biljoner dollar till 2030, en 80-faldig ökning från det nuvarande värdet av verkliga tillgångar "låsta" på blockkedjor. Euroclear och Oliver Wyman

beräknat att DLT kan leda till betydande kostnadsbesparingar för branschen, upp till 12 miljarder dollar årligen. 

Inom värdepapper ser vi detta utvecklas mot en modell som kombinerar digitalisering av befintliga värdepapper samt en gradvis adoption av digitalt infödda värdepapper. 

Minskning av operativa kostnader, särskilt i post-trade, effektivisering av handelsbearbetning, minskning av avvecklingstider och eliminering av flera avstämningar är fortfarande de viktigaste målområdena för blockchain-användningsfall över finansiella tjänster.

På liknande sätt är användningsfall som fokuserar på kapitaleffektivitet en prioritet för banker, särskilt i allokering av säkerheter och repor, vilket framgår av J.P. Morgans Onyx-repouppgörelser inom dagen,

bearbetning över 950 miljarder dollar på sitt blockchain-nätverk sedan lanseringen 2020. 

Intäktstillväxt förblir en långsiktig målsträvan med blockchain, vilket öppnar upp privata marknader för en bredare köpsida via integrerade modeller och tillgångstransparens.

Utmaningar på vägen mot adoption

En av de främsta utmaningarna på den bredare vägen till institutionell adoption av digitala tillgångar är tokeniseringen av verkliga tillgångar, vilket innebär att konvertera rättigheterna till en tillgång till en digital token på en blockchain. Denna process kräver tydliga rättsliga ramar för att säkerställa att digitala representationer är juridiskt verkställbara. 

Sådan rättslig klarhet har funnits i Schweiz i många år eftersom de befintliga mellanliggande värdepapperslagarna lämpar sig mycket väl för att stödja huvudboksbaserade värdepapper. 

Värdepapper är hårt reglerade, och alla digitala tillgångar som representerar ett värdepapper måste följa befintliga värdepapperslagar, inklusive registrering, avslöjande och efterlevnadskrav. Att navigera i dessa regler i samband med innovativ teknik är komplicerat. 

Dessutom involverar värdepapperstransaktioner i traditionell finans ofta mellanhänder som hanterar motparts- och avvecklingsrisker. I ett blockkedjebaserat system kan dessa risker hanteras på olika sätt, vilket väcker frågor om hur man säkerställer transaktionens slutgiltighet och minskar motpartsrisken. 

Det finns också betydande ansträngningar involverade i integration med traditionella system, vilket fortfarande är ett stort hinder att lösa. 

Jag vill också lyfta fram utmaningar som representeras av cybersäkerhet och bedrägeriförebyggande: digitala tillgångar, till sin natur, kan vara mottagliga för olika cybersäkerhetsrisker än traditionella tillgångar. Att säkerställa robusta säkerhetsåtgärder för att förhindra hackning, bedrägeri och obehörig åtkomst är ett stort problem för institutioner som hanterar digitala tillgångar som antingen är kopplade till eller själva är verkliga värdepapper. 

Slutligen finns det fortfarande en frånvaro av accepterade universella standarder och överenskomna definitioner och terminologi.

Rollen för finansmarknadsinfrastrukturer (FMI)

Finansmarknadsinfrastruktur, som SDX (SIX Digital Exchange, en del av SIX Group), spelar en viktig roll i utvecklingen av blockkedjebaserade kapitalmarknader. I motsats till påståendet att FMI:er betraktas som enbart mellanhänder, vars position var ett "nödvändigt ont" som orsakats av begränsningar av tekniken före blockkedje och nu gjorts överflödiga, är FMI:er i själva verket avgörande för antagandet och skalningen av blockkedjebaserade tjänster . Detta gäller särskilt i samband med reglerade tjänster. 

FMI:er är unikt positionerade för att utföra rollen som neutrala tredje parter som ger en rättslig grund för framtidens blockchain-baserade finansmarknadsinfrastruktur, vilket underlättar dess arrangemang genom sund styrning. När branschen går mot decentraliserade blockkedjebaserade kapitalmarknader är FMI väl lämpade för att hantera tjänste- och tillgångssmarta kontrakts styrning, identifiering och tillstånd av AML/KYC:s motparter, som överbryggar traditionella med tokeniserade marknader. 

Låt oss inte glömma att traditionella marknadsstrukturer inte kommer att försvinna över en natt. Antagandet av nya blockkedjebaserade verksamhetsmodeller kommer att vara kraftigt begränsade utan effektiva broar byggda mellan nya blockkedjebaserade modeller och traditionell infrastruktur. FMI, som neutrala parter, är unikt positionerade för att tillhandahålla sådana broar. Vi kan också förvänta oss att FMI, till fördel för emittenter och investerare, kommer att spela en avgörande roll för att sammanföra bankemitterade tokens. FMI kan säkerställa neutral och rättvis tillgång till likviditet som annars kan förbli låst på de separata banktokeniseringsöarna som nu är utplacerade av enskilda banker. 

Genom att samarbeta kommer FMI:er och banker också att kunna integrera dessa tillgångar i sitt erbjudande, vilket ger användarvänliga alternativ (t.ex. plånboksabstraktionslösningar) till mindre tekniskt kunniga enskilda kunder och företag, vilket underlättar adoptionen av denna teknik. 

Den saknade biten: tokeniserade centralbankspengar (wCBDC)

För att möjliggöra skalbarheten av blockkedjebaserad kapitalmarknadsinfrastruktur, förespråkar vi införandet av tokeniserade centralbankspengar. Stablecoins och tokeniserade insättningar är otillräckliga för äkta riskfri avveckling. 

Till exempel, den 1 december 2023, digital obligation
emissioner av kantonerna Basel-City och Zürich avvecklade med hjälp av verklig CHF grossist-centralbanks digital valuta (wCBDC) utgiven av den schweiziska nationalbanken (SNB) på SDX. Det är första gången som SNB har utfärdat riktiga wCBDC i schweizerfranc på en finansmarknadsinfrastruktur baserad på distribuerad reskontrateknologi.

När vi börjar på nästa kapitel av finansiell utveckling blir branschens engagemang för att bygga en sund, säker, skalbar och förnuftig kapitalmarknadsinfrastruktur baserad på blockchain-teknik uppenbar. Resan framåt lovar utmaningar, men den har också utsikter att omforma det finansiella landskapet som vi känner det.

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Platoesg. Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
• PlatoHealth. Biotech och kliniska prövningar Intelligence. Tillgång här.
• Källa: https://www.finextra.com/blogposting/25443/blockchain-technology-the-future-of-finance-or-a-distant-dream?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs