Obligationer har gått ner 30 % från rekordnivåer

Neddragningen av obligationer är inte mycket mindre än bitcoins uttag från sin all-time high. Legacy-finansiering visar sig vara lika flyktig som bitcoin.

Nedanstående är ett utdrag ur en ny upplaga av Bitcoin Magazine Pro, Bitcoin Magazines nyhetsbrev för premiummarknader. För att vara bland de första att få dessa insikter och andra marknadsanalyser på kedjan av bitcoin direkt till din inkorg, prenumerera nu.

USA:s 30-åriga statsskuldsränta når 3 %

Nyligen nådde den amerikanska 30-åriga statsobligationsräntan över 3 % när statsobligationsmarknaden över löptider och bredare kreditmarknader fortsätter att säljas.

Den ökade avkastningen har resulterat i mycket högre volatilitet på obligationsmarknaden och betydande uttag för investerare. iShares 20-åriga Treasury Bond ETF, TLT, som spårar ett index med lång löptid, är nu nere med över 30 % från rekordnivån i juli 2020. Den senaste neddragningen är den snabbaste inbromsningen över en 30-dagarsprocent. förändring sedan maj 2009.

För sammanhanget är bitcoin bara ner ungefär 39% från den högsta någonsin. Så mycket för långfristiga amerikanska statsobligationer som erbjuder låg volatilitet, portföljsäkringsprestanda och "riskfria" räntor.

Det är viktigt att ha i åtanke de långsiktiga utsikterna för det globala ekonomiska systemet när man utvärderar prestanda för bitcoin och räntebärande värdepapper.

På grund av verkligheten i en historisk skuldbörda som förvärrades efter de ekonomiska nedstängningarna av covid-19, följt av den historiska stimulansen som följde, var skuld som tillgångsklass ett löfte om avkastningsfri risk. Skuld är inte bara en överenskommelse mellan låntagare och långivare, utan i den globala ekonomin stöder den hela det finansiella systemet som en likvid tillgångsklass (den största då).

På grund av verkligheten med krediter till ett värde av cirka 100 biljoner dollar som lovar avkastningsfri risk (observera inte de tillgångar som prissätts från de historiskt negativa reala räntorna: aktier, fastigheter, etc.), har vårt fall upprepade gånger varit att den perfekta tillgången i teorin att hålla i detta skede av en långfristig skuldcykel är en utan motpartsrisk och noll utspädningsrisk.

Teorin mötte verkligheten med tillkomsten av Bitcoin-nätverket 2009.

Nu, när hela investeringsvärlden arbetar för att ta reda på hur man kan överträffa den historiska inflationsregim vi står inför idag, finns bitcoin, som fortsätter att se anmärkningsvärt billigt ut mot marknadsvärderingen av alla andra tillgångar på planeten.

• Myntsmart. Europas bästa bitcoin- och kryptobörs.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Kunskap förstärkt. FRI TILLGÅNG.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Gratis provperiod.
• Källa: https://bitcoinmagazine.com/markets/bonds-are-down-from-all-time-highs