Climate Impact X tappar Nasdaq för kolutbyte

Climate Impact X, en Singapore-baserad startup vars aktieägare inkluderar framstående "Singapore Inc." institutioner, bygger en serie marknader med avsikt att skapa skala inom frivillig handel med koldioxid.

Företaget har nyligen samarbetat med Nasdaq, som kommer att leverera handelsmotorn för en spotmarknad som nu är under uppbyggnad. Spotmarknaden är den sista av tre arenor, tillsammans med den redan byggda hållbarhetsmarknaden för företag och en auktionsplats för nya projekt.

"Den frivilliga marknaden spelar för närvarande runt kanterna av nationella efterlevnadssystem, och vi behöver den för att växa snabbt", säger Tom Enger, produktchef.

Han berättade DigFin den frivilliga koldioxidmarknaden representerar idag 350 miljoner ton utsläpp som har utfärdats som krediter – ett slags tillstånd som representerar 1 ton koldioxid som avlägsnas från atmosfären, antingen naturligt (till exempel som representerar skogsvård) eller genom teknik.

Världen behöver nå närmare 10 miljarder till 20 miljarder ton biomassa som tas bort från atmosfären årligen om den ska uppnå nettonollutsläpp.

Skalning av kol

Climate Impact X har utformats för att påskynda processen genom att göra marknaderna för koldioxidkompensationer bli mycket större, snabbt – vilket gör den till en viktig tillgångsklass. Dess aktieägare är DBS, Standard Chartered Bank, Singapore Exchange och Temasek, vilket placerar startupen i spetsen för Singapores försök att spela en ledande roll inom koldioxidfinansiering.

"Ingen av dessa institutioner kunde bygga detta ensam," sa Enger. "Koldioxidmarknaden behöver integrerade lösningar, inklusive pengar, projektutveckling, kreditanalys, produktdesign, kontraktsdefinitioner och plattformar för handel, matchning och avveckling. Det behöver köpare och säljare.”

Enger var tidigare råvarustrateg på SGX. "Koldioxidmarknaden kommer i det långa loppet att bli moder till alla råvarumarknader", sa han.

Frivilliga koldioxidmarknader fungerar så här: enligt Standard and Poor's tillåter frivilliga koldioxidmarknader utsläppare (som olje- och gasbolag) att kompensera sina oundvikliga utsläpp genom att köpa koldioxidkrediter genom projekt som är inriktade på att ta bort eller minska växthusgaser från atmosfären.

Varje kredit motsvarar ett metriskt ton reducerad, undviken eller borttagen koldioxid, och när en kredit väl har använts måste den avvecklas och aldrig handlas igen. McKinsey uppskattar att marknaden för koldioxidkrediter kan nå 50 miljarder dollar till 2030 – ett nyckelår då många regeringar är tänkta att ha nått milstolpar mot att bli nettonollutsläppare.

Bygga ekosystemet

Den frivilliga marknaden är idag liten. Det behöver både utbud – nya tekniska initiativ för att fånga upp kol, samt mäta och rapportera dessa resultat – och fler investerare, som idag inkluderar olje- och gasföretag, råvaruhandlare och företagsskattmästare och finansinstitutioner.

"Vi är inte ute efter att bara vara ytterligare en mellanhand på en nischmarknad," sa Enger. Att odla det kräver produkter och mötesplatser – men också information, eftersom det är svårt att värdera projekt som inkluderar immateriella tillgångar som att skydda den biologiska mångfalden eller lokala samhällen. Och lösningar måste vara transparenta och flytande för att motverka greenwashing.

---

---

Climate Impact X bygger en handelsplattform där företag kan köpa krediter för att pensionera dem och uppfylla sina hållbarhetsmål. Det bygger ett auktionshus för nya typer av krediter eller projekt, så att köpare och säljare kan göra priser på dem. Slutligen är spotmarknaden – den som använder Nasdaq-teknik – tänkt att skapa en likvid marknad för att ge snävare spreadar och lägre avgifter på standardkontrakt för handlare.

Enger hoppas att spotmarknaden kommer att utvecklas till den grad att den också kan erbjuda terminer och alternativ för att hjälpa skrivbord att hantera sina koldioxidrisker.

Att välja Nasdaq

Både traditionella teknikleverantörer och leverantörer av digitala tillgångar ställde upp för spotmarknadsmandatet. Climate Impact X valde det säkrare, pålitliga valet av Nasdaq, delvis för att koldioxidmarknaden fortfarande är begränsad till proffs.

Climate Impact X övervägde en blockchain-baserad lösning, med sikte på en framtid där koldioxidtillgångar kan fraktioneras och säljas till privata investerare. Men detta var inte praktiskt för idag, eftersom de flesta företag och handlare inte är inställda på att hantera tokeniserade digitala tillgångar. "Det fanns ingen uppenbar fördel med att använda blockchain," sa Enger.

Nasdaq, å andra sidan, tar med sig en lång lista av institutionella kunder plus en partner, Puro.Earth, en finsk fintech som driver ett register över koldioxidkrediter.

Teknik plus natur

Enger säger att det som kommer att få Climate Impact X att sticka ut är dess kombinerade krediter från tekniska projekt (som sätt att suga ut kol ur luften och lagra det) och från "naturprojekt", som att skydda regnskogar.

Han säger att teknikkrediter är dyra, medan naturkrediter är överkomliga – att distribuera teknik och driva ett företag, kontra att skydda fastigheter från avskogning. Climate Impact X:s marknader är utformade för att tillåta deltagare att köpa naturbaserade krediter för omedelbar påverkan, och teknikbaserade krediter för framtida skalning.

"Många institutionella investerare undrar hur de kompenserar sin portfölj," sa Enger. "Gör de det nu, eller väntar de till 2030? När blir "E" i ESG ett Hard E, som kräver faktisk sekvestrering? Vid någon tidpunkt kommer alla att behöva ta bort koldioxid från sina portföljer."

Han säger att Climate Impact X:s spotmarknad kommer att gå live i början av 2023. Företaget öppnar ett kontor i London och kan överväga att samla in ytterligare medel från nya källor – för att fastställas, säger Enger.