Crypto Execs "Read the Tea Leaves" på Spot Bitcoin ETF-godkännande

När - eller om - SEC kommer att skriva av sig på en spot bitcoin ETF är någons gissning, men det hindrar inte hoppfulla branschdeltagare från att ivrigt spekulera.

Branschvaktare vägdes in i november förra året och igen förra månaden efter att president Bidens verkställande order uppmanade statliga myndigheter att studera digitala tillgångar.

SEC tidigare denna månad godkände en bitcoin futures ETF inlämnad av fondgruppen Teucrium enligt Securities Act från 1933 - lagen enligt vilken spotbitcoin-ETF:er har lämnats in. 

Efter utvecklingen vägde andra företagsledare in på tidslinjen för spot bitcoin ETF-godkännande under Exchange ETF-konferens i Miami Beach förra veckan. 

Osprey Funds VD Greg King kallade Teucrium-godkännandet "lite av en huvudskrapa", eftersom byrån tidigare bara hade gett klartecken till bitcoin-futures ETF:er som lämnats in enligt Investment Company Act från 1940. 

"Jag var ganska baisse över att en spotbitcoin-ETF skulle godkännas i Gensler-administrationen när den terminsbaserade ETF:n var klar med ProShares," sa King till Blockworks. "Jag tänker om det."

I likhet med kryptotillgångsförvaltaren Grayscale Investments, som siktar på att konvertera sin Grayscale Bitcoin Bitcoin Trust (GBTC) till en ETF, skulle Osprey Funds vilja portera dess Bitcoin Trust (OBTC) på samma sätt. Företaget har ännu inte ansökt om att göra det, eftersom King sa att han inte förväntar sig att Grayscale ska få godkännande. Myndigheten är inställd på att ta ställning till Gråskalans förslag i juli.

"Jag tror att vi kommer att gå en ny cykel på det," sa han. "Om det är ett år till är jag inte säker på."

SEC har ständigt citerat farhågor kring potentialen för marknadsmanipulation, vilket King sa är "typ av olösligt" tills all bitcoinhandel flyter genom reglerade amerikanska börser.

"Vi har väntat eftersom vi inte har sett något ljus i slutet av tunneln," sa han. "Vi upprätthåller dialogen med externa ombud och SEC bakom kulisserna, men det finns ingen anledning att formellt ansöka tills du känner att chanserna har förbättrats avsevärt."

Dave Abner, global chef för affärsutveckling på kryptodepå Gemini, kallade Teucrium-godkännandet som en "föregångare" till att tillsynsmyndigheter ger grönt ljus för en spotprodukt.

"Att ta det steget i olika investerarskydd är en enorm signal, i mina ögon, från SEC att de förbereder sig för att ta detta nästa steg," sa han. 

Samtidigt avböjde Simeon Hyman, chef för ProShares investeringsstrategigrupp, att spekulera i när SEC kunde tillåta en sådan produkt, istället för att lägga upp det bredare investeringsfallet för en bitcoin-futures ETF. 

ProShares var den första amerikanska fondgruppen att lansera en bitcoin futures ETF i oktober, dagar före Valkyrie Investments. ETF:en tog in cirka 1 miljard dollar i tillgångar under sin första handelsdag.

Även om vissa industrideltagare har jämförde sådana produkter ogynnsamt till en spot bitcoin ETF sa Hyman att terminsmarknaden har mer likviditet än spothandel, och tillade att rullningskostnaderna - eller att rulla över ett korttidskontrakt till ett längre - krymper.

"Vi tycker att det är en ganska robust lösning, och för oss är det viktigare än att försöka läsa tebladen och fundera på när plats kan finnas tillgänglig," sa Hyman till Blockworks.

Greg Friedman, Fidelitys chef för ETF-förvaltning och strategi, delade inte en gissning om när SEC kunde flytta för att tillåta en spotbitcoin ETF. Även om han kallade Teucrium-acceptansen "intressant", noterade han att det bara var "ett annat godkännande." 

Tillsynsmyndigheter nekas fondgruppens Wise Origin Bitcoin Trust i januari.

”Det är en ny bransch; det är ett nytt utrymme”, sa Friedman. "De skyddar och gör vad de ska göra, så det är svårt att förutse vad som är droppen."

Chris Matta, VD för 3iQ:s amerikanska verksamhet, sa att SEC sannolikt väntar på mer regulatorisk tillsyn av börser. Han förutspådde att en spotbitcoin-ETF skulle komma ut på marknaden under andra halvan av 2023 eller 2024, och tillade att han förväntar sig att en etertermins-ETF kommer först.

Under konferensen sa MicroStrategys VD Michael Saylor att även om godkännandet av en spotbitcoin ETF kan vara ett eller två år bort, tror han att det finns "en mer än 50 % chans" att Grayscale har "det inre spåret" och får godkännande först.

Gråskala VD Michael Sonnenshein sa tidigare denna månad Teucrium-beslutet "avsevärt försvagade" SEC:s hållning mot en spotbitcoin ETF. Den verkställande fördubblats ner på kommentarer att "alla alternativ skulle vara på bordet" om SEC förnekade förslaget, inklusive att stämma byrån.

---

Få dagens bästa kryptonyheter och insikter levererade till din inkorg varje kväll. Prenumerera på Blockworks kostnadsfria nyhetsbrev nu.

---

Posten Crypto Execs "Read the Tea Leaves" på Spot Bitcoin ETF-godkännande visades först på Blockverk.

• Myntsmart. Europas bästa bitcoin- och kryptobörs.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Kunskap förstärkt. FRI TILLGÅNG.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Gratis provperiod.
• Källa: https://blockworks.co/crypto-execs-read-the-tea-leaves-on-spot-bitcoin-etf-approval/