Jerome Powell, allas favorit, ovalda, talande korallbit som presiderar över Federal Reserve gick upp på scenen 3 november för att spy ut sin typiska "Fedspeak".
En viktig anmärkning innan vi börjar. Federal Reserve skapar ny policy eftersom de inte går att lita på. Två tjänstemän fångades i en skandal för deras handelsmetoder, uppenbarligen gynnade av pandemin. Detta har skakat förtroendet för centralbanken. Många frågor efter ryggradslösa djurs monolog fokuserade på detta, och den här artikeln talar inte mycket om det eftersom det är enkelt: Lita inte på Fed.
Powells inledande kommentarer konkurrerade med torrheten i en öken i Sahara, vilket är en märklig plats att hitta koraller på. Började med det aktuella ämnet, satte han förväntningar på "avsmalnande" eller minskningen av kvantitativa lättnader, "ekonomisk expansion", och gick igenom en del värdelös statistik som han själv snart skulle erkänna var värdelös.
Arbetslöshet
Arbetslösheten ligger på 4.8 %, och Powell medgav att detta understeg den verkliga mängden arbetslöshet, och citerade sedan sitt resonemang för att denna skillnad var ... att människor blir äldre och går i pension, eller "befolkningens åldrande och pensioneringar." Japp, det är din centralbank. Folk vill inte gå till jobbet, och de som arbetar går i pension. Packa ihop det pojkar, vi har kommit på det.
Supply Chain-problem
"Flaskhalsar och störningar i leveranskedjan" är tydligen anledningen till att vi upplever inflation. Det här är inte hela bilden. Här är ett citat från Federal Reserve Bank of St Louis: "Inflation orsakas när penningmängden i en ekonomi växer i [en] snabbare takt än ekonomins förmåga att producera varor och tjänster."
Covid-19 slog till och plötsligt var alla instängda hemma. Företag stängdes på regeringens infall och plötsligt ökade efterfrågan på varor snarare än tjänster. Den exponentiella ökningen av efterfrågan på mycket specifika produkter band försörjningskedjorna, vilket ledde till att ett överflöd av specifika produkter hamstrades av säljarna för att göra kortsiktig vinst.
Detta med att den extra utspädningen av arbetskraft från allmänheten ansågs "nödvändigt" eller inte, ledde till en drastisk nedskärning av sysselsättningen. Specifika produkter har stor efterfrågan medan tjänster nästan går förlorade, men ingen vill arbeta eftersom de antingen får statligt stöd genom stimulans, utökad arbetslöshet, undvika viruset, ta hand om nära och kära eller av olika andra skäl.
Plötsligt vi hade flottor av fartyg som lades till i veckor i taget för att leverera produkten, när det vanligtvis inte finns någon väntan i dessa hamnar. Allt detta för att säga, utbudet sjönk med fokus på specifika produkter och brist på arbetskraft. Det här är problemet med leveranskedjan som alla hela tiden hör om, och även om det är sant, är det inte den enda orsaken. Återigen hänvisar vi till citatet från St. Louis Federal Reserve: när penningmängden växer snabbare än varor och tjänster upplever vi inflation.
Innan försörjningskedjorna försvann, antog regeringen stimulanser efter stimulanser som tillförde biljoner till penningmängden. Omedelbart började tillgångar klättra i "värde". Men tillgångarna var inte plötsligt mer värda, och det visste alla investerare. Dollarn hade helt enkelt blivit mycket mindre värd, praktiskt taget över en natt. Så den tydliga vägen blev att investera i tillgångar för att behålla din köpkraft, eller ännu bättre, tjäna pengar. Denna ökning av penningmängden och utspädningen av dollarn ledde tillsammans med avstängningen till en massflykt ur arbetskraften, eftersom deras tid eller pengar plötsligt värderades mer utanför deras nuvarande jobb genom någon form av förmåner som skapats av den orubbliga tryckningen av pengar.
Att hävda att försörjningskedjor och flaskhalsar är orsaken till inflation är att ignorera den bredare bilden av hur dessa flaskhalsar skapades till att börja med. Inflationen är inte här bara för att de tryckte pengar. Inflationen är inte här bara för att det finns utbudsproblem. Inflationen är här eftersom de som litade på att fatta politiska beslut på folkets vägnar misslyckades. De tryckte pengar och på så sätt devalverade valutan, tillgångarna svällde i takt med att valutan föll, sedan skjuter en massutvandring av arbetskraft i kombination med en ökning av specifik produktefterfrågan i höjden logistiken för produktleverans, och nu tycks vissa vara prissättning att kompensera för det.
När Powell talade om höga inflationsnivåer eller den fruktade händelsen hyperinflation, värmde Powell våra hjärtan och lugnade våra nerver genom att säga "Vi skulle använda våra verktyg för att ge prisstabilitet." För att låta dem ha kontroll har gått så bra hittills.
Kvantitativa lättnader, eller nedtrappning av tillgångsköp
"Inköp av tillgångar", eller kvantitativa lättnader, minskar. Detta var huvudpoängen med konferensen den 3 november, och det är en gigantisk signal till marknaderna att förbereda sig för de oundvikliga stigande kurserna.
Powell fortsatte med att säga att "...vi kommer att minska den månatliga takten för våra nettotillgångarsköp med 10 miljarder dollar för statspapper, 5 miljarder dollar för värdepapper med säkerhet i byråer" per månad. Om ekonomin beter sig som Fed försöker styra, planerar de att fortsätta denna nedtrappning i en högre skala i december. Senast Fed minskade var 2013.
På frågan från Michael Derby från The Wall Street Journalvad gör köp av obligationer "faktiskt för ekonomin?" Powell svarade med att säga "det har funnits massor av forskning och stipendier om detta med olika åsikter", men hans resonemang förklarades sedan som köpet av dessa långsiktiga soptillgångar i en sviktande ekonomi som ingen vill ha när inflationen skjuter i höjden tillåter Fed att håll räntorna låga (i princip 0 % vid denna tidpunkt) så att upplåning stimuleras. Detta skulle innebära att om köpen av tillgångar som ingen vill ha i den nuvarande ekonomin upphör, så kan räntorna inte fortsätta att vara låga.
"Vårt nedtrappningsbeslut innebär inte någon direkt signal om vår ränta", sa Powell. Han sa bara att hela syftet med att köpa dessa tillgångar är att hålla räntorna låga, men i avsaknad av att Fed köper tillgångar ska vi låtsas som att detta inte är en signal till stigande räntor. Personligen köper jag det inte.
På frågan om minskning av inköp av tillgångar eller kvantitativa lättnader när vi går in i december och nästa år sa han: "Jag tänker inte ge dig mycket mer detaljer om vad det kan vara." Det här är inte precis ett fall av solid transparens som kommer från en ovald tjänsteman som avgör hur dina pengar fungerar. Den roligaste delen av just detta utbyte med Colby Smith från Financial Times, är att reportern faktiskt klargjorde frågan igen och frågade honom om att "karakterisera riskerna" som skulle leda till ytterligare nedtrappning, och han vägrade öppet att svara en andra gång.
På stigande priser
När frågas av The Wall Street JournalNick Timiraos "Marknaderna förväntar sig att du höjer räntorna två gånger nästa år, har de fel?" Powell fick panik när han letade efter sin formulering och slog tillbaka med en imponerande replik, "Uhm, så..." följt av en lång paus. Sedan avledde han frågan och började prata om hur nedtrappning är det rätta beslutet. Hans sista kommentar i denna ordsallad var, "politiken kommer att anpassas på lämpligt sätt."
Han har ingen aning, eller ännu värre, han gör det och håller det avsiktligt från allmänheten. Vi accepterar att de som har kontroll har upprätthållit ett äldre system som saknar de nödvändiga konsekvenserna som behövs för att korrigera dessa händelser. Detta har gett dem autonomi över en värld de antingen inte förstår eller inte har för avsikt att skapa transparens mellan dem och dem de tjänar, eller båda.
När Steve Liesman från CNBC På frågan om det var mer meningsfullt att höja räntorna för att bekämpa inflationen, snarare än att belasta arbetsgivarna med stigande löner för att bekämpa prissänkningar, var svaret från Powell i princip bara en lång sallad om "riskhantering" och "mål i spänning" som gav absolut inget svar på frågan.
Förstå arbetsmarknaden
I ett utbyte med Rachel Siegel av The Washington Post, menade Powell "vi vill se arbetsmarknaden läka ytterligare", när han tillfrågades om att höja Fed-räntan (den takt med vilken institutioner kan låna imaginära pengar, för att tjäna mer pengar över en natt genom att låna ut dem till andra institutioner).
Powell inledde med att beskriva Feds uppgift som att den hade två delar: att uppnå målen om "maximal sysselsättning och prisstabilitet." Så de vill se en återgång till vägen för maximal sysselsättning (vilket vi aldrig har), och då kommer de att höja räntorna. Jag fattar.
Chris Rugaber från Associated Press frågade Powell hur han skulle "definiera maximal (full) sysselsättning? Detta samarbete mellan polyper svarade att det "inte är direkt mätbart och förändras över tiden på grund av olika faktorer." Detta sagt efter att Powell upprepade gånger sagt att Federal Reserves uppgift är att "ge maximal sysselsättning och prisstabilitet." Så...det som är ditt jobb kan inte mätas av det amerikanska folket? Fantastiskt, glad att jag röstade på dig...åh, vänta.
Han fortsatte att säga, "det finns utrymme för en hel del ödmjukhet här när vi försöker tänka på vad maximal sysselsättning skulle vara."
Tja, det har varit ditt jobb sedan starten av centraliserad bankverksamhet, och du har fortfarande inte räknat ut det. Det finns två jobb som Fed har enligt Feds ordförande, och han har ingen aning om hur han ska utföra dem. Ond.
Kompletterande förlängning av hävstångskvoten
Den 1 april 2020, Fed beslutat att minska kraven nödvändigt för bankerna att utnyttja sig själva (använda mer pengar än de har). Bekvämt släpptes detta uttalande bokstavligen den 1 april, eftersom det var ett ganska bra skämt att tillåta dessa banker fritt spelrum till degeneration.
"Ändringen skulle utesluta amerikanska statsobligationer och insättningar hos Federal Reserve Banks från beräkningen av regeln för holdingbolag." Att ta bort dessa kriterier från ekvationen innebär att bankerna måste ha färre faktiska kontantbelopp till hands. Det betyder att de kan spendera mer av vad de har eftersom de inte behöver redogöra för det.
När frågas av Amerikanska bankenHannah Lang om Fed skulle utöka "supplerande bruttosoliditetskvot" Powell avböjde genom att säga "Jag har ingenting för dig om kompletterande bruttosoliditetskvot." Han fortsatte sedan med att förklara att de kan använda det som ett sätt att tillhandahålla likviditet, vilket är en tydlig indikation på förlängning, eller ännu mer extrema åtgärder för att utnyttja privilegier för de redan privilegierade.
Den här ekonomin är ett dåligt skämt på en födelsedagsfest och Powell är clownen. Och jag är ganska säker på att jag en gång hörde någon säga att Bitcoin fixar detta.
Bitcoin fixar detta
Förtroendet bryts mellan Federal Reserve och den amerikanska allmänheten. Det finns de av oss som har vetat detta i åratal, men en del kommer bara till det med höga tjänstemän vid reserven som tydligt vinst på insiderinformation.
Bitcoin står som ett tillitslöst system som saknar auktoritet. Lita inte på, verifiera.
Arbetslösheten skenade med tillkomsten av statliga nedläggningar eftersom Federal Reserve och US Treasury kunde skriva ut så mycket imaginära pengar som de ville för att pumpa en falsk ekonomi genom att skicka biljoner dollar på sitt eget infall, anse människor som "nödvändiga" eller bara skapa en miljö där arbetsgivare tvingades släppa arbetare. Möjligheten att stänga av ekonomin och hålla den igång samtidigt genom tillverkning och förnedring av den amerikanska dollarn skulle inte ha varit ett alternativ i en värld av sunda penningprinciper. Utan auktoriteten att skriva ut bitcoin skulle ekonomin ha fått en törn med avstängningen och återhämtat sig gradvis med punkter av smärta hela tiden; eller ännu bättre, vi skulle faktiskt ha tagit försiktighetsåtgärder mycket mer seriöst i avsaknad av en pengaskrivare och faktiskt förberett oss på viruset.
Försörjningskedjan problem skulle inte ha hänt i närheten av den omfattning som de har om de lämpliga försiktighetsåtgärderna vidtagits, och försämringen av valutan skickade inte priserna på import/export till himlen med mycket mindre arbetare tillgängliga. I närvaro av ett korrekt svar på viruset kunde USA ha bibehållit kortsiktig suveränitet inom sin mantel av världsmakter med proaktiva svar allteftersom situationen utvecklats. Att säga att det inte skulle ha funnits några globala problem med leveranskedjan med tillägg av sunda pengar är meningslöst, eftersom regeringar över hela världen alltid skulle skriva ut pengar. Men de som höll fast vid starka principer kunde ha upprätthållit en mycket sundare ekonomi än den vi befinner oss i.
Kvantitativa lättnader eller inköp av tillgångar är ackumuleringen av skräptillgångar som ingen vill ha när ekonomin går åt helvete. Denna oupphörliga ackumulering kan endast åstadkommas med en pengaskrivare. Att ta bort skrivaren tvingar ekonomin att ta itu med de problem som ligger framför oss snarare än att sparka burken på vägen, som vi för närvarande gör.
Om ekonomin inte kan stödjas av falska pengar, kan räntorna inte förbli låga. När räntorna går högre är det färre som lånar. Om färre människor lånar, kämpar ekonomin igenom men den lyckas bekämpa extrema former av inflation genom mindre lågkonjunkturer när du sliter av plåstret.
Med korrekta svar och sunda penningprinciper kunde arbetsmarknaden ha upprätthållits mycket bättre än den är för närvarande, och regler som SLR (supplementary leverage ratio) som slopas så att banker kan spendera mer imaginära pengar kan inte existera.
Denna ekonomi försöker stå på den misslyckade grunden för imaginära pengar. Bitcoin fixar detta.
Detta är ett gästinlägg av Shawn Amick. Åsikter som uttrycks är helt deras egna och återspeglar inte nödvändigtvis de från BTC Inc Bitcoin Magazine.
Källa: https://bitcoinmagazine.com/business/fedspeak-latest-fomc-press-conference
- "
- 2020
- Konto
- Alla
- tillåta
- amerikan
- April
- runt
- Artikeln
- tillgång
- Tillgångar
- Bank
- Banking
- Banker
- Miljarder
- Bitcoin
- upplåning
- BTC
- BTC Inc.
- företag
- Uppköp
- Kontanter
- fångas
- Orsak
- orsakas
- Centralbanken
- ordförande
- byta
- samverkan
- kommande
- kommentarer
- Företag
- Konferens
- fortsätta
- Covid-19
- Skapa
- Valuta
- Aktuella
- behandla
- leverans
- Efterfrågan
- detalj
- utspädning
- Dollar
- dollar
- tappade
- lätta
- ekonomi
- sysselsättning
- Miljö
- händelse
- händelser
- utbyta
- utvandring
- Bygga ut
- expansionen
- erfarenhet
- fejka
- Fed
- Federal
- Federal Reserve
- Federal Reserve Bank
- finansiella
- Fokus
- formen
- fundament
- Fri
- full
- Välgörenhet
- Mål
- god
- varor
- Regeringen
- Regeringar
- Gäst
- gäst inlägg
- här.
- Hög
- Hem
- Hur ser din drömresa ut
- How To
- HTTPS
- hyperinflation
- Öka
- inflation
- informationen
- institutioner
- intresse
- Räntor
- investerare
- problem
- IT
- Jobb
- Lediga jobb
- hålla
- arbetskraft
- senaste
- leda
- Led
- utlåning
- Hävstång
- Likviditet
- logistik
- Lång
- marknad
- Marknader
- pengar
- netto
- tjänsteman
- Åsikter
- Alternativet
- beställa
- Övriga
- Smärta
- pandemi
- Personer
- Bild
- policy
- befolkning
- kraft
- tryck
- pris
- Produkt
- Produkter
- Vinst
- allmän
- inköp
- inköp
- kvantitativ
- Kvantitativ minskning
- höja
- rates
- skäl
- minska
- reportern
- forskning
- reservbank
- respons
- Reuters
- regler
- Skala
- Värdepapper
- Säljare
- känsla
- Tjänster
- in
- brist
- avstängning
- Enkelt
- So
- spendera
- Stabilitet
- igång
- .
- Stater
- statistik
- bo
- stimulans
- gata
- leverera
- leveranskedjan
- Försörjningskedjor
- uppstår
- system
- tala
- världen
- tid
- ton
- Handel
- Öppenhet
- biljoner
- Litar
- oss
- arbetslöshet
- United
- USA
- us
- värderas
- virus
- vänta
- Wall Street
- washington
- VEM
- inom
- Arbete
- arbetare
- arbetskraft
- fungerar
- världen
- år
- år
- Youtube