Galaxy Digitals VD Michael Novogratz "Angry" om FTX

Galaxy Digital är bunden i den pandemonium som drabbat kryptomarknaderna de senaste dagarna, som har sett FTX drabbats av en likviditetskris och Binances vd Changpeng Zhao avslöjar sitt företags avsikt att köpa den rivaliserande börsen. 

Galaxys partners har cirka 77 miljoner dollar i kontanter och digitala tillgångar med FTX, sa chefer under företagets resultatsamtal på onsdagen. De tillade att företaget inte hade någon exponering mot FTX:s infödda token, FTT, eller mot Alameda Research, ett företag för handel med digitala tillgångar och riskkapitalinvesteringar grundat av FTX:s vd Sam Bankman-Fried.

VD Michael Novogratz sa att företaget började "ta risker på söndagskvällen." Omkring 47.5 miljoner dollar är för närvarande i uttagsprocessen, och han noterade att Galaxy är "en hoppfull men ändå cynisk insättare."

"De goda nyheterna är att det är 4% av vårt kapital, och det är 2% av våra tillgångar," tillade han. "Så även om det svider, är det inte på något sätt så skadligt."

Novogratz sa att han är "arg" och "frustrerad" över den senaste situationen kring FTX, som han noterade sågs som en bra organisation med en nära relation till tillsynsmyndigheter. Andra branschaktörer, som Three Arrows Capital, Voyager Digital och Celsius har kollapsat i år i efterdyningarna av implosionen av Terras algoritmiska stablecoin.  

"På vissa sätt är det här året då de dåliga nyheterna inom krypto bara har kommit", sa VD:n.

"Det påminner mig om att det här är en väldigt ung och ny bransch och en del av växtvärken är att rensa bort de dåliga skådespelarna, överdrifterna och att vända sig mot något som är mer förtroendefullt", tillade han.  

Zhao twittrade på tisdagen att hans börs hade undertecknat en "icke-bindande" avsiktsförklaring för att helt förvärva FTX, och tillade att "FTX bad om vår hjälp" för att hantera likviditetskrisen.

Tweeten kom efter en partiell balansräkning för FTX-systerföretaget och kapitalförvaltaren Alameda Research, rapporterade av CoinDesk förra veckan visade att cirka 40 % av företagets tillgångar till ett värde av 14.6 miljarder dollar tillskrevs FTT, symbolen som driver handel på FTX.

Alamedas vd Caroline Ellison tillbakavisade påståenden Söndagen att företaget var på randen till insolvens. Ändå, Zhao Tweeted han skulle likvidera sitt företags betydande FTT-innehav. Priset på FTT föll därefter, och senare stoppade FTX uttag. 

Galaxy ser FTX-problem som skadligt för industrins reglering

Novogratz sa att kryptoindustrin har gjort ett dåligt jobb med att reglera sig själv. Kryptoreglering från Washington kommer sannolikt att vara en långsam process efter FTX:s fall, eftersom SEC och andra är skyldiga att undersöka hur detta hände.

Bankman–Fried presenterade möjliga kryptoindustristandarder förra månaden, föreslår kundskyddsstandarder och en mekanism för revisioner för att bekräfta att stablecoins stöds på lämpligt sätt av fiat.

"Det som är smärtsamt med det här är att Sam tillbringade så mycket tid i DC," sa Novogratz. "Det var inte så att det han sa var galet. Det är bara det att om budbäraren nu ser ut som om han körde sitt skepp in i ett isberg... kommer det bara att reta upp människorna han tillbringade tid med och sakta ner något.”  

Många kryptorelaterade aktier fick ett slag Tisdag efter Zhaos tweet om potentiellt förvärv av FTX, inklusive Galaxy, som sjönk med cirka 17%. 

Galaxys aktiekurs sjönk med mer än 12 % vid 10:82 ET onsdag. Aktien har fallit med cirka XNUMX% hittills i år.

Galaxy rapporterar Q3 resultat och uppsägningar 

Galaxy-chefer sa att företaget hade en nettoförlust på 68 miljoner dollar under tredje kvartalet, vilket jämfört med en förlust på 112 miljoner dollar och $ 555 miljoner under första respektive andra kvartalet.

Trots lönsamhet i sin tradingdivision led Galaxy orealiserade förluster på investeringar i sin huvudsakliga investeringsverksamhet på grund av minskade värderingar och hade ökade driftskostnader för sin gruvverksamhet på grund av nedskrivningar av gruvtillgångar. 

Företaget behåller 1.5 miljarder dollar i likviditet, sa chefer, inklusive 1 miljard dollar i kontanter.

Bloomberg rapporterade förra veckan att Galaxy Digital övervägde att minska sin personalstyrka med cirka 15 %.  

De rapporterade uppsägningarna kom efter att VD Michael Novogratz sa under företagets resultatsamtal i augusti att Galaxy hade för avsikt att öka sitt antal anställda från 375 personer till mer än 400 anställda i slutet av året. 

Novogratz bekräftade under samtalet att Galaxy nyligen minskade sin personalstyrka med 14 %, som snitten speglar en trend ses runt om i branschen när företag försöker klara kryptonedgången.  

"Det är alltid smärtsamt att släppa människor, men jag tror att vi har rätt storlek på skeppet och mår bra av det."

Trots uppsägningarna avser företaget att öka sin satsning på teknik, säkerhet och juridik. 

Tydligen skild från personalnedskärningarna kommer Damien Vanderwilt att avgå från sin roll som medpresident, sa Novogratz. Vanderwilt, som gick med i Galaxy förra året, kommer att övergå till att bli senior rådgivare och kommer att gå med i företagets styrelse.

Få dagens bästa kryptonyheter och insikter levererade till din inkorg varje kväll. Prenumerera på Blockworks kostnadsfria nyhetsbrev nu.