Hur Bitcoin-köpare av sista utväg navigerar i prisvolatilitet

Se det här avsnittet på YouTube

Lyssna på avsnittet här:

Avskrift

[00:00:10] CK: Gentleman, det nuvarande priset på Bitcoin är 21,311 XNUMX USD. Detta är den sjätte installationen av Bitcoin Tina på Bitcoin. Vi kallar detta för den svåraste handeln, del två: att bli köpare av sista utväg. Jag är CK och jag är superglad över att sitta tillbaka med Bitcoin Tina för att ge dig denna nästa installation av specialserien Bitcoin Tina. Naturligtvis är Bitcoin Tina här, men har också en stigande stjärna och en otrolig makrokommentator i rymden, Joe Carlasare. Tina, välkommen tillbaka. Varför pratar du inte med oss ​​om varför vi kommer tillbaka för den här sjätte upplagan och varför Joe går med oss.

Bitcoin Tina: Hej CK. Hej Joe. Jag lärde känna Joe förmodligen under de senaste 18 månaderna genom Clubhouse. Vi träffades faktiskt personligen på konferensen. Joe har verkligen blivit en av mina favorit Bitcoiners. Jag är en grupp killar som verkligen är mina favoriter och de är favoriter av en massa anledningar. De är verkligen smarta människor. De är roliga att umgås med. De är roliga att prata med. Joe är riktigt smart. Han har en bred kunskap och förståelse för ekonomi, Bitcoin, juridik. Han är en praktiserande advokat och jag har mycket respekt för Joe. Jag har bra samtal med honom. Jag tror att vi båda ser världen i mycket liknande avseenden och jag tror att folk behöver höra Joes klara tänkande och han är inte bara en tydlig tänkare, utan han är bra på att uttrycka det. Och därför ansåg jag honom som en extremt god vän. Jag är verkligen välsignad över att ha fått en vän som Joe på denna resa i Bitcoin. Och jag anser mig vara väldigt lyckligt lottad. Jag är god vän med CK. Han har blivit en riktigt bra vän. Jag är verkligen så lyckligt lottad som har lärt känna så fina människor inom Bitcoin. Och det är det som gör Bitcoin så speciellt för mig, inte bara på grund av vad jag tror att Bitcoin kommer att göra för mänskligheten, utan på grund av några av de riktigt bästa människorna som jag någonsin har träffat i mitt liv. Och jag anser mig vara väldigt lyckligt lottad. Jag är verkligen välsignad i det avseendet.

CK: Vi har definitivt turen att ha lärt känna dig, Tina, och, du vet, vår vänskap har skapat denna speciella serie. Och många människor skulle anse det som profetiskt när de lyssnar på dig på $3,000 XNUMX bitcoin och pratar om mentala modeller för hyperbitcoinisering. Jag tror, ​​du vet, vi kom samman för att prata om hur, du vet, detta föränderliga paradigm och varför allt förändras, inte bara för Bitcoin, utan hur världen fungerar. Och det är något som folk måste vara uppmärksamma på, jag antar, du vet, varför sätter vi inte igång det med det.

[00:03:02] Bitcoin Tina: Ett av mina favoritcitat, du har hört det mycket var i det stora korta loppet, jag kommer förmodligen att missa det här. Det tillskrivs mark twang. Det är inte det du inte vet som får dig eller skadar dig. Det är vad, du vet, med säkerhet, som bara inte är det. Så jag tror att detta är så mycket av ett överordnat tema för den tid vi lever i, särskilt när det gäller marknader, ekonomin, där Bitcoin passar in.

Och jag tror att folk har utvecklat dessa modeller, som jag tror är processen att misslyckas. Jag tror att folk tillskriver federal reserve alldeles för mycket kredit. Jag är inte en älskare av federal reserve. Jag tror att de har fått mycket mer fel i sin historia än de har fått. Höger. Jag tror att federal reserve är inkompetent.

Och jag tror inte att saker, människor tror som pivoter nödvändigtvis kommer att göra skillnader. Jag tror att vi i stort sett är tidigt i slutspelet, tror jag, är det här decenniet kanske går in i nästa decennium, Joe, skickade mig för några minuter sedan den nionde inningen. Jag vet inte om det är rätt att beskriva det som den nionde omgången eller botten av åttondelen.

Jag, jag vet verkligen inte i baseballanalogier, kanske det här är ett, kanske det här är ett extrainningsspel. Det är svårt att veta, men vi kom inte hit igår. Många människor vill rama in vår nuvarande marknadssituation, ekonomiska situation som om den började 2020, den är inte mycket äldre än så. Det är årtionden gammalt, det är årtionden enligt min åsikt av dålig politik, som har tagit oss hit.

Jag tror att det finns många som inte håller med mig, som tror att det här systemet vi har går att fixa. Jag tror inte att jag inte tror att det går att fixa. Jag tror att vi passerar point of no return och det är en riktigt avgörande skillnad mellan hur jag ser världen. Och några av mina samtida ser världen som tror att om vi bara går igenom en häpnadsväckande smärta så kan den här saken fixas.

Kreditsystem är till sin natur i grunden inflationsdrivande. De måste vara kreditsystem. Kräv fortsatt kreditskapande. Annars hamnar du i potentiellt hårda nedgångar. Så genom sin grundläggande natur. Och förresten, jag hörde någon säga detta häromdagen också, och det är värt att kommentera, för jag har tänkt på det här för mig själv i flera år, vi vet inte riktigt vad som gör KPI-inflation.

Det tror vi att vi gör. Vi har ingen aning. Det är så lite vi faktiskt vet om ekonomi. Vi tror att vi vet mycket mer än vi gör. Och jag minns, och jag kommer inte att få det här citatet. Höger. Jag letade efter den nyligen, läste eller lyssnade på Lord's of finance av Ahamed Liquat eller Liaquat Ahamed. Jag glömmer hans namn från toppen av mitt huvud.

Den kommenterade om dessa finansiella ledare under tiden detta kom in i och runt tiden för den stora depressionen, 29, 30, 31 32. Och. De gjorde inte tillräckligt och de kanske inte har förstått tillräckligt om vad som var fel eller vad de kunde göra. De var begränsade i sina handlingar. Och jag tror att ju mer jag får förståelse för saker som eurodollarmarknaden, jag tror att de är alldeles för många människor som tror att vi vet mycket mer än vi gör om hur USA och det globala ekonomiska systemet fungerar och deras interaktioner med varandra.

Jag lyssnar på folk som Jeff Snyder, som pratar om euro-dollarmarknaden. Det är mycket av en ogenomskinlig marknad. Vi har inga bra åtgärder för detta, och ändå är det avgörande för hur världen fungerar. Euro-dollarterminsmarknaderna, en enorm marknad som används för att säkra globalt. Euro-dollarmarknaden.

Vi lever enligt min åsikt, i euro-dollarstandarden, vi lever inte i en amerikansk dollarstandard. Det är fel. Dessa marknader är enorma och det är olyckligt att vi inte riktigt har bra åtgärder för detta. Vi är mycket som samhällsekonomer som flyger vid byxsätet och du kommer aldrig att få de erkännandena från dessa människor.

De kommer inte att säga det. Det är sant. Jag vet inte ens om de vet att det är sant.

[00:07:38] Joe Carlasare: Tina, det har varit ett nöje. Jag vill bara säga från början, att lära känna dig och bli en nära vän och CK, likaså, jag gillar verkligen våra samtal tillsammans. Jag håller med om allt Tina har sagt hittills och hur jag skulle rama in det är detta.

Jag tror att vi i hög grad skulle kunna gå in i ett paradigmskifte, att inträda betyder inte i morgon eller ens nästa år, men det finns tecken på att tiderna förändras runt omkring oss. Du ser typiska samband mellan saker som obligationsmarknaden och aktiemarknaden som inte agerar på det sätt som du normalt förväntar dig.

Och det jag tror att vi ville få igenom i det här avsnittet var det. När det sker ett paradigmskifte när du har snabba förändringar i samhället, på finansmarknaderna, i Bitcoin och alla aspekter av livet, egentligen, bör du förvänta dig. Volatiliteten att öka. Du bör förvänta dig risker som du normalt inte kunde förutse.

Och jag tror att det passar ihop med citatet Tina nämnde om Mark Twain. Du bör förvänta dig att det som kan komma på marknaden på marknaden för Bitcoin och andra finansiella tillgångar under de kommande åren kan skilja sig mycket från den långsamma mars upp till höger som vi har sett, du vet, för det sista du vet, 10 år.

Så detta är inte menat att vara en alltför baisseartad eller negativ syn på undergång och dysterhet. Det är menat att verkligen vara ett budskap som betonar problemet och det, betonar ett budskap om beredskap, flexibilitet, riskhantering. Detta kommer att vara nyckeln för att överleva den svåraste handeln.

Så låt oss gå in på problemet riktigt snabbt, och sedan ska jag ge Tina en chans att komma in i det här. Problemet, som han nämnde, är kreditsystemet, krediten. System som han uttryckte, det behöver konstant tillväxt, det måste dra framåt framtida konsumtion. Och det har de gjort på många sätt genom att sänka räntorna i kortänden.

Och detta har varit globalt. Det är inte bara Federal Reserve, det är alla centralbanker. De har försökt dra fram framtida konsumtion. Problemet blir att typen av system där man tvingas dra konsumtion från framtiden är i grunden instabil. Antingen måste vi fortsätta att växa, eller så hamnar vi i dessa åtstramande likviditetsfällor, vilket kan få extrema resultat.

Och när du gör mer och mer av detta ingripande från beslutsfattare, både på den finanspolitiska sidan och på centralbankssidan, skapar du ett mer ömtåligt system. Tanken är att när du strävar efter att göra ett system mer stabilt, gör du indirekt att det blir mer instabilt. Och det är vad jag tror att vi ser här.

Tina, du kanske kan ringa in,

[00:10:19] Bitcoin Tina: Jag har haft den här mentala modellen i flera år. Försöker komma ihåg att en av de första gångerna jag hörde folk prata om detta var att de pratade om maten i det här speciella fallet att mataren kör ner i ett dike och vapen. Motorn skjuter över vägens topp och landar i ett dike på andra sidan vägen.

Jag tror att det är så här världen har fungerat, men det är historiskt sett mer utdraget. Och vi hade fördelen av att ta itu med särskilt att komma från sjuttiotalet, en miljö med ganska hög ränta, vilket gjorde det möjligt för fed policy att fungera bättre eftersom du kunde öka värdet på tillgångsmarknader och.

I vissa avseenden hade de lättare verktyg till sitt förfogande för att dra fram efterfrågan. Historiskt sett var bostads- och bilmarknaderna vana vid, de brukade kalla det att förbereda pumpen för den reala ekonomin. Det var mycket stora marknader och genom att höja priserna i slutet av cyklerna och sänka dem till nästa cykel, kunde de hjälpa till att utöka produktionen av bostäder och bilar.

Vi gick igenom år av detta. På nittiotalet hade vi mycket av det som kallades cash out, refinansiering, gynnades av ökade bostadspriser och räntefall. Vi gjorde detta före de globala finansiella priserna medan bostadsbubblan blåste till enorma proportioner i början av tvåtusental och försökte mer av denna förmögenhetseffekt, efter den globala finanskrisen GFC där jag tror att mycket av detta flyttade in i statsskuldsbubblan.

Så den här politiken hjälpte till att föra ekonomin framåt, hjälpte till att mildra nedsidan. Och på många sätt är det kanske uttömt. I något avseende. Och jag har haft tron ​​i ett antal år att när det kommer till att hantera den reala ekonomin och det här gäller Fed, men det är bredare än bara Fed, det är Fed, Treasury kanske Kongressen att det inte finns några regler och Vad som än krävs.

Och jag tror, ​​även om vi har sett en del av det redan i den globala finanskrisen under COVID, jag förväntar mig att se mer av det. Och så nyligen när jag såg den här tweeten av Matthew Pines, där han beskrev kända aeronautiska misslyckanden, något som kallas Phugoid-cykeln där planet klättrar och dyker och klättrar och dyker, exemplet som han visar här är svängningar som verkar växa en amplitud tills det finns fel. Han skriver Phugoid cycle, dynamisk instabilitet leder till självexciterade, divergerande svängningar och exponentiellt känd misslyckande på landningsbanan och flyg- och penningpolitik. Och så jag tror att där vi är i den större bilden är det här decenniet potentiellt kommer att bli ännu mer flyktigt än saker vi har upplevt under de senaste 40, 50 åren.

[00:13:46] Joe Carlasare: Jag håller helt med Tina. Och jag tror att när du tittar på detta fokus på federal reserve och andra beslutsfattare, så är våra skattemyndigheter på något sätt en handling. Vad är det verkliga problemet? Vad är det egentligen som driver dessa snabba accelerationer upp och accelerationer ner? Ja. Centralbankspolitik och skattemyndigheter spelar en roll, men det vi har att göra med är dessa enorma makroekonomiska trender.

Och jag tror att man måste titta på vad, vad som driver deras svar att försöka hålla ihop systemet, att försöka sparka burken på vägen. Och den drivs verkligen av tre saker som vi kort ska beröra. Nummer ett är skuld. Mängden skuld till BNP är på historiska nivåer, utan motstycke i mänsklighetens historia.

Den andra frågan är vad som borde vara bra, men som faktiskt orsakar alla möjliga externa effekter och oförutsedda händelser, vilket är dålig demografi. Och vad jag menar med dålig demografi är i första hand en åldrande värld som inte kan vara lika produktiv som tidigare epoker och generellt stagnerande produktivitet. Så låt oss beröra var och en av dem riktigt snabbt i skuldfrågan som vi redan diskuterat.

Och jag tror att det är väldokumenterat att större delen av västvärlden och till och med vissa tillväxtmarknader helt enkelt är behäftade med otroliga mängder skulder. De besväras av den skulden eftersom det var det enda sättet igen, att dra fram konsumtionen. De var tvungna att, jag tror, ​​som du säger, Tina blåsa upp eller dö låta en likvidationscykel som kunde vara mycket svår för människor att få tag i eller att försöka stimulera konsumtion genom att spendera över sina tillgångar. Så skulden är ett överhäng som skadar produktiviteten och det driver naturligtvis ner långa realräntor. Samma sak med dålig demografi. I och kanske skulle vi kunna visa dessa diagram i den visuella versionen, men 1990 var medianåldersbefolkningen i USA i de låga trettiotalet, 31, 32 och ett halvt år 2022 är vi nu i en medianålder på 38 och en halv. Så betydligt högre. Och när den medianåldern stiger, minskar vår produktivitet, du har mer och mer av en befolkning som inte kan driva framåt ekonomisk tillväxt, vilket är vad en real ekonomi behöver, avsevärd produktivitet ökar i tillväxt. Och tekniken som vi sätter leder inte till den sortens snabba explosion av produktivitet som vi såg under den industriella revolutionen.

Och detta är sant även utanför USA. Medianåldern i Kina, till exempel, du vet, i början av tvåtusental var under trettiotalet. Återigen går vi in ​​i en period där. Under de kommande decennierna kommer vi att gå in i en medianålder i Kina som är norr om 45. Det kommer att avsevärt förändra produktiviteten och tillväxten i världen, Kina, som fungerade som tillverkningsmecka för de senaste flera åren. decennier kommer nu att ha en äldre befolkning, som inte kommer att vara lika produktiv som tidigare.

Så alla dessa saker kommer naturligtvis att väga mot produktiviteten och de kommer att väga mot verklig tillväxt. Och vad det leder till är en nödvändig slutsats. Den nödvändiga slutsatsen är att du kommer att behöva driva framåt, konsumtion genom radikala politiska åtgärder. Saker som negativa, reala räntor, som det finns delar av världen som redan har det eller UBI eller dessa andra program för att driva konsumtionen framåt.

Så när du går in i det nya paradigmet kommer saker och ting inte att bete sig finansiella tillgångar och samhället i allmänhet kommer inte att bete sig som det har gjort under de senaste åren. Och lägg till det, det faktum att du har politisk och geopolitisk osäkerhet över hela världen, både inhemskt och utomlands, du har ett bräckligt politiskt system som inte har uppdaterats för att anpassa sig och har den smidighet som krävs för detta nya paradigm.

Du har i princip en krutdurk av volatilitet i alla aspekter av vårt liv. Det vill säga, det kommer verkligen att bli problematiskt att gå framåt. Det kommer att orsaka oförutsedda händelser som vi omöjligt kunde beräkna vid det här laget. Så Tina, hur är det med det? Håller du med eller inte håller med?

[00:18:04] Bitcoin Tina: Tja, det som är intressant med negativa realräntor är att det alltid är viktigt för människor att komma ihåg att en mans skuld är en annan mans rikedom. Och så det pågår många strider här. Vi människor pratar om saker som den fjärde svängen. Det är en stor kamp mellan de som äger skulden och de som betalar skulden. Och det är inte trevligt för ägare av skulder att behöva hantera negativa realräntor för att försöka minska effekten av den skulden.

Och jag tror att kreditsystemet som vi lever i är fundamentalt i misslyckande läge med denna design. Och jag tror att det vi kommer att se är att policyer som finns på plats i slutändan kommer att gynna Bitcoin och göra det möjligt för Bitcoin att vara det. Att växa sig dramatiskt större för att omvandla världen till en värld där Bitcoin blir basen för det finansiella systemet.

Detta är tyvärr inte en smidig process och det är inte en skonsam process eftersom många människor i världen inte nödvändigtvis håller med om den synpunkten. De tror att vi kanske kan fortsätta på samma sätt som vi har gått de senaste 40, 50 åren. Jag är optimistisk att Bitcoin kan lösa dessa problem och att med tiden när vi går framåt under det här decenniet, att många andra vanligtvis inga myntare som bekämpar denna uppfattning långsamt och sedan kanske plötsligt kommer att ändra sin syn eller tvingas ändra sin syn på hur det här fungerar.

[00:20:04] Joe Carlasare: Så vad jag tror att detta leder oss till är en nödvändig slutsats att realräntorna måste fortsätta att falla. Och att det nuvarande systemet kräver mer och mer hävstång till marginellt lägre priser.

Och det blir svårare för varje suverän när du når den nedre gränsen när du når 0 %. Och jag vill bara inkludera här ett citat från makro Alf som jag tror är det talar till exakt vad Tina säger. Och vad jag säger här är att citatet, när vi sparkar burken på vägen, gör vi systemet i sig mer instabilt och benäget för fjärilen.

En liten fjäril som rör på vingarna, till exempel, verkliga avkastningar som rör sig lite högre eller en liten lågkonjunktur är tillräckligt för att generera en tromb på marknaderna. Och jag tror att det stämmer perfekt överens med Tinas föreställning om Phugoid-cykeln av föreställningen att du kommer att behöva göra mer och mer för att förhindra ens den minsta störning av det nuvarande systemet.

Även en minsta störning av en liten lågkonjunktur kan få förödande resultat på grund av skulden och hävstången i systemet, vilket är anledningen till att beslutsfattare implicit vet att det bara finns så mycket de kan driva på. Det är bara så långt. De kan gå utan systemrisk. Tina, vad säger du alltid om maten?

Vilka är dina allmänna regler om maten?

[00:21:27] Bitcoin Tina: De två reglerna om maten är vad som krävs och det finns inga regler.

[00:21:35] Joe Carlasare: Så jag tror att vid det här tillfället, om du tittar på den idén att verka i det nuvarande paradigmet, med vetskapen om att centralbanker och skattemyndigheter inte kommer att låta människor lida den verkliga smärtan eftersom det är bara, det skulle vara systemfel, risken för systemfel.

Jag tror att det egentligen bara finns ett par alternativ. Personerna i min speciella uppfattning i mitt basfall är att beslutsfattare vid en viss tidpunkt inte kommer att ges tillräckligt utrymme för att få folk att ta sin medicin.

Vi har vant oss vid det standardliv vi har, och vi är inte förberedda på långvariga svårigheter, vilket jag tror även tidigare generationer. Så om åtstramningar och hävstångsminskning är borta från bordet, är nästa alternativ verkligen ett krig, vilket är en politiskt genomförbar form av åtstramning. Detta har hänt i mänsklighetens historia och McKinsey-rapporten som tittade på länder som blev extremt skuldsatta fann att, ni vet, antingen påtvingad åtstramning eller krig var de primära sätten att ta sig ur dessa typer av extremt höga skuldkvoter i förhållande till BNP.

Det är de allra flesta fall. Du kommer ut antingen genom ett krig eller genom en påtvingad åtstramning. Och majoriteten av dessa är krig. Och den sista saken är att du kan lita lite på teknisk innovation för att driva en enorm mängd produktivitet och växa dig ur det. Jag ser inte mycket vid horisonten i den fronten.

Jag vet att folk pratar om AI och andra viktiga tekniska utvecklingar. Jag hoppas och ber att det kan ta oss ur detta skuldproblem. Men realistiskt sett är det mest troliga scenariot, tror jag. Ytterligare försök att sparka burken på vägen. Saker som Bailins, UBI, Debt Jubilee, intäktsgenerering av skulden.

Den här typen av verktyg har ännu inte ens utnyttjats fullt ut av skatte- och monetära myndigheter. Och jag förväntar mig att de kommer. Och jag känner Tina, jag tror att jag tycker att du också gör det. Har jag rätt där?

[00:23:29] Bitcoin Tina: Det gör jag. Jag tror att vi kommer att få se mer och mer politik som bara folk inte riktigt har tänkt i termer av.

Och jag tycker att det borde vara, du vet, vi borde ha det som en del av våra förväntningar. Och jag tror att Bitcoin unikt kan svara på det. Och jag tror att hjälpa oss i slutändan att övergå till en till en mycket bättre ekonomisk situation, men det här kommer att bli en mycket svår väg. Och det är viktigt att verkligen förutse det. Och det kommer att ta lite tid för inga hörn att ändra sin uppfattning om vissa av dessa saker. Och det ger Bitcoins, en enorm möjlighet.

[00:24:18] Joe Carlasare: Jag håller med. Och en sak som jag äntligen ska avsluta om detta, om du förväntar dig mer ingripande från finans- och monetära myndigheter, om du förväntar dig att saker som nominella räntor kommer att bli negativa.

En av de saker som jag tror är något som är ett säkert antagande är att innehavartillgångar kommer att bli mer attraktiva. Om du har att göra med betydande mängder förmögenhet lagrade i en bank, som är föremål för konfiskering, med förbehåll för någon form av ansträngning från beslutsfattare för att kontrollera din tillgång till det kapitalet till den förmögenheten. Att förvara kontanter i valv blir ganska attraktivt. Även med de risker som är förknippade med att ha betydande mängder kontanter. Samma sak gäller för Bitcoin. Om du förväntar dig mer ingripande och mer kapitalkontroll och fler ansträngningar från beslutsfattare för att kontrollera flödet av pengar på grund av det övergripande skuldproblemet, bör du förvänta dig att något som Bitcoin äntligen börjar bli meningsfullt för de som inte myntar.

Du bör förvänta dig det faktum att om jag kan ha denna tillgång som inte kan konfiskeras, som inte kan kontrolleras, som kan hållas i betydande storlek, på egen hand, utan att andra människor har tillgång till den. Det är verkligen attraktivt jämfört med alla alternativ som finns. Något annat som innehas av en vårdnadshavare?

Tina, din syn på detta tror jag är att det förmodligen är en av de mest fördelaktiga sakerna med Bitcoin. Jag vet att du har denna fantastiska linje och jag vill att du delar den med oss ​​om, jag tror att det är Rogers och hans kommentar om avkastning på dina pengar. Kan du ge oss det citatet?

[00:25:52] Bitcoin Tina: Det är inte avkastningen på dina pengar du ska oroa dig för, utan avkastningen av dina pengar. Och jag tror att du vet, vi pratar ofta om de olika egenskaperna hos Bitcoin ändlig produktion en begränsad mängd Bitcoin, men på många sätt är förmodligen den enskilt viktigaste aspekten av bit av Bitcoin dess suveräna censurmotstånd.

Det är förmågan för dig att kunna hålla din förmögenhet utanför det finansiella systemet. Detta förstås så dåligt av människor, kanske till och med dåligt förstås av människor som äger Bitcoin, hur kraftfullt detta är, hur meningsfullt detta är. Om du är en rik person, hörde jag någon kommentera i ett av utrymmena jag lyssnade på häromdagen.

Han sa, ja, varför skulle en rik person behöva Bitcoin trots allt? Du vet, jag kan förstå att den här personen sa, jag kan förstå varför någon kan behöva det, du vet, på en sammanslagningsmarknad, ett utvecklingsland. Denna person är inte öppen för uppfattningen att svar på den befintliga ekonomiska situationen kan vara olika former av kapitalkontroll.

De är inte öppna för föreställningen om hur världen kan förändras på sätt som de inte förväntar sig, eftersom de missförstår Mark Twains uttalande, att det inte är de saker du inte vet som får dig, utan sakerna. du tror, ​​du vet, säkert att det inte är så. Den här personen sa att den här personen med 25 miljoner, de inte skulle ha något behov av Bitcoin, men,

Jag tror att vi kommer att se saker som är väldigt svåra för många människor att föreställa sig, under detta decennium in i nästa decennium, möjligen. Ja, detta är en otroligt kraftfull egendom hos Bitcoin, som är mycket dåligt förstådd av människor. Och jag tror att världen, när vi går igenom denna dynamik, kommer att lära oss mycket på den svåra vägen saker som Bitcoiners redan förstår, och detta kan hjälpa dig att komma till dem som går från gradvis till plötsliga perioder.

När världen vaknar till behovet. Banker, enligt min mening, skapades på många sätt för att lösa ett problem med pengar.

Företag är till sin natur. Depå du skapar värdepapper. De är centraliserade till sin natur. De flesta företag är centraliserade av sin natur pengar. Behöver inte vara det. Vi har lärt oss särskilt eftersom Bitcoin och guld inte är riktigt användbara, funktionellt. Du kan inte enkelt skicka den över hela världen utan att använda någon version av en bank.

Så den här egenskapen att kunna hålla en betydande del av din förmögenhet utanför kontrollen av pålitliga tredje parter är enormt viktig. Och den här personen som gjorde dessa kommentarer i utrymmet har ingen förståelse för detta. Och jag tror att många av de här människorna, och det finns många av de människorna som har oerhört mycket rikedom som kommer att upptäcka att de saker som de tror att de vet, helt enkelt inte är så, och som kommer att åstadkomma en mycket snabb förändring i hur människor, även på platser som väst, ser Bitcoin.

[00:29:23] Joe Carlasare: Så vi har kartlagt problemet här, eller hur? Vi har förklarat hur den demografiska stagnerande produktiviteten med nödvändighet kommer att kräva mer och mer drakonisk politik från finans- och monetära myndigheter.

Men vad är nyttan för någon att lyssna på den här podden? Och jag tror att hur vi har delat upp det här vill vi prata med två olika publiker. Om du är en no coiner, börjar vi med dig. Om du, som är någon som inte har någon exponering mot Bitcoin, och du ser den här tillgången som, du vet, för flera månader sedan var norr om 60,000 20,000, och nu är den nere på XNUMX XNUMX när det gäller dess USSD-värde.

Du kan komma fram till mig och säga, Joe, varför i helvete skulle jag köpa något sånt? Varför skulle jag lägga mina surt förvärvade pengar i en sådan tillgång? Med tanke på vad du pratar om, som är en allt mer volatil värld med risker som inte är lätta att förutse. Och jag tror att svaret på det börjar med att förstå skillnaden mellan volatilitet och risk. Uppenbarligen är alla, även de som inte har Bitcoin, bekanta med dess pris, volatilitet, att det kan fluktuera vilt på kort sikt och att allt, även om det är designat för att vara de svåraste pengarna som någonsin skapats, måste du komma in i det här liten marknad med ett erkännande av att priset kommer att vara extremt volatilt.

Och under de kommande 10 åren, 20 åren, kommer du att gå in i en hög volatilitets-hur volatilitetsregim, där du kan se ännu mer vild volatilitet än något vi har varit vana vid. Människor delar det diagrammet om från Y Mar Tyskland om guldmärket kontra pappersmärket. Och du kan titta på slutet av det och se den snabba uppskattningen.

Men i mitten där finns det massor av volatilitet upp och ner i den prismekanismen. Men vad jag skulle säga till ett nej är att fokusera mindre på prisvolatiliteten på kort sikt och fokusera mer på riskerna som kommer med detta system och beslutsfattarnas ansträngningar för att försöka förhindra att det går sönder. Risken

skiljer sig från volatilitet i den meningen att vi alltid kvantifierar eller förutser risker, saker som vi pratade om tidigare, som Bailin och negativa räntor, negativa nominella räntor, den typen av saker jag tror att folk underskattar som Tina sa, och om de är en verkligt trovärdig politik som skulle kunna införas av centrala myndigheter.

Och om du förstår det, och du är en no corner och du inser att jag kommer att försöka mildra några av dessa risker med insikten att priset kommer att vara väldigt volatilt på kort sikt, vilket jag tror är en bra sätt att rama in det för folk som har betydande mängder rikedom, ingen behöver lägga hundra procent av sitt nettovärde i Bitcoin.

Jag vet att det finns människor som gör det och jag har ingen bedömning av dem, men om du är en mycket rik person och du har noll exponering för den här tillgången, med tanke på de geopolitiska och ekonomiska riskerna vid horisonten. Så jag tror att det är ett misstag och Tina, jag skulle vara intresserad av dina tankar.

[00:32:24] Bitcoin Tina: Processen med hyperkolonisering är inte lätt.

Bitcoin måste kämpa sig fram till att bli den enda pengar som accepteras av alla överallt. Det är något jag gillar att twittra och det är det. Omständigheterna i världen, som hjälper till att åstadkomma Bitcoin. Och jag tror att detta är väldigt viktigt. Världen kommer att lära sig varför vi behöver Bitcoin från de åtgärder som finns i det äldre systemet.

Och jag tror att det kommer att bli en svår och smärtsam process för många människor. Det är så svårt att känna igen brister i det befintliga systemet. Det är svårt att hantera de här sakerna eftersom människor är bekanta med vad de är bekanta med och de har väldigt svårt att föreställa sig världen, som är annorlunda än den de känner till, men vi har kommit långt i den här processen skapa alldeles för mycket skulder, dålig ekonomisk politik.

Och jag råkar tro och det kanske är fel från min sida, men jag råkar tro att världen lär de som ännu inte förstår och kommer att fortsätta att göra det varför vi behöver Bitcoin så mycket som vi gör. Jag är inte säker på om jag tar upp det som Joe pratar om på ett adekvat sätt.

[00:33:47] Joe Carlasare: Så Tina, igen, liksom, jag tror att vi måste finslipa om du är, om du pratar med någon som är en no coiner just nu.

Och de säger, jag såg precis min tillgång, att jag köpte, en liten liten exponering för Bitcoin minskade med 70, 80%. Varför skulle du tro att det här är tillgången för att ta mig igenom till andra sidan av Phugoid-cykeln av den extrema volatilitet vi kommer att se på finansmarknaderna och till och med politiskt under det kommande decenniet, varför, vad skulle du svara på det?

[00:34:18] Bitcoin Tina: Det är nästan lite obehag som folk måste hantera. Lennon sa att det finns decennier när ingenting händer, de är veckor då decennier händer. Vi som Bitcoiners kanske läser detta fel. Kanske finns det någon magi som kan hända, äga rum, för att göra det möjligt för världen att hantera dessa olika problem.

Även om från kommentarer som vi hör från många människor i det gamla systemet, tror jag att många av dem är väl medvetna om dessa problem och försöker komma på sätt att hantera dem. Jag tror att de sätten att hantera dessa frågor som vi har diskuterat om deras demografiska frågor, skuldproblem kommer att bli potentiellt ganska obehagliga. Och jag tror att det är väldigt svårt för människor att inse hur dessa frågor kommer att påverka dem. Och vissa människor tror helt enkelt inte på det direkt. De kommer inte att se det. De kommer inte att försöka förstå det. Och helt enkelt att priset stiger är det som lockar folk till

Bitcoin sotoshi sa, och jag ska slakta det här. Jag verkar slakta citat. Om du inte förstår har jag inte tid att förklara det för dig. Alla kommer inte att förstå varför de behöver Bitcoin samtidigt som andra förstår varför de behöver Bitcoin. Jag kanske inte kan förklara varför du behöver Bitcoin tillräckligt för din förståelse.

Och det är inte mitt problem. Det är ditt problem. Och du kanske inte gillar det svaret. Men det är så det är. Det är så världen fungerar.

Det är inte alltid lätt för människor att förstå. Det är därför jag, att jag tror att världen är i färd med att lära oss varför Bitcoin är nödvändigt, varför det är så viktigt att ha pengar, som du kontrollerar. Och du kommer att höra många säga, ja, det måste vara frihetsberövande.

Jag tror inte nödvändigtvis att för att vara så, kommer folk ofta med många ursäkter till varför saker måste vara på ett visst sätt. Och jag tror att lärande kan vara en svår process. Jag menar, det är bara så enkelt.

[00:36:44] Joe Carlasare: Du säger det bara, det måste vara frihetsberövande. Tina, bara så att vi är tydliga med vad du menar när du säger att det måste vara frihetsberövande?

[00:36:50] Bitcoin Tina: Nej. Jag säger att när folk säger att det måste vara frihetsberövande, så säger jag att jag tror att folk kommer att lära sig att det kan komma till en mycket hög kostnad.

[00:36:57] Joe Carlasare: Jag vill bara se till att vi talar samma språk. När du säger att folket säger att det måste vara frihetsberövande. De hävdar att du inte kan ta själv vårdnad om dina pengar.

Det är argumentet från de flesta finansmän inom finans just nu, eller hur?

[00:37:10] Bitcoin Tina: Rätt. Och det tycker jag är fel. Jag tycker att det är fundamentalt felaktigt. Jag tror att det är fullt möjligt för många människor att lära sig att ta hand om sin Bitcoin. Och jag tror att den här processen kommer att bli lättare på många sätt med tiden.

Och det kommer att finnas verktyg som utvecklas. Det kommer att göra denna process lättare. Så jag är inte särskilt bekymrad över det, men poängen är att jag tror att världen håller på att lära oss varför detta är så viktigt. Och vissa människor kom på det tidigare än andra. Och det är bara, det är bara så världen är.

Alla förstår inte samma information samtidigt.

[00:37:50] CK: Så Tina, jag vill hoppa in här och du vet, några av de tidigaste personerna i Bitcoin är några av de säkraste på hur saker och ting kommer att fungera och andra publik som vi vill prata med är Bitcoiners. Jag känner många Bitcoiners som, du vet, de har en mycket specifik strategi och de är verkligen fokuserade på att samla så många satsningar som möjligt.

Och jag vet inte om de är redo, är beredda på. Mängden volatilitet i den verkliga världen som vi alla och allt vi äger kommer att uppleva. Så jag känner att det finns mycket vi kan säga till dem kring detta som också kommer att vara relevant.

[00:38:31] Joe Carlasare: Om du tittar på Bitcoin och hur det har rört sig under de senaste 10 åren, tror jag att vi kan bli förvirrade när vi tror att cykler är en grej.

Att ha cykeln kommer alltid att generera ett visst svar om att Bitcoins pris aldrig kan falla under den tidigare, all time high, att det finns en stadig, uppåtgående klättring till höger på denna tillgång. Och även om det kan vara sant, och ingen av oss har en kristallkula om vägen, kommer saker och ting att ta i framtiden.

Jag gillar alltid att åtminstone hålla mitt sinne öppet, vilket kanske inte alltid är fallet att hyperbitcoinization, som kan bromsa in baserat på vad som händer i den makroekonomiska miljön. Och jag tror att vi kallar detta för Bitcoin-gemenskapens heliga kor.

När vi först startade idén med denna podcast, hade Bitcoin ännu inte brutit mot det tidigare. Jag tror att det är 19,600 700, 2017, vad det än är på börsen, all time high från tjurmarknaden XNUMX. Och det var vi många som sa. Var då inte så övertygad om att det inte kan hända, att vi inte kan med rätt makromiljö eller den dåliga makromiljön snarare falla under den tidigare höga.

Det finns strukturella problem på vår marknad. Saker som likviditeten på börserna, saker som banksystemet, som kan orsaka förödelse i Bitcoin-priset på kort sikt. Och detta är inte att säga att, du vet, Bitcoin inte kommer att uppskatta och kommer inte att göra bra under de kommande 10 åren. Bara att vägen den kan ta kanske inte är så förutsägbar och ordnad som vissa Bitcoiners tror att du kan se snabb depreciering av priset på Bitcoin vikt mot dollar eller snabb acceleration.

Det kan hända i mitten av citat unquote med cykel. Eller så kan det hända helt tvärtom helt skild från vilken förening som helst med cykeln på grund av makroekonomiska faktorer. Jag ska ge dig ett specifikt exempel. Vi pratade om tidigare, min personliga övertygelse, att UBI ligger på bordet.

Nu ska jag berätta att om vi får UBI i betydande delar av den utvecklade världen i betydande delar av GA-länder, tror jag att Bitcoins pris kommer att svara otroligt bra. Jag tycker om att tänka på att jag har en mental modell som antar att Bitcoins pris kan göra extremt vilda saker, utan tvekan saker som är mer oförutsägbara och mer extrema än något vi har sett i Bitcoins historia, eftersom det matchar den flyktiga miljön vi är flyttar in i.

Jag sa till Tina förra året att jag har i min mentala modell. Uppfattningen att Bitcoin inom en 12 månaders handelsperiod kan variera från $5,000 500,000 till $5,000 XNUMX. Och när folk hör det tror de att det är en prisförutsägelse, det är inte en prisförutsägelse. Jag säger inte att Bitcoin kommer till $XNUMX XNUMX. Så snälla framställ det inte som det.

Vad jag säger är att makrolandskapet, som utvecklas snabbt, kan driva priset ner och upp på outgrundliga sätt. När vi går in i detta nya paradigm, när vi rör oss längs Phugoid-cykeln som Tina har pratat om. Så Tina, jag är intresserad av din syn på det.

[00:41:42] Bitcoin Tina: Mycket enkelt uttryckt att vi måste vara lika försiktiga med Mark Twains varning som någon annan om att vi inte kan anta att det vi tror att vi vet.

Om så är fallet, och jag tror att det finns många Bitcoiners som har och kanske inkluderat mig som har föreställningar om vad vi tror att vi vet om Bitcoin och vi måste vara förberedda på en värld som kan vara ännu mer volatil än vad vi tror. Och det är nog min främsta poäng för mig. Och kanske är jag lika mottaglig för dessa misstag som andra kan vara.

[00:42:27] Joe Carlasare: Ja. Så, så det var verkligen vad vi ville prata om med avseende på Bitcoin-gemenskapen, dessa idéer om tillflyktsort, idén om att Bitcoin är kopplad till de finansiella tillgångarna i allmänhet, idén att Bitcoin måste handla på ett visst sätt som på en tjurmarknad , alt-mynt kommer alltid att stiga och tillsammans med Bitcoin och de kommer att överträffa Bitcoin under tjurmarknaden. Det är föreställningar som kommer att testas. Och det är min uppfattning att det är mer troligt än inte att de kommer att misslyckas. Det är inte nödvändigtvis en förutsägelse eller en garanti för något av detta. Men jag tror att det vi redan har sett. I det sista citatet, cykeln utan citat på 20, 20 och 2021, som du har sett Bitcoin handla på sätt, har det vanligtvis inte handlas.

Du har sett det reagera på ett sätt på den äldre marknaden som det inte brukar reagera på. Det säger dig något som är en direkt signal om att Bitcoin utvecklas. Det håller på att mogna till en annan tillgång än det har varit sedan starten. Och jag förväntar mig att Bitcoin fortsätter att mogna. Tina, du säger alltid, du vet, jag tror att du jämför det med en tonåring, eller hur?

Du säger i Bitcoins ålder att den knappt når sin bar mitzvah. Är det vad du säger?

[00:43:36] Bitcoin Tina: Det beror på att det inte var 13 än. Du vet, du kan ha lite insikter om hur en vuxen är, men inte nödvändigtvis, nej, för det finns fortfarande många saker som personen har ännu att lära sig.

Och många saker om dem som kommer att förändras under tonåren. Och så är Bitcoin väldigt mycket så. Och var bara beredd på att lära dig och förstå vad den här saken är och att den kanske inte uppfyller dina förväntningar på kort sikt.

[00:44:08] Joe Carlasare: Ja, jag håller med. Och jag tror att lika mycket som vi vill fokusera på Bitcoin och Bitcoin-affärer eller vad Bitcoin gör eller hur det fungerar på många sätt. Som jag ser det handlar det här om oss som människor, som marknadsaktörer, som människor som försöker, du vet, eftersom traditionell finansiell arvsfinansiering försöker förstå denna tillgång, vilket jag tror att du håller med mig om

bitcoin är fortfarande mycket dåligt förstådd. Så jag tar upp det eftersom det inte nödvändigtvis handlar om Bitcoin. Det handlar om sammanhanget, den större makromiljön som den lever i. Och den här försäljningen i Bitcoin som vi har sett, som har varit en extremt smärtsam långvarig försäljning. Du kan inte säga att denna försäljning på många sätt inte är en produkt.

Låt mig omformulera det. Så det är inte dubbelt negativt. Du måste förstå att detta är en produkt av den makroekonomiska miljö vi befinner oss i med extrema mängder skulder, extrema mängder hävstångseffekt i det äldre systemet. Är det inte Tina?

[00:45:07] Bitcoin Tina: Jag tror att det är korrekt. Och så kommer det att finnas mer kritik som vi kommer att få höra från ingen myntare

de kommer att bli mer kraftfulla i sina negativa kommentarer och kritik. För vi kanske har intalat oss själva en del saker som egentligen inte nödvändigtvis är sanna. Och i processen att berätta dessa saker för oss själva, berättar vi också för världen. Och så blir det lätt kritik för människor att framföra eftersom vi själva håller på att lära oss om Bitcoin och hur det existerar i det givna makrosammanhanget av ekonomier och marknader.

Så vi måste vara mycket medvetna om det. Det finns många rörliga delar till det som förändras här. Och jag är inte säker på att många människor i världen förstår de rörliga delarna och de förstår verkligen inte Bitcoin. Och så vi behöver på något sätt stålsätta oss till detta, förståelse för att vi känner oss igenom denna process.

Så du behöver bättre förstå sammanhanget, makrokontexten som lär världen, varför den behöver Bitcoin, men samtidigt vill många människor inte lära sig och vi måste förstå misstag som vi som Bitcoiners kan ha gjort i försöker beskriva det, eftersom vi fortfarande håller på att lära oss om Bitcoin själva och inte faller offer för kritik, som inte är genomtänkt eller välgrundad. Och så det är anledningen till att jag kallade det den svåraste handeln är att det är ganska svårt.

Du vet, det är en sak att prata om det. Det är en annan sak att leva genom det och ta itu med konsekvenserna av dessa, ni vet, väldigt flyktiga rörelser. Och så jag tror att spåret Mayer hade rätt för många år sedan när han pratade om behovet av att inte bara vara den sista utvägen, utan köparen av sista utvägen.

Jag tror att det finns enorma möjligheter för människor att äga och i slutändan äga mycket mer Bitcoin än de kanske ens trodde var möjligt. Och så vi måste förstå dessa processer som sker i det större sammanhanget i makromiljön, och också förstå Bitcoin bättre själva och vara beredda på dess volatilitet för att klara det här kan vara en mycket svår process. Jag hoppas att det är vettigt, Joe. Jag är inte säker på om det gör det.

[00:48:07] Joe Carlasare: Jag tycker att det är väldigt vettigt och jag tror att det är hjärtat av det vi försöker ta oss igenom med den här podden. För att jag tycker. Som det gamla ordspråket lyder, mjuka hav gör inte skickliga sjömän.

Och på många sätt, de senaste 10 åren av Bitcoins adoption, som i första hand har skett av de äldre marknaderna, som har varit stabila upp till höger bredvid Bitcoin, har de fått många att tro att de är skickliga sjömän. De har fått många att tro att de bara kan, du vet, köpa in Bitcoin, utnyttja Bitcoin, ta lån för att köpa Bitcoin.

Och det kommer alltid att gå upp till höger. Och det kommer alltid att vara en smidig väg framåt. De kan ha rätt. Jag säger inte att jag har en kristallkula och kan säga till dem att de har fel. Min oro är att det kanske inte är fallet att du kanske är i för mer klippiga hav. Och de som kommer till andra sidan kommer att vara de som är förberedda.

De som bedömer risk. I proportion till deras ekonomiska förhållanden. Tina och jag pratar ofta om det här att han är i en helt annan båt ekonomiskt än där jag är. Jag jobbar fortfarande med att öva och få in inkomst. Så för mig är jag glad när Bitcoin-priset går ner. Jag antar att det förmodligen är överdrivet lyckligt.

Jag antar att jag inte är förtvivlad när Bitcoin-priset går ner otroligt eftersom jag kommer att köpa, jag kommer att köpa hela vägen ner och jag kommer att stapla satt, andra människor som kanske är för mycket över sina skidor. Du kan se det, du kan känna det på Bitcoin, Twitter och på spaces. Och i klubbhuset när Bitcoins pris sjunker, finns det det här, du vet, riktigt nedtryckt deprimerad stämning.

Min syn på detta är att du måste vara beredd på att vara resolut och och ha en tankeställare att du kommer att vara köparen av sista utväg. Hur som helst med priset på kort sikt, för det kan vara väldigt tufft. Det kanske inte går smidigt härifrån och ut. Och jag tror Tina, håller du med om det?

Korrekt?

[00:49:53] Bitcoin Tina: Jag håller helt med. Och det är bara, vi som Bitcoiners kommer att vara bättre betjänta av att förstå det. Och jag tror, ​​du vet, vi förstår att Bitcoin är mycket volatil där, men på något sätt tror jag att sammanhanget kan vara annorlunda eftersom jag inte tror att Bitcoin faktiskt har varit med om en potentiellt mycket allvarlig ekonomisk nedgång.

[00:50:23] CK: Mina herrar, det här är något som jag bara har varit så passionerad för, vilket är att Bitcoiners måste fokusera på att ta sig vidare till den här resan. Din statistik kommer att vara mest värdefull när Bitcoin är den enda pengarna som man brukar säga. Men tills dess, vet du, det är mycket du måste göra för att positionera dig.

Och du måste vara ärlig med var du är och vad du är villig att göra. Så svåra val måste göras för att vara den där köparen av blast resort och vara väl positionerad för att få maximal mängd statistik över mållinjen. Så vi behöver inte gå in på detaljer där. Jag tror att detta har varit en mycket informativ och mycket nykterande rip för lyssnarna där ute, Bitcoin Tina på Bitcoin-fans. Så jag uppmuntrar alla att se dig själv i spegeln, vara så ärlig som möjligt mot dig själv och, du vet, verkligen försöka tänka igenom vad Bitcoin Tina och Joe säger här. Jag tycker att generellt sett borde alla lyssna på de tidigare fem avsnitten så många gånger som möjligt.

Så se till att göra det och lyssna på Bitcoin Tina på Bitcoin för att förbereda dig för den svåraste handeln som vi har försökt förklara för alla i ett par år nu. Så med det, du vet, tror jag att vi kan stänga det. Joe vad skulle vara ditt sista ord?

Och så kan Tina ha finalen på podden .

[00:51:52] Joe Carlasare: CK och tack Tina för att du bjudit in mig till den här sidan. Jag uppskattar det verkligen. Metaforen jag använder för detta är. Föreställ dig att du är vid den södra kanten av den stora kanjonen du tittar över och du vet att det finns en annan sida. Den andra sidan kan vara den där Bitcoin-standarden, den där Bitcoiniseringen som vi pratar om.

Men om du bara är fokuserad på andra sidan, saknar du avgrunden som är precis framför dig, vägen som kan vara ganska förrädisk för dig att ta dig över tills du kommer till den andra sidan. Och mitt budskap till alla som lyssnar på det här är att överväga din situation ekonomiskt, överväga ditt jobb, din försörjning, dina skyldigheter och förstå att det kan finnas några stötar längs den här resan när du kommer till andra sidan.

Vad jag tycker om att tänka på när det gäller min Bitcoin-allokering är att när jag går och lägger mig på kvällen och lägger huvudet mot kudden, kommer jag att må bra om jag vaknar nästa morgon och jag ser att $5,000 XNUMX Bitcoin eller lägre . Det kommer inte att få mig att bli ekonomiskt osäker. Det kommer inte att äventyra min familjs försörjning.

Jag kommer att bli väldigt upprörd och besviken såklart, eftersom alla som säger annat till dig ljuger, men jag kommer att klara mig. Jag kommer att vara pigg där jag kommer att köpa där nere och jag kommer att fortsätta köpa hela vägen upp för jag tror att Bitcoin är lösningen, Bitcoin Tina, där, det finns inget alternativ.

Det är så jag ser på Bitcoin. Samma sak är att säga för det radikalt motsatta resultatet att jag är förberedd mentalt. Om jag vaknar imorgon och några pjäser på det makroekonomiska schackbrädet har flyttat. Nu ligger Bitcoin på 500,000 XNUMX $ på kort tid. Jag kommer inte att få panik när jag vet att jag missade min livs största affär eftersom jag kommer att ha min Bitcoin i kylförvaring och jag kommer att vara beredd på det.

Så det är budskapet jag tror, ​​det är att agera och fatta alla dina beslut, ordna ditt livs val. Med insikten att du inte vet vilken väg detta kan ta, och allt du kan göra är att fokusera på det du kan kontrollera. Du kan inte kontrollera priset på Bitcoin, men du kan kontrollera de ekonomiska beslut du fattar.

Så med det tackar jag så mycket, Bitcoin, Tina och CK för att du har mig på.

[00:54:08] Bitcoin Tina: Det är därför jag gillar Joe så mycket eftersom jag använder samma exempel på grand canyon, jag själv, som du vet, vi fokuserar på andra sidan, men vägen kan vara förrädisk i termer av kommer dit. Och jag tycker att Joe sa det bra, jag tror egentligen inte att det finns så mycket att tillägga till det.

Jag håller med Joe sa. Och jag tror att vi. Vi vill stålsätta oss och vara beredda på potentiellt förrädiska vägar och kunna bygga in vilka stötdämpare vi än behöver psykologiskt, ekonomiskt för att ta oss igenom en potentiellt oländig väg. Och och det är väldigt viktigt och underskatta inte vikten av det psykologiska såväl som det ekonomiska, båda är väldigt viktiga.

Och i vissa fall är det psykologiska viktigare. Du kan minska ditt psykologiska konto mycket snabbt och ersätta det ibland mycket svårt. Enligt min åsikt är det viktigt att inte handla handel är otroligt svårt och den här perioden kan vara ännu mer så jag skulle i allra högsta grad undvika skuld eftersom skuld inte är din vän i en mycket volatil miljö.

Och om du är en handlare, vilket jag starkt rekommenderar att du inte skär din storlek, handlar mycket mindre med storlekar som är oviktiga, så kommer du att göra bättre. Jag rekommenderar starkt att du inte handlar, men detta är mycket viktigt. Förbered dig för vad som kan bli en svår väg, om 10 år, om 20 år.

Om folk ser på ryggen på det här, om de minns mig överhuvudtaget, skulle jag vilja bli ihågkommen som någon som inte blåste, rök upp folks rumpa. Var inte rah rah Bitcoin, men försökte hantera verkligheten och svårigheterna i processen som vi måste gå igenom. Och för att försöka vara ärlig, faktiskt. Jag är väldigt optimistisk, men det finns tillfällen som vi har svåra problem att gå igenom och jag hoppas att det skulle vara mitt arv i Bitcoin för att hjälpa människor att förstå Bitcoin, men också för att göra det genom svåra tider, att ta sig igenom, att ta sig till andra sidan och att inte bara vara en del av kören av rah rah.

Och det är allt. Tack.

[00:56:43] CK: Och det är det. Det finns en hel podcast om att inte handla och jag tror att det verkligen handlar om. Positionera dig själv för att hantera volatilitet. Så tack Tina. Tack, Joe. Detta var ett fantastiskt tillägg till serien och jag är spänd på att höra vad Bitcoiners har att säga. Så jag är säker på att det kommer att bli mycket reaktion på detta, men med det Bitcoiners, tack för att du lyssnade och låt oss veta vad du tycker.

Fred.