Investerare plöjer 28 miljoner dollar i LUSD Chicken Bonds

Likviditet ökar protokollägd likviditet med nästan 500,000 XNUMX USD

När avkastningen över DeFi fortsätter att sjunka, ökar användningen av en nyligen lanserad ny mekanism.

Enter Chicken Bonds, en ny produkt från Liquity som erbjuder användarna en förbättrad avkastning under en tidsperiod i utbyte mot att binda LUSD stablecoin. 

I Chicken Bonds enklaste form sätter användare in LUSD som samlar på sig en balans på boosted LUSD (bLUSD). bLUSD är en derivata token som samlar på sig en förstärkt avkastning utöver vad som vanligtvis är tillgängligt för innehavare av vanilj LUSD. 

Bindningsprocessen sker över tid - användare kan när som helst bestämma sig för att "chicken out" när som helst och få tillbaka sin LUSD-rektor, eller "chicken in" och göra anspråk på sin intjänade bLUSD - detta val är en del av ett komplext beslut baserat på flera faktorer inklusive hur djupt in i bindningsprocessen en användare är och vad han eller hon tror att det framtida värdet av bLUSD kommer att vara.

Hittills har 203 av de 123 färdigställda kycklingobligationerna släppts och 80 har kycklats ut, enligt en Dune Analytics instrumentbräda. 

Liquity, protokollet för säkerheter som ger ut LUSD stablecoin och teamet bakom Chicken Bonds, lanserades mekanismen den 4 okt.

Målet var att förvärva 10 miljoner LUSD under den första månaden, Claude Donzé, en investerare på riskföretaget Tomahawk, som skrev Liquity's första kontrollen, berättade för The Defiant. 

Men Chicken Bonds är på väg att tredubbla den siffran med LUSD till ett värde av 28 miljoner USD insatt den 1 november, enligt en Dune Analytics-fråga. 

Dessutom, när användare Chicken In, förvärvar Liquity permanent en del av den bundna LUSD. Hittills har Liquity förvärvat 488,000 XNUMX LUSD genom Chicken Bonds. Även om detta inte är en enorm mängd, är den större frågan om mekanismen i sig är hållbar. 

DeFi 2.0

En av DeFis största vurm förra året var OlympusDAO, ett protokoll med en egen bindningsmekanism som användes för att generera protokollägd likviditet. Detta var en del av en bredare "DeFi 2.0”-rörelse, som skapade i opposition till de inflationsdrivande likviditetsutvinningsmetoderna för vad som skulle kunna kallas ”DeFi 1.0.”

Med Chicken Bonds återväcker Liquity idén om protokollägd likviditet. Målet i Liquitys fall är att fördjupa LUSD-likviditeten, dvs poolade med tre ledande stablecoins på Curve Finance. Mer likviditet i Curve Pool innebär att LUSD kan bytas med minimal prispåverkan för USDC, USDT och DAI. 

Protokoll betalar ofta ut symboliska incitament till användare som tillhandahåller likviditet. Genom att äga sin egen likviditet kan ett protokoll på ett hållbart sätt öka likviditeten eftersom den kan lämnas permanent i en pool.

Enligt Donzé, sedan det amerikanska finansministeriets kontor för utländsk tillgångskontroll (OFAC) uttagna sanktioner mot integritetsprotokollet Tornado Cash har LUSD sett en ökad efterfrågan, vilket regelbundet har drivit sitt värde över sin avsedda peg på en dollar.

Decentraliserat Stablecoin

Eftersom Liquity bara accepterar Ether som säkerhet, har minimal styrning och har lagt ut sin front-end-utveckling på entreprenad, har det gjort LUSD till ett av de mer decentraliserade stabila mynten, något som marknaden har värderat ännu mer i kölvattnet av Tornado Cash-nedfallet, Donzé sa.

LUSD har dock utan tvekan varit ett offer för sin egen framgång - det handlas för $1.04 från och med den 1 november. 

Med ökad likviditet tack vare kycklingobligationer kan LUSD börja handlas närmare $1. 

Chicken Bonds mest betydande användare verkar vara DeFi-handlaren och utvecklaren 0xSifu, vars identitet som medgrundare av den nedlagda QuadrigaCX-börsen blev offentlig i januari.

DeBank listar Sifu som att ha 16.4 % av de totala insättningarna i Chicken Bonds den 1 november. 

Framöver tror Donzé att kycklingobligationer kan bli en användbar mekanism för andra protokoll att äga sin egen likviditet. 

"I framtiden kanske det finns ett sätt som [Liquity] kan tillhandahålla denna tjänst till andra protokoll också," sa han.