Är Fed klar med vandring eller bör marknaderna oroa sig för att inflationen kryper tillbaka?

Är Fed klar med vandring eller bör marknaderna oroa sig för att inflationen kryper tillbaka?

Tidsstämpel: 13 oktober 2023 12:12
Är Fed klar med vandring eller bör marknaderna oroa sig för att inflationen kryper tillbaka? PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertikal sökning. Ai.

Få element
är lika viktiga som centralbankernas val och politik. Federal Reserve,
även känd som Fed, spelar en avgörande roll i det globala finansiella systemet.
Dess beslut, särskilt de som rör räntesatser, har en
betydande inverkan på en mängd olika tillgångar såväl som den bredare ekonomiska
situationen.

Frågan
som har dröjt kvar i medvetandet hos såväl marknadsaktörer som ekonomer
om Fed har slutat höja räntorna eller om möjligheten till
inflationen dyker upp igen.

Förståelse
Federal Reserves dubbla roll

Fed är
mandat av kongressen att uppnå maximal sysselsättning samtidigt som den bibehålls
stabila priser, vilket är känt som inflationsmandatet. För att uppnå dessa mål,
Fed använder en mängd olika åtgärder, inklusive öppna marknadsoperationer och
förändringar i federal funds-räntan.

Nyligen
år har tyngdpunkten mest legat på mandatets inflationskomponent.
Fed har hanterat en ihållande låg inflation, vilket har ökat farhågor för det
ekonomin skulle gå in i deflationär terräng. För att bekämpa detta, centralbanken
genomfört en nära nollräntepolitik och engagerat sig i en rad
program för kvantitativa lättnader, vilket innebar att man köpte finansiella tillgångar som t.ex
som obligationer för att pumpa in likviditet i det finansiella systemet.

Prishöjningen
Era

Det ekonomiska
situationen har dock förändrats. USA, som de flesta andra
av världen, har upplevt en snabb ekonomisk utveckling, med
arbetslösheten når historiska bottennivåer. Som ett resultat lanserade Fed en serie av
räntehöjningar för att hålla ekonomin från överhettning och inflation från
överskrider sitt mål på 2 %.

Marknaden var
noggrant informerad om den gradvisa vägen för räntehöjningar, med centralbanken
understryker dess databeroende tillvägagångssätt. Detta innebar att Fed skulle göra
val och ändra sin politik beroende på de senaste ekonomiska uppgifterna.

Senaste
happenings

Som 2022
närmade sig började Fed att normalisera sin penningpolitik. Det började
minska sina obligationsköp, vilket innebär en minskning av den monetära anpassningen.
Marknaderna letade efter tips om tidpunkten och takten för räntan
vandringar.

Fed
levererade till slut den förväntade räntehöjningen på 25 punkter
December 2022, vilket inleder ett nytt kapitel i dess penningpolitik. Denna åtgärd
var efterlängtad, men nyckelfrågan kvarstod: skulle Fed fortsätta
att höja räntorna, och i så fall hur snabbt?

Oro kring
Inflation

Oro över
stigande inflation har varit ett av huvudmotiven till Feds senaste åtgärder.
Under några månader har inflationstrycket byggts upp, stimulerat av faktorer
såsom störningar i leveranskedjan, brist på arbetskraft och stigande energipriser.
Dessa kostnadsdrivande inflationskrafter har bidragit till att öka priserna för
produkter och tjänster, vilket minskar konsumenternas köpkraft.

Fed: s
inflationsmandatet, tillsammans med ett ökande pristryck, har fått många att tro
att centralbanken kan behöva skynda på räntehöjningar för att slåss
inflation. Vissa experter säger att en mer kraftfull hållning behövs för att förankra
inflationsförväntningar och undvika en längre period med höga priser.

USA: s inflation
på rätt spår, konsekvenser för nästa räntehöjning

USA: s inflation
siffror för september avslöjade en något
högre än väntat i rubrikpriserna, vilket innebär en ökning med 0.4 %
månad på månad och en ökning med 3.7 % jämfört med föregående år. Konsensusprognosen hade varit
något lägre vid 0.3 % MoM och 3.6 % på årsbasis. Samtidigt är kärnhastigheten,
exklusive mat och energi, i linje med förväntningarna på 0.3 % MoM och 4.1 % på årsbasis.
Ökningen av bensinpriserna, upp 2.1 % för månaden, hade redan antytt
detta resultat.

Även om dessa
siffror ledde till en liten uppgång i statsräntor, vi bör inte förbise
bredare kontext. Bostadskostnaderna fortsätter att stiga, upp 0.6% MoM, men med tanke på
korrelation med uppgifter om bostadshyror kommer detta sannolikt att sakta ner inom en snar framtid.

Superkärna
inflationen, ett mått som utesluter skydd och energi, är fortfarande relativt hög,
med en ökning med 0.6 % MoM. Men områden som sjukvård,
utbildning/kommunikation, kläder och begagnade fordon visar positiva tecken.
Vissa segment, som rekreation, kan vara bundna till säsongsbetonade aktiviteter och är det
förväntas minska, vilket påverkar konsumenternas diskretionära utgifter.

Den stigande
priserna på hotell och motorfordonsförsäkringar, en del av superkärnpriset, har
spelat en betydande roll i denna ökning. Federal Reserve nära
övervakar denna siffra, men denna trend förväntas inte fortsätta.

Marknaden har
justerade något sina förväntningar om en räntehöjning i december, men
sannolikheten förblir tveksam. Fed-tjänstemän betonar vikten av att stiga
Treasury avkastning i åtstramande finansiella villkor, potentiellt förnekar den
behov av ytterligare en taxehöjning. Med tanke på nuvarande höga bolåneräntor och
kreditkortsupplåningskostnader verkar penningpolitiken vara tillräckligt restriktiv.
Dessutom tyder företagens prisundersökningar på en kommande uppmjukning, ledande
oss att förutse en gradvis avmattning av inflationen under de närmaste kvartalen.

The Game of Tug
av krig

Fed är
för närvarande i en delikat balansgång. Å ena sidan måste den svara på
inflationstrycket genom att gradvis höja räntorna för att kyla ner
ekonomin. Det måste dock undvika att hämma ekonomisk tillväxt och producera
överdriven marknadsoro.

Smakämnen
kommunikation från centralbanken kommer att vara avgörande för att utforma marknaden
förväntningar. Takten och omfattningen av framtida räntehöjningar kommer att övervakas noga,
eftersom överraskningar kan orsaka instabilitet på marknaden. Dessutom Feds
förmåga att effektivt förutsäga inflations- och sysselsättningsbanan
kommer att vara kritiska i sina politiska beslut.

Inblandning
för marknaden

Som
finansmarknaderna hanterar osäkerheten kring Feds beslut, de
är i hög beredskap. Investerare letar efter indikationer från Fed
om tidpunkten för framtida räntehöjningar. Feds beslut om hur snabbt
höja räntorna kommer att ha en direkt inverkan på olika tillgångsslag.

Aktiemarknader,
som har varit på en lång segersvit tack vare låga räntor, kan
stöter på motvind när räntorna stiger. Högre lånekostnader kan minska
företagens lönsamhet och göra aktier mindre tilltalande i jämförelse med
räntebärande tillgångar.

Obligationspriser, på
å andra sidan tenderar att falla när räntorna stiger. Långfristiga obligationsinvesterare
kan se värdet på deras portföljer sjunka när räntorna stiger.

Ändringar i
ränteskillnader påverkar även valutamarknaden. Ett mer
aktiv Fed kan resultera i en starkare US-dollar, vilket skulle påverka handelsdynamiken
och potentiellt skapa motvind för internationella företag.

Slutsats

Som Finans
Magnates London Summit närmar sig, Feds penningpolitik och dess
konsekvenserna för finansmarknaderna förväntas stå i centrum. De
centralbankens funktion när det gäller att balansera de dubbla målen om maximal sysselsättning
och stabila priser är avgörande för att definiera det ekonomiska landskapet.

Fed är nästa
steg kommer att nödvändiggöra noggrann utvärdering av förändrade ekonomiska förhållanden och
inflationstryck. Fed:s beslut kommer säkert att ha långtgående
konsekvenser för marknader och investerare. Som ett resultat kommer marknadsinvesterare att göra det
noggrant granska Feds varje steg och tillkännagivande under de kommande månaderna
för att förutsäga riktningen av räntorna och den större ekonomiska
landskap.

Få element
är lika viktiga som centralbankernas val och politik. Federal Reserve,
även känd som Fed, spelar en avgörande roll i det globala finansiella systemet.
Dess beslut, särskilt de som rör räntesatser, har en
betydande inverkan på en mängd olika tillgångar såväl som den bredare ekonomiska
situationen.

Frågan
som har dröjt kvar i medvetandet hos såväl marknadsaktörer som ekonomer
om Fed har slutat höja räntorna eller om möjligheten till
inflationen dyker upp igen.

Förståelse
Federal Reserves dubbla roll

Fed är
mandat av kongressen att uppnå maximal sysselsättning samtidigt som den bibehålls
stabila priser, vilket är känt som inflationsmandatet. För att uppnå dessa mål,
Fed använder en mängd olika åtgärder, inklusive öppna marknadsoperationer och
förändringar i federal funds-räntan.

Nyligen
år har tyngdpunkten mest legat på mandatets inflationskomponent.
Fed har hanterat en ihållande låg inflation, vilket har ökat farhågor för det
ekonomin skulle gå in i deflationär terräng. För att bekämpa detta, centralbanken
genomfört en nära nollräntepolitik och engagerat sig i en rad
program för kvantitativa lättnader, vilket innebar att man köpte finansiella tillgångar som t.ex
som obligationer för att pumpa in likviditet i det finansiella systemet.

Prishöjningen
Era

Det ekonomiska
situationen har dock förändrats. USA, som de flesta andra
av världen, har upplevt en snabb ekonomisk utveckling, med
arbetslösheten når historiska bottennivåer. Som ett resultat lanserade Fed en serie av
räntehöjningar för att hålla ekonomin från överhettning och inflation från
överskrider sitt mål på 2 %.

Marknaden var
noggrant informerad om den gradvisa vägen för räntehöjningar, med centralbanken
understryker dess databeroende tillvägagångssätt. Detta innebar att Fed skulle göra
val och ändra sin politik beroende på de senaste ekonomiska uppgifterna.

Senaste
happenings

Som 2022
närmade sig började Fed att normalisera sin penningpolitik. Det började
minska sina obligationsköp, vilket innebär en minskning av den monetära anpassningen.
Marknaderna letade efter tips om tidpunkten och takten för räntan
vandringar.

Fed
levererade till slut den förväntade räntehöjningen på 25 punkter
December 2022, vilket inleder ett nytt kapitel i dess penningpolitik. Denna åtgärd
var efterlängtad, men nyckelfrågan kvarstod: skulle Fed fortsätta
att höja räntorna, och i så fall hur snabbt?

Oro kring
Inflation

Oro över
stigande inflation har varit ett av huvudmotiven till Feds senaste åtgärder.
Under några månader har inflationstrycket byggts upp, stimulerat av faktorer
såsom störningar i leveranskedjan, brist på arbetskraft och stigande energipriser.
Dessa kostnadsdrivande inflationskrafter har bidragit till att öka priserna för
produkter och tjänster, vilket minskar konsumenternas köpkraft.

Fed: s
inflationsmandatet, tillsammans med ett ökande pristryck, har fått många att tro
att centralbanken kan behöva skynda på räntehöjningar för att slåss
inflation. Vissa experter säger att en mer kraftfull hållning behövs för att förankra
inflationsförväntningar och undvika en längre period med höga priser.

USA: s inflation
på rätt spår, konsekvenser för nästa räntehöjning

USA: s inflation
siffror för september avslöjade en något
högre än väntat i rubrikpriserna, vilket innebär en ökning med 0.4 %
månad på månad och en ökning med 3.7 % jämfört med föregående år. Konsensusprognosen hade varit
något lägre vid 0.3 % MoM och 3.6 % på årsbasis. Samtidigt är kärnhastigheten,
exklusive mat och energi, i linje med förväntningarna på 0.3 % MoM och 4.1 % på årsbasis.
Ökningen av bensinpriserna, upp 2.1 % för månaden, hade redan antytt
detta resultat.

Även om dessa
siffror ledde till en liten uppgång i statsräntor, vi bör inte förbise
bredare kontext. Bostadskostnaderna fortsätter att stiga, upp 0.6% MoM, men med tanke på
korrelation med uppgifter om bostadshyror kommer detta sannolikt att sakta ner inom en snar framtid.

Superkärna
inflationen, ett mått som utesluter skydd och energi, är fortfarande relativt hög,
med en ökning med 0.6 % MoM. Men områden som sjukvård,
utbildning/kommunikation, kläder och begagnade fordon visar positiva tecken.
Vissa segment, som rekreation, kan vara bundna till säsongsbetonade aktiviteter och är det
förväntas minska, vilket påverkar konsumenternas diskretionära utgifter.

Den stigande
priserna på hotell och motorfordonsförsäkringar, en del av superkärnpriset, har
spelat en betydande roll i denna ökning. Federal Reserve nära
övervakar denna siffra, men denna trend förväntas inte fortsätta.

Marknaden har
justerade något sina förväntningar om en räntehöjning i december, men
sannolikheten förblir tveksam. Fed-tjänstemän betonar vikten av att stiga
Treasury avkastning i åtstramande finansiella villkor, potentiellt förnekar den
behov av ytterligare en taxehöjning. Med tanke på nuvarande höga bolåneräntor och
kreditkortsupplåningskostnader verkar penningpolitiken vara tillräckligt restriktiv.
Dessutom tyder företagens prisundersökningar på en kommande uppmjukning, ledande
oss att förutse en gradvis avmattning av inflationen under de närmaste kvartalen.

The Game of Tug
av krig

Fed är
för närvarande i en delikat balansgång. Å ena sidan måste den svara på
inflationstrycket genom att gradvis höja räntorna för att kyla ner
ekonomin. Det måste dock undvika att hämma ekonomisk tillväxt och producera
överdriven marknadsoro.

Smakämnen
kommunikation från centralbanken kommer att vara avgörande för att utforma marknaden
förväntningar. Takten och omfattningen av framtida räntehöjningar kommer att övervakas noga,
eftersom överraskningar kan orsaka instabilitet på marknaden. Dessutom Feds
förmåga att effektivt förutsäga inflations- och sysselsättningsbanan
kommer att vara kritiska i sina politiska beslut.

Inblandning
för marknaden

Som
finansmarknaderna hanterar osäkerheten kring Feds beslut, de
är i hög beredskap. Investerare letar efter indikationer från Fed
om tidpunkten för framtida räntehöjningar. Feds beslut om hur snabbt
höja räntorna kommer att ha en direkt inverkan på olika tillgångsslag.

Aktiemarknader,
som har varit på en lång segersvit tack vare låga räntor, kan
stöter på motvind när räntorna stiger. Högre lånekostnader kan minska
företagens lönsamhet och göra aktier mindre tilltalande i jämförelse med
räntebärande tillgångar.

Obligationspriser, på
å andra sidan tenderar att falla när räntorna stiger. Långfristiga obligationsinvesterare
kan se värdet på deras portföljer sjunka när räntorna stiger.

Ändringar i
ränteskillnader påverkar även valutamarknaden. Ett mer
aktiv Fed kan resultera i en starkare US-dollar, vilket skulle påverka handelsdynamiken
och potentiellt skapa motvind för internationella företag.

Slutsats

Som Finans
Magnates London Summit närmar sig, Feds penningpolitik och dess
konsekvenserna för finansmarknaderna förväntas stå i centrum. De
centralbankens funktion när det gäller att balansera de dubbla målen om maximal sysselsättning
och stabila priser är avgörande för att definiera det ekonomiska landskapet.

Fed är nästa
steg kommer att nödvändiggöra noggrann utvärdering av förändrade ekonomiska förhållanden och
inflationstryck. Fed:s beslut kommer säkert att ha långtgående
konsekvenser för marknader och investerare. Som ett resultat kommer marknadsinvesterare att göra det
noggrant granska Feds varje steg och tillkännagivande under de kommande månaderna
för att förutsäga riktningen av räntorna och den större ekonomiska
landskap.

Tidsstämpel:

Mer från Finansmagnat