Marknadspuls: ETH 2.0 Stakers är under vattnet

Ethereum 2.0-uppgraderingen är en av de mest efterlängtade och mest sedda händelserna i branschen för digitala tillgångar. Men med insatt ETH låst och marknadspriser som sjunker med över 75 %, är den stora majoriteten av aktörerna nu stadigt under vattnet på sin position.

Ethereum 2.0-uppgraderingen är en av de mest efterlängtade och mest sedda händelserna i den digitala tillgångsbranschen. Övergången från den nuvarande Ethereum-konsensusmekanismen för Proof-of-Work till Proof-of-Stake är en stor teknisk och teknisk bedrift.

Med Beacon Chain i drift sedan december 2022 har många Ethereum-investerare deponerat sina mynt för att driva en validator. Varje validator kräver en insats på 32 ETH och kan drivas genom antingen solo-insats, via en insatspool (t.ex. Lido, Rocket Pool), eller via börser.

För att bli en validator måste investerare sätta in sina 32 ETH i 2.0-kontraktet, men det finns ännu inget datum då dessa mynt kan tas ut. Ändå har insättningskontraktet sett ett konsekvent inflöde av mynt sedan det gick live i november 2020.

Den totala deponerade ETH har nu nått 12.98 M ETH, vilket är över 10.9 % av det cirkulerande utbudet. Totalt 8.02 miljoner ETH (62 %) deponerades före ATH på marknaden i november 2021, och de återstående 38 % deponerades efter.

Vid toppen i november nådde det totala USD-värdet av insatt ETH 39.7 miljarder USD, vilket representerar 263,918 2.0 nätverksvaliderare. Men efter ATH sjönk USD-värdet i 25.65-kontraktet med -5 miljarder USD. Detta trots ett ytterligare inflöde på nästan 65.2M ETH och sätter USD-värdet på insatt ETH XNUMX % lägre än vid ATH.

Med ETH-priserna fallande till nivåer under 2018 års ATH, har det varit en anmärkningsvärd nedgång i 2.0-insättningar. Under 2020 och 2021 var det vanligt att se mellan 500 till 1,000 32 nya insättningar på XNUMX ETH per dag.

För närvarande har det genomsnittliga antalet insättningar per vecka sjunkit till bara 122 per dag, vilket är det lägsta det har varit hittills.

Bortsett från rädsla och osäkerhet över hela marknaden, kan en annan orsak vara den något dåliga lönsamhetsgraden som har upplevts av ETH-aktörer hittills.

Eftersom ETH inte kan dras tillbaka ännu, kan vi beräkna värdet på ETH vid den tidpunkt då det deponerades (kallat Realized Price). Vi kan se att ETH-insättningar skickades in i kontraktet till ett genomsnittligt pris av $2390.

Med spotpriser som för närvarande ligger på 1,060 2.0 $ betyder detta att ETH 55-aktörer i genomsnitt har en förlust på -2.0%. Om vi ​​jämför detta med det realiserade priset för hela ETH-utbudet, axlar 36.5 aktörer för närvarande XNUMX % större förluster jämfört med den allmänna Ethereum-marknaden.

Slutligen kan vi se att nästan alla 2.0-insättningar som är i vinst idag gjordes så långt tillbaka som i januari 2021, vid en tidpunkt då ETH var under $1,000 17. Från och med idag är bara XNUMX % av den insatta ETH i vinst, med dessa insättningar som visas i blått nedan.

Med ETH 2.0-insatsavkastningen för närvarande på cirka 4.2 %, en nedgång i det totala ETH-tokenpriset på 55 % under kostnadsbasen för den genomsnittliga aktören, förklarar detta kanske delvis den övergripande nedgången i insättningsaktiviteten.

En viktig del av den här studien är observationen att investerare som använde likvida insatsderivat som Lido eller handelbara ETH 2.0-tokens på börser sannolikt bättre kunde säkra nedåtprisrisken. Detta och belyser varför efterfrågan på dessa likvida insatsderivat har varit så hög, tillsammans med möjligheten att använda som säkerhet i DeFi-applikationer.