Ny SEC General Counsel Betald av Citi och Citadel

Frisk från sin tjänst som chefsjurist på Commodities Futures Trading Commission (CFTC), samtidigt som Gary Gensler var dess ordförande 2009 till 2013, Berkovitz gick till jobbet för samma enheter som han tidigare övervakade.

Han blev partner på WilmerHale i fem år fram till 2018 där han fick en lång rad betalningar från banker, hedgefonder och andra finansinstitut.

Hans eget avslöjande säger att han fick nästan 1.2 miljoner dollar i inkomst från WilmerHale, med betalningar på över $ 5,000 mottagna av Citadel, JP Morgan, Barclays, Citigroup, Bloomberg, Morgan Stanley och andra.

Det specificerar inte hur mycket han fick från någon av bankerna, med Berkovitz som verkar ha sin egen arbetsbörda under paraplyet WilmerHale fick således faktiskt betalning direkt från dessa finansinstitut.

Han fick också en andel på 500,000 1 till XNUMX miljon dollar, och han får pension från WilmerHale på $ 100,000 250,000 till $ XNUMX XNUMX, som han säger "underhålls av ett oberoende amerikanskt mäklarföretag."

Efter att ha gött sina fickor med en summa på totalt 2.5 miljoner dollar gick han tillbaka till CFTC, men stannade inte där länge, från och med den 1 november ska han gå med sin tidigare chef och tidigare Goldman Sachs -partner vid SEC under en ganska avgörande tid för byrån.

SEC: s ordförande Gary Gensler lovade en rapport om GME i slutet av sommaren. Sommaren har gått och det finns fortfarande ingen rapport.

Citadel är den anklagade i en grupptalan av GME -handlare om att pressa Robinhood att frysa GME -aktieköp under den korta pressen i januari.

SEC har inte uppgett att de kommer att undersöka sådana anklagelser, där Gensler istället talar om "spel" av aktieinvesteringar.

Hans kompis, Berkovitz, kommer nu kanske att hjälpa honom ytterligare med det fokuset på "gameification" efter att ha fått kontroller från Citadel, men om rapporten kommer att hantera de avgörande anklagelserna återstår att se.

Den tydliga intressekonflikten var Berkovitz oroas dock av ett häpnadsväckande uttalande han gjorde i juni när han sade i ett tal:

"En tröskelfråga är om allmänheten kommer att tjäna på att störa det nuvarande finansiella systemet som i hög grad bygger på finansiella mellanhänder."

Han talade om decentraliserad finansiering (defi), med det en sorts utveckling från bitcoins uppfinning av digital finans i kölvattnet av bankkollapsen 2008.

CFTC och SEC anklagades båda för att ha sovit vid ratten. Nu förstår vi varför, särskilt som Berkovitz fortsätter att säga:

”Förmedlare som banker, börser, futuresprovisionshandlare, betalningsclearingsmöjligheter och kapitalförvaltare - som många av er på denna konferens - har utvecklats under de senaste två eller tre hundra åren av modern bank och finans för att på ett tillförlitligt sätt tillhandahålla kritiska finansiella tjänster att stödja finansmarknaderna och den investerande allmänheten. 

Förmedlare ger information, analyser och råd till allmänheten som söker tillgång till finansmarknaderna. ”

Förmedlare betalade också sina checkar, manipulerade själva priset på pengar i Libor, deltog utbredd insiderhandel, riggade priset på allt från guld till bröd och konkursade USA som gav dem en halv biljon skattebetalare pengar och fortsätter att skriva ut än idag medan barnen måste betala 100,000 XNUMX dollar för universitetet.

Som alla vidare vet kan förmedlare göra allt detta eftersom förordningar inte riktigt gäller dem eftersom de i värsta fall får böter som vanligtvis uppgår till mindre än 1% av deras vinst, en kostnad för affärer när det är som bäst.

Det är också de mellanhänder som frös allmänheten från att handla med aktier, vilket råkade dra avsevärt Berkovitz tidigare klient, med defi som skyddar allmänheten fullt ut från dessa övergrepp och manipulationer, eftersom alla som kan läsa koden kan vara säkra på att koden inte kan störas med några kontroller eller småböter.

Allmänheten har därmed gjort det klart att de vill ha en sådan störning av finanserna eftersom de flockas till den, men som någon som betalats av Citidel och storbanker, att han till synes tror att han är placerad att svara på den tröskelfrågan samtidigt som han inte är vald och oansvarig är kanske inte förvånande.

Men i slutändan är det allmänheten som bestämmer, och för att hjälpa den allmänheten i sitt beslut publicerar vi i sin helhet Berkovitz finansiella upplysning 2018 till CFTC.