Riskkapitalverksamheten har haft ett par intressanta år. Affärer gjordes med en hastighet som tidigare var otänkbar och utan några möten ansikte mot ansikte. Plus inträdet av enorma summor pengar från private equity och andra investerare med djupa fickor orsakade en aldrig tidigare skådad ökning av värderingarna. Nu har världen förändrats igen.
Min nästa gäst i Fintech One-on-One-podden är Matt Harris, partner på Bain Capital Ventures. Det här spelades in på Fintech Nexus USA i New York förra månaden när jag intervjuade Matt på vår keynote-scen. Du kan också titta på video- av denna diskussion nedan.
Matt drar inga slag i den här diskussionen och beskriver i ganska skarpa termer de utmaningar som fintech-entreprenörer kommer att möta under de kommande 12-18 månaderna. Vi avslutar med Matts tankar om pengars framtid och varför decentralisering är en så viktig del av denna framtid.
I den här diskussionen kommer du att lära dig:
- Varför tillståndet för fintech idag är fantastiskt för slutanvändarna.
- Varför Matt tror att upptakten till fintech-värderingar var en giftig situation.
- Hur Zoom förändrade riskkapitalverksamheten för Bain.
- Andelen av alla pengar som investerats i fintech som kom från VCs.
- Varför fintech offentliga marknadsvärderingar säger mer om offentliga marknader än om fintech.
- Varför Matt tror att de offentliga marknaderna är trasiga.
- Hur riskkapitalverksamheten jämför idag med tider före pandemi.
- Varför det finns ett smalt fönster på mycket kort sikt för att få affärer gjorda.
- Matts avhandling om pengarnas framtid att han skrev i Forbes.
- Vad är oundvikligt med övergången till decentraliserad finans.
- Hur kommer ekonomin se ut om 20-30 år.
Du kan prenumerera på Fintech One on One Podcast via Apple Podcasts or Spotify. För att lyssna på det här podcastavsnittet finns en ljudspelare direkt ovanför eller så kan du ladda ner MP3-filen här.
Ladda ner en PDF av transkriptionen eller läs den nedan
FINTECH ONE-ON-ONE PODCAST 371-MATT HARRIS
Välkommen till Fintech One-on-One Podcast, avsnitt nr 371. Det här är din värd, Peter Renton, ordförande och medgrundare av Fintech Nexus.
(musik)
Peter Renton: Idag på programmet har vi en fascinerande intervju som jag genomförde på Keynote Stage på Fintech Nexus USA den 26 maj, det var med Matt Harris, mångårig partner på Bain Capital Ventures. Titeln på föredraget var "How VCs Are Navigating Today's Turbulent Market" och Matt har några mycket intressanta saker att säga om vad som hände 2021, vad som händer nu, vad han tror kommer att hända under de 12 till 18 månaderna.
Han drar inga slag, han lägger ut det på ett ganska skarpt språk som du kommer att se här. Men allt handlade inte om det, vi tillbringade också lite tid med att prata om hans Forbes-artikel från förra året på "The Future of Money", som jag tyckte var ett häpnadsväckande stycke, han tar oss, ni vet, 20/30 år in i framtiden och hur pengar kommer att se ut och han har några fascinerande idéer där. Hur som helst, det var verkligen en av mina favoritkonversationer jag har haft på länge och jag hoppas att du gillar showen.
Matt Harris: Okej, vi ses, sir.
Peter: Ja, kul att se dig. Tack Bo, okej. Så, vi har en bild på öppningsanförandet igår som säger att vi lever i intressanta tider.
Matt: Verkligen.
Peter: Det gör vi och för människor kan det finnas en handfull som inte känner dig, varför ger du inte bara en snabb introduktion först.
Matt: Matt Harris, partner på Bain Capital där jag driver fintech-praktiken. Började på Bain Capital 1995, slutade, startade mitt eget ventureföretag i ett tidigt skede i slutet av 1999 för att fokusera på fintech, kom tillbaka för tio år sedan när fintech blev mer av en grej, glad över att vara här inte för första gången.
Peter: Nej, faktiskt inte för första gången och vi är glada över att ha dig tillbaka. Så du kanske kan ge oss din syn, det har varit ett par intressanta år inom fintech, särskilt om du är en riskkapitalist, varför ger du oss inte din syn på läget på fintech-marknaden idag.
Matt: Jag tycker att om man tar det från en kunds perspektiv så är det fantastiskt.
Peter: Höger.
Matt: Jag menar, lösningarna är fantastiska, kanske för bra i vissa fall (skratt), kommit före oss själva när det gäller olika förslag, särskilt inom utlåning och proptech och vissa av dem är balansräkningsintensiva förslag, men även om du tänker på B2B-lösningar, mängden investeringar som har lagts ner på det, deltat mellan värdeerbjudanden och elegansen i designen och funktionaliteten hos de produkter som konsumenter och företag njuter av idag jämfört med var vi var för fem år sedan är fantastisk. Som sagt, du vet, som människor gör, vi blev lite översvallande över vad allt det är värt i termer av aktievärdering och tyvärr skördar vi nu liksom skörden av det över överflöd.
Peter: Visst visst. Så jag minns att du var i vårt webbseminarium med Steve McLaughlin och flera andra, Nigel Morris och några andra, väldigt tidigt i pandemin sa du att vi inte kommer att göra affärer via Zoom, det går bara inte. att hända. Uppenbarligen hände det, men tror du att det var en bidragande orsak till den här sortens galna tid vi hade förra året där term sheets kom ut i flera dagar och det var mycket press att verkligen konkurrera med alla andra VC:s eftersom det fanns det så mycket pengar att tillgå?
Matt: Ett antal riktigt viktiga punkter som denna fråga tar fram, den första är att du ska ta allt jag säger med en nypa salt (båda skrattar) för ungefär hälften av det är att jag har fel så tänk på det. Den andra är att Zoom bidrog till det som blev, jag skulle till och med gå så långt som att säga en giftig situation när det gäller hur finansieringen samlades in, hur mycket av den samlades in än den skulle värdera och att faktiskt, tyvärr, offren för det toxicitet, till viss del, kommer att vara investerarna, men kommer faktiskt att vara grundarna som samlade in alla dessa pengar till dessa priser som de nu måste leva upp till och anställt alla dessa människor som vi hör dag ut och dag in nu. av dem kommer att behöva släppas och det var mycket problematiskt. Jag menar, jag säger bara för min del, jag tog av 2021 helt, gjorde inte en enda affär.
Peter: Du gjorde inte en enda affär?
Matt: Ja. Jag gjorde en del via Zoom 2020, som du påpekar, och jag tror faktiskt att Zoom är ... det som Zoom gjorde för oss var att göra vår verksamhet global.
Peter: Höger.
Matt: Den senaste affären jag gjorde var i London och nästa affär jag gör kommer förmodligen också att vara utomlands bara för att vi nu kan spendera relativt intim kvalitetstid med gränsöverskridande grundare. Så det är ett fantastiskt evenemang, det är bra för världen att finansieringen fördelas ännu mer jämnt geografiskt, både inom USA och globalt, men som de flesta fantastiska teknologier gav det underbara saker och det gav överdrifter.
Peter: Det låter som att du tittade från sidlinjen på dina andra VCs som ropade efter affärer som har hög värdering, vad tyckte du?
Matt: Tja, det första att notera är att jag generellt inte tittade på VCs, jag skulle gärna höra gissningarna från publiken, men om du var tvungen att gissa hur stor procent av allt riskkapital förra året som investerades av VC:er misstänker att du skulle tro en majoritet. Men nej, 25 % av alla dollar som investerades förra året var av människor som kallar sig en VC eller utbildade sig till VC:er eller något liknande, 75 % var för personer som upptäckte denna nya härliga aktivitet (skratt). Du vet, se, jag är inte särskilt stolt över VCs, jag tror inte att vi är perfekta på det vi gör, men vi gör det för att leva, som att det måste vara något med det, eller hur. Vi är inte som hjärtkirurger, men det är inte heller precis den perfekta aktiviteten för turister eller amatörer och som kom att dominera vårt verksamhetsområde.
Peter: Tja, så småningom har du din meritlista som talar för sig själv på många sätt,
Matt: Återigen, på uppdrag av mitt yrke, vi borde alla vara väldigt ödmjuka, ödmjuka i vårt arbete, vi är djupt ofullkomliga, men det är lite med det, det är lite med det. Och så, det faktum att denna explosion på vår tillgångsklass var majoritetsdriven av människor som aldrig hade gjort det här förut, tycker jag borde få vår uppmärksamhet.
Peter: Okej, det är en riktigt bra poäng. Så, hur känner du idag, det finns uppenbarligen de offentliga marknaderna, varje fintechaktie är i stort sett ner, en del ner mycket och ser du på de offentliga marknaderna som en bra barometer för var den privata marknadsvärderingen ska vara? Vad är samspelet mellan de två?
Matt: Jag sitter nu i tre offentliga styrelser och min magkänsla är att de aktuella värderingarna och vad som hände säger mer om de offentliga marknaderna än de gör om företagen eller om fintech, du vet, bara att leva igenom det, som om det var dogmatiskt sant under de flesta av de senaste 20 åren att olönsamma företag inte borde gå på börsen, att de offentliga marknaderna var, du vet, kanske är bra på några saker, men att utvärdera hypertillväxt, hyperdynamiska olönsamma företag, definitivt inte. Du vet, du tittar på Russell 5000, det är bara det här indexet som spårar småbolag, det finns 3,200 5000 företag i det eftersom den offentliga marknadens universum har krympt så dramatiskt att de inte ens kan fylla Russell 20 längre. Antalet offentliga företag halverades på XNUMX år.
Peter: Det är mindre än 5,000 XNUMX offentliga företag, eller hur.
Matt: Ja. Så det hände av en anledning och inte för att de offentliga marknaderna är trasiga. Majoriteten av pengarna är passiva index, det betyder att mycket små uppsättningar av fonder styr priset och vi är också bara pristagarna och så när dessa fonder blir dessa människor upphetsade så går det så här och när de blir missnöjda går saker och ting. sådär.
Peter: Höger.
Matt: Ingen är den stora mellanmajoriteten som dämpar upp- eller nedgångar så jag vet inte om eller när jag någonsin kommer att ta ett företag till börs igen, men hela systemet med finansiering av företag och värdering av företag är totalt trasigt åt båda hållen och ändå påverkar det privata marknaden.
Peter: Visst visst. Så då, när du investerar i ett privat företag och det blir börsnoterat nu, vill du lämna det företaget just då eftersom det nu är på en trasig marknad?
Matt: För det första vill jag inte göra det längre. (båda skrattar) Återigen, att döma av min meritlista i branschatt om hur vi gör en annan om sex månader, men jag tycker att vi bör vara väldigt försiktiga med vilka typer av företag, vilka tillväxttakter, vilken nivå av förutsägbarhet, vad lönsamhetsnivå väljer vi att gå ut på börsen, men det är egentligen bara en finansieringshändelse och i grunden, om jag tror att jag vill gå ur, om mitt mål skulle vara att sälja aktien då etiskt och på annat sätt, borde jag inte offentliggöra företaget, du vet vad jag menar. Att sedan lägga ut det på änkor och föräldralösa barn och, ni vet, privata investerare, det är inte så vi skulle vilja göra affärer så svaret är, nej, vi vill inte sälja, har inte historiskt sett efter att sälja, jag Jag är inte intresserad av att sälja ut någon av mina positioner, men jag tror att det är sant för riskkapitalister att det startar en klocka, eller hur, vi får faktiskt inte betalt för att förvalta offentliga aktier, eller hur.
Så, vi måste ha en plan för att få likviditet och det är ärligt talat inte en glad press att ha eftersom företag är på en resa och jag skulle vilja kunna, efter eget gottfinnande i nära samarbete med grundaren, välja tiden för att avsluta baserat på var de befinner sig på resan, inte baserat på någon offentlig marknadsdynamik. Det är bara ytterligare en anledning för mig till varför det kommer i vägen för mig att göra mitt hantverk och när jag vill göra det.
Peter: Skulle säga nu då riskkapitalet……är vi tillbaka till ett mer normalt system där det inte bara ropar efter villkor och nu är det lite mer som pre-pandemi?
Matt: Nåväl, vi är tillbaka till något (båda skrattar), det är inte normalt före pandemin. Det pre-pandeminormala var inte ett historiskt normalt. Den typ som en 20-årig genomsnittlig värdering för ett mjukvaruföretag är fem eller sex gånger intäkterna, pre-pandemin blev det tio gånger, toppen av marknaden i det offentliga universum fick en hög 20-tals intäktsmultipel och sedan på de privata marknaderna det blev 100 gånger intäkterna, ofta mer.
Jag tror att den grundläggande frågan som vi alla ställs inför är vad som är normalt nu och enligt min erfarenhet, du vet, en sorts historia upprepas inte, den rimmar, den kommer inte att se ut precis som något som vi har varit med om. Vi måste dra på mer fundamental analys för att säga vad som är ett rättvist pris, rättvist för grundaren, rättvist mot investeraren, var lägger sig den marknaden och vi måste göra i sammanhanget med många trasiga företag. Baksmällan kommer att motsvara hur bra festen var till viss del, det här är en riktigt bra fest. (skrattar)
Peter: (skrattar) Det var en bra fest för att...
Matt: Nåväl, 12 år lång extremt bra fest och de senaste två åren var, som sagt, jag tittade utanför fönstret, men det såg ganska roligt ut,
Peter: De gjorde jager shots vid 3 på morgonen. (skrattar)
Matt: Så jag tror att det säger dig vad du behöver veta, men de kommande 12 till 18 månaderna som inte kommer att kännas normala, kommer de att vara som en reaktion och många av människorna, de faktiska människorna vars jobb det är att göra dessa investeringar är ganska upptagna med att oroa sig för det de gjorde förra året så det är en stor faktor.
Peter: Så, om det finns en grundare i publiken som tror att de måste börja på sin serie B eller serie C eller till och med serie A, vilket råd skulle du ge dem idag som skulle maximera deras sannolikhet att få finansiering till en värdering som alla är bekväma med ?
Matt: Fakta och omständigheter har stor betydelse, svårt att ge allmänna råd, men jag tror att vi har ett par månader här där det fortfarande pågår en del business-as-usual-aktiviteter där folk kommer att ha en skarpare penna på värdering, men om din senaste omgång var inte galen, du har en chans att göra en upprunda, du vet, eftersom du har gjort framsteg, etc. Och så, järnet kyls ner ganska snabbt, jag skulle genast gå ut på marknaden och rikta in mig på folk som känner dig redan för när någon lär känna dig i de nya normala tidsramarna, kommer marknaden att bli sämre innan den blir bättre.
Så just nu finns det ett fyra/sex/åtta veckors fönster där du kan få upp rundor gjorda av nya investerare och jag misstänker att det inte kommer att hända längre till mitten av sommaren, vilket kommer att leda oss till de mer sannolika scenarierna, din insiders där ni säger hej gott folk, vi föredrar att samla in pengar 2023, helst 2024, vi, företaget, gör rätt saker för att se till att vi når dit, men i själva verket behöver vi 5 till 15 miljoner dollar eller $2 miljoner eller $18 miljoner eller vad det nu är för att komma dit i god ordning och det kommer att vara bra för oss alla.
Peter: Höger.
Matt: Så, vill du verkligen leda en invändig omgång just nu? Nej, men borde du? Ja, för det är det rätta svaret för att bevara ditt gamla kapital och dessa nya pengar kommer att vara ganska värdefulla eftersom vi kommer att göra det till sista omgångens pris eller vad strukturen nu är. Så, det är ett mycket konstruktivt samtal som du vill ha nu parallellt med de nya outsiderkonversationerna, för om två månader kommer det att vara det enda samtalet som är tillgängligt för dig och dina insiders kommer att vara mer rädda då än de är nu.
Peter: Intressant. Så då, menar du att det som under andra halvan eller andra halvan av detta år kommer att finnas väldigt få nya rundor med nya investerare som görs i en uppåtgående miljö?
Matt: Ja, seed och A kommer att fortsätta hända, du vet, folk har pengar, sätts i arbete i nya företag, men ingen vill ta itu med röriga situationer. Det här är grejen, som att det här inte händer än så vi kommer till några optimistiska delar under de återstående sex minuterna, men jag säger bara tills jag håller ett för detta ämne. Vad som händer i huvudet på en investerare är att de tittar på företaget och de säger, okej, du har höjt $60 miljoner, nu höjer du en serie B, din senaste värdering var $350, men egentligen borde du samla in $20 miljoner nu vid hundra inlägg, så ser det här verkligen ut i normal tid för det sista du gjorde räknas inte. (Peter skrattar)
Det var helt galet, det var 2021, allt var galet, men din verksamhet med intäkter på 5 miljoner dollar, intäkter på 7 miljoner dollar borde vara 20 vid 100 eller 30 vid 150, men jag vill inte lägga tid på det som ny investerare. Jag vill inte behöva berätta den nyheten för dig eller gå och prata med dina befintliga investerare som kommer att behöva tränga in en mycket mindre procent av aktiekapitalet, ge upp sina preferenser, göra alla dessa hemska saker, som jag vill att de ska komma till den slutsatsen på egen hand. Jag vill inte att de ska gå till mina vänner som är på ditt mössabord och säga, åh, förresten, det där företaget är fantastiskt, jag älskar den grundaren, hon är fantastisk, vi vill engagera dig, men du måste skriv ner det och gör alla möjliga hemska saker. Jag vill inte ha det samtalet, jag vill jobba på ett rent sådant.
Peter: Eller hur.
Matt: Så grundare måste göra det arbetet själva och styrelser osv.
Peter: Så låt oss byta växel. Jag vill gå ett helt annat ämne och jag vill återbesöka...förra året skrev du en Forbes-kolumn om The Future of Money och du pratade om decentralisering, decentraliserad finans, vi har uppenbarligen haft mycket tumult i det utrymmet under de senaste veckorna, ser du fortfarande vad ditt examensarbete från förra året, kanske du bara kan upprepa det kort och känner du fortfarande att det håller i vikt?
Matt: Nötskalstesen är att under en 50-årsperiod, med början för 20 år sedan, kommer finansiella tjänster att helt och hållet återuppfinnas. Det första kapitlet handlade helt enkelt om analogt till digitalt, du vet, här är ditt bankkonto men det finns på din mobiltelefon, här är ditt lån men det är tillgängligt på webben. Nu är vi i utrymmet för inbäddade finansiella tjänster där människor kommer att köpa och uppleva finansiella tjänster genom programvara de använder varje dag, både konsumenter och företag, vi är bara i första eller andra omgången av det, det är extremt djupgående.
Och sedan kommer det sista kapitlet att vara hur finansiella tjänster tillverkas, inte bara hur de presenteras digitalt eller köps och upplevs genom mjukvara, utan sättet de tillverkas kommer att göras på ett decentraliserat sätt jämfört med för närvarande vilket är vilt. centraliserad av banker, av Visa och Mastercard, av försäkringsbolag, etc. Så jag kommer att notera att ge mig själv 50 år, eller hur. (cross talking).
Peter: Mindre än ett år.
Matt: Goda 20 år, det brukade vara 27, det brukade vara 29, ja, jag är helt övertygad. Jag menar, jag har verkligen…….allt i mitt liv varit en extremt ojämn väg och det här kommer inte att vara annorlunda, den här vägen till decentralisering och förresten, inte minst för att regeringen hatar det.
Peter: Ja.
Matt: Särskilt den här kommer att bli en otäck strid. De sittande makthavarna hatar alltid alla dessa, men grundarna slår de etablerade med tiden, det är jag bra med, du vet. Nu planerar vi mot domaren också, det kommer att bli tufft, men du vet, vi samlade in en kryptofond förra året, vi har investerat i krypto under de senaste nio åren. Det har varit ett av de roligaste, mest intressanta och givande kapitlen i mitt investeringsliv och det förblir just det. Jag tror att talangen i rummet, den obestridliga logiken i det bara blir mer och mer övertygande.
Peter: Så, vad är det som är obestridligt med det, vad är oundvikligt med övergången till decentralisering?
Matt: Titta, argumentet för analogt till digitalt som grundarna gjorde var som, du vet, 2009/2010, som att ladda ner M&T Bank-appen, titta på det, det är skräp. Titta på min app, den är fantastisk och det var sant, jag menar, titta på ordföranden för Simple, som om jag är en gammal neobank-kille, men den är ganska tunn, ganska tunn när det gäller som...förresten, M&T:en bankappen är fantastisk nu.
Peter: Höger.
Matt: Det är som helt acceptabelt om du ska marknadsföra dig mot en dominerande operatör baserat på kvaliteten på din app och det är därför du tittar på Lemonade-aktien, du vet, det hela som om vi är digitala, vi är bättre att det aldrig var en hållbar , konkurrensfördelar mot de dominerande operatörerna som är konkurrenskraftiga mot dem är att ta bort dem från marknaden helt och hållet. Så, vi har ett företag som heter Compound, det är inte ens ett företag, faktiskt är det verkligen ett protokoll där du kan låna ut och låna pengar, ställa säkerheter, helt och hållet hanteras programmatiskt och de tar tio baspunkter för extremt komplexa lån och ja, de har intrång och de går ut tid och det är rörigt, men alla startaktiviteter är röriga.
Det som är intressant med det är att det faktiskt är störande, token-förmedlat, protokolldrivet. utlåning och försäkring och betalningar via Stablecoins är ett decennium borta från bästa sändningstid, men för mig är det bara bristen på att jämföra deras tio punkter NIM med 300 punkter NIM för en bank, som är faktiska störningar. På ett sätt är det typ av peer-to-peer utlåning folk hade i åtanke, men hade ingen chans att……de gjorde bara en annan version av centralisering, aldrig decentralisering.
Peter: Höger, höger, okej. Så då kanske vi kan avsluta med dig kan måla upp en bild åt oss, om du vill, av hur du känner dig, du vet, du kan gå ut 29 år, hur tror du att det kommer att se ut i finansområdet. Hur kommer de stora bankerna att se ut, vilka blir vinnarna?
Matt: Som jag sa till mina partners på vår offsite den här veckan, kommer det inte att finnas en fintech-praktik på Bain Capital Ventures om tio år eftersom det är som en internetpraxis, det är en ingrediens, vad vi alla gör är en ingrediens i att bygga en fantastisk programvara företag. Och så kommer bankerna antingen att ha en viktig roll i att försöka reglera och förvara tillgångar eller så kommer de att förlora det, men de kommer inte att tillverka produkter.
Och så, oavsett om de kan, på styrkan av sitt varumärke och mest på grund av sina regeringsrelationer, hålla sig i mixen, vilket jag misstänker att de kommer att göra, kommer det mesta av detta arbete att göras av tekniken och vinnarna, i slutändan, kommer att vara mjukvaruföretagen som inser hur man bäst kan införliva dessa finansiella tjänster som vid den tidpunkten kommer att tillverkas decentralt och därför faktiskt blir lättare att införliva i kod. Så jag tror att de flesta av oss kommer att förnya oss utifrån ett jobb och jag är här för det. (skrattar)
Peter: Nåväl, på det sättet måste vi lämna det där. Matt, det är alltid ett nöje att chatta med dig.
Matt: Jag är så glad, verkligen kul att se dig.
(applåder)
Peter: Oj, så mycket att bearbeta där, så mycket att packa upp och tänka på. Uppenbarligen kommer de kommande 12 till 18 månaderna att bli utmanande inom fintech, vi kommer inte att se något liknande miljön vi hade 2020 och 2021 där enorma uppgångar, massiva värderingar bara blev normen och om du inte var det Genom att samla in flera miljoner dollar var du verkligen inte på toppen av högen eller någonstans i närheten av det. Men du vet, det finns fortfarande innovation som kommer att fortsätta hända oavsett värderingar och de företag som har samlat in en bra summa pengar kommer förhoppningsvis att kunna tuffa ut i vinter, fortfarande förnya och skapa nya produkter och må bra .
De bra företagen kommer att klara sig bra, företagen som förmodligen inte borde ha samlat in pengar på de värderingar de gjorde, det kommer att bli en avlivning av flocken, det kommer att bli många nedrundor, det kommer att ske förvärv som kommer att ske, men jag ville bara beröra hans förutsägelser för framtiden eftersom jag känner att när jag hör Matt prata om det här så blir jag superupphetsad över vart ekonomin tar vägen. Vi har haft ett fantastiskt senaste decennium eller så med en enorm mängd innovation inom finansiella tjänster, men nästa decennium kommer att bli väldigt, väldigt annorlunda och jag är spänd på att se vad som händer.
Hur som helst, på den noten kommer jag att skriva av mig. Jag uppskattar mycket att du lyssnar och jag hörs nästa gång. Hejdå.
(musik)
Posten Podcast 371: Matt Harris från Bain Capital Ventures visades först på Nyheter.
- 000
- 100
- 20 år
- 2020
- 2021
- 2022
- a
- Om oss
- Konto
- förvärv
- aktiviteter
- aktivitet
- Fördel
- rådgivning
- mot
- framåt
- Alla
- redan
- alltid
- fantastiska
- mängd
- mängder
- analys
- Annan
- svara
- var som helst
- app
- Apple
- Artikeln
- tillgång
- Tillgångar
- uppmärksamhet
- publik
- audio
- tillgänglig
- genomsnitt
- B2B
- Bank
- bankkonto
- Banker
- grund
- därför att
- innan
- Där vi får lov att vara utan att konstant prestera,
- tror
- nedan
- BÄST
- mellan
- Bit
- gränsen
- varumärke
- överträdelser
- Byggnad
- företag
- företag
- Köp
- Ring
- Kan få
- kapital
- noggrann
- bärare
- fall
- brottning
- orsakas
- centraliserad
- vissa
- ordförande
- utmaningar
- utmanande
- Kapitel
- laddning
- chattar
- Välja
- Stad
- klass
- klocka
- Medgrundare
- koda
- Kolumn
- komma
- kommande
- Företag
- företag
- övertygande
- konkurrera
- konkurrenskraftig
- fullständigt
- komplex
- Luktämne
- konsumenter
- fortsätta
- bidrog
- Bidragande
- kontroll
- Konversation
- konversationer
- kunde
- Par
- skapa
- crypto
- Aktuella
- För närvarande
- Vårdnad
- kund
- dag
- behandla
- Erbjudanden
- årtionde
- Decentralisering
- decentraliserad
- Decentraliserad ekonomi
- djup
- Delta
- Designa
- DID
- olika
- digital
- digitalt
- direkt
- upptäckt
- diskretion
- Störningar
- störande
- distribueras
- inte
- dollar
- ner
- ladda ner
- dramatiskt
- dynamisk
- Tidig
- inbäddade
- befogenhet
- entreprenörer
- Miljö
- eget kapital
- etc
- händelse
- så småningom
- allt
- exakt
- exciterade
- befintliga
- Utgång
- erfarenhet
- erfaren
- Ansikte
- vänd
- verkligt
- finansiering
- finansiella
- finansiella tjänster
- änden
- fintech
- Firm
- Förnamn
- första gången
- Fokus
- forbes
- grundare
- grundare
- från
- full
- kul
- funktionalitet
- fond
- grundläggande
- fundamentalt
- finansiering
- fonder
- framtida
- Framtid för pengar
- Allmänt
- allmänhet
- Välgörenhet
- Globalt
- Målet
- kommer
- god
- Regeringen
- stor
- Odling
- Tillväxt
- Gäst
- hända
- hänt
- lyckligt
- skörd
- här.
- Hög
- höggradigt
- historisk
- historia
- innehar
- hoppas
- Hur ser din drömresa ut
- How To
- HTTPS
- stor
- humant
- idéer
- blir omedelbart
- med Esport
- Öka
- index
- påverka
- Innovation
- försäkring
- intresserad
- Internet
- Intervju
- investerat
- investera
- investering
- Investeringar
- investerare
- För Investerare
- involverade
- IT
- sig
- Jobb
- resa
- Ha kvar
- Nyckel
- Vet
- språk
- leda
- LÄRA SIG
- Lämna
- lemonad
- utlåning
- Nivå
- sannolikt
- Flytande
- Lyssna
- liten
- lever
- levande
- Lån
- london
- Lång
- se
- såg
- du letar
- älskar
- gjord
- Majoritet
- göra
- hantera
- förvaltade
- tillverkad
- Produktion
- marknad
- Marknader
- massiv
- master
- Materia
- betyder
- möten
- kanske
- miljon
- miljoner dollar
- emot
- Mobil
- mobiltelefon
- pengar
- Månad
- månader
- mer
- mest
- flytta
- multipel
- Musik
- nya produkter
- New York
- new york city
- nyheter
- Nästa
- normala
- antal
- Okej
- öppning
- beställa
- Övriga
- annat
- egen
- betalas
- pandemi
- del
- särskilt
- särskilt
- partnern
- partner
- parti
- passiva
- betalningar
- peer-to-peer
- Personer
- procent
- procentuell
- perfekt
- perioden
- perspektiv
- Bild
- bit
- planering
- Spelaren
- nöje
- fickor
- podcast
- Punkt
- poäng
- praktiken
- Förutsägelser
- tryck
- pretty
- pris
- privat
- Privatkapital
- privata marknader
- process
- Produkter
- lönsamhet
- protokoll
- allmän
- Offentlig marknad
- köpt
- kvalitet
- fråga
- Snabbt
- höja
- höja
- rates
- RE
- Reaktionen
- inser
- senaste
- post
- reglering
- relationer
- Återstående
- resterna
- detaljhandeln
- Detaljinvestorer
- intäkter
- väg
- Roll
- rund
- omgångar
- Körning
- Nämnda
- Skola
- frö
- sälja
- Försäljningen
- Serier
- Serie A
- Tjänster
- flera
- Kort
- signera
- Enkelt
- enda
- Situationen
- SEX
- Sex månader
- Small
- So
- Mjukvara
- Lösningar
- några
- någon
- något
- Utrymme
- tala
- talar
- fart
- spendera
- Spotify
- Stablecoins
- Etapp
- starta
- igång
- start
- Ange
- Fortfarande
- lager
- Aktier
- hållfasthet
- prenumerera
- Växla
- system
- Talang
- Diskussion
- tala
- Målet
- Tekniken
- Teknologi
- berättar
- termblad
- villkor
- Smakämnen
- världen
- därför
- sak
- saker
- Tänkande
- tre
- Genom
- tid
- gånger
- Titel
- i dag
- dagens
- topp
- ämne
- Rör
- spår
- typer
- Universum
- utan motstycke
- POSTEN
- us
- USA
- användning
- användare
- Värdering
- värderingar
- värde
- validera
- olika
- VC
- VC
- våga
- riskkapital
- Ventures
- version
- Kontra
- offer
- utsikt
- visum
- ville
- Kolla på
- sätt
- webb
- webbseminarium
- vecka
- Vad
- Vad är
- om
- VEM
- vinnare
- inom
- utan
- underbart
- Arbete
- arbetssätt
- världen
- värt
- skulle
- år
- år
- Din
- Youtube
- zoom