"Rysslands Ethereum" förlorar Stablecoin Peg när anklagelserna om Ponzi-scheman flyger i vågornas marknadsturbulens skapar oro för Stablecoins

Waves, en Layer 1 blockchain känd som "Ryssland's Ethereum", har drabbats av en omsvängning av förmögenhet när anklagelser om Ponzi-plan och marknadsmanipulation flyger iväg i en vild vecka av handling.

Sam Bankman-Fried, VD för kryptobörsen FTX, blev till och med indragen i dramat när ett av Rysslands stora kryptospel gick åt sidan.

Projektets inhemska token WAVES började sjunka några dagar efter att Ryssland invaderade Ukraina i februari. Detta ledde till spekulation att ryssarna använde plattformen för att kringgå västerländska sanktioner efter att flera av landets banker stängts av från meddelandesystemet Swift.

WAVES sköt i höjden 600 % till en rekordnivå på 62 USD den 31 mars.

Under samma period har börsvärdet på USD Neutrino, Waves inhemska stablecoin, nästan fördubblades till 900 miljoner dollar.

Den 4 april tappade WAVES mer än en fjärdedel av sitt värde och sjönk till en lägsta nivå på 33.27 USD och nästan 50 %, från högsta den 31 mars.

Detta sammanföll med att Neutrino USD tappade sin dollarpeg då den kort handlades under 0.60 USD innan den återhämtade sig. Den handlades till 0.82 dollar i tidig morgonhandel med brittisk tid på tisdag.

Neutrino USD, eller USDN, är ett algoritmiskt stabilt mynt som skyddas av WAVES-tokens. På ett sätt fungerar det på ett liknande sätt som UST och LUNA, eftersom USDN kan präglas med och lösas in för WAVES. 

USDN har en inhemsk insatsavkastning som fungerar som dess främsta efterfrågan och är det primära användningsfallet på Waves blockchain. Avgörande är att insatsavkastningen beror på priset på WAVES, vilket bestämmer en multiplikator. Så insatsbelöningarna ökar när WAVES marknadsvärde trendar högre, vilket ökar efterfrågan på USDN.

"The Biggest Ponzi In Crypto"

Den 31 mars publicerade 0xHamz, en kryptoinvesterare med 16,000 XNUMX följare på Twitter, en gänga kallar Waves som "den största Ponzi inom krypto." De anklagade Waves-teamet för att på konstgjord väg skapa prishöjningar genom att köpa WAVES-tokens med pengar lånade på Vires Finans, det dominerande låneprotokollet på Waves.

Ett sådant system kräver ett stadigt utbud av USDC och USDT tillgängliga för att lånas, vilket Vires kunde locka genom att erbjuda över marknadens avkastning till långivare.

I kölvattnet av dessa anklagelser började användare ta ut sina stablecoins från Vires, vilket fick låneräntor att topp till 80 % APR och gör det omöjligt att låna.

USDN började gradvis minska när användare försökte avsluta genom att byta till andra stabila mynt med Curves USDN-pool. 

Curves stableswap-invariant begränsar skadan ännu en gång eftersom USDN fortsätter att handlas runt 80 cent trots att det utgör nästan 93 % av pooltillgångarna. 

Alameda anklagade

Waves grundare Sasha Ivanov kontrade den 3 april genom att lansera en bredsida mot kryptohedgefonden Alameda Research. 

"Förbered dina popcorn: Alameda Research manipulerar $waves pris," Ivanov Tweeted. Ivanov påstod att Alameda tog en kort position i WAVES och organiserade en FUD-kampanj (Fear, Uncertainty and Doubt) för att manipulera tokenpriset till dess fördel.

Alamedas grundare Sam Bankman-Fried slog tillbaka och kallade tweeten för en  "uppenbar] skitkonspirationsteori" och vd Sam Trabucco pekade till finansieringsräntorna för WAVES, vilket antyder företagets möjliga strategi.

Med många handlare som kortade WAVES på FTX, hade finansieringsräntorna sjunkit djupt i negativt territorium, vilket innebar att handlare fick incitament att öppna långa positioner. Hade Alameda gjort det för att fånga upp finansieringsavgifterna, skulle de naturligtvis ha säkrat positionen mot ogynnsamma prisrörelser genom att korta WAVES på kedjan. 

Vires förslag

A styrelseförslag har införts i Vires-forumet, i syfte att minska likvidationströskeln för Waves och USDN-låntagare till 0.1 % och även begränsa låneräntorna till maximalt 40 %.

Om de godkänns skulle befintliga låntagare inklusive den påstådda Alameda-plånboken tvingas stänga sina positioner eller riskera omedelbar likvidation. Majoriteten av forumanvändarna verkar vara emot förslaget, som omröstningen börjar i dag och pågår i fem dagar.

Framställer frågor

Enligt Twitter -användare lightcrypto, plånboken som drev upp priset under den senaste månaden har likviderat sina WAVES-tokens.

Även om nedfallet från en potentiell USDN-kollaps sannolikt inte kommer att påverka DeFi som helhet nämnvärt, gillar vissa användare Jack Niewold väcker frågor om vad som skulle kunna hända om Terras UST skulle möta en liknande situation, med tanke på dess ökande integration över DeFi. 

Hela avsnittet fungerar som en påminnelse om att alla stablecoins inte skapas lika. Det är viktigare än någonsin för Defiers att veta vad de äger innan de dras in av lukrativa rubriker.

Läs originalinlägget på Trassande

• Myntsmart. Europas bästa bitcoin- och kryptobörs.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Kunskap förstärkt. FRI TILLGÅNG.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Gratis provperiod.
• Källa: https://thedefiant.io/waves-ftx-ponzi-accusations/