Ska du sälja Bitcoin nu när det närmar sig sin rekordnivå? – Okedjad

Medan vissa investerare verkade redo att ta vinster när priset på bitcoin steg till över 60,000 XNUMX dollar på onsdagen, verkade många andra nöjda med att hålla. 

Bitcoin har brutit $ 60,000 barriär, som vid ett tillfälle hamnade inom 9 % av sin rekordnivå – drygt 69,000 2021 USD i november XNUMX – vilket ledde till att investerare funderade på om de skulle sälja och ta vinster eller fortsätta att hålla.

Den dominerande kryptovalutans rally har till stor del drivits av efterfrågan från multipla spot-bitcoinbörshandlade fonder (ETF) som var godkänd av US Securities and Exchanges Commission (SEC) tidigare i år. Nästan 7 miljarder dollar har flödat in i de olika fonderna, enligt till data från London-baserade investeringsförvaltningsföretaget Farside Investors. Data visar exponentiell tillväxt av kumulativa inflöden sedan slutet av januari, kort efter de historiska godkännandena.

[4 / 4] pic.twitter.com/1gB55fXGZR

- BitMEX Research (@BitMEXResearch) Februari 28, 2024

Läs mer: Bitcoin Watchers reagerar på BTC Återgår till $60,000 XNUMX-märket

Utöver inflödena kan bitcoins pris också påverkas av det kommande halveringshändelse – en förprogrammerad minskning av takten i nyutgivningen av kryptovalutan som sker vart 210,000 XNUMX:e block, eller ungefär vart fjärde år.

Den minskningen kommer att ske någon gång i april, vilket minskar mängden nya bitcoin som genereras via gruvdrift från 6.25 BTC till 3.125 BTC. Händelsen utlöser ofta en uppskattning av priset med tanke på det minskade utbudet.

Med antalet nyskapade mynt på gränsen till att skäras ned med 50 % och data som tyder på en fortsatt uppåtgående trend i ETF-inflöden, funderar vissa investerare över beslutet att sälja nu eller fortsätta att behålla sin bitcoin för större vinster på vägen.

"En av våra portföljförvaltare med flera tillgångar sålde lite bitcoin idag," sa Matthew Sigel till Unchained. Sigel är chef för analys av digitala tillgångar på investeringsförvaltningsföretaget VanEck.

Använda MVRV för att fatta säljbeslut

I en tidigare intervju med Unchained förklarade Sigel hur både kort- och långsiktiga investerare använder ett mått som kallas marknadsvärde till realiserat värde, eller MVRV, för att bestämma det ideala priset för att sälja sin BTC.

Realiserat värde eller pris representerar det genomsnittliga värdet av alla bitcoin vid den tidpunkt då dessa mynt senast flyttades i kedjan, ungefär som kostnadsbasen för en tillgång i traditionell redovisning. MVRV beräknas genom att dividera bitcoins marknadsvärde med dess realiserade värde. När marknadsvärdet överstiger det realiserade värdet med en betydande marginal tenderar investerare att sälja och ta vinster.

"Du kan titta på det för kortsiktiga innehavare, de som har haft bitcoin i mindre än ett halvår," sa Sigel. "Blowoff-toppnivån är i allmänhet 1.4 till 1.7x på kortvarig MVRV." 

Med andra ord, när kortsiktiga investerare möter en prisuppgång i intervallet 40-70% i förhållande till sin kostnadsbas, säljer de vanligtvis (Sigel hade tidigare observerat att nivån var 1.2, vilket motsvarar att sälja efter en 20%-ig ökning). Omvänt säger han att långsiktiga investerare vill ha mycket högre avkastning.

Sigel gav en skärmdump från on-chain market intelligence-plattformen Glassnode, som visade en "kortsiktig innehavare MVRV" på ungefär 1.4 den 26 februari, vilket betyder att många kortsiktiga handlare sannolikt redan har låst in sina vinster och sålt av sina innehav, enligt Sigels beräkningar. 

"På en lång sikt, vanligtvis inte säljarna materialiseras förrän förhållandet är 10x ... och vi är inte i närheten av den punkten," tillade han.  

Michael Tanguma, VD och medgrundare av Onramp, ett bitcoin-fokuserat värdepappersföretag som förvaltar en spotbitcoin-trust för investerare med hög nettoförmögenhet, håller med om att MVRV är ett bra mått för att vägleda säljbeslut, men betonade hans företags långsiktiga hålla filosofi.

"Vi upprätthåller en mycket långsiktig tes att bitcoin är pengar," sa Tanguma till Unchained. "Att ta vinster, det vill säga att byta ut BTC mot fiat, är till stor del motsatsen till denna långsiktiga tes."

Långsiktiga investerare stannar kvar

Även om kortsiktiga investerare verkligen kan tjäna pengar på bitcoins nuvarande rally, är den allmänna konsensus att långsiktiga innehavare av tillgången inte kommer att likvidera sina positioner till dagens priser. Om kryptovalutan behöver nå en MVRV på 10 innan långsiktiga investerare börjar sälja som Sigel antar, så kan en storskalig försäljning visa sig vara mycket längre på vägen.

Christopher Calicott, verkställande direktör på Trammell Venture Partners, ett riskkapitalföretag som uteslutande investerar i Bitcoin-företag, berättade för Unchained att försäljning just nu "känns som ett dåres ärende."

Calicott, precis som Tanguma, har antagit en långsiktig innehavsstrategi och viker sig från kortsiktiga strategier oavsett hur attraktiv MVRV-kvoten ser ut.

"Vi är definitivt i 'sälj inte' lägret," sade Calicott. "Med mängden köp som äger rum känns försäljning som ett absolut misstag, oavsett vad som händer senare i år."

Calicott påpekade också att historiskt sett toppar bitcoin bull runs ofta ungefär 16 till 18 månader efter en halvering, vilket i det här fallet skulle vara långt in på 2025.

"Skulle det nu vara ett bra tillfälle att tänka på att ta några [vinster] från bordet?" sa Calicott. "Du kan inte berätta för någon annan vad de ska göra, men jag kan berätta för dig för mig, jag skulle känna mig som en idiot som gör det där steget just nu."