Tillfällig uppskov

Aktiemarknaderna återhämtar sig en del av gårdagens förluster, men oro och osäkerhet fortsätter att dominera efter en nedslående start på resultatsäsongen.

Oron för inflation och räntenivåer kommer ingenstans snart och med handlare som nu i allt högre grad överväger möjligheten till höjningar större än 25 punkter, är möjligheten för mer smärta på aktiemarknaderna mycket reell.

Tanken att vi skulle kunna gå från bottenräntor och enorma obligationsköp till snabb nedtrappning, höjningar på 50 punkter och tidigare balansräkningsminskning är ganska alarmerande. Vi pratar om marknader som har blivit väldigt vana vid omfattande stöd från centralbanker och mycket skonsam avveckling när det är lämpligt. Detta är en ganska chock för systemet.

Och hittills ger inte resultatsäsongen investerarna den komfort de hoppats på. Betydande ersättningsökningar och lägre handelsintäkter skadar JP Morgan och Goldman Sachs, och högre lönekrav kommer sannolikt att vara ett vanligt tema under de närmaste veckorna vilket kommer att lägga en dämpare på slutresultatet och inte mildra oron för ihållande och utbredd prispress.

Storbritanniens inflation hoppar igen inför Baileys framträdande

KPI-data från Storbritannien i morse förvärrade inflationsoro, nådde en 30-årig hög och återigen överträffade förväntningarna i processen. Och det är högst osannolikt att vi ser toppen, med det som potentiellt kommer runt april när taket för energitaxor höjs avsevärt för att återspegla högre grossistpriser. Andra aspekter kommer också att bidra till högre inflationsnivåer i början av andra kvartalet, då vi kanske har en bättre uppfattning om hur snabbt den sedan kommer att sjunka.

Naturligtvis kan Bank of England inte bara blunda tills dess. MPC kan vara villig att förbise övergående inflationstryck men uppgången i KPI har visat sig varken vara tillfällig eller acceptabel. Istället har det blivit mer utbrett och centralbanken tvingas agera och kan göra det igen nästa månad efter att ha höjt räntorna för första gången sedan pandemin i december. Några fler höjningar efter det är också prissatta för i år men om trycket fortsätter att öka kan handlare börja spekulera om möjligheten till större höjningar, som vi har sett från USA.

Allt detta borde göra Andrew Baileys framträdande inför Treasury Select Committee senare idag desto mer intressant. Centralbanken har varnat för högre inflation och möjliga räntehöjningar i månader men skjutit upp att göra det efter första tips inför novembermötet. Med tanke på vad som har hänt sedan dess ser beslutet desto märkligare ut. Naturligtvis är det lätt att säga det med 20/20 efterhand.

Konsolideringen fortsätter

Bitcoin verkar ha gått vilse i de senaste veckornas brus. Det faller inte för hårt trots att risktillgångarna blir slagna men det återhämtar sig inte heller i någon större utsträckning. Istället svävar det mellan stöd på 40,000 45,000 USD och motstånd runt XNUMX XNUMX USD och visar inga tecken på att gå sönder heller vid denna tidpunkt.

För en titt på alla dagens ekonomiska händelser, kolla in vår ekonomiska kalender: www.marketpulse.com/economic-events/

Källa: https://www.marketpulse.com/20220119/temporary-reprieve/