"Ethereum (ETH) Merge" Primer-serien: DEL III (Rodrigo Zepeda)

Av Rodrigo Zepeda, VD, Storm-7 Consulting

Beskrivning

Del III detta Primer-serien kommer att försöka förklara vikten av vissa händelser som kommer att inträffa
efter Sammanslagningen inom Ethereums ekosystem, och varför dessa händelser är så viktiga. Dessa evenemang inkluderar konceptet Ethereum 'Triple Halving', den föreslagna Ethereum 'Shanghai'-uppgraderingen och den planerade introduktionen av Ethereum 'Sharding' och 'Shard'
Kedjor'. Dessa händelser kommer att visa varför The Merge inte bör ses isolerat, utan snarare som en milstolpe i den planerade evolutionära tidslinjen för Ethereum-ekosystemet. De är också viktiga att förstå ur ett Ethereum-investerarperspektiv. De
beskrivs i detalj här, eftersom de också kommer att utgöra en avgörande bakgrund för att till fullo förstå de förväntade eller sannolika kortsiktiga och långsiktiga tekniska, finansiella och affärsmässiga konsekvenserna av Sammanslagningen, som kommer att behandlas i
Del IV detta Primer-serien. Vi kommer först att beröra karaktären av Ethereum-gaspriser som utgör en grundläggande del av Ethereum-nätverket.

Ethereumgaspriser

Termen "gas" i förhållande till Ethereum-nätverket hänvisar till en enhet som mäter mängden beräkningsansträngning som krävs för att utföra specificerade transaktioner på Ethereum-nätverket (Ethereum
(gas)). Gas hänvisar till den avgift som krävs för att framgångsrikt genomföra en transaktion på Ethereum-nätverket (den betecknas i 'gigawei' (GWEI), en miljarddel av en eter 'ETH') (Ethereum
(gas)). Transaktioner inkluderar åtgärder som att flytta ETH från en Ethereum-plånbok till en annan plånbok, eller att köra applikationer på Ethereum-nätverket.

Genom att kräva att Ethereums nätverksavgifter endast betalas i ETH skapar Ethereum automatiskt en marknad i den inhemska kryptovalutan. I teorin, ju lägre gasavgifter som krävs för att utföra transaktioner på Ethereum-nätverket, desto mer attraktivt är nätverket
kommer att vara till användare och utvecklare. Historiskt, mellan januari 2021 och
Maj 2022, uppgick den genomsnittliga gasavgiften till omkring $40 (den högsta genomsnittliga dagliga gaskostnaden som registrerats under denna period var
$196.638 on 1 May 2022) (Sarkar 2022).

Det har därför observerats att det är de extremt höga gasavgifterna som har tillskrivits Ethereum-nätverkets största vägspärr för mainstream-dominans (Sarkar
2022). Om vi ​​jämför typiska förmedlingsavgifter för konsumentbetalkort i Storbritannien är dessa cirka 0.2 % för betalkort och 0.3 % för kreditkort. I praktiken skulle kortbetalningsnätverk aldrig ha kunnat vinna skala om de var det
laddning $40 per transaktion. Så, verkligheten är att Ethereum-gasavgifterna måste minskas på något sätt om nätverket någonsin ska uppnå sin verkliga globala potential i framtiden.

Dessa höga gasavgifter kan avsevärt hämma marknader som är baserade på Ethereum-nätverket, ett utmärkt exempel är marknaden för icke-fungibla tokens (NFT), eftersom NFTs i praktiken vanligtvis debiteras extremt höga Ethereum-gasavgifter för att mynta och
köra NFT. Samtidigt kräver mer komplexa transaktioner som involverar smarta kontrakt ytterligare gasavgifter (Nibley 2022).
Så höga gasavgifter kan också potentiellt hämma den bredare utvecklingen av ett brett utbud av framtida smarta kontraktstillämpningar. Lägre gasavgifter i framtiden kan avsevärt minska inträdesbarriärerna för Ethereums smarta kontraktsansökan
utvecklare.

Ethereum "Triple Halving"

Efter The Merge kommer det nya Ethereum-ramverket att genomgå vad som har kallats "Triple Halving" (Shamapant 2022).
Detta kan bara inträffa om The Merge är framgångsrik, vilket är ytterligare en anledning till att The Merge är en så viktig händelse inom Ethereum-plattformens evolutionära bana. Begreppet "halvering" kommer från Bitcoin (BTC) ekosystem där en halvering
händelse (halveringen) resulterar i huvudsak i att BTC gruvblocksbelöningar och utfärdandet av nya BTC båda halveras (Taveski
2022).

Genom att skapa BTC-brist, gör denna halveringshändelse det möjligt för BTC-ekosystemet att periodiskt minska inflationstakten, och det är viktigt att notera att det i allmänhet har åtföljts av en betydande ökning av BTC-priset, dvs marknadens utbud och efterfrågan
faktorer som spelar in (Taveski 2022). Till exempel i
Maj 2020 BTC-halvering resulterade i minskade belöningar från 12.5 BTC till 6.25 BTC, och sex månader senare hade BTC-priset ökat från
$8,800 till mer än dubbla detta pris (Akintade 2022). När det gäller Ethereum-nätverket är Triple Halving därför
en halverande händelse av slag, men den är mycket mer potent eftersom den kommer att innehålla en blandning av tre underliggande komponenter eller drivande faktorer, som är:

(1) minskad ETH-emission (en minskning av den årliga nettoutgivningen av ETH från mellan 4.3 %-4.5 % (cirka 15,000 0.3 ETH dagliga emissioner) till mellan 0.4 %-1,500 % (cirka XNUMX XNUMX ETH dagliga emissioner) på grund av validatorer som förbrukar mindre energi efter sammanslagningen;

(2) förbränning av ETH (en del av varje Ethereum-transaktionsavgift förbränns vilket resulterar i en systemisk reduktionsprocess som leder till deflationstryck inom Ethereum-nätverket); och

(3) satsade ETH (under det nya insatsbeviset (PoS) nätverks-ETH-ägare kommer att satsa tokens och få insatsbelöningar (t.ex. cirka 4 % årlig procentuell avkastning (aPY) för närvarande) (Akintade
2022; Crnogatic 2022;
Mirza 2022).

Det övergripande slutresultatet är, först, en dramatiskt minskad årlig emission av ETH som potentiellt borde minska säljtrycket och höja priset på ETH baserat på funktionen av utbud och efterfrågan (Crnogatic
2022; Mirza 2022).
Andra, efter London Hard Fork-uppdateringen, introducerades förbränning av basavgifter vidare till Ethereum Improvement Proposal (EIP) 1559 (Crnogatic
2022; Mirza 2022). En viss del av transaktionsavgifterna kommer att förbrännas för varje transaktion som görs på Ethereum
nätverk som leder till deflationstryck.

Tredje, kommer hela Ethereum-nätverket att fungera under den nya insatta ETH PoS-modellen (Ethereum Insats). Ethereum Staking hänvisar till handlingen att sätta in 32 ETH på Ethereum-nätverket för att aktivera valideringsprogramvara på det nya PoS Ethereum-nätverket
efter sammanfogning (Ethereum (insats)). De som deltar i Ethereum Staking kommer att få en rad ETH-belöningar i utbyte mot att de utför olika åtgärder som Ethereum
validerare. De förväntade insatsbelöningarna efter sammanslagningen placeras konservativt mellan en belöningsgrad på 5 % till 7 % (Handelsresande
2022). Belöningsgraden är dock mycket svår att förutsäga exakt för närvarande. Ethereum förutser att det kommer att finnas fyra huvudsakliga sätt att satsa ETH under det nya systemet, nämligen:

(1) solo hemmasatsning (individuella insatser 32 ETH med hjälp av en hemdator och får fulla insatsbelöningar);

(2) satsar som en tjänst (individuella insatser 32 ETH men delegerar tekniska insatser till en tredje part);

(3) samlad stakning (ETH-insatspoolningslösningar tillhandahållna av tredje part som tillåter individer att satsa en bråkdel av minimikravet på 32 ETH); och

(4) centraliserade utbyten (individer använder en ETH-insatstjänst som tillhandahålls av en centraliserad kryptobörs som kan erbjuda lägre totala insatsavkastningar) (Ethereum
(satsa)).

I detta sammanhang är huvudpoängen att notera om Ethereum Staking efter sammanslagningen att alla ETH-ägare som har satsat sin ETH inte omedelbart kommer att kunna dra tillbaka sin insatta ETH, vilket ytterligare kommer att minska mängden ETH i omlopp (Akintade
2022). Uttag av insatt ETH kommer endast att kunna ske när uppdateringen av Ethereum 'Shanghai' har implementerats i
2023. Dessutom används ETH i decentraliserad finans (Defi) utbytesutlåningsplattformar kommer att lägga till det inlåsta utbudet av ETH (Shamapant
2022). I februari 2022, det fanns ungefär 8.8 miljoner
ETH låste sig dock i DeFi, eftersom Ethereums gasavgifter minskar och Ethereum Layer 2 (L2) lösningar ökar
2023, denna siffra kommer sannolikt att öka betydligt (Shamapant 2022). Alla dessa faktorer kommer tillsammans att bidra till trippeln
Halverande effekt på post-Merge Ethereum-nätverket.

Ethereum 'Shanghai' uppgradering

Vi noterade in Del II detta
Primer-serien att gasavgifter skulle inte minskas omedelbart efter implementeringen av The Merge in
september 2022. Detta beror på att nätverksuppgraderingarna som krävs för att åstadkomma en omfattande sänkning av gasavgifterna kommer att ingå i den slutliga Ethereum 'Sharding'-uppgraderingen som planeras under en tid i
2023. Uppgraderingen av Ethereum 'Shanghai' är avsedd att implementera en tillfällig lösning på problemet med höga gasavgifter. Denna uppgradering är avsedd att implementeras några månader efter den slutliga implementeringen av The Merge.

Det finns tre huvudområden som täcks av Shanghai-uppgraderingen, nämligen: (1) distribution av Ethereum Virtual Machine (EVM) Objektformat (för att förbättra EVM-funktionaliteten); (2) implementering av Beacon Chain-uttag (för att underlätta uttag av tidigare
insatt ETH); och (3) L2 avgiftsreduktioner (Beiko 2022). L2 hänvisar till ett sekundärt protokoll (ramverk) som är byggt ovanpå lagret
1 (L1) blockchain-protokoll, dvs Ethereums huvudnätverk (huvudnätet).

Beacon Chain-uttag är avgörande eftersom, givet att The Merge underlättar en övergång från ett proof-of-work (PoW) protokoll till ett PoS-protokoll, alla ETH som valideras måste kunna dras tillbaka från Beacon Chain om PoS-modellen
är att fungera effektivt på lång sikt. I praktiken har det föreslagits att L2-avgiftssänkningar kan åtgärdas genom implementering av antingen en CALLDATA-kostnadsminskning på huvudnätet eller implementering av "proto-sharding" (en miniversion av full Ethereum
Sharding) (Beiko 2022).

Hur som helst är dessa förändringar avsedda att minska gasavgifterna tills den slutliga implementeringen av Ethereum Sharding (Grullon 2022).
L2-avgiftssänkningarna är direkt inriktade på vad som kallas "upprullningsteknik" (roll-ups). Roll-ups är L2-teknologilösningar (t.ex. Arbitrum, Optimism, Polygon, zkSync) som hjälper transaktioner att bearbetas utanför kedjan (Ethereumpris).
Om L2 roll-ups bearbetar transaktioner utanför kedjan, bör de kunna göra betydande besparingar på gaskostnader i kedjan som ett resultat, och därigenom potentiellt driva ner gaskostnader som betalas av Ethereums slutanvändare (Kessler
och Young 2022).

Ethereum 'Sharding' och 'Shard Chains'

Den sista fasen för övergången till Execution Layer är planerad att inträffa någon gång under
2023, och det kommer att innebära en övergång till vad som kallas "Shard Chains" (Millman, Graves, Kelly 2022). Tekniskt sett är termen "skärning"
hänvisar till att en databas delas horisontellt för att sprida belastningen (Ethereum (skärning)). Istället för att Ethereum blockchain ingår
av en enda kedja med på varandra följande block kommer blockkedjan att delas upp i 64 olika Shard Chains, vilket kommer att underlätta hanteringen av transaktioner via parallella kedjor, i motsats till på varandra följande kedjor (Millman,
Graves, Kelly 2022).

Genom att uppgradera Ethereum-nätverket på detta sätt kommer Shard Chains att tillhandahålla säker distribution av datalagringskrav, och de kommer att göra det möjligt för roll-ups att bli ännu billigare (L2-lösningar kan erbjuda ännu lägre transaktionsavgifter) (Ethereum
(skärning)). På detta sätt bör Ethereum Sharding och introduktionen av Shard Chains avsevärt förbättra nätverksskalbarheten samtidigt som det underlättar en mer utbredd utveckling av L2 roll-ups (Crnogatic
2022).

Före sammanslagningen behövde varje enskild dator (nod) som arbetar på Ethereum 1.0 PoW-nätverket lagra all transaktionsdata. Genom att använda Shard Chains kommer data i det nya Ethereum 2.0 PoS-nätverket att behandlas parallellt, och nätverksvaliderare kommer att
endast krävas för att lagra en del av blockkedjan, vilket avsevärt borde minska latens och transaktionstider (Crnogatic 2022). Som
noterades i Del II, de 30 transaktionerna per sekund (TPS) begränsningen bör höjas till 100,000 XNUMX
TPS istället (Millman, Graves, Kelly 2022).

I teorin kommer detta att göra det mycket lättare att köra noder, hastigheten för bearbetning av transaktioner kommer att öka avsevärt (snabbare slutgiltighet av transaktioner), och nätverkslagringskapaciteten bör öka avsevärt. På grund av detta ökade potentiella skalbarhet
inom nätet bör ökad nätkapacitet inte automatiskt leda till ökad konkurrens och ökade gasavgifter på nätet. Istället kombineras sådan PoS Shard Chain-skalning med ökade L2 roll-up-lösningar
skall leda till betydande minskningar av gasavgifterna över hela linjen.

Detta är precis vad som krävs för att Ethereum-plattformen ska kunna underlätta den förväntade enorma tillväxten av decentraliserade applikationer (Dapps) över hela världen (Hertig
2022). I själva verket, för att Ethereum ska skala upp globalt i en decentraliserad det måste kunna lagra och bearbeta enorma mängder (petabyte) data på samma sätt som
centraliseras datatjänster som erbjuds av globala dataleverantörer som Amazon Web Services (AWS) (Hertig 2022). Följaktligen,
det är denna Sharding-uppgradering som skall i slutändan leda till kraftigt förbättrad skalbarhet och avsevärt förbättrade hastigheter för nätverksoperationer i det slutliga Consensus Layer (Ethereum 2.0).

Vi säger i teorin och skall, för tekniskt sett har sharding aldrig implementerats i en blockchain tidigare (Crnogatic
2022). Så analogt med filmen 'Top Gun: Maverick', Sammanfogningen representerar 'Mirakel 1' och Sharding och Shard Chains representerar 'Miracle
2'. Med all sannolikhet, även om Sharding och Shard Chains implementeras i Ethereum-nätverket någon gång i
2023, kan det fortfarande finnas operativa problem att övervinna, t.ex. implementera säkra kommunikationsmetoder mellan Beacon Chain och Shard Chains, ta itu med ökad sårbarhet för skadliga attacker, ta itu med mer komplex kod som
ökar sårbarheten i smarta kontraktssäkerhetsprotokoll (Crnogatic 2022;
Hertig 2022).

Fortsättning följer.