Det senaste om RFR Adoption

• ISDA-Clarus RFR Adoption Indicator noterade ytterligare ett rekord någonsin 46.4% i juni 2022.
• SOFR-antagandet var på 49.7 % av marknaden.
• 23.8 % av EUR-risken handlades mot €STR, en ny all time high.
• I juni 2022 var den största teoretiska handeln någonsin i RFR, på 86.5 miljarder USD.

ISDA-Clarus RFR Adoption Indicator för juni 2022 har nu publicerats.

Som visar;

1. SOFR-användningen sjönk väldigt lite till 49.7 %.
2. GBP och CHF fortsätter att se nästan 100 % av risken som handlas som RFR.
3. 23.8 % av EUR-risken var kontra €STR, en ny rekord någonsin.
4. I juni 2022 var den största teoretiska handeln någonsin i RFR, på 86.5 miljarder USD.
5. Juni 2022 sågs det näst största beloppet av RFR-risk som någonsin handlats till 18 miljarder USD i DV01, näst efter mars.

Låt oss titta på diagrammen bakom var och en av dessa 5 punkter:

1. SOFR Adoption

SOFR har fortsatt på cirka 50% av marknaden, med ett litet fall förra månaden. Det är den första nedgången vi har sett i användningen av SOFR sedan juni 2021!

2. GBP och CHF

Som vi visade förra månaden förväntar vi oss inga förändringar här. Du kan förmodligen lägga till JPY i den mixen också, eftersom lite handel verkar ske i TIBOR.

3. EUR €STR Adoption

EUR-marknaden värms upp för att vara den mest intressanta aspekten av RFR-införandet under de återstående sex månaderna av året. Kan det bryta över 30-40% i år? Vad tycker våra läsare? Hur är det med €STR-terminer?

4. Största RFR Notionals någonsin

Handelsaktiviteten över hela Räntemarknaden tog fart i juni efter ett par lugna månader. Det betyder att vi såg den största mängden notional handlade någonsin jämfört med RFR förra månaden. En riktig prestation!

5. En stor mängd risk

Den totala DV01 som handlades i RFR var inte riktigt rekord – det tillhör fortfarande mars 2022. Tillsammans med den stora fiktiva handeln tyder detta på att mer kortslutsrisk genomfördes i juni jämfört med mars. Intressant och troligtvis ett tecken på generell marknadsomposition snarare än något RFR-specifikt.