Förstå "State of Crypto Index"

Sammanfattning: Jag pratar om det mentala spelet att investera, särskilt när det gäller kryptomarknader. Anmäl dig här och Följ mig för att få veckouppdateringar.

---

Här är ett verktyg som ger dig nya skäl att investera i krypto.

Och det är inte baserat på pris, det är baserat på verkliga användare.

Det är det nya Tillstånd för kryptoindex, av det anrika riskkapitalföretaget Andreessen Horowitz (även kallat "a16z"), som har investerat miljarder i kryptostartuper sedan 2013.

Nedan ska jag förklara hur det här verktyget fungerar. Men först, här är varför det är så viktigt för kryptoinvesterare.

Användare är "efterfrågan"

Krypto måste användas för att vara användbart.

Du kan mäta pris av bitcoin hela dagen lång, men mäter användare av bitcoin är ett mycket mer värdefullt mått. (Tips: bitcoin-användare har förblivit ungefär desamma Sedan 2020.)

När allt kommer omkring är kryptoföretag menade att ansluta människor för att hjälpa dem handla med nya värdeformer. Om priset går up men antalet användare går ner, det säger inte så mycket om dess användbarhet.

(Tvärtom, om priset går ner men antalet användare går up, det kan signalera ett bra fynd.)

Det verkar så självklart att vi inte behöver säga det: krypto måste användas för att vara användbart. Men nästan ingen investerar på det här sättet. Alla blir entusiastiska över pristillväxten; sällan blir folk entusiastiska över användartillväxt.

Användartillväxt är en av våra kärninvesteringsprinciper: vi mäter det varje torsdag i vårt Top 10 Fundamentals-nyhetsbrev för Premiummedlemmar. Om långtidsanvändare växer, kommer långsiktiga priser vanligtvis att växa som ett ogräs.

Mäta användare med State of Crypto Index

Som vilket index som helst, är State of Crypto Index tänkt att ge oss en ögonblicksbild på hög nivå av branschen över tid: växer den eller krymper den?

På a16z lingo är användare vad de kallar "efterfrågan". (Ju fler kryptoanvändare, desto större efterfrågan på kryptoprodukter.)

De rullar upp ett gäng användarstatistik till ett enda diagram längst ner till höger:

Till höger om diagrammet kan du se mätvärdena som ingår i detta diagram (som ingredienser som ingår i ett recept):

• Aktiva adresser: antalet unika användare över de främsta blockkedjorna
• transaktion: antalet unika transaktioner över de främsta blockkedjorna
• transaktionsavgifter: det belopp som folk betalar för att använda toppblockkedjor (t.ex. gasavgifter på Ethereum)
• Användare av mobila plånböcker: antalet unika användare på de bästa kryptomobila plånböckerna
• DEX-volym: värdet av tokens som byts ut över de främsta decentraliserade börserna (t.ex. Uniswap)
• NFT-köpare: antalet unika användare som köper NFT
• Stablecoin volym: Värdet av stablecoins överförda över de främsta blockkedjorna

Det jag älskar med det här indexet är att du kan ändra vikten av ingredienserna för att justera receptet. Till exempel skulle jag väga aktiva adresser mycket tyngre, medan jag skulle avskaffa transaktionsavgifter (eftersom de är beroende av priset):

Att producera ett diagram som ser mer ut så här:

Det viktiga är inte viktningen, utan diagrammets övergripande form när du spelar med viktningarna. Går det fortfarande i riktning mot tillväxt? Om så är fallet, branschen växer med stor sannolikhet.

Men indexet gör mer än att mäta användartillväxt i hela branschen. Den mäter också utvecklarens tillväxt.

Utvecklare är "försörjningen"

Om användare tillhandahåller efterfrågan på kryptoprodukter, tillhandahåller utvecklare utbudet. (Med pris som lockar båda.)

Ta bitcoin: när fler människor började köpa det, drev det upp priset, vilket fick fler utvecklare intresserade av att bygga kryptotokens och projekt. Detta drev högre priser, fler användare och så vidare. Dygdig cirkel.

Naturligtvis sker detta aldrig på ett linjärt sätt, utan i vågor. Ta den här utmärkta bilden som visar när kända teknikföretag startade jämfört med den övergripande aktiemarknaden:

Den långsiktiga banan är en av uppåtgående tillväxt, med många av dagens mäktigaste företag som startade under nedgångar på marknaden.

Frågetecknet längst till höger på bilden betyder, Vilket världsförändrande kryptoföretag byggs just nu?

Utvecklare och användare. Tillgång och efterfrågan. Det är som den gamla frågan om hönan och ägget: vilket kom först?

Som investerare spelar det ingen roll så länge vi mäter båda.

Mätning av utvecklare med State of Crypto Index

För att mäta utvecklare (eller utbudssidan) är ingredienserna:

• Aktiva utvecklare: antalet utvecklare som bygger kryptoprojekt (t.ex. via Github)
• Intresserade utvecklare: antalet utvecklare som leker med det
• Kontraktsinstallatörer: Antalet utvecklare som distribuerar ny kod på offentliga blockkedjor
• Verifierade smarta kontrakt: Antalet nya applikationer som har lanserats
• Nedladdningar av utvecklarbibliotek: Antalet nedladdningar av appar för att hjälpa utvecklare
• Akademiska publikationer: Antalet publicerade forskningsartiklar kring kryptoämnen
• Jobbsökande intresse: Antalet sökningar på blockchain- och kryptorelaterade jobb

Precis som jag ser aktiva användare som det primära måttet för kryptoadoption, aktiva utvecklare är det primära måttet på kryptoutveckling. Så mitt recept skulle lägga mycket mer vikt vid aktiva utvecklare, ungefär så här:

Skapa ett diagram som fortfarande liknar standardinställningarna som tillhandahålls av a16z:

Med mitt förbättrade recept ser det övergripande indexet ännu bättre ut än a16z:s utsikter:

Det är en bild av häpnadsväckande långsiktig tillväxt. Som en referenspunkt, om du investerade $1 som växte till $1727 på tre år, skulle du betraktas som ett investeringsgeni. Det är vad det har varit att investera i den här branschen.

Och de långsiktiga resultaten har varit ännu bättre.

(Var ändå försiktig med upp- och nedgångarna i berg-och dalbanan på kryptomarknaden. Vår Blockchain Believers Portfolio kommer att hålla dig väldiversifierad.)

Varför inte bara mäta priset?

Oavsett hur du justerar detta index är chansen stor att du fortfarande får något som liknar priset på kryptomarknaden. Eller för att uttrycka det ännu mer grovt, ett diagram som ser ut som priset på bitcoin:

Återigen, priset kan vara vilseledande. Det är en datapunkt, och den drivs av rädsla och girighet. Detta index är ett kraftfullt verktyg eftersom det innehåller många datapunkter som visar tillväxten av den underliggande infrastrukturen – både utbud och efterfrågan.

Investerare Takeaway: Tillämpa detta på individuella tokens

Som investerare är vi ute efter de dolda pärlorna, de undervärderade kryptotoken. Vi kan använda samma metod för att borra i enskilda kryptoprojekt, för att titta på deras övergripande efterfrågan (användare) och utbud (utvecklare).

För att göra detta har vi en bra handledning Hur man läser kryptobokslut. Med hjälp av kompletterande rapporter från Token Terminal visar vi dig hur du hittar både aktiva utvecklare och aktiva användare (utbud och efterfrågan) för alla ledande kryptotoken.

Tänk på a16z's State of Crypto Index som att rulla all denna information till ett användbart diagram, för att visa oss hur branschen växer som helhet.

Kom ihåg: det är aldrig ett rakt skott. Det är inte så tillväxt sker. Istället är det en rullande serie av upp- och nedgångar, som gradvis leder oss till fler användare, fler utvecklare och mer långsiktig rikedom.

Att investera i den långsiktiga framtiden är vad vi är här för att göra. Nu, med State of Crypto Index, har vi ett nytt sätt att mäta våra framsteg.

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Minting the Future med Adryenn Ashley. Tillgång här.
• Källa: https://www.bitcoinmarketjournal.com/understanding-the-state-of-crypto-index/