Week Ahead – Kontroll av kongressen

US

Den här veckan kommer att bli enorm för marknaderna då investerare noga tittar på hur inflationen dämpas. Förutom att se om inflationen kommer ner från en 40-årig högsta nivå, kommer Wall Street att ägna stor uppmärksamhet åt mellanårsvalet. Just nu tyder opinionsundersökningar på att republikanerna har en god chans att ta över både kammaren och senaten.  

Förutom inflationsrapporten och mellanårsvalet kommer handlare också att noga övervaka den preliminära University of Michigan-undersökningen. Sentimentet väntas mildras, men valutahandlare kommer att ägna stor uppmärksamhet åt inflationsförväntningarna, som har drivit uppåt.  

EU 

En lugn vecka när det gäller ekonomisk data på den övre nivån, vilket innebär att fokus nästa vecka kommer att ligga på kommentarer från ECB:s beslutsfattare inklusive president Lagarde på måndag, bland annat. 

UK

Dammet fortsätter att lägga sig i Storbritannien men som BoE-guvernör Bailey indikerade förra veckan kommer det att ta tid att återvinna förtroendet och trovärdigheten på marknaderna. Händelserna under de senaste månaderna har allvarligt skadat Storbritanniens rykte som redan var nedsmutsat av de senaste åren. Alla ögon är nu riktade mot Höstdeklarationen den 17 november. 

Vi kommer att få en stadig ström av BoE-kommentarer under hela veckan som kommer efter en mycket duva räntehöjning, där Bailey och kollegor stötte tillbaka kraftigt mot marknadens förväntningar. BNP-data på fredag ​​kommer att vara av intresse men de flesta har redan accepterat att landet är i recession.

Ryssland

Inflationsdata är det mest anmärkningsvärda släppet nästa vecka efter att centralbanken lämnade sin styrränta oförändrad på 7.5 % i oktober. 

Sydafrika

En relativt lugn vecka innehållande några ekonomiska rapporter i nivå två eller tre, vars höjdpunkt förmodligen är tillverkningssiffrorna på torsdagen, som båda förväntas ha minskat i september.

Turkiet

Den officiella inflationen nådde mer än 85 % i oktober då centralbanken fortsätter att sänka räntorna. Inflationsdata är uppenbarligen inte avskräckande och om något låter president Erdogan mer beslutsam än någonsin att se räntorna falla ytterligare. 

Industriproduktion och arbetslöshetsdata bland de ekonomiska rapporterna nästa vecka.

Schweiz

Inflationstrycket lättade något förra månaden, vilket kan komma som en lättnad för SNB:s beslutsfattare, av vilka vi kommer att höra några från nästa vecka, inklusive ordförande Jordan. Ytterligare vandringar ser fortfarande troliga ut men i vilken utsträckning? Politiker kan kasta lite ljus. 

Kina

När Kinas noll-Covid-policy fortsätter, föll de nyligen publicerade PMI:erna för tillverkning och icke-tillverkning för oktober till 48.7 respektive 49.2, under tröskeln på 50 som skiljer kontraktion från expansion. 

Investerare bör vara mycket uppmärksamma på Kinas utrikeshandelsdata för oktober på måndag för att se om Kinas handelsöverskott tenderar att försämras. KPI på onsdag är också nyckeln eftersom en ökning kommer att minska PBOC:s förmåga att stödja ekonomin.

Marknaden diskuterar just nu möjligheten att PBOC sänker kassakravskvoten igen för att frigöra mer likviditet. Denna politik kan stödja en mer tillmötesgående penningpolitisk miljö i Kina, vilket kommer att stödja tillväxten.   

Indien

Väldigt få ekonomiska publiceringar kommer nästa vecka med den enda att notera är industriproduktionen på fredag. 

Australien och Nya Zeeland

AUDUSD och NZDUSD har stigit något när marknadsrisksentimentet har värmts upp under de senaste två veckorna. De har generellt sett varit svaga mot US-dollarn när Kinas noll-Covid-politik fortsatte och marknaden fortfarande smälte Feds ränterörelser. 

RBA höjde räntorna med 25 bps vid sitt penningpolitiska möte den 1 november, vilket höjde kontanträntan från 2.60 % till 2.85 %. RBA uppdaterade sina prognoser och höjde sina förväntningar på toppinflation till 8.0 % från 7.75 %. KPI för tredje kvartalet som släpptes förra veckan steg med 7.3 % i oktober, över marknadens förväntningar på 7.0 % och det tidigare värdet på 6.1 %. RBA kommer sannolikt att fortsätta sin policy att höja räntorna vid nästa möte den 6 december. 

Eftersom den totala inflationsnivån i Nya Zeeland fortfarande är hög, förväntar sig marknaden en räntehöjning på 50-75 bps vid RBNZ:s nästa centralbanksräntemöte den 23 november. 

Japan

Bank of Japan förblev engagerad i sin mycket lösa penningpolitik vid sitt senaste möte samtidigt som den höjde inflationsförväntningarna över hela linjen (KPI:s prognosen för färskvaror för FY2023 höjdes från 1.4 % till 1.6 % per år). Den kommer att släppa sin sammanfattning av åsikter från styrelseledamöter på måndag.

Japan kan komma att intervenera igen på valutamarknaden under de kommande veckorna om USDJPY fortsätter att öka aggressivt. Det har diskuterats på marknaden om huruvida Bank of Japan kommer att göra ett steg-för-steg exit från sin yield curve control (YCC) i framtiden, även om politiska beslutsfattare har drivit tillbaka mot detta.

Singapore

Enligt Monetary Authority of Singapore förblir kärninflationsriskerna lutade uppåt, och ekonomin förväntas växa under trendtakten 2023. Singapores KPI nådde nyligen 7.5 % i september, med kärn-KPI på 5.3 %. Även företagens förtroende sjönk kraftigt till -20 under tredje kvartalet, jämfört med -8 tidigare. 

Inga större ekonomiska rapporter kommer nästa vecka.

Ekonomisk kalender

Lördag, november 5

Ekonomiska händelser

Berkshire Hathaway Inc redovisar resultat för tredje kvartalet

Söndag 6

Ekonomiska händelser

Sommartid upphör i USA

FN:s årliga klimattoppmöte, COP27, inleds i Egypten

Måndag, Nov. 7

Ekonomiska data/händelser

australiensiska valutareserver

Kinas valutareserver och handel

Singapores valutareserver

Tysklands industriproduktion

Thailand KPI

ECB:s ordförande Lagarde talar till Europeiska kommissionens/ECB:s högnivåkonferens om ramverket för en digital euro

ECB:s styrelseledamot Panetta deltar i en paneldiskussion vid samma evenemang

Feds Collins och Mester talar vid ett symposium om kvinnor i ekonomi som arrangeras av Cleveland Fed

Feds Barkin deltar i en diskussion om inflation

Euroområdets finansministrar träffas i Bryssel

Tisdag 8 november

Ekonomiska data/händelser

USA:s mellanårsval

Australiens konsumentförtroende, hushållens utgifter

Eurozone detaljhandeln

Frankrike handel

Japans hushållsutgifter, ledande index

Mexikos internationella reserver

Nya Zeelands truckometer trafikindex, inflationsförväntningar

Bundesbank symposium; tal av Nagel och Enria

Riksbankens Breman talar om den globala ekonomin

ECB:s Wunsch håller en offentlig föreläsning i Genève med titeln "Germs, War and Central Banks"

BOE:s Mann deltar i en panel vid en konferens om global risk, osäkerhet och volatilitet som arrangeras av den schweiziska centralbanken, Fed och BIS i Zürich

BOE:s chefsekonom Pill deltar i en panel vid UBS European Conference i London

BOJ tillkännager det direkta köpbeloppet för statspapper

Onsdag, november 9

Ekonomiska data/händelser

Amerikanska grossistlager, MBA-låneapplikationer

Mexiko KPI

Ungern KPI

Rysslands KPI 

Kina aggregerad finansiering, PPI, KPI, penningmängd, nya yuanlån

Japan BoP, bankutlåning

Nya Zeelands kortutgifter

Räntebeslut i Polen: Förväntas hålla basräntan oförändrad på 6.75 %

Sydkorea arbetslöshet, bankutlåning till hushåll

Storbritannien RICS huspriser

MKB-råoljeinventering

New Yorks Fed-president John Williams talar vid en konferens om global risk, osäkerhet och volatilitet som arrangeras gemensamt av den schweiziska centralbanken, Fed och BIS i Zürich

Feds Barkin talar om de ekonomiska utsikterna vid Shenandoah University School of Business i Winchester, Virginia

RBA:s vice guvernör Michele Bullock talar vid 2022 års ABE Annual Dinner i Sydney

ECB:s Elderson deltar i en panel vid ett evenemang som anordnas av Euro-Mediterranean Economists Association

Norges Bank och Riksbanken släpper sina respektive finansiell stabilitetsrapporter

BOE:s Haskel talar vid ett evenemang för Digital Futures at Work Research Center med titeln "Restarting the Future: How to Fix the Imtangible Economy"

Hongkongs verkställande direktör Lee är planerad att tala till ett webbseminarium som organiseras av den brittiska handelskammaren 

Torsdag, november 10

Ekonomiska data/händelser

USA:s KPI och arbetslöshetsanspråk

Norge KPI

Australiens konsumenters inflationsförväntningar

Italien industriproduktion

Japans pengar, maskinverktygsbeställningar

Räntebeslut i Mexiko: Förväntas höja dagslåneräntan med 75 bps till 10.00 %

Nya Zeelands hemförsäljning

Sydafrika tillverkningsproduktion

Thailands konsumentförtroende

Dallas Fed-president Logan och Kansas City Fed-president George talar vid en energi- och ekonomikonferens som gemensamt arrangeras av deras banker

Cleveland Fed-president Mester talar om utsikterna för ekonomin och penningpolitiken vid ett virtuellt evenemang som arrangeras av Princeton University

BOE vice guvernör Ramsden deltar i en panel vid Next STEP Global Conference 2022 som arrangeras av PIIE och National University of Singapores Lee Kuan Yew School of Public Policy i Singapore

BOE:s Tenreyro håller ett huvudtal vid Society of Professional Economists årliga konferens i London

SNB:s Maechler håller huvudtal vid SFI:s 17:e årsmöte i Zürich

ECB:s Schnabel, Kažimír och Vasle talar vid ett evenemang i Ljubljana, Slovenien. Schnabel deltar också i en rundabordsdiskussion på Bank of Slovenia

ECB publicerar sin ekonomiska bulletin

RBNZ släpper en översyn av penningpolitikens genomförande

FN publicerar sin "Food Outlook"-rapport

Fredag ​​11 november

Ekonomiska data/händelser

US Veterans Day semester. Börsen kommer att vara öppen

Konsumentkänslan från US University of Michigan

Kina FDI

Singles' Day (Shopping event) i Kina

ECB:s Panetta håller ett föredrag vid det italienska institutet för internationella politiska studier i Milano

ECB:s de Guindos, Pablo Hernández de Cos och Centeno talar vid XXVII Encuentro de Economía en S'Agaró

ECB:s Holzmann talar till journalister på Club of Economic Writers i Wien

ECB:s chefsekonom Lane deltar i en policypanel vid den 23:e Jacques Polak Annual Research Conference i Washington

EU släpper sin ekonomiska höstprognos

Tyskland KPI

Hongkongs BNP

Indiens industriproduktion

Japan PPI

Mexikos industriproduktion

Nya Zeelands livsmedelspriser, PMI

Turkiets industriproduktion, bytesbalans

Storbritanniens industriproduktion, BNP

Uppdateringar av suveräna betyg

Schweiz (Fitch)

Island (S&P)

Denna artikel är endast avsedd för allmän information. Det är inte investeringsrådgivning eller en lösning att köpa eller sälja värdepapper. Åsikterna är författarna; inte nödvändigtvis för OANDA Corporation eller något av dess dotterbolag, dotterbolag, befattningshavare eller styrelseledamöter. Levererad handel är hög risk och inte lämplig för alla. Du kan förlora alla dina insatta medel.

Baserad i London kom Craig Erlam till OANDA 2015 som marknadsanalytiker. Med många års erfarenhet som finansmarknadsanalytiker och handlare fokuserar han på både fundamental och teknisk analys samtidigt som han producerar makroekonomiska kommentarer.

Hans åsikter har publicerats i Financial Times, Reuters, The Telegraph och International Business Times, och han framträder också som regelbunden gästkommentator på BBC, Bloomberg TV, FOX Business och SKY News.

Craig har ett fullständigt medlemskap i Society of Technical Analysts och är erkänd som Certified Financial Technician av International Federation of Technical Analysts.

Senaste inlägg av Craig Erlam (se alla)