Vecka framåt – Inflationsproblemen fortsätter

Hur kommer centralbankerna att reagera?

Inflation och räntor har varit i framkant av investerarnas sinnen hittills i år och det är osannolikt att det kommer att förändras på ett tag ännu. Resultatsäsongen gav en välkommen och aktuell distraktion och gjorde det möjligt för marknaderna att hitta en viss stabilitet, men som vi såg mot slutet av förra veckan fortsätter inflationen att dominera.

Även om många förväntar sig att inflationen av olika anledningar kommer att toppa under de kommande månaderna och sedan falla ganska snabbt, finns det inte en enorm tilltro till att allt kommer att gå enligt plan. Och det finns gott om bevis under de senaste månaderna av inflation som överraskade centralbanker och resten av oss.

Nästa vecka bjuder på massor av ekonomisk data från hela världen och föga överraskande är det inflationsindikatorerna som kommer att dra till sig mest uppmärksamhet. Liksom kommentarerna från de olika beslutsfattare som är planerade att tala, med vissa som långsamt accepterar att ett stort politiskt svar är nödvändigt och andra fortsätter att trycka tillbaka mot marknadens förväntningar med liten framgång. Vad som än händer så lovar det att bli ännu en fascinerande vecka.

Fed kommentar nyckel som marknaderna prissätter i fler räntehöjningar

Kan BoE fortsätta att trycka tillbaka mot marknadens förväntningar?

CBRT förväntas pausa lättnadscykeln när inflationen närmar sig 50 %

US

Med Wall Street helt fixerad vid inflation bör den kommande omgången av ekonomiska data bekräfta att inflationstoppen närmar sig och att den amerikanska konsumenten fortfarande är stark. Tisdagens release av producentprisdata borde visa att leverantörer fortfarande tar ut högre priser från företagen medan Empire tillverkningsundersökning förväntas återgå till positivt territorium. På onsdagen borde detaljhandelsförsäljningen studsa tillbaka då decembers nedgång drevs av omicron-påverkan på efterfrågan och utbudsstörningar. Även i mitten av veckan väntas industriproduktionen återhämta sig. Torsdag är en hektisk dag som inkluderar initiala anspråk på arbetslöshet, Philly Fed affärsutsikter, bostadsstarter och bygglov.      

Fed talar kommer att innehålla tal från James Bullard och Loretta Mester på torsdag. Feds Evans och Waller kommer att delta i en panel som diskuterar Feds nya policystrategi.  

EU 

En relativt lugn vecka på den ekonomiska sidan av saken, med huvuddelen av nästa veckas anmärkningsvärda data kommer på tisdag. BNP- och sysselsättningsdata för euroområdet kommer att vara anmärkningsvärda men ingen spelförändring, samma sak kan sägas för ZEW-undersökningarna även om de kommer att innehålla en antydan om hur ekonomin förväntas utvecklas med högre inflationsnivåer. Återigen är det ECB-tal som kommer att vara höjdpunkten, men vi kan troligen förvänta oss mer återhämtning mot marknadens förväntningar inför nästa månads möte då vi sannolikt kommer att se en betydande politisk förändring.

Olaf Scholz är planerad att resa till Ryssland för att träffa Vladimir Putin på tisdag i ett försök att lätta på spänningarna mellan Nato och Ryssland om Ukraina. 

UK

Nästa vecka är det när vi får den brittiska datadumpen och, föga överraskande, kommer allt fokus att ligga på KPI-data och hur illa situationen har blivit. Vi verkar inte få alltför många positiva överraskningar just nu och marknaderna prissätter redan ytterligare fyra eller fem höjningar i år, inklusive ytterligare två höjningar i rad i mars och maj. BoE dyker upp med det senare men har indikerat att marknadens förväntningar under året är överdrivna. Kanske kommer nästa vecka att ändra sig.

Boris Johnson fortsätter att hänga där medan vi väntar på resultatet av polisutredningen om många lockdown-fester.

Ryssland

CBR höjde räntorna med 100 punkter på fredagen till 9.5 %, i linje med förväntningarna. Det lämnade dock dörren öppen för fler höjningar, trots tron ​​att inflationen kommer att återgå till målet och nå en topp snart.

Nästa veckas höjdpunkt blir mötet mellan Putin och Scholz, där PPI-data är av visst intresse.

Sydafrika

KPI-data kommer att vara nyckeln nästa vecka eftersom den för närvarande ligger precis i den övre delen av sitt målintervall och SARB har höjt kurserna vid de senaste två mötena samtidigt som det signalerar att fler kan följa.

Turkiet

Årets första test för CBRT är nästa vecka när det träffas för att besluta om man ska fortsätta sänka räntorna eller inte. Inflationen har nått 48.7 % om man får tro den officiella informationen efter att byråns chef fick sparken. Vi kan se en mer återhållsam centralbank under nästa år då Erdogan inte kommer att vilja gå in i ett val nästa år med skyhög inflation, vilket kan förklara den obevekliga skärningsövningen förra året. Huruvida det spelandet lönar sig eller inte är en annan sak, men vi borde lära oss mer nästa vecka.

Kina

Kina släpper KPI för januari på onsdag. Inflationen väntas bromsa till 1.0 %, ned från 1.5 % i december. En nedgång i livsmedelspriserna kompenserar sannolikt de stigande energi- och bensinpriserna.

Indien

På måndag släpper Indien KPI för januari. Inflationen kom in på 5.6 % i december och förväntas stiga till 6 %, vilket är den övre delen av centralbankens mål på 2 %–6 %. Den förväntade uppgången i inflationen är ett resultat av högre livsmedels- och telekompriser samt problem med leveranskedjan.

Indien, världens största demokrati, kommer att hålla val i fem stater, inklusive Goa och Uttarakhand. Cirka 180 miljoner människor är röstberättigade, och resultaten kan avgöra den politiska framtiden för premiärminister Narendra Modi och hans Bharatiya Janata Party (BJP). 

Australien 

Australien släpper sysselsättningsrapporten för januari på torsdag. Jobbtillväxten gnistrade i december (64,800 2,500), men förväntas ha stannat i januari, med en konsensus om försumbara XNUMX XNUMX nya jobb. Detta är ett resultat av Omicron-utbrottet i januari, som avsevärt dämpade jobbtillväxten. 

Arbetslösheten beräknas ha sjunkit till 4.1 %, en minskning från 4.2 % i december.

Nya Zeeland

Mestadels nivå två och tre data släpps under loppet av nästa vecka.

Japan

Japan släpper fjärde kvartalets BNP på måndag. Ekonomin förväntas ha återhämtat sig under fjärde kvartalet då regeringen hävde hälsorestriktioner på grund av Omicron-vågen i slutet av september. Konsensus för BNP Q4 ligger på 4 % å/å, efter en nedgång på 6.0 % under Q3.6.  

På fredag ​​släpper Japan nationella KPI för januari. Kärn-KPI förväntas ha visat en liten uppgång på 0.3 %, en minskning från 0.5 % i december. Nedgången i inflationen kan tillskrivas förnyelsen av hälsorestriktioner över större delen av Japan, vilket sätter en stopp i konsumenternas utgifter.

---

Ekonomisk kalender

Lördag 12 februari

USA:s utrikesminister Blinken talar med japanska och sydkoreanska tjänstemän om Nordkoreas kärn- och missilprogram

ASSIOM FOREX årskongress för finansmarknadsoperatörer fortsätter, med ett tal av Bank of Italys guvernör Visco

Söndag 13 februari

Informellt möte för EU:s handelsministrar i Marseille, Frankrike

Måndag 14 februari

Ekonomiska data/händelser

Australien RBA -protokoll

ECB:s ordförande Lagarde deltar i Europaparlamentets debatt om ECB:s årsrapport 2020

Församlingsval för Indiens Uttarakhand, Goa kommer att äga rum

Tysklands Scholz reser till Ukraina för samtal med president Zelensky

Informellt möte för EU-ministrarna i Bordeaux, Frankrike

Tjeckiska KPI

Indien KPI

Indien grossistpriser

Nya Zeelands livsmedelspriser

Tisdag 15 februari

Ekonomiska data/händelser

USA:s gränsöverskridande investeringar, PPI, imperiumtillverkning

Tysklands Scholz reser till Moskva för samtal med president Putin.

Tyskland ZEW undersökning förväntningar

Euroområdets BNP

Japans BNP

Ungerns BNP

Polens BNP, KPI

Indien Handel

Norge Handel

Bostäder i Kanada startar, försäljning av befintliga bostäder

Japans industriproduktion

Mexikos internationella reserver

Nya Zeelands hemförsäljning

Filippinerna utländska remitteringar

Storbritanniens arbetslösa krav, arbetslöshet

Turkiets statsbudgetsaldo

Danmark PPI, BNP-indikator

Norges konsumentförtroende

Onsdag 16 februari

Natos försvarsministrar träffas i Bryssel. Till och med den 17 februari

Nordkorea firar sin helgdag för den lysande stjärnan för att markera vad som skulle ha varit den tidigare ledaren Kim Jong Ils 80-årsdag, med satellitbilder som pekar på en möjlig militärparad för att markera tillfället.

Ekonomiska data/händelser

Fed minuter

Detaljhandel i USA, affärslager, industriell produktion

Kanada KPI

Sydafrika KPI

Rysslands KPI

Norge BNP

Sydafrika detaljförsäljning

Kina KPI, PPI

Industriproduktion i euroområdet

Japan tertiärt index

Storbritannien Huspriser, PPI, KPI

MKB-rapport om råolja

Torsdag 17 februari

G20:s finansministrar och centralbankschefer träffas

Feds Mester talar vid ett evenemang på NYU Stern School of Business

Feds Bullard talar på SGH Macro Advisors och Columbia Universitys brandchat

Toppmöte mellan EU och Afrikanska unionen i Bryssel

ECB publicerar sin ekonomiska bulletin

ECB:s chefsekonom Philip Lane går med i en MNI-webcast

Norges Norges Bank-chefs årliga tal

Ekonomiska data/händelser

Bostäder i USA startar, första anspråk på arbetslöshet

G20:s finansministrar och centralbankschefer träffas

Feds Mester talar vid ett evenemang på NYU Stern School of Business

Feds Bullard talar på SGH Macro Advisors och Columbia Universitys brandchat

Toppmöte mellan EU och Afrikanska unionen i Bryssel

ECB publicerar sin ekonomiska bulletin

ECB:s chefsekonom Lane går med i en MNI-webcast

Norges Norges Bank-chefs årliga tal

Italien Handel

Japans handel

Singapore handel

Turkiets kursbeslut

Australiens arbetslöshet

Eurozonens nya bilregistreringar

Singapore BNP

Rysslands guld- och valutareserver

Fredagen den 18 februari

Ekonomiska data/händelser

ECB:s Panetta och Fed:s Evans; Waller och Brainard talar vid US Monetary Policy Forum.

Försäljning av befintliga hus i USA, ledande index för amerikanska Conference Board

Brittisk detaljhandel

Japan KPI

Frankrike KPI

Sverige KPI 

Ryssland BNP, penningmängd

Kanada detaljhandel

Konsumenternas förtroende i euroområdet

Turkiets konsumentförtroende

Frankrike arbetslöshet

Husförsäljning i Turkiet

Uppdateringar av suveräna betyg

Danmark (Fitch)

Frankrike (Fitch)

Polen (Fitch)

Frankrike (S&P)

• Myntsmart. Europas bästa bitcoin- och kryptobörs.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Kunskap förstärkt. FRI TILLGÅNG.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Gratis provperiod.
• Källa: https://www.marketpulse.com/20220211/week-ahead-inflation-woes-continue/