Vad kan hända med eterpriset efter sammanslagningen?

Nu när Ethereum-nätverkets övergång till proof-of-stake (PoS) är precis runt hörnet, placerar handlare vad på kryptos derivat och spotmarknader i väntan på framtida eterprisrörelser på andra sidan av sammanslagningen.

Smakämnen Ethereum -sammanslagning tros vara den viktigaste uppgraderingshändelsen i kryptoindustrins historia. Det är mycket som åker på den framgångsrika övergången från proof-of-work till proof-of-stake, och det kommer sannolikt att påverka priset på bitcoin (BTC) och eter (ETH) avsevärt.

Med tanke på händelsens betydelse — förväntas hända på vår ca 15 sept — hausseartade experter hoppas att hypen och efterföljande mediafrenzy kommer att stärka priset på kort sikt. 

Ändå finns det en möjlighet att, istället för en smidig övergång, kommer sammanslagningen inte att gå som förväntat eller att en omtvistad hård gaffel kan hamna negativt på kryptovärderingar över hela linjen. 

Hårda gafflar väntas redan, och de kan skapa förvirring, särskilt bland detaljinvestorer. Långvarig kryptoinvesterare och Ethereum-tjuren Chandler Guo berättade för Blockworks tidigare denna månad det var ungefär 10 % chans att nätverket kunde splittras och han skulle stödja ett stablecoin byggt runt en proof-of-work-gaffel om det skulle inträffa. De största utgivarna av stablecoin har alla sagt de kommer att hedra inlösen enbart från den kanoniska proof-of-stake Ethereum-kedjan.

Köpa ryktet?

Sammanslagningen kan också mycket väl forma sig till att bli en "köp ryktet och sälj nyheterna" - ett vanligt scenario på spekulativa marknader som ser priserna stiga före förväntade nyhetskatalysatorer, innan de faller igen när nyheterna är officiellt bekräftade, vilket leder till frenesierad försäljning .

Ether har redan presterat bättre än bitcoin under de senaste veckorna på grund av hajpen kring uppgraderingen. Krypto nummer två har stigit med cirka 17 % under en 30-dagarsperiod till cirka 1,700 1.7 $ på spotmarknaderna, medan bitcoin förblir relativt oförändrat med 21,700 % upp och handlas nära XNUMX XNUMX $.

Handlare på optionsmarknaderna för eter satsar redan stort på sammanslagningen. Köpoptionerna är betydligt större jämfört med puts, med majoriteten av handlare på stora derivatbörser som väljer ett lösenpris mellan $1,850 2,200 och $XNUMX XNUMX.

En köpoption för eter ger innehavaren av kontraktet rätt att köpa krypton till ett stike-pris, medan omvänt ger en säljoption innehavaren rätt att sälja den till ett förutbestämt pris. Kontrakten är inställda på att löpa ut den 30 september, 15 dagar efter det förväntade sammanslagningsdatumet.

Samtidigt har det öppna intresset för ethers optionskontrakt över Deribit, OKEx, Bit.com och CME också ökat avsevärt från det lägsta i juli på 2.6 miljarder USD till cirka 7.8 miljarder USD på nuvarande nivåer. Ett förhållande på 1.64 från köp till samtal betyder att handlare förväntar sig framtida prishöjningar före den 15 september.

Vad kan gå fel med sammanslagningen?

Ingen vet vad som kommer att hända direkt efter eterns sammanslagning mellan dess Beacon Chain och Mainnet. Vissa branschaktörer är fortfarande skeptiska och tror att mycket av prisåtgärderna redan har ägt rum. 

Priserna skulle sannolikt sjunka om sammanslagningen skulle försenas på något sätt, vilket skulle återspegla liknande fall i Ethereums historia sedan åtminstone 2016. 

"Kring sammanslagningen kan vi förvänta oss ökad volatilitet," sa Max Kordek, medgrundare av blockchain-applikationsplattformen Lisk, till Blockworks.

"Med tanke på det nuvarande ekonomiska klimatet är priserna mer bundna till räntor och inflation än de är de tekniska framstegen för Ethereum självt", säger Kyle Klemmer, COO för Web3-spelmotorn Mech.com.

Medan Merge ändrar konsensusmekanismen till PoS, kommer den inte att utöka nätverkskapaciteten eller lägre gasavgifter. Kostnaden för transaktioner är mestadels relaterad till efterfrågan på Ethereum-blockutrymme.

PoS i sig gör ingenting för transaktioner per sekund (TPS) eller hastighet, sa Race Capital-partnern Chris McCann. 

"The nuvarande Ethereum TPS är 10-20, med medianen runt ~13 TPS, sa han. "Att gå över till proof-of-stake kommer inte att förändra detta."

Skalningsförbättringar kommer att börja komma efter nästa planerade uppgradering — EIP-4844, även känd som danksharding efter Ethereum-forskaren Dankrad Feist och skalningstekniken sharding.

Marknaden har redan vetat ganska länge att proof-of-stake-övergången kommer att ske, sa McCann. Nu är det att vänta och se huruvida de sista testerna för Ethereums övergång genomförs utan problem.

Etern vs bitcoin-priset

Ett sätt att se hur marknaden värderar den kommande sammanslagningen är via eter/bitcoin-förhållandet, enligt Nicholas Cawley, strateg på DailyFX. 

"Denna spread har rört sig högre sedan juni i år, eftersom eter överträffar bitcoin, och ur teknisk synvinkel har det mycket mer att gå om det ska testa tidigare toppar som gjordes i juni 2017 och januari 2018," sa han .

Från och med torsdag 9:00 ET kommer 1 ETH att hämta cirka 0.079 BTC. Det är ungefär 10 % blyg för sin topp i slutet av 2021.

För Martin Hiesboeck, chef för blockkedje- och kryptoforskning på Uphold, kommer sammanslagningen att vara en "sälj nyheterna".

"Medan Ethereum förändrade världen och smarta kontrakt visade oss vägen till effektivare affärsprocesser och mycket annat, tror jag att vi har nått en flaskhals," sa Hiesboeck.

"Det finns ingen rationell grund att tro att eters pris kommer att påverkas avsevärt av denna överhypade icke-händelse", sa han.

Få dagens bästa kryptonyheter och insikter levererade till din inkorg varje kväll. Prenumerera på Blockworks kostnadsfria nyhetsbrev nu.