Vad är Yearn Finance?

Yearn Finance spelade en ledande roll i den decentraliserade finansboomen (DeFi) sommaren 2020. Yearn Finance körde på Ethereum blockchain och implementerade smarta kontrakt för att maximera avkastningen på inlåning och generera höga räntor.

Denna process kallas avkastningsodling och Yearn Finance var en pionjär inom verksamheten. Låt oss börja med protokollets ursprung.

Yearn Finance Ursprung och syfte

Yearn Finance har sin existens att tacka Andre Cronje, en sydafrikansk kodare som skapade och bidrog till mer än 25 DeFi-projekt. Många i samhället kallar honom "DeFis gudfader."

I början av 2020 var Cronje pionjär med två DeFi-projekt – yEarn Finance och iEarn. Den senare var den första decentraliserade applikationen (dApp) för att utnyttja smarta kontrakt för avkastningsaggregation. Konceptet var enkelt:

• Användare sätter in kryptomedel i ett smart kontraktsvalv. 
• Algoritmen för smarta kontrakt allokerar automatiskt dessa medel till andra smarta kontrakt (DeFi-plattformar) med de högsta räntorna (avkastningen).
• Räntan betalas av låntagare som utnyttjar dessa valv, precis som kunder går till banker för att ge ut lån.  

I traditionell finans skulle detta tillvägagångssätt innebära att pengar flyttas mellan konton för att få ränteavkastning. I DeFi-världen finns det inga banker. Istället fungerar smarta kontrakt, värd på blockchain-nätverk, som likviditetsdepåer för långivare och som likviditetskällor för låntagare.

På varje sida av ekvationen samverkar låntagare och långivare med smarta kontrakt. Efter att iEarn visat framgång i avkastningsaggregation, döpte Cronje om det till yEarn, som i yield earn, som slutligen förvandlades till Yearn Finance (YFI) i juli 2020. 

Vid sin TVL-topp i december 2021 hade Yearn Finance kryptofonder till ett värde av 6.91 miljarder dollar, en otrolig tillväxt på 103,034 2020 % sedan juli XNUMX. 

Yearn Finances popularitet speglar dess huvuduppdrag. Plattformens mål är att förenkla DeFi-upplevelsen, så att kryptoinvesterare inte behöver jaga avkastning på dussintals utlåningsdApps.

Intressant nog är Yearn Finance ett av de sällsynta projekten som inte finansierades av riskkapitalföretag. Dessutom skaffade Cronje inte ens finansiering, privat eller offentlig, genom YFI-tokenförsäljning. För att hänga med i andan av decentraliserad finans valde Cronje att inte reservera några YFI-tokens för sig själv.

Viktiga fördelar med Yearn Finance

Utan Yearn Finance skulle investerare behöva flytta sin likviditet manuellt till det protokoll som har den högsta avkastningen. Som en begåvad programmerare automatiserade Andre Cronje denna process och skalade upp den för offentlig konsumtion i form av Yearn Finance.

Förutom att göra DeFi tillgängligt för den genomsnittlige onlineäventyraren, implementerade Yearn Finance ett antal anpassade verktyg för att fungera som en avkastningsaggregator för de största låneplattformarna: Aave, Curve, Balancer och Compound.

[Inbäddat innehåll]

Naturligtvis är likviditetsleverantörer (LPs) inte begränsade till att bara låna ut plattformar för att ägna sig åt avkastningsodling. Decentraliserade utbyten (DEX) som Uniswap behöver likviditet för att byta tokenpar, vilket också genererar räntor för likviditetsleverantörer.

Tack vare dessa YF-verktyg kan investerare handla för de bästa tillgängliga räntorna. För att betala för protokollets fortsatta utveckling debiterar Yearn Finance uttag som 0.5 % avgifter.

Inre verkningar av Yearn Finance

Yearn Finance är en samling smarta kontrakt som arbetar tillsammans för att förenkla avkastning jordbruk. Var och en gör att avkastningsaggregationen sker:

• APY: taggar årlig procentuell avkastning från låneprotokoll över Ethereums ekosystem av dApps
• Tjäna: rankar de högsta tillgängliga räntorna
• Valv: ett knippe handelsstrategier inom insatspooler
• Zap: exekvera valvets bunt av handelsstrategier

Slutanvändaren ser dessa fyra YF-pelare, arrangerade som en intuitiv nyhetssajt. När ansluten till MetaMask plånbok till Yearn Finance-plattform, är kontoportföljen front-end-center och visar innehav, intäkter och beräknad årlig avkastning (APY).

Precis under användarens portfölj visar Yearn Finance tre högsta APY-möjligheter, som sin version av den "trending" mellansektionen. Under dessa höginkomsttagare finns en lista över alla jordbruksmöjligheter med avkastning i dussintals valv, filtrerbara efter valvets totala tillgångar och APY.

Vault är hörnstenen i Yearn Finances modell. Yearn Vault är ett smart kontrakt som samlar in investerares likviditet, men från andra plattformar. För att göra den inter-dApp-anslutningen möjlig representerar yTokens likviditetspooler (tokens i sig är smarta kontrakt).

Kom ihåg att när man sätter in likviditet i en likviditetspool, såsom ETH/USDC på Aave, sätter likviditetsleverantören (LP) in dessa tokens som de ska för att tjäna avkastning. Ett Yearn Vault är också en sådan avkastningsgenererande insatspool, men yTokens omvandlar insatta tillgångar till yTokens.

Med andra ord, de är inslagna som yTokens så att andra smarta kontrakt, på andra plattformar, kan nås från en enda samlande källa - Yearn Finance. På samma sätt, när du tar ut pengar, returneras de som yTokens. Ett exempel är Curve stETH-valvet, med 6.56 % APY från Curve Finance, som representerar Curve-likviditetspoolen som innehar insats Ethereum (stETH).

När man sätter in likviditet i ett valv, får användaren avkastningsfördelar, som om de skulle komma åt Curve Finance-plattformen. Det beror på att Yearn Vaults gör det åt användaren genom att vidarebefordra insatta medel till den andra plattformen, i det här fallet Curve Finance.

Dessutom använder Yearn Finance handelsstrategier för att utöva maximal avkastning. Beroende på vilken typ av insatspool som representeras av yTokens, kan dessa avkastningar komma från LP-belöningar, handelsavgifter eller räntor.

Dessutom körs dessa strategier som batchtransaktioner istället för enstaka sekventiella sådana, vilket avsevärt sänker ETH-gasavgifterna. Varje yToken kommer tydligt att beskriva vilken strategi valvet använder för att maximera avkastningen. En användare (likviditetsleverantör) skulle kunna använda dem manuellt genom att bara läsa beskrivningen, men de skulle inte kunna vara lika kostnadseffektiva.

För mer avancerade användare kan de komma åt Labs. Denna sektion för Yearn Finance listar valv som använder okonventionella och experimentella jordbruksstrategier.

YFI Tokenomics

YFI-token är ett ERC-20-verktyg och styrningstoken. YFI-tokeninnehavare kan använda sina stackar för att rösta om nya handelsstrategier för valv eller till och med ändra uttagsavgifter och andra aspekter av protokollet.

YFI-tokens är nästan lika sällsynta som typiska NFT-samlingar. Det finns ett maximalt utbud av 36,666 93,435 YFI-tokens, alla i cirkulerande utbud. På grund av deras sällsynthet och höga efterfrågan nådde YFI-tokenpriset en otrolig topp på $2021 2020 i maj 739, medan dess lägsta någonsin var i juli XNUMX, på $XNUMX, när plattformen precis började få dragkraft.

Förutom att tjäna YFI-tokens genom att sätta in pengar i Yearn Vaults, är de tillgängliga på decentraliserade och centraliserade börser.

Risker förknippade med avkastningsodling

Oavsett om det är indirekt genom Yearn Finance, eller direkt, kan avkastningsjordbruk vara riskabelt. Enligt Kedjeanalys augustirapport, upp till $2 miljarder kryptotillgångar dränerades från smarta kontraktsexploater. 

Förutom teknisk sårbarhet som härrör från dålig kodningsmetoder och brist på revision, kan tillgångarna i sig vara riskabla. Algoritmiska stablecoins är till exempel knutna till andra kryptovalutor, vilket gör dem sårbara för extrema marknadsförhållanden.

TerraUSD (UST), DEI (DEI), Fantom USD (fUSD) och Neutrino (USDN) är bara några av de algoritmiska stabila mynten som inte lyckades bibehålla sina dollarpinnar. Om detta händer i likviditetspooler kan lån med säkerhet likvideras.

Dessutom, på grund av sammanlänkade handelsstrategier, kan en symbolisk depreciering leda till en annan, vilket utlöser en smittande kaskad. Man behöver bara titta på Yearn Finance TVL-grafen ovan för att se att detta redan har hänt efter att Terra (LUNA) kollapsade i maj.

Seriens ansvarsfriskrivning:

Denna serieartikel är endast avsedd för allmän vägledning och informationssyfte för nybörjare som deltar i kryptovalutor och DeFi. Innehållet i denna artikel ska inte tolkas som juridisk rådgivning, affärs-, investerings- eller skatterådgivning. Du bör rådgöra med dina rådgivare för alla juridiska, affärsmässiga, investerings- och skattekonsekvenser och råd. The Defiant ansvarar inte för eventuella förlorade medel. Använd ditt bästa omdöme och utöva due diligence innan du interagerar med smarta kontrakt.